Phân tích năm chiều dữ liệu: Các L2 mới nổi có đang bị định giá quá cao?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích năm chiều dữ liệu: Các L2 mới nổi có đang bị định giá quá cao?
Định giá L2 mới đã tăng lên mức trung bình.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Nam Chỉ, Odaily Planet Daily
Gần đây, TVL và giá token của Layer 2 Manta tăng mạnh; ZKF từng tăng vọt lên 0,025 USDT nhưng hiện đã giảm một nửa, tuy nhiên TVL vẫn ở mức cao; một số Layer 2 như zkSync, Linea cũng dự kiến ra mắt token vào năm 2024.
Trong bối cảnh sôi động này, Odaily Planet Daily sẽ tiến hành so sánh giữa các Layer 2 dựa trên nhiều dữ liệu như TVL, vốn hóa thị trường, để đánh giá mức độ định giá cao hoặc thấp một cách trực tiếp.
So sánh TVL và vốn hóa thị trường giữa các Layer 2 mới và cũ
Theo dữ liệu từ L2 BEAT, 10 Layer 2 hàng đầu về TVL được thể hiện trong bảng dưới đây (trong đó TVL của Blast được kết hợp từ dữ liệu Dune). Đồng thời, Odaily Planet Daily cũng tổng hợp vốn hóa lưu thông và vốn hóa pha loãng toàn phần (FDV) của các Layer 2 đã phát hành token từ Coingecko:
Dựa trên bảng dưới đây, có thể thấy những đặc điểm nổi bật sau:
-
Gần đây chỉ có Manta và ZKFair là hai Layer 2 có sự gia tăng đáng kể về TVL, còn lại hầu như không thay đổi;
-
Về TVL, Arbitrum và OP dẫn đầu rõ rệt, đồng thời vẫn duy trì hiệu suất cao hơn mức trung vị ở quy mô này;
-
Manta và Blast hiện lần lượt xếp thứ ba và thứ tư về TVL trong các Layer 2;
-
Ngoại trừ Metis, các Layer 2 "lão làng" còn lại đều có mức vốn hóa tương đương nhau, đều ở mức vài tỷ USD.
Odaily Planet Daily đề xuất hai chỉ số tính toán tại đây là «vốn hóa lưu thông / TVL» và «FDV / TVL», chỉ số càng cao thì mức độ định giá cao tương đối của token càng lớn. Dữ liệu và thứ hạng cụ thể được thể hiện trong hình dưới đây.
Có thể thấy, mặc dù Manta tăng nhanh nhưng định giá vẫn nằm trong phạm vi trung bình của các Layer 2 chính thống, trong khi FDV/TVL của ZKF sau khi giảm một nửa vẫn thấp đáng kể so với các Layer 2 khác.
So sánh mức độ hoạt động sinh thái
Theo dữ liệu từ DefiLlama, số lượng giao thức, TVL và khối lượng giao dịch DEX trong 24 giờ của các hệ sinh thái được thể hiện trong bảng dưới đây:
Từ bảng trên có thể thấy:
-
Arbitrum dẫn đầu vượt trội về số lượng giao thức, TVL và khối lượng giao dịch;
-
Số lượng giao thức của Arbitrum, OP, Base cao hơn xa các Layer 2 khác, trong khi ZKF thấp đáng kể so với các Layer 2 khác.
Odaily Planet Daily đề xuất thêm hai chỉ số tính toán là «TVL/số lượng giao thức» và «khối lượng giao dịch/số lượng giao thức», phản ánh mức độ phân bổ vốn và hoạt động. Giá trị thấp cho thấy vốn được phân bố đều giữa các giao thức, người dùng không có xu hướng ưa chuộng giao thức cụ thể nào. Ngược lại, giá trị cao cho thấy hệ sinh thái có giao thức nổi bật hoặc khả năng tập trung khối lượng giao dịch vào một giao thức nhất định.
Kết luận
Dựa trên các dữ liệu trên, sự tăng trưởng gần đây của Manta và ZKF thuộc về quá trình hồi phục về mức định giá trung bình của các Layer 2, hiện tại đã ở mức trung bình. Odaily Planet Daily nhắc nhở rằng dữ liệu như TVL bị ảnh hưởng lớn bởi hoạt động và giai đoạn phát triển, không đủ làm cơ sở quyết định đầy đủ, khuyến nghị độc giả nghiên cứu và đưa ra quyết định dựa trên nhiều dữ liệu khác.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Odaily
