Biến động thị trường không thể che giấu dòng tiền đổ vào: Các gã khổng lồ ETF âm thầm tích lũy lượng lớn Bitcoin và Ethereum
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Biến động thị trường không thể che giấu dòng tiền đổ vào: Các gã khổng lồ ETF âm thầm tích lũy lượng lớn Bitcoin và Ethereum
Những đợt điều chỉnh thị trường hai chữ số hàng ngày này mang lại điểm vào lệnh thuận lợi cho khách hàng của các công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Kairos Research
Biên dịch: TechFlow
Cộng đồng Twitter tiền mã hóa (CT) có một năng khiếu đặc biệt: tranh luận vô tận về những vấn đề vụn vặt, trong khi lại phớt lờ những lực lượng thực sự đang định hình lại thị trường. Dù biến động xảy ra trong đợt điều chỉnh tuần này, dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) vẫn tiếp tục chảy mạnh. Tính đến nay, các nhà phát hành ETF của BlackRock và Fidelity đã tích lũy lượng BTC và ETH đáng kể, vượt qua nhiều đối thủ gốc rễ trong hệ sinh thái tiền mã hóa, trở thành một trong những thực thể nắm giữ lớn nhất hai tài sản kỹ thuật số hàng đầu này.
Đối với Bitcoin (BTC):
Sau 141 phiên giao dịch, tổng dòng vốn ròng vào các ETF BTC hiện đạt khoảng 18 tỷ USD. BlackRock hiện nắm giữ 340.000 BTC, trị giá khoảng 19,5 tỷ USD; Fidelity nắm giữ 193.000 BTC, trị giá 11,2 tỷ USD.
So sánh với các đối thủ gốc tiền mã hóa và các thực thể khác:
Bitfinex nắm giữ 203.000 BTC
Kraken nắm giữ 186.000 BTC
Wrapped Bitcoin (wBTC) nắm giữ 151.000 BTC
Robinhood nắm giữ 140.000 BTC
OKX nắm giữ 121.000 BTC
Tether nắm giữ 75.000 BTC
Đối với Ethereum (ETH):
Chỉ trong 11 phiên giao dịch, các ETF ETH đã ghi nhận dòng vốn ròng 132.000 USD, chủ yếu do dòng tiền rút khỏi Grayscale ETHE – chúng tôi cho rằng điều này là do phí quản lý cao hơn và các nhà đầu tư mua vào ở mức giá thấp hơn nhiều so với giá trị tài sản ròng (NAV) đã chốt lời. Tuy nhiên, ETHA của BlackRock đã tích lũy được 260.000 ETH trong thời gian ngắn này, trị giá khoảng 634 triệu USD. Fidelity cũng thu hút được dòng vốn đáng kể, tổng cộng 105.000 ETH, trị giá 256 triệu USD.
So sánh với các đối thủ gốc tiền mã hóa và các thực thể khác:
Linea nắm giữ 188.000 ETH
Gate.io nắm giữ 171.000 ETH
Polygon nắm giữ 160.000 ETH
zkSync nắm giữ 138.000 ETH
Bithumb nắm giữ 122.000 ETH
KuCoin nắm giữ 110.000 ETH
Scroll nắm giữ 102.000 ETH
Compound nắm giữ 71.000 ETH
Một ngày dòng vốn tích cực vào ETF ETH tương đương với việc khởi chạy một dự án Layer 2 top 10. Khi các yếu tố nhu cầu trên chuỗi do DeFi và các nguyên tắc cơ bản thúc đẩy tiếp tục gia tăng, một vòng phản hồi bắt đầu hình thành giữa nhu cầu trên chuỗi và dòng vốn từ ETF.
Đồng thời, số dư ETH tại các sàn giao dịch tiếp tục giảm.
Song song đó, với sự xuất hiện của staking Bitcoin và các giải pháp Bitcoin Layer 2, DeFi trên Bitcoin đang phục hồi. Chúng tôi kỳ vọng hệ sinh thái này cũng sẽ chứng kiến thêm nhiều yếu tố thúc đẩy nhu cầu trên chuỗi, tạo ra nhiều kênh phân phối nguồn cung hơn nữa cho tài sản lớn nhất trong tiền mã hóa.
Trong tương lai, chúng tôi dự đoán ETF SOL sẽ đi theo kịch bản tương tự như tình hình hiện tại của ETF ETH, nhưng với điểm khác biệt lớn: phần lớn nguồn cung SOL đang bị khóa để staking (tỷ lệ staking 65%), trong khi tỷ lệ staking của Ethereum chỉ khoảng 27%. Ngoài ra, khi các chỉ số sử dụng chính của Solana tiếp tục tăng mạnh, có cơ sở để tin rằng các kênh phân phối nguồn cung trên chuỗi sẽ tiếp tục xuất hiện. Thêm vào đó, việc SEC rút lại yêu cầu phân loại Solana là chứng khoán trong vụ kiện Binance đang diễn ra khiến con đường phê duyệt ETF SOL trở nên rõ ràng hơn. Cần lưu ý rằng, ngay từ đầu, ETH và BTC đều không bị nêu tên trong các vụ kiện.
Nhìn chung, dòng vốn vào các quỹ ETF tài sản kỹ thuật số vẫn duy trì sức mạnh ổn định, không chỉ xét về góc độ giá trị bằng đô la Mỹ mà còn cả về cấu trúc nguồn cung. Dù biến động chắc chắn khó chịu, nhưng những điều chỉnh thị trường ở mức hai chữ số mỗi ngày này lại mở ra cơ hội tham gia thuận lợi cho khách hàng của các công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, giúp họ tiếp cận với một trong những loại tài sản hấp dẫn nhất thế kỷ này. Số lượng token có hạn, nhưng các yếu tố thúc đẩy nhu cầu thì ngày càng nhiều.
Miễn trừ trách nhiệm:
Thông tin do Kairos Research cung cấp (bao gồm nhưng không giới hạn nghiên cứu, phân tích, dữ liệu hoặc nội dung khác) chỉ mang tính chất tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư, tài chính, giao dịch hay bất kỳ hình thức tư vấn nào khác. Kairos Research không khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ bất kỳ tiền mã hóa hay khoản đầu tư nào.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Kairos_Res
