Phỏng vấn riêng Nhà sáng lập NDV Jason Huang: Một nhà đầu tư truyền thống "All in Bitcoin"
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phỏng vấn riêng Nhà sáng lập NDV Jason Huang: Một nhà đầu tư truyền thống "All in Bitcoin"
Ethereum là Alibaba, Solana là Pinduoduo?
Chuyên sâu báo cáo Web3Phỏng vấn & biên soạn: Anderson Sima, Phó Tổng biên tập Foresight News
Người được phỏng vấn: Jason Huang (@Jhy256), Người sáng lập NextGen Digital Venture
Nhà văn khoa học viễn tưởng người Anh Douglas Adams từng bình luận về tiến triển công nghệ như sau: "Bất kỳ công nghệ nào ra đời khi tôi từ 15 đến 35 tuổi đều là sản phẩm cách mạng sẽ thay đổi thế giới. Bất kỳ công nghệ nào ra đời sau tuổi 35 của tôi đều là thứ đi ngược quy luật tự nhiên và đáng bị trừng phạt." Jason năm nay 36 tuổi, anh tin rằng mình đã tìm thấy sản phẩm cách mạng đó.
Vào kỳ nghỉ Giáng sinh năm 2023, Jason đã dành thời gian ở Osaka cùng gia đình. Khi trở về, tại sân bay anh đưa ra một dự đoán về thị trường tiền mã hóa (lúc đó giá Bitcoin khoảng 43.000 USD), cho rằng giá Bitcoin có khả năng vượt ngưỡng 50.000 USD vào giữa tháng 5 năm 2024, và đạt 100.000 USD vào cuối năm.
Thực tế thường còn ngoạn mục hơn cả dự đoán. Trước khi tháng 12/2024 đến, Bitcoin đã vượt mốc 99.000 USD, chỉ còn cách một bước nữa là hoàn thành tiên tri của Jason. Theo ước tính của anh, các nhà đầu tư LP trong quỹ đầu tư giai đoạn một của NextGen Digital Venture (NDV) do anh sáng lập sẽ thu được lợi nhuận hơn 300%.
Quỹ giai đoạn một của NDV tập trung vào cổ phiếu tiền mã hóa, hợp tác với công ty quản lý tài sản kỹ thuật số Metalpha (mã chứng khoán Nasdaq: MATH). Khi quỹ được thành lập, ETF giao ngay tại Mỹ vẫn chưa được thông qua, dòng vốn tài chính truyền thống chưa chú ý đến tài sản số. NDV đã bắt kịp toàn bộ đà tăng trưởng của tài sản số trong quá trình phê duyệt ETF.
Jason Huang có nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm, từng làm việc tại các tổ chức như Huaxing Capital, Qiming Venture Partners. Năm 2022, ở tuổi 34, anh quyết định rời Blue Pool Capital – văn phòng gia đình do马云 và蔡崇信 đồng sáng lập. Dưới ánh nhìn nghi ngờ của không ít người, anh chuyển hướng sang lĩnh vực tiền mã hóa và sáng lập NextGen Digital Venture. Cũng trong năm đó, đội bóng Golden State Warriors – đội bóng và ngôi sao yêu thích nhất của anh – đã giành chức vô địch NBA dưới sự dẫn dắt của Stephen Curry, người cũng bằng tuổi anh. "Chiến thắng năm 2022 của Curry đã tiếp thêm cho tôi rất nhiều can đảm để khởi nghiệp," Jason Huang nói.
Chỉ một thời gian ngắn sau khi thành lập NDV vào năm 2023, tác giả từng phỏng vấn Jason về tình hình thị trường tiền mã hóa lúc bấy giờ phỏng vấn, một phần nội dung hôm đó đến nay vẫn còn liên hệ rõ rệt. Một năm sau, tác giả tiếp tục mời lại Jason Huang, người sáng lập NDV, để thảo luận về những thay đổi trong ngành tiền mã hóa suốt 12 tháng qua và xu hướng đầu tư tương lai. Dưới đây là nội dung phỏng vấn đã được biên tập.
Hơn 20 tháng thành lập, tỷ suất sinh lời vượt 3 lần
Foresight News: Khi thực hiện cuộc phỏng vấn năm ngoái, quỹ giai đoạn một của NDV vừa mới khởi động. Lúc đó ETF Bitcoin giao ngay vẫn chưa ra mắt, nhưng các bạn rất kiên định nắm giữ sản phẩm tín thác của Grayscale (GBTC). Anh có thể giới thiệu sơ qua về tình hình NDV trong năm qua được không?
Jason: Một trong những việc quan trọng nhất năm đầu tiên của chúng tôi là đặt phần lớn danh mục quỹ vào GBTC. Lúc đó GBTC đang chiết khấu so với giá trị thực của Bitcoin, sau đó dần hồi phục, và sau khi ETF được phê duyệt thì mức chiết khấu biến mất hoàn toàn. Cuối năm ngoái, chúng tôi nhận ra sau khi ETF được thông qua, GBTC sẽ trở thành chỉ số Bitcoin thuần túy, nên đã chuyển đổi chiến lược, chuyển sang các cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa. Ví dụ năm nay chúng tôi tập trung nhiều hơn vào Coinbase, MicroStrategy, v.v.
Nói chung, ngay từ đầu chúng tôi cho rằng phương thức đầu tư tốt nhất là các chứng khoán hoặc cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa, bởi vì bước đầu tiên của tài chính truyền thống tiếp cận tài sản số rất khó là mua trực tiếp coin. Cổ phiếu là hình thức biểu đạt quen thuộc hơn với các nhà đầu tư tổ chức. Định vị của chúng tôi là hỗ trợ tài chính truyền thống đầu tư vào lĩnh vực liên quan đến tiền mã hóa và thu lợi nhuận. Chúng tôi bắt đầu vào ngày 29/3 năm ngoái, khi Bitcoin ở mức 29.000 USD, đến nay lợi nhuận danh nghĩa của quỹ đã vượt quá 3 lần, vượt xa hiệu suất của Bitcoin.
Foresight News: Nhìn lại quyết định rời khỏi lĩnh vực VC truyền thống, chắc hẳn anh đã gặp phải không ít tiếng nói trái chiều?
Jason: Đúng vậy, rất nhiều người không hiểu, đến tận bây giờ vẫn có bạn bè hỏi tôi lý do ra quyết định đó. Nhưng tôi cho rằng tài chính rốt cuộc cũng chỉ xoay quanh hai đầu: vốn và tài sản – ta nhất định phải nắm lấy một trong hai. Những năm trước, Sequoia China và Hillhouse Capital cũng phát triển nhờ theo kịp làn sóng Internet và y tế tại Trung Quốc. Nếu tiền mã hóa phát triển, chúng ta cũng có cơ hội tương đương, chỉ cần thời gian. Quỹ của chúng tôi còn chưa đầy hai tuổi, mọi thứ mới chỉ bắt đầu.
Foresight News: Vậy định vị của NDV trên thị trường là gì?
Jason: Tôi vừa nhắc đến, bản chất tài chính là đổi mới ở đầu nguồn vốn và đầu tài sản. Định vị của NDV về cơ bản là làm hai việc:
1) Đưa dòng tiền tài chính truyền thống vào Crypto
2) Đưa các tài sản xuất sắc vào Crypto
Chúng tôi đã thực hiện xong việc thứ nhất thông qua quỹ cổ phiếu. Tiếp theo, cùng với sự thay đổi môi trường quản lý tại Mỹ, việc thứ hai cũng có thể bắt đầu quan tâm. Sự thay đổi nhân sự quản lý SEC Mỹ có thể mang lại cơ hội hoàn toàn mới cho Crypto. Khi token có thể chia cổ tức, phát hành hợp pháp với chi phí thấp hơn, có thể sẽ tạo ra những thay đổi mới trong thế giới tiền mã hóa. Tôi đang nghiên cứu nghiêm túc xem tài sản nào có tiềm năng tạo ra sự thay đổi này. Đây sẽ là chủ đề lớn trong vài năm tới.
Tương lai Bitcoin: Tài sản dự trữ cấp quốc gia?
Foresight News: Sau khi Trump lên nắm quyền, thị trường tiền mã hóa có thể có những thay đổi gì?
Jason: Tôi cho rằng điều quan trọng nhất là Chủ tịch SEC có thể bị thay thế, xác suất Gary từ chức rất cao (ghi chú: ngay sau khi cuộc phỏng vấn kết thúc, Gary tuyên bố từ chức). Điều này có thể khiến chính sách quản lý Bitcoin thay đổi. Về phản ứng thị trường, nếu đảng Dân chủ thắng cử, đà tăng có thể nhẹ nhàng hơn. Nhưng chính quyền Trump thân thiện hơn với Crypto, thị trường đang chạy nước rút, nên khó dự đoán hơn.
Lần bầu cử này, đảng Cộng hòa giành được đa số tại Thượng viện, Hạ viện và Tòa án Tối cao – trong lịch sử nước Mỹ chỉ có 2 tổng thống từng đạt được điều này: Lincoln và Franklin D. Roosevelt. Nay người thứ ba là Trump. Hơn nữa, rất nhiều người xung quanh Trump nắm giữ lượng lớn Bitcoin, bao gồm Phó Tổng thống JD Vance, Elon Musk, và Peter Thiel – người đứng sau Vance.
Nếu Quốc hội Mỹ bắt đầu thảo luận về việc dùng ngân sách Dự trữ Liên bang để mua Bitcoin, dù chỉ là thảo luận, giá Bitcoin cũng có thể tăng mạnh. Khi đó, giá mỗi Bitcoin có thể đạt 200.000 - 300.000 USD. Tuy nhiên, chưa chắc đây đã là ưu tiên hàng đầu của chính quyền Trump.
Foresight News: Hiện nay Bitcoin đang có xu hướng chuyển từ "vàng kỹ thuật số" sang "tài sản dự trữ chiến lược cấp quốc gia", anh đánh giá thế nào?
Jason: Tôi không thể nói cụ thể về một số tổ chức nhất định, nhưng đúng là đã có các quỹ chủ quyền đang thảo luận. Sau khi trao đổi với một số quỹ chủ quyền của các quốc gia cỡ trung, hiện họ chưa đến mức xem Bitcoin là tài sản dự trữ chiến lược. Tôi thậm chí nghĩ Mỹ có thể hành động nhanh hơn. Một số quỹ chủ quyền do từng đầu tư vào các sàn giao dịch hoặc công ty liên quan bị thất bại, nên khá thận trọng, hiện vẫn đang chờ xem Mỹ sẽ làm gì trước.
Nhưng một khi thị trường thay đổi, xu hướng này có thể diễn ra nhanh hơn chúng ta tưởng. Tôi từng nghĩ đây có thể là câu chuyện kéo dài sáu năm, nhưng biết đâu chỉ cần hai năm là xong.
Foresight News: Liệu các dòng vốn truyền thống này có đầu tư trực tiếp vào Bitcoin không?
Jason: Rất hiếm khi đầu tư trực tiếp vào Bitcoin. Nhiều thành viên trong hội đồng đầu tư của các quỹ đại học và quỹ hưu trí mà tôi tiếp xúc đều ở độ tuổi 60-70. Với họ, Bitcoin là một thứ mới rất khó hiểu. Nhưng nếu bạn trình bày nó như một lĩnh vực công nghệ mới, khả năng chấp nhận sẽ cao hơn nhiều. Khi đó, họ có thể sẵn sàng đầu tư vào các công ty liên quan, chứ không phải bản thân Bitcoin. Tuy nhiên, việc thông qua ETF sẽ giúp các nhà đầu tư tổ chức có thể phân bổ hợp pháp vào BTC nhiều hơn. Đây cũng là lý do tại sao đợt tăng trưởng lần này được gọi là "sự bùng nổ của Bitcoin".
Ethereum như Alibaba, Solana như Pinduoduo?
Foresight News: Trong chiến lược của các bạn dường như không có nhiều yếu tố liên quan đến ETF Ethereum. Trong chu kỳ trước, Ethereum tăng mạnh hơn nhiều so với Bitcoin, nhưng hiện tại có rất nhiều bất mãn với Ethereum. Đằng sau việc không chạm vào Ethereum là những cân nhắc gì?
Jason: Khi giới thiệu thế giới tiền mã hóa cho các dòng vốn truyền thống, tôi nhận thấy họ đã rất vất vả để hiểu Bitcoin, việc hiểu Ethereum còn khó hơn nữa. Hơn nữa, logic đầu tư của tôi thiên về những thứ có sự thay đổi – ví dụ như yếu tố X có thể đảo lộn thứ hạng thị trường, giống như Pinduoduo, vượt mặt đối thủ và làm rung chuyển cục diện thương mại điện tử. Tôi cho rằng hiện tại Ethereum không có đổi mới thực chất hay ứng dụng quy mô lớn nào. Ta có thể cảm nhận điều này qua nhiệt độ thị trường và dòng vốn. Ngược lại, Solana có chút hương vị của Pinduoduo. Dù tôi không nắm giữ Solana, nhưng tôi thích những câu chuyện kiểu này – những thứ có sự thay đổi.
Foresight News: Cơ cấu phân bổ tài sản cá nhân hiện tại của anh thế nào?
Jason: Khi sáng lập NDV, tôi gần như đã đổ toàn bộ tài sản thanh khoản của mình vào tiền mã hóa, trừ nhà cửa hoặc các tài sản ở vòng đầu tư sơ cấp. Tôi đặt phần lớn tiền cá nhân vào chính quỹ của mình – tôi cho rằng đây là cách báo cáo tốt nhất với các LP. Hiện tỷ lệ giữa Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác trong tài sản của tôi khoảng từ 5:1 đến 4:1.
Toàn bộ tài sản ngoài Bitcoin đều là các dự án do những người sáng lập tôi quen biết và có năng lực mạnh thực hiện, hoặc do bạn bè giới thiệu. Ví dụ, đầu tháng 10 tôi từng viết trên X rằng đã mua một Meme do đối tác Christian của tôi giới thiệu, từ đáy đến nay đã tăng khoảng 20 lần. Cốt lõi ở đây là sự truyền tải niềm tin – những việc do người đáng tin cậy làm, hoặc do người tôi cực kỳ tin tưởng giới thiệu. Nhưng khi mua, tôi luôn coi đó là đầu tư mạo hiểm, là vị thế tôi sẵn sàng chịu thua lỗ.
Foresight News: Trong 1 năm tới, anh có kế hoạch gì?
Jason: Tôi đã cam kết với các nhà đầu tư quỹ giai đoạn một rằng sẽ giải thể quỹ tại đỉnh của chu kỳ 4 năm trong lĩnh vực tiền mã hóa. Cá nhân tôi đánh giá đỉnh có thể xuất hiện trong 12 tháng tới, cụ thể còn phụ thuộc vào môi trường vĩ mô lớn và thay đổi chính sách. Sau đó, tôi sẽ nghiêm túc xem xét việc thực hiện điều tôi vừa đề cập – đưa Web2 vào Web3.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
