Robinhood đưa ra câu trả lời: Sau khi doanh nghiệp thực tế gia nhập, tại sao Ethereum trở thành giải pháp tối ưu nhất
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Robinhood đưa ra câu trả lời: Sau khi doanh nghiệp thực tế gia nhập, tại sao Ethereum trở thành giải pháp tối ưu nhất
Kỷ nguyên câu chuyện token đã khép lại, nền kinh tế thực sẽ dựa trên Ethereum L1+L2 để xây dựng các hoạt động kinh doanh trên chuỗi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Viết bởi: @ryanberckmans, thành viên cộng đồng Ethereum
Biên dịch: Saoirse, Foresight News
Travis Kling tuần này đưa ra một quan điểm: Liệu hiện nay có một kết luận hiển nhiên hay không — những doanh nghiệp thực sự triển khai kinh doanh thực tế có hoàn toàn không quan tâm đến các loại L1, L2 hiện có? Ví dụ đầu tiên anh ấy đưa ra là Robinhood. Nhưng Robinhood chính là phản ví dụ hoàn hảo nhất: Khi các doanh nghiệp thực thể đưa ra quyết định dựa trên logic kinh doanh, phần lớn đều sẽ chọn kiến trúc Ethereum L1+L2.
（Ghi chú: Travis Kling là người sáng lập kiêm Giám đốc Đầu tư của công ty quản lý tài sản mật mã Ikigai, có nhiều năm kinh nghiệm đầu tư tại các tổ chức Phố Wall như Point72, là một nhà đầu tư vĩ mô mật mã nổi tiếng）
Robinhood đã chọn Ethereum làm L1 nền tảng, sau đó dựa trên công nghệ Arbitrum để xây dựng mạng Ethereum lớp 2 của riêng mình. Robinhood Chain dựa vào Ethereum Blob để đạt được khả dụng dữ liệu, sử dụng ETH làm token Gas gốc và tích hợp một cầu nối cross-chain tiêu chuẩn được bảo mật bởi Ethereum.
Điều này hoàn toàn không phủ nhận mô hình Ethereum L1+L2, mà chính là minh chứng cho thấy kiến trúc này đang vận hành đúng như mục đích thiết kế.
Cốt lõi sâu xa hơn nằm ở cơ chế khuyến khích khác biệt một trời một vực của các bên tham gia khác nhau. Ngành công nghiệp mật mã giai đoạn đầu xây dựng public chain, lựa chọn stack công nghệ, mục tiêu là phát hành token; trong khi nền kinh tế trên chuỗi thế giới thực đang nổi lên đang dần thiết lập Ethereum L1+L2 làm tiêu chuẩn nền tảng cho các kinh doanh dòng tiền.
Hai loại bên tham gia có hàm mục tiêu hoàn toàn khác biệt. Khi cấu trúc người tham gia thị trường thay đổi, những lợi thế mà Ethereum sở hữu sẽ ngày càng nổi bật.
Nền kinh tế mật mã cũ: Mọi thứ đều tối ưu hóa xung quanh token
«Doanh nghiệp thực thể phục vụ người dùng thực» được đề cập trong bài viết này tuân theo mô hình hoạt động công ty cổ điển: Tạo ra sản phẩm mà người tiêu dùng cần, kiếm dòng tiền thông qua việc cung cấp dịch vụ, nâng cao giá trị cổ phần tương ứng với dòng tiền đó.
«Người dùng thực» ở đây có nhu cầu bắt nguồn từ các hoạt động kinh tế bình thường, chứ không phải nhu cầu đầu cơ đơn thuần được thúc đẩy bởi một vòng phát hành token mới. Tất nhiên, người dùng bản địa mật mã cũng thuộc về người dùng thực.
Điều này không phải là đánh giá xem các giao thức khác nhau có hữu ích hay không, liệu những người xây dựng có thuần khiết về ý định ban đầu hay không, không liên quan đến khía cạnh đạo đức. Điểm phân biệt cốt lõi nằm ở mục tiêu kinh tế của chủ thể vận hành.
Nguồn gốc giá trị của một token chỉ có ba loại:
- Dòng tiền: Có quyền đòi hỏi đáng tin cậy đối với dòng tiền trong tương lai, tương tự như cổ phần hoặc trái phiếu trên chuỗi;
- Giá trị tiện ích: Trao cho người nắm giữ đặc quyền truy cập, kiểm soát, quản trị một hệ thống có giá trị cao. Ngay cả khi không có dòng tiền, token có thể kiểm soát các tài nguyên then chốt vẫn có giá trị;
- Phần bù tiền tệ: Mọi người sẵn sàng nắm giữ tài sản này trong dài hạn, tin chắc rằng sau sẽ có người công nhận và chấp nhận nó. Tài sản chuyển đổi thành phương tiện lưu trữ giá trị, trở thành đối tượng giá trị cuối cùng, chứ không chỉ là một chứng chờ đợi đổi quyền lợi.
Phần bù tiền tệ tồn tại thực sự, nhưng duy trì cực kỳ khó khăn. Nó cần hình thành hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ về niềm tin thị trường, thanh khoản, phổ cập hệ sinh thái, tích hợp kịch bản, ứng dụng thực tế. Vàng, đô la Mỹ, Bitcoin, Ethereum đều thiết lập các hình thái phần bù tiền tệ khác nhau, ngoài ra hầu như không có tài sản nào có thể đạt được.
Nhìn lại quá khứ, kể từ khi tài sản mật mã có thể lập trình phổ biến, phần lớn người tham gia trong ngành không thuộc về các doanh nghiệp chính thống theo đuổi dòng tiền ổn định. Mô hình kinh doanh của chúng phần lớn là bán token, giá trị token dựa vào kỳ vọng tiện ích, phần bù tiền tệ do đầu cơ mang lại, hoặc được hỗ trợ bởi những câu chuyện dòng tiền xa vời, khó thực hiện.
Một số lộ trình rất trực tiếp: Phát triển một giao thức, trực tiếp phát hành token gốc; một số sẽ vòng vo một lớp: Nhận tài trợ từ các dự án hệ sinh thái dựa vào gọi vốn bằng token, sau đó bán số token có được để rút tiền mặt; cũng có một số dự án thực sự lên kế hoạch kiếm doanh thu trong tương lai. Nhưng định giá token và dòng tiền kỳ vọng hợp lý bị tách rời nghiêm trọng, bản chất mô hình kinh doanh vẫn dựa vào niềm tin của thị trường đối với token.
Hầu như tất cả mọi người đều sao chép cách chơi tương tự, vì vậy mô hình này dần trở thành bình thường trong ngành.
Tất nhiên tồn tại ngoại lệ quan trọng: Các sàn giao dịch tập trung phần lớn thuộc về kinh doanh dòng tiền thuần túy, tự nhiên áp dụng chiến lược đa chuỗi, việc kết nối public chain mới giống như thêm một kênh nạp rút tiền; một số nhà phát hành stablecoin cũng là doanh nghiệp dòng tiền thực thể, ban đầu phục vụ người dùng trong vòng mật mã, hiện đang mở rộng sang nền kinh tế thực rộng lớn hơn.
Nhưng những ngoại lệ này反而 xác minh quan điểm cốt lõi: Các doanh nghiệp với mục tiêu kiếm tiền mặt, lựa chọn cơ sở hạ tầng là để tối đa hóa lợi ích kinh doanh của chính mình, chứ không phải thúc đẩy token tăng giá.
Cơ chế khuyến khích, cuối cùng định hình kiến trúc công nghệ
Hàm mục tiêu của một chủ thể quyết định lựa chọn lộ trình công nghệ. Nếu sứ mệnh cốt lõi của doanh nghiệp là vận hành kinh doanh dòng tiền, blockchain chỉ là cơ sở hạ tầng. Doanh nghiệp chọn public chain, mục đích là giảm thiểu rủi ro, tối ưu hóa sản phẩm, tiếp cận người dùng, giữ vững lợi nhuận.
Nếu mục tiêu hàng đầu là biến token thành tiền mặt, không gian lựa chọn public chain sẽ cực kỳ linh hoạt. Nhận được tài trợ hệ sinh thái của public chain nào, bên dự án sẽ phát triển trên chuỗi đó; thấy một loại giao thức nào đó trên chuỗi A thành công, sẽ sao chép sản phẩm tương tự trên chuỗi B, thuận tiện cho nhà đầu tư so sánh định giá token; chỉ cần muốn phát hành token mới, L1, L2, chain ứng dụng, token Gas, hệ thống quản trị, stack công nghệ niche hoàn toàn mới, đều có thể đóng gói thành điểm nhấn tuyên truyền.
Vấn đề không nằm ở bản thân sự đa dạng công nghệ. Lĩnh vực mật mã vẫn sẽ tiếp tục xuất hiện một lượng lớn ứng dụng, giao thức, giải pháp lớp 2 và môi trường thực thi chuyên dụng, đón chào sự bùng nổ kỷ nguyên Cambri của đổi mới. Phong khí thực sự bóp méo ngành là: Hễ có một ý tưởng mới, là phải độc lập xây dựng một hệ sinh thái chủ quyền riêng, riêng biệt xây dựng L1, chuẩn bị ngân sách bảo mật, bồi dưỡng thanh khoản, phát hành tài sản tiền tệ gốc, hoàn toàn bất chấp liệu bản thân kinh doanh có tồn tại nhu cầu hay không.
Khi trọng tâm ngành dần chuyển sang kinh doanh thực thể dòng tiền, khám phá đổi mới sẽ không dừng lại, nhưng sẽ ngày càng nhiều hơn dựa trên nền tảng thống nhất. Doanh nghiệp tập trung vào lớp ứng dụng và lớp 2 để phát triển khác biệt, dựa vào Ethereum L1 để hoàn thành thanh toán, bảo đảm an ninh, đảm nhận thanh khoản và lưu trữ giá trị. Cuối cùng ngành sẽ hình thành cục quả tạ: Ứng dụng biên nở rộ, cơ sở hạ tầng nền tảng không ngừng tập trung.
Logic phổ biến của ngành mật mã cũ: Xây dựng toàn bộ kiến trúc công nghệ xung quanh token muốn bán cho nhà đầu tư.
Người tham gia thị trường đang thay đổi
Diện mạo tương lai của ngành mật mã chắc chắn sẽ khác với quá khứ, lý do cốt lõi — người chơi đã thay đổi.
Chính phủ nhiệm kỳ trước của Mỹ liên tục đàn áp sự phát triển của ngành công nghiệp trên chuỗi, nay xu hướng đã đảo ngược. «Đạo luật GENIUS» chính thức được ban hành, xây dựng khung quản lý liên bang cho stablecoin loại hình thanh toán; quy định quản lý MiCA của EU chính thức có hiệu lực toàn diện. Các công ty chứng khoán, công ty thanh toán, ngân hàng, tổ chức quản lý tài sản, chính phủ các nước trên toàn cầu đều bắt đầu bố trí chiến lược stablecoin, token hóa tài sản và kinh doanh trên chuỗi.
Điều này không có nghĩa là tất cả vấn đề quản lý đã được giải quyết, nhưng các tổ chức lớn cuối cùng cũng có thể lập kế hoạch dài hạn cho kinh doanh trên chuỗi.
Chúng ta đang ở giai đoạn đầu của đường cong S phổ cập quy mô lớn.
Khi ngành phát triển chín muồi, mật mã và hệ thống tài chính truyền thống không còn bị chia cắt. Tài sản, tiền tệ, giao dịch, tài chính, danh tính, niềm tin, đều sẽ được hệ thống trên chuỗi và ngoài chuỗi cùng đảm nhận. Cuối cùng «Web3» sẽ dần dần rút khỏi tầm nhìn đại chúng giống như «Web2» từng như vậy, mọi thứ sẽ được gọi chung là Internet.
Khi đó trong thị trường mật mã, tỷ lệ doanh nghiệp thực thể phục vụ người dùng bình thường của nền kinh tế thực sẽ tăng mạnh. Không chỉ số lượng doanh nghiệp tăng, quan trọng hơn là quy mô vốn, quy mô người dùng, tổng lượng tài sản, ảnh hưởng của tổ chức đều sẽ nghiêng về các chủ thể này.
Chúng không còn là các dự án mật mã vất vả tìm kiếm mô hình kinh doanh, chỉ để hỗ trợ câu chuyện token, mà là các công ty thực thể sử dụng blockchain để cải thiện kinh doanh hiện có, tạo ra lĩnh vực dòng tiền hoàn toàn mới.
Cục diện thị trường được viết lại kể từ đây. Logic lựa chọn cơ sở hạ tầng thời đại kinh tế token hoàn toàn không áp dụng được cho nền kinh tế thực dòng tiền.
Doanh nghiệp thực thể mua sắm cơ sở hạ tầng blockchain
Ngân sách rủi ro thử sai cơ sở hạ tầng mà doanh nghiệp thực thể có thể chịu đựng rất thấp. Doanh nghiệp không muốn gánh thêm một đống gánh nặng phụ không liên quan nhau như cơ chế đồng thuận, cầu nối cross-chain, hệ thống validator, tài sản Gas, token quản trị, vận hành thanh khoản, v.v. Bất kỳ mô-đun công nghệ mới nào thêm vào đều phải có thể tạo ra giá trị người dùng, nếu không sẽ thuộc về nợ.
Blockchain nên phục vụ kinh doanh, chứ không phải kinh doanh nhượng bộ blockchain.
Một số kinh doanh tự nhiên phù hợp với bố cục đa chuỗi: Sàn giao dịch, ví, nhà phát hành stablecoin, các nền tảng phát hành tài sản loại nào cũng cần phủ sóng người dùng rộng rãi. Nhưng cho dù làm vận hành đa chuỗi, cũng không có nghĩa là tất cả public chain địa vị đều bằng nhau, thường sẽ chọn một public chain cốt lõi đảm nhận thanh khoản, phát hành tài sản, thanh toán, lưu trữ dữ liệu kinh doanh cũng như tích hợp hệ sinh thái sâu.
Phần lớn kinh doanh trên chuỗi, đều sẽ tập trung khai thác sâu một main chain nào đó hoặc vài chain ít ỏi trong cùng một hệ thống.
Doanh nghiệp thường có ba loại lựa chọn:
- Ethereum L1: Chọn dùng khi kinh doanh theo đuổi phi tập trung cực hạn, trung lập đáng tin, rủi ro thấp nhất, thanh khoản sâu. Chi phí giao dịch L1 cao hơn, đổi lấy môi trường bảo mật chia sẻ mạnh nhất ngành;
- Tự xây dựng Ethereum L2: Nếu doanh nghiệp cần quyền kiểm soát vận hành, tùy chỉnh cao độ, năng lực tuân thủ, mô hình chi phí ổn định, độ trễ thấp, thông lượng cao, thì xây dựng lớp 2 chuyên dụng. Vừa có thể vận hành blockchain độc lập theo nhu cầu bản thân, vừa giữ ràng buộc với nền tảng Ethereum;
- Sử dụng lớp 2 chia sẻ trưởng thành: Quy mô kinh doanh không đủ để hỗ trợ lớp 2 độc lập, trực tiếp triển khai trên public L2 có sẵn, Base, Arbitrum One, Robinhood Chain v.v. các lớp 2 Ethereum đều trở thành nền tảng phát triển chung.
Các doanh nghiệp loại này vẫn sẽ tiến hành cross-chain tài sản, xuất khẩu sản phẩm ra ngoài, kết nối các mạng khác. Sở hữu main chain cốt lõi không có nghĩa là đóng kín cô lập, thông suốt tài sản, liên kết ngoài kinh doanh đã trở thành tiêu chuẩn của kinh doanh trên chuỗi.
Nhưng chain gốc cốt lõi vô cùng quan trọng, nó quyết định nền tảng an ninh của toàn bộ hệ thống, trạng thái dữ liệu tiêu chuẩn, qua lại thanh khoản, mô hình vận hành và phụ thuộc phát triển dài hạn.
Tại sao kiến trúc Ethereum L1+L2 phù hợp với nhu cầu doanh nghiệp
Ethereum chính xác tách rời hai nhu cầu cốt lõi của doanh nghiệp lớn: L1 tạo ra trung tâm thanh toán toàn cầu phi tập trung cao độ, có tính trung lập đáng tin, thanh khoản dồi dào; các loại L2 cấu thành thị trường môi trường thực thi đa dạng, có thể thực hiện tốc độ cao, chi phí thấp, tùy chỉnh dọc, bên vận hành tự chủ kiểm soát.
Nền tảng giữ vững trung lập, lớp trên linh hoạt thích ứng với các chủ thể vận hành khác nhau, khu vực pháp lý khác nhau, sản phẩm khác biệt và nhóm người dùng. Lớp 2 không chỉ thực hiện mở rộng Ethereum ở phương diện công nghệ, cũng thực hiện mở rộng ở phương diện chế độ: Tổ chức có thể vận hành kinh doanh theo quy tắc bản thân, không cần yêu cầu public chain nền tảng toàn cầu nhượng bộ nhu cầu bản thân.
L1 độc lập cũng có thể cung cấp quyền tự chủ vận hành và hiệu năng cao. Trong một số kịch bản, việc hoàn toàn kiểm soát đồng thuận và khả dụng dữ liệu có giá trị. Nhưng chủ quyền hoàn chỉnh cần trả giá đắt.
L1 độc lập hoàn toàn mới, phải xây dựng từ số 0 và liên tục duy trì ngân sách bảo mật,节点 xác thực, giả định tin cậy cross-chain, thanh khoản, công cụ phát triển, hợp tác hệ sinh thái, uy tín tổ chức.
Nó sẽ hình thành một hòn đảo bảo mật và thanh khoản hoàn toàn mới, nâng cao đáng kể chi phí ma sát khi tương tác với Ethereum L1, hệ sinh thái lớp 2 khổng lồ. Doanh nghiệp chỉ đáng gánh chịu khoản chi phí này khi bản thân cơ chế đồng thuận độc lập có thể tạo ra giá trị kinh doanh khổng lồ.
Đối với phần lớn doanh nghiệp mà nói, lợi ích mang lại từ việc tự xây dựng L1 độc lập không thể bao phủ chi phí tổng hợp.
Ethereum lớp 2 tùy chỉnh, hầu như có thể nắm được phần lớn lợi thế của L1 độc lập: TPS cao, kiểm soát logic thực thi, nâng cấp tự chủ, phí tùy chỉnh, sắp xếp giao dịch, kiểm soát độ trễ, quy tắc truy cập, chức năng chuyên biệt sản phẩm.
Đồng thời, lớp 2 còn có thêm lợi thế mà L1 gốc khó xây dựng trong ngắn hạn: Dựa vào Ethereum hoàn thành thanh toán và dữ liệu khả dụng, cầu nối cross-chain tiêu chuẩn gốc, kết nối liền mạch tài sản vốn hiện có Ethereum, thực hiện tương tác cross-chain yêu cầu tin cậy giảm tối đa dựa trên cùng một nền tảng.
Chi tiết thiết kế giải pháp lớp 2 vẫn then chốt. Quyền quản trị viên, khóa nâng cấp, hệ thống chứng minh, cơ chế bảo đảm rút tiền, quyết định người dùng có thể kế thừa bao nhiêu bảo mật nền tảng.
Cho dù bên vận hành sở hữu lớp 2 có quyền kiểm soát khá cao, vẫn dựa vào Ethereum L1 để xây dựng đế thanh toán không thể phá vỡ. Doanh nghiệp đơn thuần triển khai kinh doanh, không cần thiết tự vận hành, bảo đảm một L1 nền tảng.
Một Ethereum lớp 2, vừa là blockchain độc lập, vừa là bộ phận của hệ thống kinh tế Ethereum. Bên vận hành có thể tùy chỉnh môi trường thực thi, đồng thời tái sử dụng Ethereum để thanh toán, lưu trữ dữ liệu Blob,互通 cross-chain; phần lớn sẽ tích hợp sâu ETH vào hệ sinh thái, trực tiếp sử dụng ETH làm token Gas; cầu nối cross-chain tiêu chuẩn gốc, khiến tài sản L1 có thể chảy vào nền kinh tế lớp 2 với ngưỡng tin cậy thấp.
Mỗi lớp 2 mới thêm vào đều sẽ hình thành lĩnh vực sản phẩm khác biệt, liên tục khuếch đại hiệu ứng mạng lưới của Ethereum.
Lựa chọn của Robinhood, có ý nghĩa tham khảo cực lớn
Lộ trình phát triển của Robinhood có giá trị tham khảo như sách giáo khoa. Công ty đầu tiên ra mắt kinh doanh token cổ phiếu trên lớp 2 chia sẻ trưởng thành Arbitrum One; sau khi mô hình kinh doanh chạy thông, xác định rõ nhu cầu bản thân, dựa trên nền tảng Arbitrum ra mắt blockchain chuyên dụng.
Điều này rất có thể trở thành lộ trình phát triển chung của ngành: Trước dựa vào cơ sở hạ tầng chia sẻ để xác minh sản phẩm, đợi quy mô kinh doanh, nhu cầu sản phẩm, mô hình lợi nhuận đạt chuẩn, sau đó nâng cấp xây dựng L2 chuyên dụng.
Robinhood Chain chuyên tùy chỉnh cho dịch vụ tài chính. Dựa vào công nghệ Arbitrum thực hiện độ trễ 100 mili giây, giá giao dịch có thể dự đoán, thông lượng cao, toàn bộ cơ sở hạ tầng khớp với toàn bộ yêu cầu của Robinhood về hiệu năng, bảo mật, tuân thủ quản lý.
Đồng thời, bản chất Robinhood Chain vẫn là Ethereum lớp 2: Dựa vào Ethereum Blob đảm nhận dữ liệu, ETH đóng vai trò Gas, cầu nối tiêu chuẩn kết nối Ethereum không cần节点 xác thực bên thứ ba.
Đây chính là mẫu chuẩn mực để doanh nghiệp thực thể tạo ra sản phẩm trên chuỗi.
Robinhood không cần phát hành token Gas nhà mình từ hư không, sau đó chứng minh với thị trường token sở hữu phần bù tiền tệ dài hạn. Bản thân Robinhood là công ty niêm yết sở hữu cổ phần, toàn bộ tăng trưởng lợi nhuận bắt nguồn từ dòng tiền mang lại bởi người dùng, sản phẩm, tài sản hiện có, giao dịch.
Blockchain chỉ là cơ sở hạ tầng.
Chọn dùng ETH thanh toán Gas là quyết định kinh doanh thuần túy hợp lý. Bản thân lớp 2 đã cần thanh toán ETH cho Ethereum, đổi lấy dịch vụ nền tảng L1; ETH thanh khoản đầy đủ, hệ sinh thái toàn diện tương thích gốc. Nếu riêng biệt phát hành token Gas chuyên dụng, chỉ sẽ tăng thêm quảng bá, duy trì thanh khoản, biến động giá, rủi ro danh tiếng, không thể cải thiện kinh doanh cốt lõi của Robinhood.
Thước đo đánh giá thành bại của Robinhood, là sản phẩm lớp ứng dụng cũng như kinh doanh phái sinh ngoài chuỗi, chứ không phải liệu có thể tạo ra một tài sản hoàn toàn mới có thuộc tính tiền tệ hay không.
Vì vậy hiểu biết của không ít người tồn tại sai lầm: Có người tuyên bố Robinhood tự nghiên cứu blockchain, đại diện nó từ bỏ hệ thống L1/L2 hiện có. Sự thật chính ngược lại: Robinhood chỉ không muốn dùng chung một môi trường thực thi với tất cả mọi người, nó không từ bỏ Ethereum, mà là chọn Ethereum làm chain mẹ nền tảng cho blockchain của chính mình.
Kiến trúc Ethereum L1+L2 không còn chỉ là khái niệm lý thuyết.
Coinbase đã đưa ra lựa chọn tương tự khi tạo ra Base. Coinbase không phải tổ chức tuyên truyền Ethereum, Brian Armstrong (Đồng sáng lập kiêm CEO Coinbase) công khai bày tỏ dài hạn lạc quan hơn về Bitcoin. Nhưng khi doanh nghiệp chọn cơ sở hạ tầng nền tảng cho kinh doanh trên chuỗi, vẫn xây dựng Base thành Ethereum lớp 2.
Lựa chọn này sức thuyết phục cực mạnh — điểm xuất phát quyết định là lợi ích kinh doanh, không liên quan đến sở thích tín ngưỡng.
Khi mục tiêu doanh nghiệp là tạo ra kinh doanh dòng tiền, chứ không phải tổ chức phát hành token, cuối cùng chỉ sẽ đưa ra phán đoán kinh doanh lý trí. Giải pháp kinh doanh tối ưu mặc định giai đoạn hiện tại: Ethereum L1+L2.
Cục diện thay đổi có ý nghĩa gì đối với Ethereum và ETH
Cấu trúc người tham gia thị trường chuyển đổi, dài hạn cực kỳ có lợi cho Ethereum.
Quá khứ, cục diện cạnh tranh lĩnh vực public chain, một lượng lớn bị các dự án nhiệt tình phát hành token, phát trợ cấp hệ sinh thái, dựa vào câu chuyện định giá token chi phối.
Về sau, chủ thể cạnh tranh ngành trở thành doanh nghiệp thực thể, quyết định xoay quanh bảo mật, mở rộng người dùng, quyền kiểm soát vận hành, phủ sóng thị trường, thanh khoản, tối ưu hóa互通 cross-chain, mọi thứ phục vụ kinh doanh dòng tiền.
Nhu cầu thị trường sẽ liên tục tụ tập về kiến trúc quả tạ Ethereum: L1 đảm nhận nhu cầu bảo mật cực hạn và thanh khoản; các loại L2 đảm nhận yêu cầu mở rộng, tùy chỉnh, vận hành tự chủ.
Con đường phổ cập Ethereum không nằm ở việc ép buộc tất cả doanh nghiệp chen vào cùng một chain thực thi chia sẻ, mà là trở thành nền tảng tài sản, thanh khoản, bảo mật, thanh toán chung cho nhiều môi trường trên.
Điều này同样 có lợi cho ETH. Logic tăng trưởng của ETH dựa vào xây dựng mạng lưới tiền tệ toàn cầu, tích lũy đồng thuận thị trường, bản thân nó không thuộc về kinh doanh dòng tiền.
ETH là đối tượng lưu trữ giá trị chất lượng cao, tài sản gốc của lớp thanh toán toàn cầu Ethereum. Đóng vai trò tài sản thế chấp, phương tiện thanh khoản, tài sản dự trữ quỹ, tài sản sản xuất trong toàn bộ hệ sinh thái, và liên tục trưởng thành thành tài sản lưu trữ cuối cùng.
Càng ngày càng nhiều doanh nghiệp thực thể triển khai kinh doanh dựa trên Ethereum, sẽ liên tục phổ cập ETH đến người dùng khổng lồ, nhúng ETH vào các loại sản phẩm, không ngừng mở rộng kịch bản ứng dụng.
Thanh khoản và đồng thuận liên tục sâu sắc hơn, hơn nữa củng cố phần bù tiền tệ ETH, mà bản chất phần bù tiền tệ chính là hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ.
Kinh tế mật mã cũ: Thiết kế toàn bộ kiến trúc công nghệ xung quanh token muốn bán. Nền kinh tế thực trên chuỗi mới nổi: Chọn kiến trúc công nghệ xung quanh sản phẩm muốn giao cho khách hàng.
Mục tiêu tối ưu hóa của hai loại bên tham gia hoàn toàn khác nhau, sẽ định hình cục diện cạnh tranh public chain hoàn toàn khác biệt.
Robinhood không phải ngoại lệ, mà là một ngọn hải đăng.
Doanh nghiệp thực thể chọn dùng Ethereum L1 khi theo đuổi môi trường chia sẻ thanh khoản đỉnh cao, rủi ro thấp nhất, trung lập mạnh nhất ngành; xây dựng Ethereum L2 khi cần quyền tự chủ vận hành, năng lực tùy chỉnh, hiệu năng cao; quy mô kinh doanh không đủ để hỗ trợ blockchain độc lập, thì triển khai trên lớp 2 chia sẻ trưởng thành (phần lớn là L2 hệ Ethereum).
Doanh nghiệp chọn như vậy, không phải vì tín đồ cực đoan Ethereum, đơn thuần xuất phát từ suy tính kinh doanh.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@ryanberckmans
