Từ Vault đến LiquidityPad, nhìn thấu giải pháp tối ưu "tính thanh khoản toàn chuỗi" của StakeStone - chú voi mới vô hình
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Từ Vault đến LiquidityPad, nhìn thấu giải pháp tối ưu "tính thanh khoản toàn chuỗi" của StakeStone - chú voi mới vô hình
Trong thời đại "tăng entropi" đa chuỗi, cơ sở hạ tầng thanh khoản toàn chuỗi hướng tới đông đảo người dùng thông thường có lẽ đã chạm đến điểm tới hạn.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Web3 Nông dân Frank
Bạn đã thu hoạch được gì trong đợt airdrop mới nhất của Plume?
Câu trả lời có lẽ vừa vui vừa lo. Thực tế, trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt hiện nay, airdrop đã không còn là công cụ khuyến khích hiệu quả để mở mã nguồn và thu hút người dùng, mà thay vào đó đã biến tướng thành một trò chơi tài chính giữa các studio tiền mã hóa và cá voi trên chuỗi. Kèm theo việc lần lượt các đồng tiền mới như PLUME hoàn tất đợt airdrop, một câu hỏi ngày càng nổi bật: Làm thế nào để người dùng thông thường có thể tham gia vào lợi ích của hệ sinh thái mới một cách công bằng và hiệu quả hơn, chứ không chỉ đơn thuần làm "kẻ chạy phụ" cho cá voi?
Điều thú vị là StakeStone – từng ra mắt hầm tiền gửi trước airdrop Plume – giờ đây chính thức tuyên bố nâng cấp thương hiệu StakeStone Vault thành StakeStone LiquidityPad, với dự án đầu tiên Aria đạt ngưỡng mua 7 triệu USD chỉ trong 9 phút.
Một phép so sánh thú vị: trong thời đại đa chuỗi hiện nay, mỗi chuỗi công khai mới giống như một quốc gia riêng biệt với những ngành công nghiệp đặc trưng, nhưng đều khao khát vốn và tài nguyên để hoàn thành quá trình công nghiệp hóa. Trong bối cảnh này, cũng như cấu trúc pháp lý VIE giúp doanh nghiệp ở các nước đang phát triển tiếp cận vốn đô la Mỹ, sau khi phát triển lại mang thành quả về giao dịch trên thị trường tài chính Mỹ, StakeStone LiquidityPad về bản chất cũng đang đóng vai trò tương tự:
Một đầu kết nối hệ sinh thái tài chính trưởng thành trên Ethereum, đầu kia nối với các hệ sinh thái chuỗi mới nổi, hỗ trợ các chuỗi mới huy động tài nguyên trên mạng chính Ethereum, rồi đưa phần lợi nhuận vượt trội (Alpha) tạo ra từ sự phát triển này trở lại thị trường tài chính trưởng thành trên Ethereum để giao dịch – từ đó trở thành cơ sở hạ tầng ống dẫn lớn nhất giữa Ethereum (vốn đô la) và các chuỗi công khai mới nổi (các nước đang phát triển).
Thời đại đa chuỗi phồn vinh, nghịch cảnh 'tăng entropy' của thanh khoản
Mọi vật luôn tiến về trạng thái hỗn loạn hơn, crypto cũng không ngoại lệ.
Dưới sức ảnh hưởng của làn sóng mô-đun hóa, từ tư duy đa chuỗi ban đầu của Cosmos, Polkadot, đến thời kỳ bùng nổ Rollup của L2 Ethereum, rồi tới hàng loạt chuỗi ứng dụng như OP Stack, Arbitrum Nova, Starknet cùng nhau khởi động, ngày càng nhiều giao thức và ứng dụng bắt đầu xây dựng chuỗi riêng cho nhu cầu chuyên biệt, nhằm tìm ra điểm cân bằng tối ưu giữa hiệu suất, chi phí và chức năng.
Theo thống kê chưa đầy đủ từ L2BEAT, riêng các L2 Ethereum dưới nghĩa rộng đã có tới hơn một trăm mạng lưới. Mặc dù sự đa dạng này mang lại nhiều khả năng hơn cho hệ sinh thái, nhưng cũng kéo theo một vấn đề cũ kỹ đã quá quen thuộc — phân mảnh thanh khoản cực độ.
Đặc biệt kể từ năm 2024, thanh khoản không chỉ phân tán giữa Ethereum và các L2, mà thậm chí còn bị cô lập nghiêm trọng trong các hệ sinh thái riêng của chuỗi công khai mới nổi hoặc chuỗi ứng dụng. Hiện tượng phân mảnh này không chỉ làm tăng độ phức tạp trong trải nghiệm và thao tác của người dùng, mà còn hạn chế đáng kể sự phát triển tiếp theo của DeFi và các ứng dụng trên chuỗi:
Với Ethereum và các L2, thanh khoản không thể lưu chuyển tự do, hiệu suất vốn giảm, tiềm năng của các "khối lego trên chuỗi" không thể phát huy trọn vẹn; còn với các chuỗi công khai mới nổi như Plume, Berachain, điều đó đồng nghĩa với chi phí di dời cao và rào cản gia nhập lớn, khó phá vỡ hiệu ứng "hòn đảo thanh khoản" từ con số 0 đến 1, khiến mở rộng hệ sinh thái bị đình trệ.
Tóm lại, xu hướng "tăng entropy" của thời đại đa chuỗi lại chính là lời nguyền lớn nhất kìm hãm sự phồn vinh của chính thời đại ấy.
Trong bối cảnh thanh khoản tài sản đa chuỗi ngày càng bị phân mảnh, cả người dùng lẫn nhà phát triển đều khao khát mong muốn dòng tiền có thể lưu chuyển hiệu quả trong mọi giao thức trên chuỗi như DEX, cho vay… ở bất kỳ mạng lưới nào, phá vỡ rào cản phân mảnh và cải thiện trải nghiệm người dùng – đặc biệt là trong các hệ sinh thái chuỗi mới nổi ngoài hệ sinh thái Ethereum như Plume, Berachain:
Cơ hội sinh lời tại các hệ sinh thái này thường rất hấp dẫn, người dùng cần có thể dễ dàng di chuyển tài sản từ Ethereum hoặc các chuỗi khác sang các hệ sinh thái mới nổi này, tham gia vào các giao thức DeFi, khai thác thanh khoản hoặc các cơ hội sinh lời khác.
Thực tế với người dùng, bất kể mức độ tổ hợp ra sao, thanh khoản vẫn là then chốt. Do đó khách quan mà nói, nếu hệ sinh thái Ethereum và đa chuỗi muốn tiếp tục mở rộng quy mô và phát triển phồn vinh, thì cần cấp thiết tích hợp hiệu quả nguồn lực thanh khoản đang bị phân tán khắp các chuỗi, nền tảng.
Điều này đòi hỏi phải xây dựng một khuôn khổ kỹ thuật và chuẩn mực thống nhất để chống lại "tăng entropy", từ đó mang lại tính áp dụng rộng rãi, thanh khoản và khả năng mở rộng tốt hơn cho hệ sinh thái đa chuỗi – không chỉ thúc đẩy quá trình "thống nhất" thanh khoản trên chuỗi, mà còn đẩy nhanh tiến trình trưởng thành của hệ sinh thái đa chuỗi.
Nhu cầu và tầm nhìn về sự "thống nhất" này cũng tạo ra không gian lớn cho các cơ sở hạ tầng thanh khoản liên chuỗi như StakeStone LiquidityPad. Với tư cách là một nền tảng phát hành kho thanh khoản liên chuỗi sáng tạo, StakeStone LiquidityPad hướng tới việc cung cấp các giải pháp huy động thanh khoản tùy chỉnh, giúp các chuỗi công khai mới nổi và chuỗi ứng dụng tích hợp hiệu quả nguồn lực thanh khoản liên chuỗi, phá vỡ các hòn đảo thanh khoản và thúc đẩy lưu chuyển vốn hiệu quả.
Tính đến thời điểm viết bài, StakeStone LiquidityPad đã khóa hơn 540 triệu USD, với hơn 120.000 địa chỉ duy nhất trên chuỗi tham gia. Con số này không chỉ chứng minh sự công nhận của thị trường dành cho StakeStone LiquidityPad, mà còn phản ánh nhu cầu mạnh mẽ của người dùng đối với các giải pháp thanh khoản liên chuỗi.
StakeStone LiquidityPad: Từ "điểm đến điểm" chuyển mình thành mạng lưới thanh khoản
Có lẽ nhiều người dùng vẫn nhớ StakeStone như một giao thức sinh lời liên quan đến Staking/Restaking trên Ethereum, nhưng thực tế ngay từ đầu, kiến trúc sản phẩm của StakeStone đã nhắm tới cơ sở hạ tầng thanh khoản liên chuỗi. Chỉ là trước đó, từng sản phẩm Vault nhắm vào các hệ sinh thái chuỗi mới nổi đã từng bước xây dựng nên hình hài sơ khai của mạng lưới thanh khoản:
Dù là Plume Pre-Deposit Vault hợp tác với Plume, hay Berachain StakeStone Vault hợp tác với Berachain, đều là những thử nghiệm tiên phong của StakeStone trong các bối cảnh hệ sinh thái khác nhau – không chỉ mang lại hỗ trợ thanh khoản thiết yếu cho các hệ sinh thái chuỗi mới nổi, mà còn đặt nền móng vững chắc cho việc xây dựng cơ sở hạ tầng thanh khoản liên chuỗi trong tương lai của StakeStone.
Điều này cũng lý giải vì sao StakeStone quyết định nâng cấp thêm dòng sản phẩm của mình, tái định vị thương hiệu Vault cũ thành StakeStone LiquidityPad – một nền tảng huy động và quản lý thanh khoản liên chuỗi toàn diện, linh hoạt và tùy chỉnh hơn. Đây không chỉ là bước tiến hóa về hình thái sản phẩm, mà còn là bước ngoặt then chốt giúp StakeStone chuyển mình từ giải pháp thanh khoản "điểm đến điểm" sang mạng lưới thanh khoản "điểm đến mặt".
Tóm lại, với tư cách là cơ sở hạ tầng thanh khoản liên chuỗi, StakeStone luôn hướng tới mục tiêu kết nối tài sản thanh khoản trên mạng chính Ethereum với nhu cầu thanh khoản từ các chuỗi mới nổi, các L2.
Xét theo góc nhìn này, Sau khi tái định vị thương hiệu, StakeStone LiquidityPad thực chất là một giải pháp tùy chỉnh thanh khoản liên chuỗi hướng tới các nhu cầu đa dạng, bao gồm hỗ trợ thanh khoản xuyên suốt vòng đời từ khởi động lạnh đến mở rộng hệ sinh thái.
1. Dự án chưa lên mainnet: Hầm tiền gửi trước hỗ trợ khởi động lạnh
Đối với các chuỗi công khai hoặc giao thức chưa lên mainnet, đang trong giai đoạn khởi động lạnh, StakeStone LiquidityPad hỗ trợ đội ngũ dự án huy động thanh khoản cần thiết cho giai đoạn khởi động sớm thông qua việc phát hành hầm tiền gửi trước (Pre-Deposit) trên mạng chính Ethereum, sử dụng vốn cho các mục đích sau:
-
Cung cấp thanh khoản cho giao thức DeFi: ví dụ như Berachain Vault, hỗ trợ hệ sinh thái Berachain nhanh chóng xây dựng các thành phần DeFi cốt lõi;
-
Hỗ trợ thanh khoản cho giao thức RWA: ví dụ như Plume Vault, cung cấp nguồn lực để số hóa tài sản thực tế (RWA) lên chuỗi;
-
Đầu tư vào tài sản RWA: ví dụ như Story Protocol Vault, hỗ trợ các giao thức mới đưa thanh khoản trên chuỗi vào các tình huống tài sản thực tế;
2. Dự án đã lên mainnet: Hầm tiền cho kịch bản sinh lời đặc thù thúc đẩy tăng trưởng hệ sinh thái
Đối với các dự án đã lên mainnet và đi vào vận hành trưởng thành, StakeStone LiquidityPad hỗ trợ tùy chỉnh hầm tiền cho các kịch bản sinh lời thanh khoản đặc thù, nhằm giúp hệ sinh thái tăng trưởng nhanh chóng, ví dụ:
-
Cung cấp thanh khoản cho giao thức DeFi: như Solana/SUI Vault, cung cấp hỗ trợ thanh khoản cho các giao thức DeFi trên các chuỗi này, nâng cao hiệu suất vốn;
-
Cung cấp thanh khoản cho kịch bản sinh lời đặc biệt: như BNB Chain Vault, thông qua giải pháp thanh khoản tùy chỉnh, hỗ trợ các kịch bản sinh lời đặc biệt trên BNB Chain như khai thác thanh khoản, thưởng staking... đáp ứng nhu cầu sinh lời cao của hệ sinh thái cụ thể;
Hơn nữa, để đáp ứng nhu cầu ứng dụng rộng rãi hơn, StakeStone sẽ tiếp tục mở rộng hỗ trợ thêm nhiều tài sản chủ lực khác ngoài STONE/SBTC/STONEBTC do StakeStone phát hành, bao gồm ETH, WETH, WBTC, cbBTC, BTCB, LBTC, FBTC, USDT, USDC và nhiều loại khác.
Từ đây cũng thấy rõ, từ điểm đến mặt, nhờ nâng cấp StakeStone LiquidityPad, StakeStone không chỉ cung cấp công cụ linh hoạt hơn cho các chuỗi mới nổi và L2, mà còn đang xây dựng một mạng lưới thanh khoản liên chuỗi hiệu quả hơn – dù là hỗ trợ thanh khoản từ khởi động lạnh đến giai đoạn trưởng thành, hay tích hợp nguồn lực hệ sinh thái liên chuỗi, LiquidityPad đều hướng tới trở thành mắt xích then chốt trong vòng tuần hoàn thanh khoản trên chuỗi.
Không chỉ đáp ứng nhu cầu thanh khoản đa dạng, mà còn tích hợp hiệu quả nguồn lực thanh khoản phân tán khắp các chuỗi, hình thành mạng lưới thanh khoản liên thông – bất kể là nhu cầu khởi động lạnh của chuỗi mới nổi hay nhu cầu mở rộng của hệ sinh thái trưởng thành, StakeStone LiquidityPad đều có thể trở thành đối tác thanh khoản đáng tin cậy nhất.
Vòng xoáy thanh khoản liên chuỗi phía sau StakeStone
Tăng trưởng mới là nguyên tắc cốt lõi của Web3.
Với StakeStone LiquidityPad, giá trị cốt lõi không chỉ nằm ở việc giải quyết vấn đề cô lập thanh khoản của các chuỗi công khai mới nổi và chuỗi ứng dụng, mà còn ở việc thông qua thiết kế cơ chế độc đáo, tạo nên một "vòng xoáy thanh khoản liên chuỗi" tập hợp lợi nhuận đa tài sản và giải phóng lại thanh khoản.
Trọng tâm của hiệu ứng vòng xoáy này chính là cơ chế lợi nhuận kép và giải phóng lại thanh khoản xoay quanh LP Token.
Đầu tiên, người dùng gửi tài sản vào StakeStone LiquidityPad sẽ nhận được LP Token (ví dụ: beraSTONE), các LP Token này không chỉ là bằng chứng quyền lợi của người dùng trong hệ sinh thái chuỗi mới nổi, mà còn là chìa khóa mở ra lợi nhuận kép.
Một mặt, tài sản người dùng gửi vào sẽ trực tiếp tham gia vào hệ sinh thái chuỗi mới nổi, ví dụ như nhận thưởng khai thác thanh khoản, airdrop token quản trị trên Berachain, đồng thời chiến lược tự động của StakeStone giúp người dùng thu thập hiệu quả các lợi nhuận nội địa này mà không cần thực hiện các thao tác kỹ thuật phức tạp, nhờ các chiến lược tự động bên trong Vault.
Cách tham gia dễ tiếp cận này giúp nhiều người dùng hơn dễ dàng gia nhập hệ sinh thái mới, giành lấy lợi ích giai đoạn đầu.
Mặt khác, LP Token tương ứng không chỉ đại diện cho quyền lợi của người dùng trong hệ sinh thái chuỗi mới nổi, mà còn đóng gói lợi nhuận từ hệ sinh thái mới thành tài sản sinh lời, kết nối với cơ sở hạ tầng chính mạng trưởng thành hơn, có tính tổ hợp tài chính rất cao – người dùng có thể dùng LP Token kết nối liền mạch với các dịch vụ tài chính DeFi trên Ethereum, từ đó giải phóng tiềm năng thanh khoản:
-
Cung cấp thanh khoản hoặc giao dịch trên các DEX như Uniswap/Curve: người dùng có thể dùng LP Token để khai thác thanh khoản hoặc giao dịch, thu lợi nhuận bổ sung;
-
Dùng AAVE/Morpho để thế chấp vay mượn: LP Token có thể làm tài sản thế chấp, tham gia thị trường cho vay, nâng cao hơn nữa hiệu suất sử dụng vốn;
-
Dùng Pendle bán trước lợi nhuận: người dùng có thể tách hoặc bán quyền lợi sinh lời của LP Token thông qua các giao thức như Pendle, thực hiện变现 trước lợi nhuận;
Cơ chế này không chỉ giúp một phần tài sản của người dùng được tái sử dụng trong nhiều hệ sinh thái, tối đa hóa lợi nhuận, mà còn giảm đáng kể rào cản tham gia hệ sinh thái mới, giúp nhiều người dùng hơn tham gia hiệu quả vào việc thu thập lợi nhuận nội địa tại các hệ sinh thái chuỗi mới nổi như Berachain.
Vì vậy, dưới tác động cộng hưởng của lợi nhuận kép, lợi nhuận đầu tư của người dùng được nâng cao tối đa, độ chấp nhận và công nhận của hệ sinh thái mới cũng nhanh chóng được mở rộng, hình thành hiệu ứng vòng xoáy tích cực: nhiều người dùng tham gia hơn → nhiều thanh khoản được bơm vào hơn → hệ sinh thái mới nổi phát triển nhanh hơn → giá trị tài sản đóng gói lợi nhuận tăng → thu hút thêm nhiều người dùng tham gia.
Thú vị hơn nữa, cùng với sự nâng cấp của StakeStone LiquidityPad, điều này cũng có nghĩa là nó có thể kết nối hiệu quả hơn giữa các hệ sinh thái mới nổi đang trong giai đoạn khởi động lạnh như Berachain với các hệ sinh thái trưởng thành ở các kịch bản sinh lời khác nhau:
-
Hỗ trợ các chuỗi công khai mới nổi huy động vốn khởi động: thông qua StakeStone LiquidityPad, các chuỗi công khai mới nổi có thể huy động vốn khởi động trên mạng chính Ethereum, nhận được hỗ trợ thanh khoản "từ 0 đến 1" cần thiết cho phát triển giai đoạn đầu;
-
Mang lợi nhuận vượt trội trở lại thị trường trưởng thành: sau khi phát triển lớn mạnh nhờ nguồn lực, lợi nhuận vượt trội (Alpha) trên các chuỗi công khai mới nổi sẽ được mang về giao dịch trên mạng chính Ethereum – nơi có hệ thống tài chính trưởng thành, hoàn tất vòng tuần hoàn tài nguyên;
Nhìn tổng thể, cơ chế thích ứng động này nâng cao khả năng sinh lời kép của tài sản, đồng thời tăng cường đáng kể tính thích nghi và sức cạnh tranh của StakeStone LiquidityPad trên thị trường.
Nhu cầu của con người đối với tài sản mới là vĩnh cửu. Xét theo góc nhìn này, trong cuộc đua ngựa thời đại đa chuỗi, StakeStone LiquidityPad rất có thể sẽ trở thành chìa khóa then chốt trong việc xây dựng tài sản thanh khoản ngách và hệ sinh thái phồn vinh trên chuỗi, nhờ định vị là cơ sở hạ tầng thanh khoản liên chuỗi:
Thông qua việc giới thiệu kiến trúc sinh lời mới mang sẵn thuộc tính thanh khoản liên chuỗi, nó không chỉ có thể kích thích hệ sinh thái trên chuỗi vốn đang trì trệ, mà còn thiết kế ra các sản phẩm và kịch bản DeFi tổ hợp được có hiệu suất vốn cao hơn, lợi nhuận tốt hơn – vừa đáp ứng nhu cầu lợi nhuận đa dạng của người dùng, vừa cung cấp giải pháp thanh khoản hiệu quả cho cả các chuỗi mới nổi và hệ sinh thái trưởng thành.
Kết luận
Trong tương lai, khi hệ sinh thái đa chuỗi tiếp tục mở rộng nhanh chóng, StakeStone LiquidityPad có tiềm năng trở thành trung tâm kết nối then chốt giữa các chuỗi công khai mới nổi và thị trường trưởng thành, mang lại giải pháp thanh khoản hiệu quả và công bằng hơn cho người dùng và các bên giao thức.
Từ nghịch cảnh thanh khoản "tăng entropy" đến sự phồn vinh hệ sinh thái "dẫn động bởi vòng xoáy", tái định nghĩa cơ sở hạ tầng thanh khoản Web3 – đây vừa là con đường tất yếu để StakeStone hoàn thiện hơn chủ đề thanh khoản liên chuỗi, cũng là giải pháp tối ưu thúc đẩy hệ sinh thái đa chuỗi走向 trưởng thành.
Còn liệu có thể chạm tới điểm chuyển hóa then chốt trong năm 2025 hay không, vẫn cần tiếp tục theo dõi.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Farm_Web3
