Bankless: ETF, cắt giảm nguồn cung, giảm lãi suất, Bitcoin sẽ đi về đâu tiếp theo?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Bankless: ETF, cắt giảm nguồn cung, giảm lãi suất, Bitcoin sẽ đi về đâu tiếp theo?
Đây là một đợt tăng giá mới của Bitcoin, nhưng trước khi tận hưởng lợi nhuận khổng lồ mà nó có thể mang lại vào năm 2024, có một số điều quan trọng cần ghi nhớ.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Jack Inabinet
Biên dịch: Luccy, BlockBeats
Lời người biên tập: Bitcoin vẫn là câu chuyện chủ đạo trong năm mới, khi ngày hết hạn quyết định về quỹ ETF Bitcoin giao ngay đang đến gần, tâm lý thị trường cũng theo đó mà tăng cao, một báo cáo từ Matrixport thậm chí đã khiến toàn mạng lưới thanh lý hơn 450 triệu USD.
Nhà phân tích Bankless Jack Inabinet đã phân tích sự khác biệt trong việc áp dụng quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Canada và châu Âu, cùng với thái độ đầu tư vào Bitcoin của thị trường toàn cầu. Jack Inabinet nhấn mạnh rằng, trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu, sự kiện giảm phát (halving) và cắt giảm lãi suất không nhất thiết là tín hiệu tích cực.
BlockBeats xin biên dịch bài viết gốc như sau:
Khi bước vào năm 2024, câu chuyện cơ bản về Bitcoin dường như vẫn mạnh mẽ như mọi khi, các nhà phân tích tiền mã hóa gần như đồng thuận lạc quan về Bitcoin!
Khi ngày hết hạn phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào thứ Tư tuần tới đang đến gần, giới chuyên môn tỏ ra lạc quan về việc triển khai các công cụ này, cho rằng chúng sẽ mở đường cho hàng chục tỷ USD đổ vào Bitcoin trong những năm tới.
Ngoài ra, các nhà tham gia thị trường cũng rất kỳ vọng vào sự kiện giảm phát Bitcoin sắp tới — một sự kiện diễn ra vào tháng Tư, làm giảm 50% lạm phát do phần thưởng khối Bitcoin tạo ra, và theo lịch sử thường dẫn đến việc giảm bán ra từ các thợ đào, qua đó thúc đẩy giá Bitcoin tăng vọt.
Mặc dù chỉ cần hai yếu tố kích thích rõ ràng trên là đủ để tạo điều kiện tăng giá Bitcoin, nhưng việc dự kiến cắt giảm lãi suất trong năm tới khiến các trader háo hức chờ đợi một môi trường vĩ mô thuận lợi hơn, có thể giúp Bitcoin phá đỉnh cao lịch sử mới.
Dù vậy, gần đây những luận điểm tăng giá dành cho Bitcoin khá phổ biến. Tuy nhiên, trước khi vội vàng bắt chước xu hướng này để hưởng lợi nhuận khổng lồ có thể xảy ra vào năm 2024, có một vài điểm quan trọng cần lưu ý.
CẦU PHẢI ĐƯỢC HIỆN THỰC HÓA
Đối với người Mỹ, các quỹ ETF tiền mã hóa giao ngay có thể còn khá mới mẻ, nhưng những công cụ này đã tồn tại ở Canada và châu Âu, tuy nhiên mức độ tiếp nhận lại rất khác nhau.
Kể từ cuối tháng Chín năm ngoái, quỹ ETF Bitcoin giao ngay Purpose tại Canada đã tăng lượng Bitcoin quản lý lên 50%, đạt 35.000 BTC — một con số tăng trưởng đáng nể. Trong khi đó, nhà phát hành Jacobi tại châu Âu kể từ khi ra mắt vào tháng Mười Một chỉ tích lũy được vỏn vẹn 1,7 triệu USD tài sản.
Các nhà đầu tư toàn cầu đang đối diện với cùng một câu chuyện đầu tư như người Mỹ, nhưng nhu cầu yếu kém đối với các sản phẩm Bitcoin giao ngay tại các khu vực này có thể hàm ý dòng vốn chảy vào Mỹ cũng sẽ không khả quan như mong đợi.
Để việc phê duyệt quỹ ETF Bitcoin mang lại tác động tích cực ngay lập tức, các nhà phát hành phải đáp ứng được nhu cầu mới từ các nhà đầu tư bên ngoài tìm kiếm tiếp xúc với Bitcoin; tuy nhiên, hiện tại vẫn chưa rõ liệu nhu cầu này có thực sự tồn tại hay không.
Về dài hạn, việc làm cho đầu tư vào Bitcoin dễ dàng hơn chắc chắn sẽ là yếu tố tăng giá cho tài sản này. Tuy nhiên, nếu quỹ ETF được phê duyệt mà dòng vốn đổ vào ban đầu lại thất vọng, phe tăng giá vẫn đối mặt với rủi ro bị đảo chiều giao dịch.
LỊCH SỬ CHỈ LẶP LẠI NHƯ VẦN THƠ
Chỉ vì các lần giảm phát Bitcoin trước đây từng mang tính tăng giá, không có nghĩa là lần giảm phát trong tương lai cũng sẽ như vậy.
Giống như việc giảm nhẹ lượng cung ETH sau đợt hợp nhất Ethereum đã không thể thúc đẩy giá ETH trong những tháng tiếp theo (tỷ lệ ETH/BTC kể từ đó đã giảm hơn 30%), việc giảm lượng cung từ lần giảm phát Bitcoin lần này cũng không đảm bảo ảnh hưởng tích cực đến giá Bitcoin.
Mặc dù việc giảm áp lực bán bằng cách cắt giảm lượng phát hành mỗi khối chắc chắn sẽ tạo ra một mức độ ảnh hưởng tăng giá nhất định đối với giá Bitcoin, nhưng so với các lần giảm phát trước, tác động lần này sẽ suy yếu đáng kể; đừng ngạc nhiên nếu mô hình tăng giá sau giảm phát Bitcoin mà chúng ta kỳ vọng không xuất hiện.
GIẢM LÃI SUẤT KHÔNG TỰ ĐỘNG LÀ TÍCH CỰC
Nhiều người nhầm lẫn giữa lãi suất thấp hơn với tình hình kinh tế được cải thiện, nhưng thực tế chúng chỉ là một yếu tố trong bức tranh vĩ mô.
Trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, việc giảm lãi suất thực sự làm giảm tỷ suất sinh lời yêu cầu, khiến các khoản đầu tư rủi ro (như tiền mã hóa) trở nên hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là việc cắt giảm lãi suất trong lịch sử luôn là phản ứng tiền tệ trước sự suy thoái kinh tế.
Bất kể loại tài sản nào, rủi ro lớn nhất của mọi nhà đầu tư chính là thị trường, và hiện tại vẫn chưa rõ liệu việc giảm lãi suất có đủ để chống lại nền kinh tế đang cho thấy dấu hiệu suy thoái hay không.
Tiền mã hóa chưa từng tồn tại trong giai đoạn suy thu hẹp kinh tế kéo dài, và việc lãi suất đạt đỉnh cho thấy thời kỳ suy thoái tồi tệ nhất có lẽ vẫn chưa đến.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Bankless
