So sánh hiệu suất của các L1 phổ biến: Ngoài Solana, hệ sinh thái nào còn tiềm năng tăng trưởng?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
So sánh hiệu suất của các L1 phổ biến: Ngoài Solana, hệ sinh thái nào còn tiềm năng tăng trưởng?
Liệu hiệu suất bất thường hiện tại của giá cả có liên quan đến sự cải thiện về cơ bản hay chỉ đơn giản là mô hình cũ đã thấy trong chu kỳ thị trường trước đó?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: THOR HARTVIGSEN
Biên dịch: TechFlow
Trong chu kỳ tăng giá trước đó, các L1 như Solana, Avalanche, Fantom và Polygon đã thể hiện hiệu suất tuyệt vời về đà tăng giá. Có người cho rằng sự thống trị của hạ tầng này là đặc điểm của một ngành vẫn còn ở giai đoạn sơ khai.
Vậy từ năm 2021 đến nay, tình hình có thay đổi đáng kể nào không? Nhìn vào biểu đồ hiệu suất giá dưới đây, dường như mọi thứ vẫn chưa thay đổi.
Hiệu suất 30 ngày của L1 + L2 + DeFi
Điều này đặt ra câu hỏi: Liệu sự bứt phá hiện tại về giá có liên quan đến cải thiện cơ bản hay chỉ đơn thuần là mô hình cũ mà chúng ta từng thấy trong chu kỳ thị trường trước? Bài viết này phân tích 8 L1 hiệu suất tốt nhất nhằm trả lời câu hỏi này.
Solana (SOL)
Điểm khác biệt của Solana so với hầu hết các L1 khác là sử dụng xử lý song song để xác thực và thực thi giao dịch, không cần thêm lớp mở rộng. Điều này khiến nó trở thành nền tảng có chi phí tương tác thấp và hiệu quả vốn cao.
Số địa chỉ hoạt động hàng ngày trên Solana
Về hoạt động người dùng, hiện tại Solana là một trong những blockchain được yêu thích nhất trong lĩnh vực này, chủ yếu do các giao thức mới nổi đang airdrop token cho người dùng sớm. Ngày càng nhiều người quan tâm đến khả năng sử dụng máy ảo Solana, ví dụ như Eclipse tận dụng nó để mở rộng khả năng hiện tại của Ethereum. Một yếu tố giúp SOL tăng giá là lượng phát hành token gốc giảm theo từng năm, vì tỷ lệ lạm phát của SOL đang đi xuống.
Dưới đây là một số hệ sinh thái trên Solana; nếu hệ sinh thái tiếp tục phát triển mạnh mẽ, giá token dự kiến sẽ tăng tốt:
-
Jito ($JTO: FDV 3 tỷ USD)
Jito với tư cách là giao thức staking thanh khoản hàng đầu trên Solana, đã thu hút được sự chú ý lớn trong cộng đồng tiền mã hóa sau khi airdrop cho hơn 10.000 người dùng.
-
Bonk ($BONK: FDV 1,4 tỷ USD)
$BONK, đồng tiền cộng đồng phổ biến nhất trên blockchain Solana, có vốn hóa lớn, tăng khoảng 400% trong 30 ngày gần đây do ngày càng nhiều người dùng tham gia mạng lưới.
-
Marginfi ($MRGN: chưa phát hành token)
Marginfi là một giao thức cho vay phi tập trung, hiện có TVL vượt quá 240 triệu USD. Hiện tại nền tảng đang thưởng điểm cho người dùng tương tác với nền tảng. Những điểm này sẽ được dùng để airdrop token sắp tới. Nếu bạn quan tâm đến airdrop, hãy xem quy tắc tính toán airdrop vừa được công bố.
Avalanche (AVAX);
Avalanche là một nền tảng nhanh chóng và có khả năng mở rộng, cho phép các nhà phát triển xây dựng blockchain tùy chỉnh hoặc sử dụng các subnet hiện có (phân vùng của blockchain). Mạng chính Avalanche đang tích cực sử dụng ba blockchain, như hình dưới đây.
Chúng ta quen thuộc với C-chain vì nơi đây chứa các ứng dụng DeFi. Bản thân mạng chính Avalanche là một subnet đặc biệt. Hiện tại, có nhiều dự án triển khai subnet riêng trên hệ thống, một số đáng chú ý gồm:
-
Beam (trò chơi): Hướng tới phương pháp do cộng đồng dẫn dắt và cung cấp nền tảng cho nhà phát triển
-
UPTN (Web3): Thử nghiệm tại Hàn Quốc, tích hợp công nghệ blockchain vào hoạt động kinh doanh thực tế
-
DFK (trò chơi): Nền tảng gameFi, Defi Kingdom
TVL của Avalanche
Do AVAX phá vỡ vùng giá tích lũy dài hạn và TVL tăng mạnh, hệ sinh thái trên AVAX dần nóng lên. Quan trọng là, sự tăng trưởng này đến từ việc tăng giá AVAX chứ không phải do dòng tiền token bổ sung.
Lý do tăng giá cho Avalanche là ngày càng nhiều nền tảng triển khai subnet, lựa chọn phương pháp này thay vì các giải pháp L2 hiện có trên thị trường để đáp ứng nhu cầu ứng dụng cụ thể của họ.
Nếu hệ sinh thái duy trì xu hướng tăng, một số dự án trên Avalanche có thể thể hiện tốt:
-
Trader Joe (JOE: FDV 307,81 triệu USD)
DEX hàng đầu trên chuỗi và thành phần chính trong hệ sinh thái, liên tục tung ra cập nhật và tạo ra lượng phí lớn khi khối lượng giao dịch tăng vọt.
-
Benqi (QI - FDV 182,74 triệu USD)
Benqi cung cấp loạt sản phẩm DeFi như cho vay, staking thanh khoản và cho thuê validator. Cùng với TVL bộ phận staking thanh khoản tăng mạnh, giá QI đã tăng khoảng 250% trong hai tuần qua.
Near (NEAR)
Near là một blockchain, còn được gọi là hệ điều hành, cung cấp khả năng tương tác xuyên suốt mọi blockchain. Trọng tâm chính của họ là khả năng mở rộng, đạt được thông qua "sharding", chia nhỏ mạng thành các phần nhỏ hơn để xử lý giao dịch hiệu quả hơn, đồng thời giữ tốc độ cao, chi phí thấp và tính phi tập trung.
Số địa chỉ hoạt động hàng ngày trên Near
Thông qua hợp tác với EigenLayer, "tầng kết thúc nhanh" sắp ra mắt của Near sẽ mang lại giao dịch nhanh hơn, rẻ hơn cho rollup Ethereum. Testnet dự kiến khởi chạy vào quý I năm 2024. Ngoài ra, nhà cung cấp dữ liệu thị trường thời gian thực Pyth cũng đã gia nhập Near, cung cấp giải pháp oracles của họ. Điều này giúp các ứng dụng trên chuỗi dễ dàng sử dụng dữ liệu cổ phiếu, hàng hóa và thị trường.
Nếu hệ sinh thái tiếp tục tăng trưởng, một số ứng dụng trên Near có thể thể hiện tốt:
-
Meta Pool (META: FDV 2,27 triệu USD)
Một hệ sinh thái đa chuỗi dựa trên thanh khoản, cung cấp loạt sản phẩm gồm: LST, cung cấp thanh khoản, nền tảng khởi chạy và trái phiếu. Meta Pool có TVL tích lũy 42,56 triệu USD, trong đó 97% giá trị nằm trên Near;
-
Ref Finance (REF: FDV 9,39 triệu USD)
Ref với TVL 16,87 triệu USD là AMM lớn nhất trên Near, nơi người dùng có thể giao dịch giao ngay hoặc giao dịch ký quỹ với chi phí thấp.
Injective (INJ)
Xây dựng trên Cosmos SDK, Injective là một blockchain dành riêng cho ứng dụng tài chính, cung cấp xử lý giao dịch nhanh và phí gas thấp, đồng thời có khả năng tương tác mạnh mẽ với nhiều chuỗi khác (ví dụ như Ethereum, Solana).
Diễn biến giá INJ từ đầu năm đến nay
Khối lượng giao dịch INJ
Dự án nhận được tài trợ từ nhiều nhà đầu tư nổi bật trong ngành công nghệ và tiền mã hóa. Dù vốn hóa lớn nhưng ngoài staking, hoạt động trên chuỗi không nhiều, tuy nhiên có những nỗ lực đáng kể để thu hút nhà phát triển tham gia nền tảng. Đầu năm nay, một quỹ hệ sinh thái trị giá 150 triệu USD đã được tạo ra nhằm đẩy nhanh cơ sở hạ tầng tương tác và áp dụng DeFi. Dù khối lượng giao dịch tăng trong vài tháng qua, nhưng con số 5-7 triệu USD mỗi ngày là khá khiêm tốn đối với một dự án vốn hóa 3 tỷ USD.
Polygon (MATIC)
Polygon (PoS) là một sidechain tương thích EVM, nhằm mục đích thực hiện giao dịch nhanh với chi phí thấp.
Khối lượng giao dịch DEX trên Polygon
Trong vài tháng gần đây, khối lượng giao dịch DEX trên Polygon tăng nhẹ, nhưng tốc độ tăng chậm hơn Solana hoặc Avalanche.
Trong một bài đăng blog được phát hành tháng 7 năm nay, Polygon đã công bố nâng cấp 2.0 của họ. Polygon đang xây dựng một chồng module gồm "Supernets" (chuỗi chuyên biệt theo ứng dụng), rollup riêng tư và gần đây là Polygon zkEVM.
Các điểm chính trong bản cập nhật gồm:
-
Kiến trúc giao thức được thiết kế lại;
-
Đổi tên token từ MATIC thành POL;
-
Tối ưu lợi ích hệ sinh thái:
-
Tăng cường bảo mật;
-
Tăng khả năng mở rộng;
-
Những điều này có thể trở thành yếu tố hỗ trợ MATIC tăng giá vào năm 2024. Nếu MATIC phục hồi, các ứng dụng đáng chú ý gồm:
-
Quickswap (QUICK: FDV 45,02 triệu USD) triển khai trên nhiều lớp Polygon, TVL 125,65 triệu USD chủ yếu nằm trên chuỗi PoS, nơi người dùng có thể hoán đổi token và giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, đồng thời tận hưởng nhiều sản phẩm và dịch vụ ngoài DeFi. QuickSwap đã tạo ra 10,3 triệu USD phí và khối lượng giao dịch tích lũy khoảng 11,1 tỷ USD trong năm nay.
THORChain (RUNE)
THORChain hoạt động như một AMM L1 độc lập, cho phép người dùng trao đổi tài sản gốc trên nhiều chuỗi mà không cần dùng tài sản đóng gói hay neo.
Khối lượng giao dịch THORChain
Từ chỉ số khối lượng giao dịch có thể thấy rõ công nghệ nền tảng của giao thức đang được sử dụng hiệu quả cho giao dịch trên chuỗi. Giao thức cho vay được THORChain công nhận đang tích cực đốt một phần lớn nguồn cung RUNE. Mô hình cho vay của họ cho phép người dùng vay BTC hoặc ETH với lãi suất 0% và không bị thanh lý, với nhiều lựa chọn tài sản thế chấp. Tuy nhiên, tùy theo tình hình thị trường, các khoản vay này yêu cầu tỷ lệ thế chấp tối thiểu cao hơn, từ 200% đến 500%.
Nếu hệ sinh thái tiếp tục phát triển, các dự án có thể thể hiện tốt gồm:
-
THORSwap (THOR: FDV 129,54 triệu USD) DEX aggregator này cho phép hoán đổi token giữa 10 chuỗi và hơn 5.000 tài sản chỉ bằng một cú nhấp, chia sẻ 75% doanh thu với người dùng stake token. Giao thức hiện đang thực hiện đốt token hàng tháng theo khối lượng giao dịch và gần đây đạt TVL 1 tỷ USD.
-
Maya (CACAO: FDV 73,03 triệu USD)
Là nhánh của THORChain, Maya là một DEX đa chuỗi, nhằm cạnh tranh trực tiếp với các sàn giao dịch tập trung, giảm rủi ro liên quan đến các thực thể này, đồng thời cung cấp thanh khoản sâu và phí thấp.
Fantom (FTM)
Fantom là blockchain hiệu suất cao trong chu kỳ trước, từng lưu trữ một trong những hệ sinh thái DeFi lớn nhất. Sau khi Terra sụp đổ, Tomb mất neo và sự cố lỗi cầu Multichain, hoạt động trên Fantom giảm mạnh.
TVL của FTM
Mặc dù trải qua giai đoạn khó khăn, đội ngũ vẫn tích cực lên kế hoạch ra mắt công nghệ blockchain hoàn toàn mới để duy trì tính cạnh tranh. Với máy ảo mới và chức năng lưu trữ được cải tiến, phiên bản sắp tới có tên "Sonic" dự kiến đạt hơn 2.000 TPS. Bản nâng cấp dự kiến ra mắt vào mùa xuân năm 2024.
Nếu hệ sinh thái tiếp tục phát triển, các ứng dụng có thể thể hiện tốt gồm:
-
SpookySwap (BOO: FDV 11,33 triệu USD); DEX hàng đầu trên Fantom cung cấp hoán đổi token nội địa và đa chuỗi, đồng thời phân phối một phần phí giao dịch cho người stake.
-
BeethovenX (BEETS: FDV 4,43 triệu USD); Phân nhánh từ Balancer V2, BeethovenX là một AMM cung cấp tỷ giá hoán đổi tối ưu, trượt giá thấp và cơ hội sinh lời ổn định cho người dùng. Người nắm giữ token nhận được một phần phí hoán đổi do nền tảng tạo ra.
-
WigoSwap (WIGO: 14,12 triệu USD); Wigo cung cấp loạt sản phẩm từ giao dịch đến trò chơi, hướng tới trở thành trung tâm của hệ sinh thái Fantom.
Cardano (ADA)
Cardano là blockchain PoS xuất hiện trong chu kỳ trước, được giới đầu tư thông thường ưa chuộng. Mặc dù ADA đã trở thành một meme quan trọng trong lòng nhiều người, hệ sinh thái vẫn tiếp tục phát triển, cho thấy tỷ lệ áp dụng đang tăng.
TVL của Cardano
Mặc dù không nổi tiếng về cảnh quan DeFi, Cardano dưới sức mạnh của cộng đồng trung thành, đã thể hiện sự tăng trưởng ấn tượng về giá trị và hoạt động trên chuỗi. Để tiếp tục thúc đẩy việc sử dụng và hiệu quả mạng, vấn đề nan giải về khả năng mở rộng đang được giải quyết thông qua giải pháp L2 có tên "Hydra". Hydra được định nghĩa là một L2 đồng cấu dùng để xử lý ngoài chuỗi, mỗi "đầu" Hydra có thể xử lý 1.000 TPS.
Một số ứng dụng trên hệ sinh thái Cardano:
-
Indigo (INDY: FDV 114,91 triệu USD) nền tảng CDP hàng đầu trên Cardano, cung cấp cho người dùng tạo tài sản tổng hợp được thế chấp đầy đủ như BTC, ETH và USD.
-
Minswap (MIN: FDV 174,28 triệu USD) giao thức Minswap lấy cộng đồng làm trung tâm là nhà lãnh đạo DEX trong hệ sinh thái, mặc dù gặp sự cố lỗi hồi đầu năm nhưng vẫn dẫn đầu về TVL và khối lượng giao dịch.
Dưới đây là bảng tóm tắt các chỉ số L1 được đề cập trong báo cáo nghiên cứu hôm nay.
Tóm lại, rõ ràng một số L1 trong số này đã tăng trưởng về các chỉ số cơ bản như số người dùng hàng ngày, TVL và khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, điều rõ ràng hơn là mức tăng giá gần đây của nhiều sản phẩm này vượt xa mức tăng trưởng cơ bản. Chúng tôi cho rằng các token này nên được xem nhiều hơn như các giao dịch theo câu chuyện (narrative), chứ không phải là đầu tư cơ bản dài hạn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Thor Hartvigsen
