Fed cuối cùng đã hạ lãi suất, điểm chuyển biến của thị trường liệu có sắp xuất hiện?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Fed cuối cùng đã hạ lãi suất, điểm chuyển biến của thị trường liệu có sắp xuất hiện?
Tính thanh khoản đang tăng nhanh, nhưng thị trường tiền mã hóa vẫn đang chờ đợi tâm lý chuyển từ né tránh rủi ro sang ưa thích rủi ro.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Crypto, Distilled
Biên dịch: TechFlow
Tổng cung tiền M2 toàn cầu đã đạt mức cao kỷ lục, tuy nhiên giá BTC vẫn tiếp tục ảm đạm.
Lưu thông tiền tệ chưa chảy vào thị trường tiền mã hóa, vì nhà đầu tư đang thiên về các tài sản an toàn như vàng.
Tình hình này có thể thay đổi không? (Cảm ơn @BittelJulien)
Hiện tại, BTC đang dao động trong một phạm vi rõ ràng suốt 6 tháng qua.
Biến động đang thu hẹp dần, giống như một chiếc lò xo bị nén chặt.
Thực tế, chỉ có tháng 8 năm 2023 và tháng 5 năm 2016 là khoảng dao động giá BTC còn nhỏ hơn, duy trì trong 180 ngày.
(Cảm ơn @glassnode)
Kể từ tháng 8, tỷ trọng stablecoin liên tục tăng lên, phản ánh tâm lý tránh rủi ro này.
Nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn giữa bối cảnh bất ổn vĩ mô.
Stablecoin chiếm ưu thế trong các cặp giao dịch, đóng vai trò thay thế cho nhu cầu của nhà đầu tư.
Tổng nguồn cung stablecoin gần chạm mức cao nhất mọi thời đại là 160,4 tỷ USD.
Điều này cho thấy sự tích tụ vốn đô la Mỹ bên trong hệ sinh thái tiền mã hóa.
Tuy nhiên, lượng vốn này vẫn chưa chảy vào các tài sản rủi ro, cho thấy nhà đầu tư vẫn đang thận trọng.
Sự thận trọng này có thể dần giảm khi các ngân hàng trung ương hạ lãi suất.
Tâm lý chuyển hướng sang ưa thích rủi ro có thể thúc đẩy dòng vốn rời khỏi stablecoin và đổ vào các altcoin.
Điều này sẽ bơm thanh khoản vào thị trường tiền mã hóa và có khả năng đẩy giá tăng lên.
Sự chuyển biến như vậy có thể làm sống lại hoạt động giao dịch.
Trong khi đó, vàng có mối tương quan rõ rệt với M2, củng cố thêm vai trò phòng hộ trước suy thoái kinh tế.
Khi cung tiền tăng, nhu cầu về vàng cũng tăng theo, khẳng định vị thế tài sản trú ẩn an toàn.
Tháng 8 vừa qua, vàng tăng do lo ngại suy thoái, trong khi các tài sản rủi ro lại yếu kém.
Điều thú vị là BTC và vàng thường xuyên luân phiên nhau biến động — khi một bên tăng thì bên kia đi ngang.
Tháng này, giá vàng đã tăng hơn 5%.
Khi xu hướng tăng của vàng tạm dừng, điều đó có thể báo hiệu sự thay đổi tâm lý ưa rủi ro, từ đó kích hoạt đà tăng của BTC.
Mặc dù thường được gọi là "vàng kỹ thuật số", nhưng diễn biến giá BTC lại đồng thuận với $NDX.
Chuyển động của nó giống với các cổ phiếu công nghệ rủi ro cao.
Mối tương quan giữa BTC và $NDX luôn mạnh mẽ và gần đây còn gia tăng.
(Cảm ơn @AxelAdlerJr)
Tuy nhiên, một báo cáo gần đây của BlackRock đưa ra góc nhìn khác biệt.
Trong các sự kiện lớn, BTC thường phản ứng tiêu cực trước những bất ổn ngắn hạn.
Tuy nhiên, ngay cả khi vàng và chỉ số S&P 500 biểu hiện kém, lợi nhuận 60 ngày của BTC vẫn dương.
Dù có biến động ngắn hạn, BTC có thể thể hiện sự kiên cường trong dài hạn.
Tuy nhiên, do lịch sử ngắn ngủi của BTC như một tài sản dành cho tổ chức, cần thêm dữ liệu.
Để đánh giá đầy đủ hiệu suất của BTC trong thời kỳ bất ổn, cần phân tích sâu hơn.
Nhưng BTC luôn đi theo dòng thanh khoản, tăng khi chính sách tiền tệ nới lỏng.
Hiện đã có 43% ngân hàng trung ương bắt đầu thực hiện chính sách nới lỏng, thanh khoản đang gia tăng.
Điều này có thể sớm thúc đẩy đầu tư vào các tài sản rủi ro như BTC.
Tóm tắt
Thanh khoản đang tăng nhanh, nhưng thị trường tiền mã hóa vẫn đang chờ đợi tâm lý chuyển từ né tránh rủi ro sang ưa thích rủi ro.
Chính sách của ngân hàng trung ương có thể là chất xúc tác, đưa lượng vốn đang ứ đọng chảy vào thị trường tiền mã hóa.
Đợt tăng giá có thể rất mạnh mẽ, nhưng lo ngại suy thoái vẫn còn tồn tại (không phải lời khuyên tài chính).
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@DistilledCrypto
