Chi tiết sản phẩm phức tạp, sợ gặp bẫy? Một bài viết giúp bạn nhanh chóng hiểu cách chọn vay trên CEX
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Chi tiết sản phẩm phức tạp, sợ gặp bẫy? Một bài viết giúp bạn nhanh chóng hiểu cách chọn vay trên CEX
Phương án cho vay của Binance tương đối có lợi cho người đi vay, tài sản thế chấp vẫn có thể sinh lời; trong khi OKX linh hoạt và đa dạng hơn về tổ hợp, tương đối có lợi cho người gửi tiền.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Nam Chỉ, Odaily Planet Daily
Từ năm ngoái, một số sàn giao dịch tập trung đã vướng phải tranh cãi liên quan đến sản phẩm cho vay, khi các bên liên quan cho biết họ "bị thua lỗ nặng" do điều khoản không được truyền đạt rõ ràng. Thực tế, các sản phẩm cho vay của các sàn giao dịch tập trung lớn không đơn giản chỉ là gửi tài sản đảm bảo và đi vay, mà còn có nhiều quy định "đặc biệt".
Vì vậy, bài viết này của Odaily Planet Daily sẽ tổng hợp và giải thích chi tiết các quy tắc cho vay của Binance, OKX và Bybit nhằm giúp bạn đọc hiểu rõ hơn về từng sản phẩm.
Cho vay linh hoạt Binance
Tài sản đảm bảo
Người dùng chỉ có thể sử dụng tài sản đã đăng ký sản phẩm tiết kiệm cố định linh hoạt làm tài sản đảm bảo, bao gồm tổng cộng 137 loại tiền mã hóa như USDT. Nếu giá trị tài sản đảm bảo từ sản phẩm tiết kiệm cố định không đủ để bảo lãnh khoản vay cần thiết, người dùng có thể mua thêm sản phẩm tiết kiệm cố định linh hoạt bằng tài sản kỹ thuật số trong tài khoản giao ngay, sau đó dùng làm tài sản đảm bảo.
Chi tiết cho vay
Theo vị thế riêng biệt: Người dùng có thể vay tổng cộng 218 loại tài sản, mỗi cặp "tài sản đảm bảo - tài sản vay" có thể mở một vị thế vay riêng biệt, ví dụ một vị thế là "USDT làm tài sản đảm bảo + vay ETH", vị thế khác là "USDT làm tài sản đảm bảo + vay BTC". Mỗi cặp "tài sản đảm bảo - tài sản vay" hoạt động độc lập, tỷ lệ ký quỹ, yêu cầu ký quỹ bổ sung và tỷ lệ thanh lý bắt buộc được tính riêng.
Không thanh lý chủ động: Sản phẩm cho vay linh hoạt Binance là sản phẩm vô kỳ hạn. Miễn là sản phẩm này hỗ trợ tài sản vay và tài sản đảm bảo là tài sản kỹ thuật số, đồng thời không vượt quá tỷ lệ ký quỹ tương ứng, người dùng có thể giữ vị thế mãi mãi.
Tỷ lệ ký quỹ: Tỷ lệ ký quỹ ban đầu khác nhau tùy theo loại tiền ký quỹ, phần lớn là 78% (nghĩa là tài sản đảm bảo trị giá 100 USD có thể vay tối đa 78 USD).
Quy tắc thanh lý
Nếu bất kỳ loại tiền nào đạt đến tỷ lệ ký quỹ thanh lý cao nhất là 90%, hoặc giá trị khoản vay chưa thanh toán thấp hơn 200 USD, toàn bộ vị thế sẽ bị thanh lý hoàn toàn. Tất cả khoản vay sẽ được hoàn trả bằng tài sản đảm bảo tương đương trong vị thế vay. Nếu xảy ra thanh lý bắt buộc, nền tảng sẽ thu 2% số tiền vay làm phí thanh lý.
Lãi suất vay
Lãi suất vay có thể tra cứu trên trang cho vay của Binance, được cập nhật mỗi phút một lần. Lưu ý rằng Binance không công bố cách tính lãi suất vay cụ thể cho từng loại tiền, nhưng nhìn chung, tỷ lệ ký quỹ càng cao thì lãi suất càng cao. Khi khoản vay đạt đến giới hạn nhất định, người gửi tiền sẽ không thể rút tiền, tuy nhiên lãi suất cũng sẽ tăng lên mức nhất định để thúc đẩy người vay trả nợ sớm.
(Ghi chú Odaily: Chính điều khoản này là nguyên nhân cốt lõi dẫn đến sự kiện tranh cãi trước đó liên quan CYBER. Trong “Hướng dẫn nhập môn sản phẩm tiết kiệm cố định linh hoạt Binance”, Binance nhấn mạnh rằng “Nếu có quá nhiều yêu cầu rút đối với một loại tiền nhất định, có thể tạm thời dẫn đến thiếu hụt số dư khả dụng. Trong trường hợp này, việc rút tiền sẽ trở lại bình thường khi người vay trả nợ hoặc người dùng khác cung cấp thêm thanh khoản.”)
Sau khi lệnh vay thành công, lãi được tính mỗi phút một lần, và lãi phát sinh mỗi phút sẽ được cộng dồn vào tổng số tiền vay chưa thanh toán.
Điều khoản đặc biệt
Khu vực Kinh tế châu Âu (EEA) do chịu ảnh hưởng của Đạo luật Thị trường Tài sản Mã hóa châu Âu (MiCA), không thể vay các stablecoin không được quản lý như USDT, FDUSD, v.v., xem chi tiết trong bản tiếng Anh của quy định cho vay.
Tài sản kỹ thuật số dùng để đăng ký sản phẩm tiết kiệm cố định linh hoạt sau khi được thế chấp vào sản phẩm cho vay linh hoạt Binance vẫn tiếp tục nhận được lợi nhuận hàng năm theo thời gian thực và lợi nhuận hàng năm theo bậc thang từ sản phẩm tiết kiệm cố định linh hoạt, tuy nhiên BNB sẽ không còn được hưởng lợi nhuận từ Launchpool. Như hình dưới đây, lãi suất vay gốc của WLD là 24,06%, sau khi trừ đi lợi nhuận giao ngay của ETH, với tỷ lệ ký quỹ 78%, lãi suất vay ròng là 22,9%.
(Ghi chú Odaily: Lãi suất hàng năm ròng hiển thị trên giao diện đều được tính theo tỷ lệ ký quỹ ban đầu, sẽ không thay đổi theo số tiền vay. Người dùng vay không đầy hạn cần tự tính lại lãi suất hàng năm.)
Cho vay linh hoạt OKX
Tài sản đảm bảo
Bao gồm tổng cộng 149 loại tiền như USDT, tài sản đảm bảo chỉ đơn thuần được thế chấp, không có lợi nhuận hay yêu cầu bổ sung nào khác.
Chi tiết cho vay
Có thể chọn chế độ: Người dùng có thể vay tổng cộng 127 loại tài sản, có thể tự do kết hợp tạo thành cặp "nhiều tài sản đảm bảo - tài sản vay", như hình dưới sử dụng BTC+ORDI+BCH làm tài sản đảm bảo, trong khi tài sản vay được chọn từ 127 loại tiền mã hóa. Trong thời gian tồn tại vị thế cho vay, người dùng có thể tự do điều chỉnh tài sản đảm bảo trong giới hạn an toàn.
Tỷ lệ ký quỹ: Tỷ lệ ký quỹ ban đầu của OKX tương đối thấp, hầu hết đều là 70%.
Quy tắc thanh lý
Cách tính tỷ lệ ký quỹ thanh lý của OKX là = (Giá trị tài sản đảm bảo × Tỷ lệ chiết khấu loại tiền - Giá trị khoản vay × Tỷ lệ ký quỹ duy trì - Phí thanh lý) / Giá trị tài sản đảm bảo. Tỷ lệ ký quỹ thanh lý cơ bản đều là 98,5%, nhưng tỷ lệ chiết khấu cho từng loại tiền khác nhau khá lớn. Cao nhất là BTC, ETH, USDT, USDC, tỷ lệ chiết khấu dao động từ 0,9-1 tùy theo giá trị; thấp nhất là một loạt altcoin như NOT, 1INCH, ACE, v.v., với tỷ lệ chiết khấu 0,5 trong vòng 50.000 USD và 0 trên 50.000 USD, nghĩa là giới hạn vay chỉ bằng một nửa so với các loại tiền như BTC, và tối đa chỉ được vay 50.000 USD.
Ngoài ra cần lưu ý, sau khi cho vay linh hoạt bị thanh lý bắt buộc, số tiền còn lại sẽ chuyển vào quỹ dự phòng rủi ro của nền tảng để bù đắp tổn thất âm vốn có thể xảy ra, và sẽ không được hoàn trả.
Lãi suất vay
Lãi suất cho vay linh hoạt OKX được làm mới mỗi giờ một lần, đồng thời trừ lãi mỗi giờ một lần. Cơ chế lãi suất tương đối đặc biệt, lãi suất thị trường được hình thành thông qua việc người dùng餘幣寶 đặt lãi suất cho vay và khối lượng vay khớp nối. Ví dụ:
Người dùng A gửi 1000 USDT, đặt lãi suất cho vay thấp nhất là 1%; người dùng B gửi 1000 USDT, đặt lãi suất cho vay thấp nhất là 10%. Một người dùng khác vay 1500 USDT trên nền tảng, thì toàn bộ 1000 USDT của người dùng A được khớp, 500 USDT của người dùng B được cho vay với lãi suất 10%, phần còn lại không tính lãi. Do đó, trên nền tảng OKX, việc cho vay có thể mang lại lợi nhuận "bùng nổ".
Điều khoản đặc biệt
Ngoài tỷ lệ sức khỏe vay của người dùng, OKX còn thiết lập cơ chế tự động hoán đổi tiền tệ dành riêng cho vay: khi tỷ lệ vay/tiền gửi trên toàn nền tảng đạt 100%, để nhanh chóng giảm rủi ro cho toàn bộ người dùng vay, hệ thống sẽ phân nhóm theo bậc thang từ cao đến thấp dựa trên khối lượng vay, nhóm người dùng có khối lượng vay cao nhất sẽ được ưu tiên thực hiện hoán đổi tiền tệ tự động. Nói cách khác, việc người dùng có bị thanh lý hay không còn phụ thuộc vào tỷ lệ vay chung toàn thị trường.
(Ghi chú Odaily: Tài liệu chính thức liên quan là “Quy tắc hoán đổi tiền tệ tự động”.)
Các quy tắc trên nhằm đảm bảo người gửi tiền trên OKX có thể gửi-rút bất cứ lúc nào, hoàn toàn khác biệt với mô hình của Binance “khi đạt giới hạn, tăng lãi suất cao để thúc đẩy người vay trả nợ”.
Do đó, đối với người vay, ngoài việc theo dõi tỷ lệ sức khỏe vị thế cá nhân, còn cần quan tâm đến tỷ lệ vay chung toàn thị trường. Tuy nhiên, để tránh bị tấn công ác ý dựa trên dữ liệu này, tỷ lệ vay chung thị trường sẽ không được công khai, người dùng sẽ nhận được cảnh báo rủi ro và thứ tự thanh lý qua email.
Cho vay bằng tài sản đảm bảo Bybit (Phiên bản Cho vay Mộc mạc)
Tài sản đảm bảo
Bao gồm tổng cộng 153 loại tiền như USDT, tài sản đảm bảo chỉ đơn thuần được thế chấp, không có lợi nhuận hay yêu cầu bổ sung nào khác.
Chi tiết cho vay
Theo vị thế riêng biệt: Người dùng có thể vay tổng cộng 157 loại tài sản, mỗi cặp "tài sản đảm bảo - tài sản vay" có thể mở một vị thế vay riêng biệt, cơ bản giống với mô hình của Binance.
Tỷ lệ ký quỹ: Tỷ lệ ký quỹ ban đầu của Bybit là 80%, tỷ lệ ký quỹ thanh lý là 95% (một số ít là 93%), cao hơn đáng kể so với các nền tảng khác.
Quy tắc thanh lý
Tài sản đảm bảo của người dùng sẽ được dùng để hoàn trả khoản vay tự động toàn bộ, đồng thời bị thu 2% phí thanh lý. Phí thanh lý sẽ bị trừ trực tiếp từ tài sản đảm bảo, bất kỳ tài sản đảm bảo nào còn dư sau khi hoàn trả toàn bộ sẽ được hoàn trả về tài khoản mà người dùng đã chọn trước đó để trừ tài sản đảm bảo.
Lãi suất vay
Cho vay linh hoạt không có ngày đáo hạn cố định, lãi suất không cố định, biến động mỗi giờ theo tình hình thị trường, lãi được tính theo giờ cho đến khi khoản vay được hoàn trả hoặc bị thanh lý.
Kết luận
Phần lớn DEX áp dụng mô hình gửi tiền có sinh lời, khi khoản vay đạt giới hạn thì không thể rút tiền và lãi suất tăng mạnh để thúc đẩy người vay trả nợ — tương đối gần với phương án của Binance.
Trong khi đó, Binance và OKX đưa ra các quy tắc cho vay phức tạp hơn so với các sàn giao dịch khác. Trong trường hợp tăng giá cực đoan kết hợp với tình trạng nền tảng bị vét sạch tiền vay, người gửi tiền trên Binance không thể rút và bán ra, tương đối có lợi cho người đi vay; còn OKX linh hoạt và khả năng kết hợp cao hơn, tương đối có lợi cho người gửi tiền.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Odaily
