Sự cuồng nhiệt, hoảng loạn và sụp đổ: Lướt qua 38 năm thị trường tăng trưởng và suy thoái – biến động là con đường tất yếu dẫn đến của cải
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sự cuồng nhiệt, hoảng loạn và sụp đổ: Lướt qua 38 năm thị trường tăng trưởng và suy thoái – biến động là con đường tất yếu dẫn đến của cải
Trong một thị trường tăng giá dài hạn (Secular Bull Market), biến động là “phí vào cửa” bắt buộc phải trả, và của cải thực sự thường thuộc về những người có thể vượt qua bản năng con người, kiên định mua thêm khi hoảng loạn và nắm giữ dài hạn — những “kẻ ngốc”.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Raoul Pal
Biên dịch: TechFlow
Link bài gốc:
https://x.com/RaoulGMI/status/2019541941663285274
Giới thiệu của TechFlow: Trước sự biến động mạnh mẽ gần đây của thị trường tiền mã hóa, một cựu binh với 38 năm kinh nghiệm trên thị trường và 13 năm chuyên sâu vào lĩnh vực tiền mã hóa đã chia sẻ hành trình tâm lý của mình. Ông từng chứng kiến Bitcoin tăng từ 200 USD lên 75.000 USD, cũng như trải qua vô số lần sụt giảm giá trị danh mục đầu tư tới 50% hay thậm chí 80% trong những thời khắc u ám nhất. Qua bài viết này, ông gửi đến các nhà đầu tư đang cảm thấy tuyệt vọng và phẫn nộ một thông điệp cốt lõi: Trong một thị trường tăng trưởng dài hạn (Secular Bull Market), biến động chính là “thuế gia nhập” bắt buộc phải trả; còn thực sự giàu có thường thuộc về những “kẻ ngốc” – những người vượt qua bản năng con người, kiên định mua thêm khi thị trường hoảng loạn và nắm giữ lâu dài.
Thị trường lúc này cảm giác vô cùng tàn khốc, dường như chẳng còn chút hy vọng nào. Mọi thứ dường như đã kết thúc. Bạn đã bỏ lỡ cơ hội. Lại một lần nữa, bạn làm hỏng mọi chuyện.
Mọi người đều tràn đầy tức giận và bối rối. Những người từng dự đoán được tình huống này có thể cảm thấy nhẹ nhõm, nhưng nhiều người khác cũng nhận ra mức độ tổn thương mà biến động giá này gây ra cho con người sâu sắc đến nhường nào. Cảm giác này giống như thời đại tồi tệ nhất.
Tôi tham gia thị trường đã 38 năm (đợt bán tháo hôm nay quả là một món quà sinh nhật khá thú vị — đúng vào đêm qua tôi bị ngộ độc thực phẩm!), và tôi đã chứng kiến đủ loại sụp đổ và hoảng loạn.
Cảm giác của chúng đều giống nhau: Thật kinh khủng.
Tôi bắt đầu tiếp xúc với tiền mã hóa từ năm 2013, khi lần đầu tiên mua BTC với giá 200 USD.
Sau khi mua, giá tăng nhẹ rồi sau đó lao dốc -75%… và điều này xảy ra ngay cả trong một thị trường tăng! Thị trường tăng ấy cuối cùng đạt mức cao hơn giá mua ban đầu của tôi hơn 10 lần. Tôi không bán vì đây là khoản đầu tư dài hạn và tôi hiểu rõ rủi ro.
Sau đó, trong đợt thị trường giảm mạnh năm 2014, giá lại lao dốc thêm -87%.
Trong thị trường tăng năm 2017, tôi chịu ba đợt bán tháo dữ dội với mức giảm từ -35% đến -45%… thực sự rất tàn khốc. Vì cuộc chiến phân nhánh Bitcoin lúc bấy giờ, cuối cùng tôi quyết định rút khỏi thị trường ở mức 2.000 USD (đỉnh cao trước đó năm 2013).
Lúc đó khoản đầu tư ban đầu của tôi đã lời 10 lần. Tuy nhiên, đến cuối năm đó, giá lại tăng thêm 10 lần (‼‼), rồi mới bước vào một đợt thị trường giảm dài và xấu xí khác.
Tôi đã thành công tránh được toàn bộ đợt thị trường giảm ấy và cảm giác thật tuyệt vời.
Nhưng tôi phạm một sai lầm tốn kém: Để làm điều “đúng đắn” (bắt đáy), tôi đã tái nhập thị trường trong đợt sụp đổ do đại dịch Covid-19 với giá 6.500 USD — cao hơn 3,5 lần so với giá tôi đã bán ra trước đó.
Năm 2021, BTC cũng giảm -50% từ tháng 4 đến tháng 7, tâm lý thị trường lúc ấy rất giống hiện tại. Không khí trên Twitter lúc ấy cực kỳ tiêu cực. Thật sự rất tệ. Nhưng mức độ quá bán lúc ấy thực tế chưa nghiêm trọng bằng ngày hôm nay…
Đến tháng 11 năm 2021, thị trường quay lại mức cao kỷ lục mới. SOL tăng 13 lần từ đáy, ETH tăng gấp đôi, BTC lập đỉnh mới và tăng 150%.
Tôi đã trực tiếp trải qua tất cả những điều này. Mỗi khoảnh khắc đau đớn, xé lòng đều diễn ra trong một thị trường tăng dài hạn.
Giá mua đầu tiên của tôi là 200 USD. Giá hiện tại là 65.000 USD. Giữa chừng, tôi thậm chí đã bỏ lỡ mức tăng 3,5 lần chỉ vì cố gắng bắt đáy (và bắt đáy rất tệ!).
Bài học quan trọng thứ nhất: (Đối với tôi) Với một tài sản đang tăng trưởng dài hạn, cách tốt nhất là “không làm gì cả”. Khái niệm HODL (giữ dài hạn) trở thành một cụm từ phổ biến là có nguyên nhân sâu xa — nó mạnh hơn rất nhiều so với lý thuyết “chu kỳ bốn năm”.
Bài học thứ hai: Mua thêm mạnh tay trong các đợt bán tháo. Dù tôi không thể bắt đáy chính xác, nhưng việc tăng dần khối lượng nắm giữ qua chiến lược “mua vào khi thị trường yếu” (Averaging into weakness) sẽ tạo ra hiệu ứng lãi kép khổng lồ theo thời gian — thậm chí hiệu quả hơn cả chiến lược đầu tư định kỳ (DCA).
Tôi không luôn có đủ tiền mặt để mua lớn trong mỗi đợt bán tháo, nhưng tôi luôn mua một ít, bởi điều này giúp rèn luyện tâm lý của bạn.
Vào những thời điểm như thế này, bạn luôn cảm thấy đã bỏ lỡ cơ hội, rằng thị trường tăng sẽ không bao giờ trở lại, và mọi thứ sắp kết thúc mãi mãi. Sự thật không phải vậy.
Hãy tự hỏi bản thân hai câu hỏi:
- Ngày mai có sẽ số hóa hơn hôm nay không?
- Giá trị của tiền pháp định trong tương lai có thấp hơn hôm nay không?
Nếu câu trả lời cho cả hai câu hỏi đều là “có”, thì hãy tiếp tục tiến lên. Hãy “MUA KHI GIÁ THẤP” (BTFD), để “THỜI GIAN Ở TRONG THỊ TRƯỜNG” đánh bại “BẮT ĐÁY”, bởi vì yếu tố đầu tiên luôn chiến thắng. Việc mua thêm trong các đợt bán tháo mạnh sẽ làm giảm chi phí bình quân của bạn đối với phần vị thế nắm giữ ở mức giá cao — điều này tạo ra sự khác biệt rất lớn.
Trên hành trình này, áp lực, nỗi sợ hãi và nghi ngờ bản thân đều là những “khoản thuế” bạn cần dự đoán trước.
Kích thước vị thế cực kỳ quan trọng đối với khả năng chịu rủi ro cá nhân. Đừng lo lắng — ai cũng cảm thấy vị thế của mình quá lớn khi thị trường giảm và quá nhỏ khi thị trường tăng. Bạn chỉ cần kiểm soát những cảm xúc ấy và tìm ra điểm cân bằng riêng.
Một điều quan trọng khác là: Đừng “thuê” niềm tin của người khác. DYOR (Tự nghiên cứu) là một nguyên tắc vô cùng quan trọng. Nếu thiếu nó, bạn sẽ không thể vượt qua những giai đoạn khó khăn này. Niềm tin phải do chính bạn tự xây dựng. Niềm tin “thuê” giống như đòn bẩy — bất cứ lúc nào cũng có thể khiến bạn cháy tài khoản.
Hãy nhớ — khi bạn bận rộn đổ lỗi cho người khác, thực chất bạn chỉ đang đổ lỗi cho chính mình.
Vâng, thế giới bên ngoài lúc này có vẻ rất tối tăm. Nhưng mặt trời sớm sẽ lại mọc, và đây chỉ là một vết sẹo khác trên hành trình của bạn (miễn là bạn không dùng đòn bẩy! Đòn bẩy dẫn đến tổn thất vốn vĩnh viễn, vì bạn sẽ mất hết “chip” tại sòng bạc). Đừng bao giờ để mất “chip” của bạn.
Điều này sẽ kết thúc khi nào? Tôi không biết, nhưng tôi nghĩ tình hình hiện tại giống hơn với giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 11 năm 2021 — một đợt hoảng loạn giữa thị trường tăng. Tôi cho rằng nó sẽ kết thúc rất nhanh. Nếu tôi sai, tôi cũng sẽ không thay đổi cách làm — tôi chỉ tiếp tục mua thêm khi có tiền mặt.
Nhưng đối với bạn, tình hình có thể khác. Hãy thử xây dựng một “danh mục tối thiểu tiếc nuối”. Bạn có thể chịu đựng thêm mức giảm 50% từ mức hiện tại không? Nếu không, hãy cắt bớt vị thế — dù lúc này việc cắt vị thế có vẻ ngu ngốc. Sở hữu tâm thế đúng là chìa khóa để tồn tại. Tâm thế của tôi đang hướng tới “làm sao để mua thêm”, còn tâm thế của bạn có thể hoàn toàn ngược lại.
Luôn luôn có một số bậc thầy bắt đáy hoặc bán khống có thể né tránh hoàn hảo các đợt bán tháo. Thực tế đúng là như vậy. Nhưng thành thật mà nói, bạn chỉ cần tự nhủ rằng những biến động này luôn nằm trong dự kiến ở mọi thời điểm. Khi bạn đã dự đoán được biến động, bạn sẽ không còn cảm thấy áp lực khi nó xảy ra! Nó sẽ trở thành một phần trong câu chuyện, chứ không phải toàn bộ câu chuyện.
Hiện tôi đang bắt đầu mua thêm nhiều tác phẩm nghệ thuật kỹ thuật số hơn (đồng thời cũng làm tăng vị thế ETH của tôi), và dự định tăng tỷ trọng tài sản tiền mã hóa trong danh mục vào tuần tới — giống như cách tôi từng làm trong mỗi cơ hội trước đây.
Tôi đã mua trong đợt bán tháo do đại dịch Covid-19, và cũng mua trong mọi đợt bán tháo năm 2021, 2022, 2023, 2024 và 2025! Lần này tôi cũng sẽ làm như vậy. Mỗi lần như thế, lợi nhuận/lỗ (P&L) của tôi đều lập đỉnh mới trước thị trường. Hiệu quả như phép màu vậy. Xin nhắc lại một lần nữa… BTFD (MUA KHI GIÁ THẤP)!
Chúc các bạn may mắn. Điều này chưa bao giờ dễ dàng cả.
Biến động là cái giá chúng ta phải trả để sở hữu một tài sản mang lại lợi nhuận kép dài hạn. Hãy ôm lấy nó.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@RaoulGMI
