P Tiểu tướng nói về phương pháp đầu tư tiền mã hóa AI: phán đoán xu hướng, điểm mua và điểm bán
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
P Tiểu tướng nói về phương pháp đầu tư tiền mã hóa AI: phán đoán xu hướng, điểm mua và điểm bán
đi sâu vào xu hướng đầu tư, tình hình thị trường hiện tại và cơ hội trong tương lai của các dự án AI Agent.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Wu Shuo Blockchain
Buổi phỏng vấn này đi sâu vào xu hướng đầu tư, tình hình thị trường và cơ hội tương lai của các dự án AI Agent. Nhà phân tích defioasis chia sẻ kinh nghiệm đầu tư vào tài sản trên chuỗi, memecoin và các dự án liên quan đến AI, bao gồm sự trỗi dậy của các dự án then chốt (như GOAT, WorldCoin, Turbo, Pippin, v.v.) cùng với logic thị trường phía sau. Ngoài ra, còn phân tích phương pháp luận đầu tư, chiến lược quản lý vị thế, dấu hiệu nguội lại của bong bóng thị trường, cũng như tầm quan trọng của xu hướng ngành và câu chuyện dự án.
Hãy tự giới thiệu sơ qua về bản thân, và nhắc lại thời điểm bạn bắt đầu nghiên cứu AI Agents, khi nào chính thức bắt đầu rót tiền, hiện tại tỷ suất sinh lời tổng thể ra sao?
defioasis:
Xin chào mọi người, tôi là defioasis, thường xuyên quan tâm đến dữ liệu trên chuỗi, tài sản trên chuỗi và các cách chơi phát sinh từ đó. Từ năm ngoái, trọng tâm chủ yếu tập trung vào các hoạt động trên chuỗi.
Việc nghiên cứu AI Agents thực chất cũng bắt nguồn từ việc khai thác trên chuỗi. Tôi đã theo dõi tài sản trên chuỗi từ năm ngoái, nhưng những memecoin thuần túy thì không thực sự am hiểu, chủ yếu chỉ xem nhiều, cũng chưa có lý do thuyết phục để rót vốn lớn vào.
Điểm chuyển biến chủ yếu rơi vào cuối tháng 10 đến đầu tháng 11 năm ngoái, khi GOAT tăng vọt lên vốn hóa vài trăm triệu đô la Mỹ trong thời gian ngắn và Binance niêm yết hợp đồng tương lai GOAT khiến tôi phải suy nghĩ lại về赛道 này. Tất nhiên trước khi nói đến điều đó, tôi muốn nhắc lại một chút về những việc liên quan đến AI trước GOAT. Trước GOAT có hai sự kiện lớn: một là WorldCoin, do đồng sáng lập là Sam – người đồng sáng lập OpenAI, nên WLD bị coi là memecoin của OpenAI trong Crypto và FDV từng vượt quá 100 tỷ đô la Mỹ; thứ hai là Turbo, tự xưng là AI Meme được tạo bởi GPT, đây cũng là tài sản tăng 200-300 lần trên CEX vào năm ngoái. Hai sự kiện này cho thấy rõ ràng rằng chủ đề AI+Crypto vẫn rất hấp dẫn và đáng để炒作.
Quay lại thời điểm cuối tháng 10 năm ngoái, sau khi GOAT lên hợp đồng tương lai Binance, tôi ngay lập tức liên tưởng đến WorldCoin và Turbo, và Binance có khả năng dẫn dắt một赛道. Lúc đó có 4 tài sản mà tôi cảm thấy vô cùng nổi bật, trong đó hai cái liên quan đến AI là ai16z và ACT; hai cái còn lại không liên quan đến AI là LUCE và BAN. Nhìn lại hiện tại, ai16z dường như mạnh hơn hẳn so với ACT, nhưng lúc đó, người sáng lập ai16z là Shaw vẫn còn là "nobody", hơn nữa ai16z được phát hành qua daosfun, hợp đồng token có thể đúc thêm nên có vấn đề, và biến động rất lớn do thanh khoản thấp. Tôi đã mua vào ai16z ở mức vốn hóa 25 triệu đô la Mỹ, chi khoảng 3.000 USD, nhưng do thanh khoản nhỏ, bị FUD khiến vốn hóa giảm xuống dưới 10 triệu đô la Mỹ, tôi không dám增持 nữa. Vì vậy cuối cùng tôi chọn重仓 vào ACT – tài sản ổn định hơn và số lượng holder lớn hơn. Có thể nói ACT là giao dịch đầu tiên tôi正式上仓位 trong lĩnh vực đầu tư AI. Giao dịch đầu tiên là ngày 5 tháng 11, mua 3.000 USD ACT, sau đó tôi thấy có trên Bitget nên tiếp tục mua thêm khoảng hơn 10.000 USD ACT ở mức vốn hóa 22 triệu đô la Mỹ, giá trung bình 0,022 USD. Nhưng lúc đó thật sự cũng không ngờ tới, vừa mua chưa đủ仓位 thì bất ngờ lên Binance. Tôi nhớ lúc đó đang tham gia hội nghị ở Bangkok, khá là sốc. Sau khi lên Binance, vốn hóa cao nhất đạt 7-8 tỷ đô la Mỹ, nhưng tôi đã bán ra phần lớn vào sáng hôm sau thông báo lên Binance ở mức 5 tỷ đô la Mỹ, phần còn lại đến nay vẫn chưa bán.
Sau đó quan sát thấy AI Agents là赛道 duy nhất phát triển từ mô hình chung chung PumpFun thành赛道 chuyên biệt và có quy mô, từ đó đi sâu vào赛道 này để đầu tư. Sau ACT, tôi cũng bắt được một số mục tiêu khá tốt, ví dụ như Pippin – cũng重仓 và đạt lợi nhuận hơn 10 lần. Riêng vị thế dành cho đầu tư AI từ tháng 11 trở lại nay đã đạt mức sinh lời 7-8 lần, gần đây có điều chỉnh, hiện còn khoảng 5 lần.
Phương pháp nghiên cứu các dự án AI Agent của anh là gì? Có thể lấy một ví dụ cụ thể về dự án AI Agent mà anh nghiên cứu kỹ nhất để mọi người hiểu rõ hơn về phương pháp luận của anh không?
defioasis:
Các tài sản hiện tại thuộc AI Agent hoặc liên quan đến AI khác biệt khá nhiều so với các dự án AI trước đây. Hiện nay hầu hết đều là tài sản phát hành công bằng (fair launch) dựa trên nền tảng kiểu PumpFun, do đó đội ngũ dự án hoặc người sáng lập có thể không nắm giữ nhiều tài sản, thậm chí ít hơn cả các sniper hay大户. Điều này đồng nghĩa rằng nhân phẩm, tầm nhìn và tiểu sử của người sáng lập cực kỳ quan trọng, nếu không họ có thể dễ dàng bỏ chạy bất cứ lúc nào nếu không có danh tính thật hay đạo đức kém. Vì vậy phương pháp luận của tôi với AI Agent là xuất phát từ con người – liệu họ có thực sự muốn làm, có năng lực làm hay không, và có thể làm được đến đâu.
Tôi có thể lấy ví dụ từ kinh nghiệm với dự án Pippin. Ban đầu vào ngày 11 tháng 12, tôi biết đến Yohei Nakajima (Nakajima Yohei) từ danh sách ban giám khảo Solana AI Hackathon – sự kiện hackathon do ai16z và Solana tổ chức. Khi xem danh sách, tôi chú ý đến một người Nhật là Yohei Nakajima, cũng chính là người sáng lập Pippin. Lúc đó thấy ông ấy đang làm một AI Agent hướng đến trẻ em, cảm giác khá thú vị vì chưa từng thấy loại agent nào có định hướng như vậy. Một điểm khác là làm giám khảo thì uy tín cao hơn so với người tham gia thi, cần phải chứng minh bản thân. Sau đó tìm hiểu sâu hơn về Yohei Nakajima, tôi phát hiện ông ấy chính là người sáng lập BabyAGI, dự án này có hơn 20.000 sao trên Github. Tra thêm thông tin thấy BabyAGI khá nổi bật, từng được nhiều bài báo và luận văn viện dẫn như một sản phẩm khái niệm AGI, chứng minh được năng lực thực tế. Ngoài ra, Yohei Nakajima còn là đối tác của Untapped Capital, các dự án Web3 chính mà ông đầu tư có Pixel – dự án đã lên Binance. Nhìn tổng thể, người sáng lập Pippin – Yohei Nakajima – rất mạnh về cả mặt kỹ thuật lẫn nguồn lực vốn, là một người có danh tính thật và uy tín nhất định, xác suất bỏ chạy (rug) sẽ thấp hơn nhiều.
Lúc đó vốn hóa Pippin khoảng 20 triệu đô la Mỹ, thực tế chưa có nhiều người quan tâm. Vốn hóa 20 triệu đô la Mỹ phù hợp với tiêu chí chọn tài sản của tôi, vì tôi thường ưu tiên mua ở vùng vốn hóa 10-20-30 triệu. Tôi lần lượt mua vào 1/500 tổng cung, đây là giới hạn持仓 tối đa cho một tài sản mà tôi đặt ra, mất khoảng 40.000 USD. Sau đó giá từng giảm xuống dưới 10 triệu đô la Mỹ, nhưng tôi đã thu gom thêm. Bởi vì tiểu sử và năng lực của người sáng lập không thay đổi theo biến động giá. Sau khi thu gom xong thì không quan tâm nữa.
Sau đó Pippin thông báo sẽ chuyển mình sang làm framework, từ AI Agent đơn lẻ thành AI Framework, định giá tăng thẳng đứng. Ngay cả sau thông báo này, dù đến nay vẫn chưa thấy framework cụ thể ra sao, nhưng nhờ cộng đồng công nhận năng lực và trình độ của người sáng lập, Pippin đã tăng vọt lên 300 triệu đô la Mỹ. Việc làm framework mở ra khả năng trở thành một母盘, thị trường định giá framework hiện tại là cao nhất trong赛道 AI Agents, còn framework hoặc hệ sinh thái có thể tạo ra các子盘 thì có tiềm năng vượt mốc vốn hóa 1 tỷ đô la Mỹ.
Anh đang kỳ vọng vào những dự án AI Agents nào? Những dự án này làm gì? Vì sao anh kỳ vọng?
defioasis:
Nhiều dự án tôi đang quan tâm, ví dụ như Pippin vẫn đang giữ, nhưng vì vốn hóa đã cao nên không bàn tới. Tôi thường chọn ở mức 20 triệu đô la Mỹ, nhưng trong số đó thì重仓 rất ít.
Hiện tại chủ yếu tập trung vào hai hướng: một là săn vàng trong hackathon Solana AI, sự kiện đã kết thúc, có khá nhiều dự án được trao giải, gần đây đang sàng lọc. Hướng thứ hai là Virtuals chuyển sang Solana và hợp tác với Jupiter, dự kiến sẽ có nhiều dự án thú vị, vì Virtuals đã chứng minh thành công trên Base. Dĩ nhiên khu vực này tôi vẫn đang theo dõi.
Dưới đây chủ yếu nói về một số dự án từ hackathon Solana. Tôi chia sẻ một cái, nhưng đây không phải là lời khuyên đầu tư. Dự án gần đây tôi đang theo dõi là AgentiPy, cũng là một framework mã nguồn mở, dùng Python kết nối các AI agents vào ứng dụng trên chuỗi Solana. Theo lộ trình, có thể ra mắt robot giao dịch tự xây dựng câu chuyện vào Q1 và launchpad vào Q2; quan trọng nhất là token APY sẽ đóng vai trò flywheel. Tôi nghiên cứu thấy kinh tế học token APY cũng được thiết kế khá tốt, mặc dù cũng là fair launch kiểu PumpFun, nhưng team tự giữ 40% và toàn bộ đưa vào Streamflow khóa tuyến tính trong 2 năm, cho thấy team có quyết tâm nhất định. Đồng sáng lập và CTO của AgentiPy đều được tài khoản chính thức của Solana theo dõi. Ra đời từ hackathon Solana, ít nhất cũng là một sự đảm bảo. Dĩ nhiên vẫn còn rất sớm, rủi ro không nhỏ. Phía sau tôi cũng sẽ để ý nhiều hơn các dự án phát hành trên Virtuals sau khi chuyển sang Solana.
Nếu xét tổng thể, tôi cho rằng AI đang dần bước vào giai đoạn AI Application. Ngoài framework, tôi sẽ tiếp tục theo dõi các ứng dụng AI+, đặc biệt là AI+DeFi – nơi kết hợp giữa câu chuyện gốc native của Crypto, tài sản DeFi và flywheel, có thể mang lại cơ hội tốt, nhưng hiện tại vẫn rất sơ khai và chưa thấy mục tiêu tiềm năng nào. Hiện tôi vẫn giữ trạng thái quan sát, gần đây cũng chưa mua thêm tài sản mới nào.
Quan điểm của anh về赛道 AI Agents và tình trạng thị trường hiện tại? Anh có cho rằng sức nóng của AI Agent có thể kéo dài lâu hay bong bóng đã chạm đỉnh?
defioasis:
Gần đây thực sự khá ảm đạm, nhưng tôi cho rằng chưa phải đã kết thúc. AI vẫn là thứ hợp lý, AI bên ngoài圈 vẫn đang phát triển nhanh chóng, ở giai đoạn bùng nổ về công nghệ và vốn – đây mới là nền tảng cơ bản quan trọng hơn. Thực tế nhiều tài sản AI bị thúc đẩy từ bên ngoài, dù là câu chuyện hay nhân tài. Shaw trước đây cũng chỉ là người ngoài rìa web2, giờ đây dự án ai16z do ông tạo ra lại trở thành ngôi sao trong lĩnh vực Crypto AI, chịu ảnh hưởng từ Shaw, tôi nghĩ sẽ có ngày càng nhiều nhân tài công nghệ từ ngành truyền thống bước vào làm việc về AI. Bản thân Crypto AI đang rõ ràng chậm hơn so với bên ngoài圈, nên bất kỳ biến động nhỏ hay cập nhật lớn nào từ bên ngoài đều có thể truyền vào Crypto tạo thành câu chuyện mới,赛道 phụ mới.
Xét từ góc độ bên trong圈, AI Agents là赛道 duy nhất phát triển từ mô hình chung chung PumpFun thành赛道 chuyên biệt có quy mô. DeSci có thể tính nửa, nhưng gần đây cũng nguội, ngoài ra không còn赛道 nào khác có thể chuyển từ dạng chung sang chuyên biệt, điều này cũng cho thấy nhu cầu về câu chuyện AI là rất lớn. Hiện tại AI Agents đang lạnh, chỉ là giai đoạn hạ nhiệt sau giai đoạn quá nóng. Hiện nay tràn lan các đơn thể Agents, ép buộc mọi người phải đua nhau làm framework, khiến cộng đồng dần trở nên mệt mỏi. Vì vậy, nếu AI+ ứng dụng, đặc biệt là AI+ câu chuyện native của Crypto, có thể thành công, tôi tin rằng sẽ khởi động lại một làn sóng mới và mở ra cơ hội mới.
Về kinh nghiệm đầu tư và giao dịch, anh có bí quyết gì về mở仓位 và thoát仓位?
defioasis:
Phần trên chủ yếu nói về việc chọn mục tiêu đầu tư, nhưng tôi cho rằng quản lý仓位 còn quan trọng hơn. Chọn mục tiêu thì xoay quanh kỹ thuật, nguồn lực, tiểu sử – dù là fair launch kiểu PumpFun, nhưng cách tiếp cận nghiên cứu cũng không khác nhiều so với VC coin: kỹ thuật, nguồn lực, tiểu sử, đội ngũ, bảo trợ, phân tích cấu trúc筹码, địa chỉ insider, bluechip, v.v.
Sau đây tôi sẽ tập trung vào vấn đề quản lý仓位. Hiện tại một tài sản tốt thường trải qua ba giai đoạn: PvP, đợt hai và lên sàn, nhưng đa số sau PvP là kết thúc. Tôi chủ yếu chơi ở đợt hai, tập trung phân bổ tài sản ở vùng vốn hóa 10-20-30 triệu đô la Mỹ – tôi gọi là "khu vực ngọt ngào trên chuỗi". Tôi nhận thấy một số tài sản tốt sau khi tăng mạnh rồi điều chỉnh sẽ dao động ổn định ở mức này. Tôi thường chỉ phân bổ tài sản trong vùng này. Những tài sản trải qua một hoặc nhiều lần điều chỉnh khoảng 70%, sau đó ổn định ở vùng vốn hóa 10-20-30 triệu đô la Mỹ sẽ được tôi chú ý.
Khi thấy một tài sản tiềm năng, tôi sẽ đưa vào danh sách theo dõi (watchlist), chia thành cấp S, cấp A và các loại khác. Cấp S là những đồng có thể tạo thành模式盘, ví dụ như là母币 của hệ sinh thái, có thể kiếm lợi từ việc liên tục sản sinh các子币, như tài sản cặp giao dịch, khi子币 tạo hiệu ứng tạo giàu thì sẽ cần母币 này để giao dịch, từ đó tạo nhu cầu liên tục – giống như cơ chế flywheel của SOL trên PumpFun hay母币 của Virtuals. Do đó, cấp S chủ yếu là các loại framework, có tiềm năng tạo thành hệ sinh thái hoặc flywheel. Như Pippin tại sao lại tăng? Chính là vì thị trường kỳ vọng cao vào việc nó làm framework.
Cấp A chủ yếu đánh giá dựa trên câu chuyện, tiểu sử, kỹ thuật, nguồn lực và đội ngũ (không tạo được模式). Tiểu sử quá khứ của người sáng lập và đội ngũ rất quan trọng, ví dụ có nền tảng từ Quỹ Solana, có nhiều sao trên Github, từng làm sản phẩm gây chú ý, câu chuyện ổn và có tiềm năng phát triển thành赛道 ngách, v.v.
Nói chung, cả cấp A và cấp S đều sẽ mở仓位, mỗi lần mở khoảng 2-3.000U. Nhưng việc chọn có增持 hay重仓 hay không thì tôi khắt khe hơn, cần quan sát một thời gian, quyết định có增持 hay không, chủ yếu xem cộng đồng và nhà phát triển đang làm gì hàng ngày.
Tôi cũng có tiêu chuẩn riêng về lượng holding tối đa cho mỗi đồng. Tối đa holding 0,2%, tức là ở vùng vốn hóa 20 triệu đô la Mỹ thì tổng chi phí mua khoảng 40.000U. Mỗi lần quyết định增持 đều suy xét lại mục tiêu, nếu thấy mục tiêu đi ngược lại logic ban đầu thì果断 bỏ增持, các仓位 còn lại tạm giữ; nếu giá giảm mạnh dưới vùng vốn hóa hộp thì果断 bỏ增持, các仓位 còn lại tạm giữ. Về nguyên tắc, ít nhất phải đạt 10 lần mới cân nhắc bán, thường xem xét ở vùng vốn hóa 200-300 triệu.
Mở仓位 nhiều khi chỉ để đảm bảo có mặt trên xe,增持 thận trọng, từng bước phân kỳ và đặt trần cứng千二 nhằm tránh việc tự tin thái quá mà liên tục增持 dẫn đến資金 bị mắc kẹt vào một tài sản. Dĩ nhiên, một khi đã chọn增持 thì luôn tin vào phán đoán của bản thân với tài sản đó.
Những điều nói trên chủ yếu là cách chơi đợt hai. Tôi cảm giác thị trường, dù là người dùng, dev hay nhà phát hành đều đã quen thuộc với套路 đợt hai này, nên gần đây chơi đợt hai khá khó. Vì vậy hiện tôi cũng đang thử cách chơi vé số (lottery flow) – tức là PvP. Lúc này không còn giới hạn ở AI nữa, chuẩn bị vài SOL, mỗi lần mua 0,1 SOL,盯盘, giám sát và theo dõi đơn từ một số địa chỉ đã chọn, lấy nhỏ thắng lớn. Trải nghiệm hai ngày gần đây, trong thị trường hiện tại, cách chơi vé số dễ sinh lời hơn. Đây có thể là một xác suất – với quá nhiều dự án, chỉ cần投入 đủ nhỏ, phân tán đủ rộng, kèm theo giám sát một số địa chỉ tỷ lệ thắng cao, chỉ cần trúng một lần là gỡ lại toàn bộ thua lỗ trước đó, trong bối cảnh thiếu行情 lớn thì đây là lựa chọn không tồi,某种程度上 cũng là chuẩn bị cho行情 tiềm năng lớn sắp tới. Luôn giữ cảm giác và tâm lý sinh lời là vô cùng quan trọng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
吴说区块链
