Báo cáo từ CoinGecko: Làn sóng RWA đang trỗi dậy, trái phiếu Mỹ được token hóa tăng trưởng hơn 6 lần trong năm ngoái
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Báo cáo từ CoinGecko: Làn sóng RWA đang trỗi dậy, trái phiếu Mỹ được token hóa tăng trưởng hơn 6 lần trong năm ngoái
Tổng TVL của trái phiếu Mỹ được token hóa đã tăng vọt từ 114 triệu USD vào tháng 1 năm 2023 lên 845 triệu USD vào cuối năm.
Chuyên sâu báo cáo Web3Nguồn: CoinGecko
Biên dịch: 1912212.eth, Foresight News
RWA nằm ở điểm giao thoa giữa thế giới thực và blockchain, giữa các tổ chức phát hành và nhà đầu tư. Khả năng trở thành người trung gian hiệu quả tại ngã tư này sẽ là chìa khóa cho sự thành công. Mặc dù không thể tránh khỏi việc phải dựa vào bên thứ ba như oracle, tổ chức lưu ký, cơ quan đánh giá tín dụng, v.v., nhưng cách thức tận dụng và quản lý hiệu quả các bên thứ ba này vẫn cực kỳ quan trọng đối với hoạt động bền vững.
Vào năm 2021 và 2022, thị trường tín dụng riêng thông qua các nền tảng cho vay không cần tài sản đảm bảo như Maple, Goldfinch và Clearpool đã cho phép các tổ chức lớn vay vốn dựa trên xếp hạng tín dụng của họ. Tuy nhiên, các giao thức này đã chịu ảnh hưởng nghiêm trọng từ sự sụp đổ của Luna, Three Arrows Capital và FTX, dẫn đến tỷ lệ vi phạm nghĩa vụ thanh toán rất cao. Khi lợi suất DeFi giảm mạnh vào năm 2023 và người dùng đổ xô sang lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang tăng nhanh, các trái phiếu kho bạc được token hóa đã bùng nổ. Tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) trong các trái phiếu kho bạc được token hóa đã tăng vọt từ 114 triệu USD vào tháng 1/2023 lên 845 triệu USD vào cuối năm, thu hút lượng lớn dòng tiền vào các nhà cung cấp như Ondo Finance, Franklin Templeton và OpenEden.
Báo cáo phát triển RWA năm 2024 chủ yếu gồm bốn điểm:
Thứ nhất, phần lớn RWA là các stablecoin neo theo đô la Mỹ
Chỉ riêng ba stablecoin hàng đầu đã chiếm tới 95% thị phần, trong đó USDT đạt 96,1 tỷ USD, USDC là 26,8 tỷ USD và DAI là 4,9 tỷ USD. USDT tiếp tục duy trì vị trí thống trị với 71,4% thị phần. Trong khi đó, USDC sau khi mất neo ngắn hạn trong cuộc khủng hoảng ngân hàng Mỹ tháng 3/2023 đã chứng kiến sự sụt giảm mạnh về thị phần và vẫn chưa thể phục hồi.
Các tài sản ổn định khác ngoài stablecoin neo USD chỉ chiếm 1% thị trường. Các tài sản này bao gồm các loại tiền pháp định khác như Euro Tether (EURT), CNH Tether (CNHT), Mexican Peso Tether (MXNT), EURC (EURC), Stasis Euro (EURS) và BiLira (TRYB).
Giá trị vốn hóa thị trường của các tài sản ổn định đã tăng nhanh chóng từ 5,2 tỷ USD vào đầu năm 2020 lên đỉnh 150,1 tỷ USD vào tháng 3/2022, sau đó dần giảm trong suốt thị trường gấu. Tuy nhiên, đến năm 2024, giá trị vốn hóa này đã tăng 4,9%, từ 128,2 tỷ USD đầu năm lên 134,6 tỷ USD vào ngày 1/2.
Thứ hai, giá trị vốn hóa của các token được hỗ trợ bởi hàng hóa đạt 1,01 tỷ USD, vàng vẫn là mặt hàng phổ biến nhất
Các kim loại quý được token hóa như Tether Gold (XAUT) và PAX Gold (PAXG) chiếm 83% giá trị vốn hóa của các token được hỗ trợ bằng hàng hóa. XAUT và PAXG được đảm bảo bằng một ounce vàng vật chất, trong khi Kinesis Gold (KAU) và VeraOne (VRO) được hỗ trợ bởi một gram vàng.
Mặc dù kim loại quý được token hóa chiếm ưu thế, nhưng các token được hỗ trợ bởi các hàng hóa khác cũng đã ra đời. Ví dụ, dự án Uranium308 đã phát hành token uranium, giá trị gắn với 1 pound hợp chất urani U3O8. Token này thậm chí có thể được chuộc lại, nhưng trước tiên phải vượt qua giao thức tuân thủ nghiêm ngặt.
Mặc dù giá trị vốn hóa của các token được hỗ trợ bởi hàng hóa đạt 1,1 tỷ USD, nhưng con số này chỉ bằng 0,8% so với vốn hóa của các stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định.
Thứ ba, các sản phẩm trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa tăng trưởng 641% trong năm 2023, hiện có giá trị hơn 861 triệu USD
Các trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa đã tăng mạnh trong thị trường gấu, giá trị vốn hóa tăng từ 114 triệu USD lên 845 triệu USD trong năm 2023, tương đương mức tăng 641%. Tuy nhiên, đà tăng này đã chững lại kể từ đầu năm 2024, chỉ tăng 1,9% trong tháng 1, đạt mức vốn hóa 861 triệu USD.
Franklin Templeton hiện là nhà phát hành trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa lớn nhất, với quỹ tiền tệ chính phủ Mỹ trên blockchain đã phát hành 332 triệu USD token, chiếm thị phần vừa trên 38,6%.
Các nhà phát hành stablecoin sinh lời như Mountain Protocol và Ondo Finance cũng rất được ưa chuộng. Từ khi ra mắt vào tháng 9/2023 đến tháng 2/2024, Mountain Protocol đã đúc 154 triệu USD token USDM, trong khi stablecoin sinh lời USDY của Ondo đạt vốn hóa 132,4 triệu USD.
Phần lớn các kho bạc được token hóa đều xây dựng trên Ethereum, chiếm 57,5% thị phần. Tuy nhiên, các công ty như Franklin Templeton và Wisdomtree Prime chọn phát hành trên Stellar, hiện đang chiếm ưu thế 39% trên mạng lưới này.
Thứ tư, nhu cầu tín dụng riêng tập trung chủ yếu vào ngành ô tô, chiếm 42% tổng số khoản vay
Trong tổng số 470,3 triệu USD dư nợ chưa thanh toán từ các giao thức tín dụng riêng, 42% (tương đương 196 triệu USD) được dùng cho các khoản vay mua ô tô. Trong khi đó, lĩnh vực fintech và bất động sản lần lượt chỉ chiếm 19% và 9%.
Các khoản vay mua ô tô tăng mạnh trong năm 2023, với 60 khoản vay được cấp hơn 168 triệu USD.
Lĩnh vực bất động sản và giao dịch tiền mã hóa nhận được tổng cộng 840 khoản vay, nhưng hiện chỉ có 10% khoản vay còn đang hoạt động. Phần còn lại đã được hoàn trả hoặc rơi vào tình trạng vi phạm. Đáng chú ý, sau sự sụp đổ của Terra và Three Arrows Capital, lĩnh vực giao dịch tiền mã hóa đã ghi nhận 13 trường hợp vi phạm khoản vay.
Dữ liệu người vay cho thấy phần lớn doanh nghiệp đến từ các thị trường mới nổi như châu Phi, Đông Nam Á, Trung Mỹ và Nam Mỹ. Có 42 khoản vay (chiếm 40,8% tổng số) đến từ châu Phi.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
CoinGecko
