Tìm hiểu Zest: Stablecoin hiệu quả vốn 100% trên Blast
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tìm hiểu Zest: Stablecoin hiệu quả vốn 100% trên Blast
Làm thế nào để thu hút và tận dụng tốt hơn lượng thanh khoản hiện đã vượt quá một tỷ đô la Mỹ trên chuỗi Blast đã trở thành vấn đề mà mọi đội phát triển đầy tham vọng trong thế giới crypto đều phải suy nghĩ, và Zest đã đưa ra câu trả lời giải pháp của riêng họ.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Go2Mars Research
Lời mở đầu
Sau khi Blast thông báo ra mắt testnet và phân phối 50% lượng bán khống cho các nhà phát triển, hệ sinh thái chắc chắn sẽ phải đối mặt với vấn đề tối ưu hóa thanh khoản vốn. Trong mô hình stablecoin hiện tại, ở tỷ lệ thế chấp điển hình 150%, người dùng cần tài sản đảm bảo trị giá hơn 150 USD để mua 100 USD stablecoin, trong khi 50 USD còn lại không được sử dụng hiệu quả. Mô hình này thể hiện sự kém hiệu quả nghiêm trọng.
Làm thế nào để thu hút và tận dụng tốt hơn dòng thanh khoản trên chuỗi Blast hiện đã vượt quá một tỷ USD trở thành câu hỏi mà mọi đội ngũ phát triển đầy tham vọng trong thế giới crypto đều phải suy nghĩ. Zest đã đưa ra câu trả lời của riêng mình.
Giới thiệu về Zest
Khác với các chuỗi khác, lượng thanh khoản dồi dào trên Blast đặt ra một bài toán mới cho các nhà phát triển —— «làm sao tối đa hóa hiệu suất vốn», hoặc đơn giản hơn là làm cách nào giúp người dùng đòn bẩy tốt hơn.
Đối với bài toán này, Zest đưa ra giải pháp tách biệt lợi suất và độ biến động, nhằm tạo ra một loại stablecoin đạt hiệu suất vốn 100%.
Cơ chế cốt lõi của dự án
Một trong những thiết kế sáng tạo của Blast là tất cả ETH trên mạng lưới Blast đều mang lại lợi nhuận gốc. Trên cơ sở này, lớp giao thức có thể thực hiện nhiều thao tác khác nhau, ví dụ như LSDFi.
Khi người dùng ký gửi tài sản trị giá 150 USD dưới dạng Blast_ETH vào Zest, họ sẽ nhận được 100 USD zUSD và 50 USD Leveraged Blast_ETH. Lợi suất của Blast_ETH được kế thừa bởi zUSD, còn độ biến động được kế thừa bởi Leveraged Blast_ETH. Quá trình cụ thể có thể được biểu diễn bằng công thức sau:
$$1*BlastETH=k*zUSD+1*lBETHk$$
Trong công thức trên, 1 Blast_ETH có thể đúc thành k zUSD và 1 lBETH_k. Khi giá ETH giảm xuống mức $k, lBETH_k sẽ bị thanh lý. Sau khi ra mắt, để đáp ứng khẩu vị rủi ro khác nhau của người dùng, giao thức sẽ giới thiệu nhiều giá trị k đa dạng.
Thông qua việc tách biệt độ biến động và lợi suất, giao thức Zest có thể đồng thời đáp ứng nhu cầu của hai nhóm người dùng:
Người dùng ngại rủi ro, tìm kiếm lợi nhuận farming
Vì toàn bộ độ biến động của Blast_ETH đã được Leveraged Blast_ETH hấp thụ, zUSD mang lại lợi nhuận đòn bẩy không rủi ro.
Giả sử K=1000, giá ETH tăng từ 1800 lên 3000, APR của Blast_ETH là 4,5%, khi đó APR stake zUSD = (3000 * 4,5%) / (1000 * 0,5) = 27%, tức là gấp sáu lần APR gốc (27%/4,5%).
Người dùng sử dụng đòn bẩy
Cũng giả sử giá ETH tăng từ 1300 lên 3000, K=1000, thì giá trị IBETH sẽ tăng từ (1300-1000) lên (3000-1000), mang lại lợi nhuận gần gấp 7 lần.
Về phần token, Zest chưa công bố thiết kế cụ thể, phần này sẽ được thảo luận thêm trong tương lai.
Tổng kết
Do đặc thù thanh khoản dồi dào của Blast, các giao thức trên đây có thể tập trung hơn vào thiết kế cơ chế sản phẩm và mô hình kinh tế của bản thân nhằm đạt mức đòn bẩy cao hơn, hiệu suất vốn cao hơn. Vì vậy, chúng ta có thể kỳ vọng thấy nhiều thiết kế xuất sắc hơn nữa xuất hiện trên nền tảng này.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Go2Mars Capital
