Mọi điều bạn cần biết nhanh về Usual được niêm yết trên Binance
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Mọi điều bạn cần biết nhanh về Usual được niêm yết trên Binance
Usual đại diện cho một hướng khám phá quan trọng trong thời đại DeFi 2.0.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: TechFlow
Hiệu ứng lên sàn của Binance vẫn đang tiếp tục gia tăng giá trị.
Gần đây, việc Binance bất ngờ niêm yết ACT và PNUT đã tạo ra nhiều làn sóng thảo luận, đồng thời mang lại hiệu ứng tài chính đáng kể cho cộng đồng.
Và hôm nay, theo thông báo chính thức, Binance sẽ niêm yết Usual (USUAL) trên Launchpool và Pre-Market. Trong đó, thị trường giao dịch trước (Pre-Market) sẽ mở vào lúc 10:00 (UTC) ngày 19/11/2024; Launchpool sẽ bắt đầu từ 00:00 (UTC) ngày 15/11/2024.
Tổng nguồn cung USUAL là 4 tỷ token, tỷ lệ lưu hành ban đầu chiếm 12,37%, trong đó lượng phát hành qua Launchpool là 300.000.000 USUAL (tương đương 7,5% tổng nguồn cung tối đa).
Khác với các Meme coin thiếu ổn định, thực tế Usual là một giao thức stablecoin.
Bạn có thể đặt câu hỏi: hiện tại xu hướng chủ đạo không phải là Meme sao? Việc niêm yết một token như thế này có điểm đặc biệt gì? Liệu có phải lại đi theo vết xe đổ của các đồng VC?
Một sàn giao dịch hàng đầu tất nhiên sẽ không chỉ chọn các Meme để niêm yết. Về bản chất, bất kỳ đồng tiền nào có câu chuyện hấp dẫn và dư địa tăng trưởng lớn trên thị trường thứ cấp đều có thể được ưu ái.
Nếu bạn muốn tham gia vào Usual, hãy cùng đọc phần phân tích dưới đây để nhanh chóng nắm rõ mọi thông tin cần biết về giao thức này.
Tại sao cần thêm một loại stablecoin nữa?
Trước tiên cần làm rõ hai định vị: Usual là một giao thức stablecoin, USD0 do nó phát hành là một stablecoin được hỗ trợ 1:1 bởi tài sản thực tế (RWA), không cần sự cho phép và hoàn toàn tuân thủ pháp lý;
Token USUAL là token quản trị dự án, cho phép cộng đồng định hướng tương lai phát triển của mạng lưới.
Theo hai định vị này, chúng ta có thể nhanh chóng hiểu được Usual đang làm gì.
Mọi người đều biết rằng thị trường stablecoin hiện tại đã khá trưởng thành, vị trí của Tether và Circle dường như không thể lay chuyển. Vậy một loại stablecoin mới tồn tại vì lý do gì?
Hay nói cách khác, câu chuyện thuyết phục nào mà một người chơi mới đến có thể đưa ra? Câu trả lời nằm ở ba quan sát thực tế.
Thứ nhất, năm 2023 Tether và Circle đã tạo ra hơn 10 tỷ đô la Mỹ doanh thu, định giá thậm chí vượt quá 2000 tỷ đô la Mỹ. Tuy nhiên, những người dùng cung cấp thanh khoản lại không được chia sẻ lợi nhuận khổng lồ này. Mô hình cơ quan tập trung tư hữu hóa lợi nhuận nhưng xã hội hóa rủi ro này mâu thuẫn với tinh thần tài chính phi tập trung (DeFi).
Thứ hai, mặc dù tài sản thực tế (RWA) đang rất được chú ý trong thị trường tiền mã hóa, ngay cả những sản phẩm như trái phiếu kho bạc Mỹ trên chuỗi cũng chỉ có chưa đến 5.000 người nắm giữ trên mainnet. Điều này cho thấy việc tích hợp sâu RWA với DeFi vẫn còn gặp nhiều thách thức.
Thứ ba, người dùng DeFi nói chung mong muốn được chia sẻ thành công từ các dự án họ ủng hộ. Nhưng mô hình phân phối lợi nhuận hiện tại thường bỏ qua rủi ro lớn hơn mà người dùng sớm gánh chịu, đồng thời chưa khuyến khích đầy đủ những người đóng góp cho sự thành công của dự án.
Vì vậy, câu chuyện này hướng tới dân chủ và bình đẳng.
Chính từ những quan sát này, Usual đưa ra ba điểm nổi bật riêng:
Đầu tiên, đưa hoàn toàn stablecoin lên blockchain. Khác với stablecoin truyền thống, việc phát hành của Usual hoàn toàn do cộng đồng nắm giữ token quản trị kiểm soát, bao gồm các quyết định quan trọng như chính sách rủi ro, tính chất tài sản đảm bảo và chiến lược kích thích thanh khoản. Kiểm soát phi tập trung này đảm bảo tính trung lập và minh bạch của giao thức.
Thứ hai, giải quyết vấn đề cách ly phá sản. Dự trữ của stablecoin truyền thống thường được gửi tại các ngân hàng thương mại, khiến chúng phải đối mặt với rủi ro dự trữ một phần của hệ thống ngân hàng. Như sự sụp đổ của Ngân hàng Silicon Valley đã cho thấy, mô hình này tiềm ẩn rủi ro hệ thống. Usual chọn con đường khác, gắn trực tiếp với trái phiếu siêu ngắn hạn, kết hợp với chính sách rủi ro nghiêm ngặt và quỹ bảo hiểm, đảm bảo tài sản được thế chấp 100%.
Cuối cùng, tái định nghĩa cơ chế sở hữu và phân phối lợi nhuận của stablecoin. Người dùng không chỉ nhận được lợi nhuận từ tài sản đảm bảo của stablecoin, quan trọng hơn, họ còn có quyền kiểm soát đầy đủ đối với giao thức, kho bạc và thu nhập tương lai thông qua token quản trị.
Xét về bản chất, sự xuất hiện của Usual không nhằm cạnh tranh đơn thuần với các stablecoin hiện có, mà nó đang cố gắng giải quyết một vấn đề nền tảng hơn: Làm thế nào để biến stablecoin thực sự trở thành cơ sở hạ tầng tài chính của chính người dùng, chứ không phải công cụ kiếm lợi nhuận cho một tổ chức tập trung nào đó.
Hiểu ngay USD0 của Usual – Stablecoin được hỗ trợ bởi RWA
Hệ sinh thái của Usual Protocol chủ yếu gồm ba sản phẩm cốt lõi: USD0, USD0++ và token quản trị USUAL. Mỗi sản phẩm đều có chức năng và giá trị riêng biệt, cùng nhau tạo nên một hệ sinh thái tài chính hoàn chỉnh.
-
USD0: Nền tảng an toàn và ổn định
USD0 là nền tảng của hệ sinh thái Usual, là stablecoin RWA đầu tiên trên thế giới tích hợp nhiều loại trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa. Thiết kế này giúp USD0 trở thành một giải pháp an toàn, cách ly khỏi rủi ro phá sản, không phụ thuộc vào tiền gửi ngân hàng truyền thống, từ đó tránh được các rủi ro hệ thống có thể phát sinh từ hệ thống tài chính truyền thống.
USD0 có chữ "0" vì nó muốn trở thành tương đương của tiền tệ ngân hàng trung ương (M0) trong giao thức tiền tệ.
Các đặc điểm chính của USD0 bao gồm:
-
Chuyển nhượng hoàn toàn và không cần sự cho phép: Đảm bảo tích hợp liền mạch và khả năng truy cập rộng rãi trong hệ sinh thái DeFi.
-
Đa chức năng: Có thể sử dụng làm công cụ thanh toán, bên đối tác giao dịch và tài sản đảm bảo.
-
Minh bạch: Cung cấp thông tin tài sản đảm bảo cập nhật thời gian thực, tăng niềm tin cho người dùng.
-
Khả năng mở rộng: Vì phía sau là thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ có thanh khoản sâu, về lý thuyết có thể mở rộng quy mô đến hàng nghìn tỷ đô la Mỹ.
-
USD0++: Sản phẩm đổi mới giúp lợi nhuận trái phiếu tăng gấp đôi
USD0++ là sản phẩm đổi mới trong hệ sinh thái Usual, về bản chất là trái phiếu kho bạc được tăng cường. Thông qua trái phiếu kho bạc DeFi 4 năm được tăng cường, được đảm bảo bằng vốn gốc khóa trong USD0 trong 4 năm, đảm bảo vốn gốc được hoàn trả. Nó cho phép người dùng hưởng lợi từ sự tăng trưởng và thành công của giao thức. Khác với mô hình truyền thống, USD0++ không chỉ cung cấp thu nhập từ giao thức mà còn phân phối quyền sở hữu giao thức thông qua cơ chế thưởng đổi mới.
Thiết kế đổi mới này chứa đựng trí tuệ tài chính sâu sắc. Khi người dùng chuyển đổi USD0 sang USD0++, thực chất họ đang bước vào một cấu trúc lợi nhuận hai lớp được thiết kế kỹ lưỡng. Lớp đầu tiên là lợi nhuận cơ bản từ trái phiếu kho bạc Mỹ, phần lợi nhuận này được đảm bảo thông qua cơ chế Bảo đảm Lợi tức Cơ bản (BIG), đảm bảo nhà đầu tư dù trong tình huống xấu nhất cũng nhận được mức lợi nhuận tương đương trái phiếu thông thường. Lớp thứ hai là lợi nhuận tăng cường từ sự phát triển của giao thức, phần lợi nhuận này được phân phối dưới dạng token USUAL.
Lưu ý rằng, thời gian khóa của USD0++ được đặt là 4 năm, lựa chọn khoảng thời gian này không phải ngẫu nhiên. Nó vừa phù hợp với kỳ hạn trái phiếu kho bạc trung hạn của Mỹ, vừa dành đủ thời gian để giao thức phát triển và tạo ra giá trị. Trong suốt 4 năm này, người nắm giữ USD0++ thực chất trở thành đối tác dài hạn của giao thức, lợi ích của họ gắn chặt với sự phát triển của giao thức.
Xét về mặt thực hiện kỹ thuật, USD0++ sử dụng hợp đồng thông minh để quản lý tự động. Khi người dùng gửi USD0, hợp đồng sẽ tự động phân bổ vốn vào tổ hợp trái phiếu tối ưu, đồng thời khởi động kế hoạch phát hành token. Quá trình này hoàn toàn minh bạch và không thể thay đổi, người dùng có thể xem trạng thái đầu tư và lợi nhuận dự kiến bất cứ lúc nào. Quan trọng hơn, toàn bộ hệ thống áp dụng thiết kế mô-đun, có nghĩa là trong tương lai có thể điều chỉnh linh hoạt các tham số hoặc thêm chức năng mới tùy theo nhu cầu thị trường và yêu cầu pháp lý.
So với thị trường tài chính truyền thống, điểm đổi mới của USD0++ nằm ở việc thành công biến khoản đầu tư trái phiếu bị động thành sự tham gia chủ động vào giao thức. Nhà đầu tư không còn đơn thuần chờ lãi đáo hạn, mà có thể thông qua token USUAL tham gia quản trị giao thức, chia sẻ cổ tức tăng trưởng, thậm chí giao dịch các quyền lợi này trên thị trường thứ cấp. Thiết kế này về bản chất tạo ra một hạng mục sản phẩm tài chính hoàn toàn mới, vừa giữ được sự an toàn của trái phiếu, vừa trao cho nó tiềm năng tăng trưởng của kinh tế mã hóa.
Xét về quản lý rủi ro, USD0++ cung cấp một giải pháp phòng ngừa rủi ro độc đáo. Trong môi trường thị trường mã hóa biến động mạnh, nhà đầu tư vừa có được dòng tiền ổn định từ trái phiếu, vừa có thể chia sẻ tăng trưởng ngành thông qua token USUAL. Chiến lược kết hợp này hiệu quả cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận. Đặc biệt trong giai đoạn thị trường giảm, cơ chế bảo đảm lợi tức cơ bản có thể cung cấp lớp bảo vệ quan trọng, còn khi thị trường tăng, token USUAL lại mang lại tiềm năng tăng trưởng đáng kể.
-
USUAL: Cốt lõi quản trị và khuyến khích
USUAL, với tư cách là token quản trị của Usual Protocol, tầm nhìn thiết kế của nó vượt xa một token biểu quyết đơn thuần. Nó là cốt lõi trong việc thu thập và phân phối giá trị của toàn bộ hệ sinh thái, thông qua mô hình kinh tế token được thiết kế tỉ mỉ, đảm bảo phát triển bền vững của giao thức và tối đa hóa lợi ích người dùng.
Về quản trị, USUAL áp dụng mô hình “quản trị định hướng giá trị” đổi mới. Người nắm giữ không chỉ tham gia vào các quyết định quan trọng của giao thức như điều chỉnh tham số rủi ro, ra mắt sản phẩm mới, mà quan trọng hơn, trọng số biểu quyết của họ gắn trực tiếp với mức độ đóng góp vào giao thức. Cơ chế này đảm bảo rằng những người nắm giữ lâu dài và tích cực xây dựng hệ sinh thái sẽ có tiếng nói lớn hơn.
Cơ chế thu thập giá trị của USUAL được xây dựng trên nhiều cấp độ. Trước hết, toàn bộ thu nhập do giao thức tạo ra, bao gồm phí đúc, phí hoàn trả,... sẽ được dùng để hỗ trợ giá trị USUAL. Thứ hai, thông qua cơ chế staking, người nắm giữ USUAL có thể nhận được phần chia lợi nhuận liên tục. Quan trọng hơn, khi quy mô tài sản do giao thức quản lý tăng lên, tốc độ phát hành USUAL sẽ dần giảm xuống, thiết kế mang tính thắt chặt này đảm bảo tiềm năng tăng giá dài hạn của token.
Trong thực tế, chức năng của USUAL đã mở rộng ra ngoài quản trị tới nhiều lĩnh vực khác. Nó có thể dùng làm phần thưởng đào thanh khoản, tham gia định giá các sản phẩm tài chính khác trong hệ sinh thái, thậm chí làm phương tiện cầu nối xuyên chuỗi. Tính hữu ích đa chiều này không chỉ tăng nhu cầu đối với token mà còn củng cố hiệu ứng mạng lưới của toàn bộ hệ sinh thái.
Thông qua thiết kế toàn diện này, USUAL thành công kết nối hữu cơ các thành phần của giao thức, tạo thành một hệ thống vòng lặp tích cực tự củng cố. Khi ngày càng nhiều người dùng tham gia và tài sản không ngừng tích lũy, định vị giá trị của USUAL sẽ ngày càng rõ ràng và mạnh mẽ.
Dự báo
Xét từ môi trường thị trường hiện tại, thời điểm ra mắt của Usual có thể nói là rất đúng lúc. Khi thị trường mã hóa dần phục hồi từ thị suy thoái, nhu cầu về các dự án chất lượng cao đang tăng lên. Khác với các Meme coin chỉ theo đuổi đầu cơ ngắn hạn, Usual cung cấp một giải pháp cơ sở hạ tầng tài chính hoàn chỉnh, định vị khác biệt này ngược lại có thể trở thành lợi thế riêng biệt của nó.
Xét về định giá, chúng ta cần chú ý đến vài khía cạnh then chốt:
Trước hết là quy mô thị trường stablecoin. Hiện tại vốn hóa thị trường của USDT và USDC cộng lại vượt quá 100 tỷ đô la Mỹ, lợi nhuận hàng năm vượt 10 tỷ đô la Mỹ. Nếu Usual có thể chiếm được 5% thị phần, riêng hoạt động stablecoin đã có thể hỗ trợ một định giá đáng kể.
Thứ hai là tiềm năng tăng trưởng của赛道 RWA. Khi các tổ chức tài chính truyền thống dần bước vào thị trường mã hóa, nhu cầu đối với các sản phẩm trái phiếu kho bạc hợp pháp trên chuỗi sẽ tăng mạnh. Với tư cách là giao thức đầu tiên token hóa lợi nhuận trái phiếu, Usual rất có thể trở thành một người chơi quan trọng trong thị trường mới nổi này.
Xét về hiệu suất thị trường sau khi lên sàn Binance, các ví dụ gần đây cho thấy nhiệt huyết săn đón các dự án chất lượng vẫn rất cao (bất kể có phải Meme hay không, miễn là có câu chuyện độc đáo). Usual sở hữu ma trận sản phẩm hoàn chỉnh, mô hình thu thập giá trị rõ ràng và không gian thị trường rộng lớn – những đặc điểm này khớp rất tốt với các dự án thành công khi lên sàn.
Nhưng nhà đầu tư cũng cần lưu ý vài rủi ro then chốt:
Thứ nhất là rủi ro pháp lý. Dù Usual sử dụng trái phiếu hợp pháp làm tài sản đảm bảo, nhưng trong bối cảnh siết chặt quản lý tài chính toàn cầu, bất kỳ sản phẩm tài chính đổi mới nào cũng có thể đối mặt với bất ổn chính sách.
Thứ hai là chi phí giáo dục thị trường. Mô hình kết hợp stablecoin, lợi nhuận trái phiếu và token quản trị tuy đổi mới nhưng cũng làm tăng độ khó hiểu cho người dùng. Đội ngũ dự án cần đầu tư nhiều nguồn lực vào giáo dục thị trường.
Thứ ba là rủi ro cạnh tranh. Một khi Usual chứng minh mô hình này khả thi, chắc chắn sẽ thu hút thêm nhiều đội ngũ khác gia nhập. Làm sao duy trì lợi thế dẫn đầu sẽ là một thách thức liên tục.
Tổng thể, Usual đại diện cho một hướng khám phá quan trọng trong thời đại DeFi 2.0. Nó không đơn giản sao chép mô hình hiện có, mà cố gắng giải quyết các vấn đề thực tế thông qua đổi mới công nghệ. Đối với nhà đầu tư tìm kiếm giá trị dài hạn, đây rõ ràng là một dự án đáng chú ý. Tuy nhiên, đồng thời, nhà đầu tư cũng cần căn cứ vào khả năng chịu rủi ro và chu kỳ đầu tư của bản thân để phân bổ vị thế hợp lý và quản lý rủi ro tốt.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
