Nâng cấp Kava 15 tập trung vào điều gì: Lạm phát bằng 0 mở ra cơ hội đầu tư $KAVA mới như thế nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nâng cấp Kava 15 tập trung vào điều gì: Lạm phát bằng 0 mở ra cơ hội đầu tư $KAVA mới như thế nào?
Kava được xây dựng trên nền tảng Cosmos, có thể hoạt động như một chuỗi độc lập, do đó cũng có thể hiểu là chuỗi hướng tới trở thành chuỗi Hub DeFi đầu tiên trên Cosmos.
Chuyên sâu báo cáo Web3
Tóm tắt đầu tư:
-
Kava là chuỗi Defi Hub gốc USDt trên Cosmos, giữ vị trí nổi bật trong thanh khoản stablecoin.
-
Là lớp 1 trung gian cho khả năng tương tác xuyên chuỗi giữa Cosmos và EVM, vốn hóa thị trường (tháng 10) lọt top 10 Layer 1, chiếm vị trí dẫn đầu về vốn hóa stablecoin trong hệ sinh thái Cosmos, triển vọng phát triển hệ sinh thái khá tích cực.
-
Kava có lộ trình phát triển rõ ràng, với kỳ vọng cụ thể về chủng loại tài sản EVM, việc tích hợp cầu nối xuyên chuỗi, lưu thông tài sản, v.v.
-
Đà phát triển hệ sinh thái Kava rất mạnh mẽ, cùng với sự gia nhập của các sản phẩm DeFi nổi tiếng như dydx vào hệ sinh thái Cosmos, mở ra nhiều khả năng lưu thông tài chính hơn cho các chuỗi DeFi Hub như Kava.
-
Kava hợp tác với nhà tạo lập thị trường DWF, giúp cải thiện đáng kể thanh khoản, tăng mức độ tham gia của thị trường, đồng thời mang lại hình ảnh thương hiệu tích cực cho Kava.
1. Tóm tắt dự án
1.1 Giới thiệu dự án
Ban đầu, Kava là một nền tảng cho vay tự động theo cơ chế CDP (Vị thế nợ được đảm bảo), tương tự như Maker DAO, cho phép người dùng gửi các tài sản đa chuỗi như BNB, BTC, XRP, BUSD để vay stablecoin USDX được đảm bảo bằng tài sản thế chấp. Ngoài ra, Kava còn ra mắt giao thức cho vay Harvest.io (sau đổi tên thành Hard Protocol, rồi thành Kava Lend), hai giao thức này cùng xây dựng dịch vụ DeFi của Kava.
Kava được xây dựng trên nền tảng Cosmos, có thể hoạt động độc lập như một chuỗi riêng biệt, do đó cũng có thể hiểu là chuỗi Defi Hub đầu tiên trên hệ sinh thái Cosmos.
Tuy nhiên, cùng với sự phát triển của DeFi và tính tương tác, phiên bản Kava 10 ra mắt năm 2022 đã chính thức chuyển mình thành một Layer 1 được phát triển bằng SDK của Cosmos, sử dụng cơ chế POS, tương thích EVM, hướng tới kết nối hệ sinh thái Cosmos và EVM thông qua khả năng tương tác xuyên chuỗi và lưu thông tài sản.
1.2 Thông tin cơ bản
2. Phân tích chi tiết dự án
2.1 Đội ngũ
Hiện tại có 45 nhân sự đang làm việc, thời gian làm việc trung bình của đội ngũ là 2,2 năm, trong đó các thành viên hội đồng cốt lõi như Brian Kerr, Scott Stuart duy trì ổn định với thời gian công tác lên đến 7 năm.
-
Brian Kerr: Đồng sáng lập và thành viên hội đồng Kava Labs, trước đó là người sáng lập và CEO của Fnatic Gear.
-
Scott Stuart: Đồng sáng lập và CEO của Kava
-
Kevin Davis: Kỹ sư trưởng
-
Aaron Choi: Phó chủ tịch
-
Ruaridh O’Donnell: Nhà phát triển chính và đồng sáng lập
-
Jack Zampolin: Cố vấn đầu tư
2.2 Tình hình gây quỹ
Số tiền gây quỹ công khai của Kava gần $5 triệu, gồm các nhà đầu tư như Binance Labs, HashKey, Xpring, Framework Ventures... Ngày 16 tháng 10 năm 2019, $KAVA được phát hành, bán 40% lượng cung ban đầu cho các nhà đầu tư qua nhiều vòng gọi vốn riêng, thêm 6,25% tổng lượng cung được bán công khai trên Binance Launchpad với giá $0,46, huy động tổng cộng $3 triệu.
2.3 Khung công nghệ
Cấu trúc Kava gồm hai chuỗi phụ: Chuỗi Cosmos Co-Chain và Chuỗi Ethereum Co-Chain, cả hai đều được xây dựng trên nền tảng consensus engine Tendermint của Cosmos. Ethereum Co-Chain cho phép các nhà phát triển triển khai ứng dụng bằng Solidity hoặc di chuyển trực tiếp ứng dụng lên Kava, trong khi Cosmos Co-Chain tương tác với toàn bộ hệ sinh thái Cosmos thông qua giao thức IBC. Hai môi trường thực thi khác nhau này được kết nối thông qua Translator Module, giúp truy cập dễ dàng hơn.
Nguồn: Whitepaper
Bên trong Kava được chia thành Kava IBC (môi trường Cosmos) và Kava EVM (môi trường EVM), cụ thể:
1) Từ Cosmos sang EVM:
Cầu nối nội bộ gốc trên Kava14, hoạt động như một module SDK của Cosmos, có thể tích hợp vào các ứng dụng và ví khác nhau. Cho phép người dùng chuyển tài sản từ Cosmos sang dạng ERC20 trên môi trường EVM để thực hiện di chuyển tài sản. Ví dụ, nếu muốn sử dụng $KAVA trong môi trường EVM, có thể đóng gói nó thành $wKAVA (thuộc tính ERC20) để sử dụng.
Khác với cầu nối bên ngoài, cầu nội bộ Kava thực hiện chuyển tài sản trong cùng một sổ cái, tương tự cách giao thức IBC thay đổi trạng thái giữa các sổ cái khác nhau, đảm bảo tính nhất quán và tương thích.
2) Từ EVM sang Cosmos:
Hiện tại cho phép chuyển từ Kava EVM sang Kava IBC, hỗ trợ chuyển $USDt và $ATOM giữa phía Cosmos (Osmosis, Injective) và phía EVM (Evmos).
Có thể thấy khả năng chuyển tài sản từ phía EVM của Kava còn yếu, chỉ hỗ trợ duy nhất chuỗi Evmos — bản thân Evmos cũng là một Layer 1 tương thích cả EVM và Cosmos, chứ không phải là một phần của hệ sinh thái Ethereum. Do đó, khả năng tương tác thực sự với hệ sinh thái Ethereum hiện vẫn chưa hoàn thiện. Hiện tại, việc chuyển tài sản EVM sang Cosmos chỉ được hỗ trợ qua Stargate hoặc các aggregator xuyên chuỗi khác, phạm vi hỗ trợ nội bộ của Kava còn hạn chế.
2.4 Hệ thống sản phẩm
Kava Labs tập trung vào các dịch vụ DeFi sau đây:
-
Kava Staking: Người nắm giữ $KAVA có thể ủy quyền tài sản của họ cho các nút để đặt cược và nhận lợi nhuận.
-
Kava Lend: Được đổi tên từ Harvest, sau đó là Hard Protocol. Cho phép người dùng gửi các tài sản đa hệ sinh thái như BTC, XRP, BNB, BUSD để vay tài sản khác. Hệ sinh thái không chỉ cung cấp lãi suất cơ bản cho người đi vay mà còn có phần thưởng đào $KAVA.
-
Kava Earn: Một chiến lược sinh lời DeFi, khuyến khích người dùng khóa $bKAVA để nhận APY cao, từ đó tăng TVL của Kava.
-
Kava Mint: Được đổi tên từ giao thức Kava CDP, cho phép người dùng thế chấp tài sản đa chuỗi để đúc stablecoin USDX.
-
Liquid Staking: Đặt cược $KAVA để nhận $bKAVA, hệ thống sẽ đưa $KAVA đã gửi vào cơ chế Earn để kiếm lợi nhuận cao hơn.
-
Kava Swap: Cơ chế hoán đổi theo mô hình AMM, cho phép người dùng giao dịch liền mạch các tài sản khác nhau trên các blockchain khác nhau hoặc kiếm lợi nhuận bổ sung bằng cách cung cấp thanh khoản.
2.5 Hệ sinh thái
Hiện tại, TVL tổng của Kava đạt 340,67 triệu USD, vốn hóa stablecoin là 129,06 triệu USD, khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 1,44 triệu USD. Đã có hơn 116 giao thức được triển khai trên nền tảng này, trong đó nhóm DeFi chiếm tỷ lệ lớn. Tuy nhiên, theo xếp hạng giao thức, các dịch vụ nội địa của Kava vẫn chiếm ưu thế, năm giao thức hàng đầu chủ yếu bao gồm Kava Lend, Kava Mint, Kava Earn... Trong hệ sinh thái chưa xuất hiện giao thức độc lập bản địa nổi bật nào tương tự như Blur trên Arbitrum.
3. Hành trình phát triển
3.1 Các sự kiện lịch sử quan trọng
Trước tiên, hãy cùng điểm lại các sự kiện lớn của Kava từ khi thành lập đến nay.
Ngày 1 tháng 3 năm 2019, Kava huy động được $1,2 triệu do Venture Capital dẫn dắt
Ngày 5 tháng 2 năm 2020, mạng thử nghiệm nền tảng cho vay liên chuỗi đầu tiên của Kava ra mắt
Ngày 27 tháng 2 năm 2020, chính thức công bố tích hợp với Trust Wallet, hỗ trợ lưu trữ, chuyển và đặt cược $KAVA
Ngày 25 tháng 3 năm 2020, công bố thiết lập quan hệ đối tác chiến lược dài hạn với Chainlink
Ngày 16 tháng 4 năm 2020, trở thành đối tác đầu tiên trong hệ sinh thái liên chuỗi mã nguồn mở OKChain
Ngày 30 tháng 4 năm 2020, Kava phát hành trang đăng ký trước CDP, mở cửa kiểm thử cho người dùng
Ngày 15 tháng 5 năm 2020, thiết lập cơ chế Hội đồng quản trị trên chuỗi
Ngày 11 tháng 6 năm 2020, Kava3 ra mắt CDP đầu tiên, hỗ trợ thế chấp BNB để vay USDX
Ngày 13 tháng 8 năm 2020, thiết lập quan hệ hợp tác với Injective Protocol
Ngày 15 tháng 10 năm 2020, Kava4 hỗ trợ phiên bản Harvest.io V1
Ngày 6 tháng 11 năm 2020, chức năng chuyển tiền giữa chuỗi Binance được kích hoạt, hỗ trợ chuyển tiền liên chuỗi BTC, XPR, BNB, BUSD
Ngày 9 tháng 2 năm 2021, vượt qua kiểm toán của CertiK
Ngày 9 tháng 4 năm 2021, Kava5 ra mắt phiên bản Harvest V2, cho phép vay tài sản và cung cấp phần thưởng đào $HARD
Ngày 26 tháng 7 năm 2021, mạng chính Kava5 bị rollback
Ngày 27 tháng 7 năm 2021, kế hoạch Centre phát hành USDC trên Kava
Ngày 31 tháng 8 năm 2021, Kava8 ra mắt cơ chế AMM Swap
Ngày 22 tháng 9 năm 2021, kế hoạch khuyến khích Kava Rise công bố ngân sách $185 triệu để thu hút dự án gia nhập
Ngày 20 tháng 1 năm 2022, Kava9 tích hợp giao thức IBC, hướng tới hệ sinh thái Cosmos rộng lớn hơn
Ngày 3 tháng 3 năm 2022, khởi động kế hoạch khuyến khích nhà phát triển Kava Rise trị giá $750 triệu
Ngày 7 tháng 4 năm 2022, Ethereum Co-Chain Alpha
Ngày 27 tháng 4 năm 2022, kỷ nguyên CosmosEVM chính thức khởi động
Ngày 25 tháng 5 năm 2022, Kava10 EVM ra mắt, chính thức trở thành chuỗi Hub liên kết tương tác giữa Cosmos & EVM
Ngày 21 tháng 6 năm 2022, hợp tác với Celer cBridge để thực hiện chuyển tài sản liên chuỗi
Ngày 9 tháng 9 năm 2022, Curve Finance ra mắt trên Kava
Ngày 26 tháng 10 năm 2022, Kava11 ra mắt $bKAVA để nâng cao tính thanh khoản cho token đặt cược
Ngày 12 tháng 1 năm 2023, Kava12 ra mắt DAO
Ngày 15 tháng 3 năm 2023, Kava13 ra mắt EVM 2.0
Ngày 4 tháng 4 năm 2023, đề xuất cộng đồng tạo kiến trúc quỹ kép
Ngày 12 tháng 5 năm 2023, lộ trình EVM của Kava ra mắt
Ngày 22 tháng 6 năm 2023, Tether sẽ phát hành stablecoin USDT trên Kava
Ngày 13 tháng 7 năm 2023, nâng cấp Kava14 thành công, triển khai cầu nối liên chuỗi nội bộ, chuyển tài sản gốc Cosmos sang tiêu chuẩn ERC20 của Ethereum
Ngày 14 tháng 7 năm 2023, Kava 14 mở cửa cho tài sản gốc Cosmos lên Ethereum
Ngày 2 tháng 9 năm 2023, Stargate ra mắt nhóm thanh khoản USDt gốc trên Kava
Ngày 15 tháng 11 năm 2023, Kava và DWF Lab thiết lập quan hệ đối tác chiến lược
Ngày 7 tháng 12 năm 2023, Kava 15 đạt được mục tiêu lạm phát bằng 0
3.2 Biểu đồ giá
3.3 Kava 15
Mạng chính Kava 15 sẽ chính thức ra mắt vào ngày 7 tháng 12. Trong đề xuất số 141 đóng vai trò then chốt cho K15, lộ trình tương lai liệt kê ba mảng chính: Adoption (Ứng dụng), Security (Bảo mật), Governance (Quản trị).
1) Adoption (Ứng dụng):
Kava mong muốn định vị bản thân là nơi tiếp nhận stablecoin cho hệ sinh thái Cosmos, thúc đẩy việc tích hợp các loại stablecoin lên Kava, từ đó trở thành chuỗi Hub chuyên biệt về stablecoin trên Cosmos, tăng cường khả năng tương tác với các chuỗi ứng dụng khác như DYDX, Osmosis... Ví dụ, Injective hiện đã hỗ trợ các nhóm perpetual BTC/USDC, ETH/USDT trên Kava.
Về cầu nối gốc EVM, Kava sẽ tiếp tục tích hợp với các cầu nối phổ biến như LayerZero, Wormhole, Multichain, Axelar... để tương tác hiệu quả và nhanh chóng hơn với tài sản gốc EVM. Về mặt token, Kava sẽ xem xét tích hợp thêm các token được đóng gói như WBTC, WETH... Hiện tại, Stargate đã hỗ trợ wETH trên Kava.
Như vậy, thông qua việc kết nối thanh khoản EVM, các giao thức bản địa trong hệ sinh thái không chỉ được hưởng lợi mà còn thu hút thêm nhiều dòng vốn đầu tư và thanh khoản từ các sàn giao dịch tập trung (CEX).
2) Security (Bảo mật):
Tập trung chủ yếu vào khả năng sẵn sàng của nút và khả năng mở rộng phần mềm, thông qua tối ưu hóa nút để nâng cao khả năng nhận, xử lý, tương tác với bộ xác thực và cuối cùng là phân tán dịch vụ; tối ưu khả năng mở rộng phần mềm để hỗ trợ khối lượng giao dịch và yêu cầu cao hơn.
3) Governance (Quản trị):
Kava sẽ duy trì nguyên tắc tự trị chủ quyền của Cosmos, đồng thời mở rộng quản trị cộng đồng sang tầng Kava EVM nhằm đảm bảo tính nhất quán trong quản trị giữa hai khung Cosmos và EVM. Trong tương lai, sẽ thành lập hai quỹ độc lập để cùng duy trì sự phát triển bền vững của Kava, các khoản thặng dư ròng ngoài phần thưởng đặt cược trong hệ sinh thái sẽ do hai quỹ này quản lý.
4. Mô hình kinh tế
4.1 Mô hình & Phân bổ
4.1.1 Mô hình token
1) Mô hình kinh tế hai token
Kava áp dụng mô hình kinh tế hai token, gồm token quyền lợi và quản trị $KAVA và stablecoin $USDX.
$KAVA: Là token tiện ích trong hệ sinh thái, được dùng rộng rãi cho nhiều mục đích như token đặt cược POS, phần thưởng lạm phát, phí giao dịch, bỏ phiếu và quản trị...
-
$bKAVA: Token phái sinh từ việc đặt cược linh hoạt, cho phép $KAVA đã đặt cược vẫn duy trì tính thanh khoản.
-
$wKAVA: Là token $KAVA được đóng gói, thuộc tính ERC20.
$USDX: Stablecoin gốc của hệ thống, chủ yếu dùng trong giao thức CDP, người dùng thế chấp tài sản để nhận USDX, từ đó tăng tính thanh khoản, tương tự như DAI trong MakerDAO.
2) Công dụng của $KAVA:
-
Phí giao dịch: Các phí trong hệ sinh thái cần thanh toán bằng token $KAVA, bao gồm chuyển tài sản, mở/đóng CDP, giao dịch chuyển tiền... Trong đó, phí giao dịch CDP sẽ được phân chia theo tỷ lệ cho bộ xác thực và người ủy quyền.
-
Phần thưởng đặt cược: Đặt cược token $KAVA có thể nhận APR từ 3%-20% tùy theo tỷ lệ đặt cược toàn mạng.
-
Hoa hồng của bộ xác thực: Bộ xác thực nút có thể nhận một tỷ lệ hoa hồng từ lợi nhuận mà người ủy quyền kiếm được.
-
Quản trị cộng đồng: Có quyền đề xuất và bỏ phiếu sửa đổi quy tắc nền tảng.
3) Cơ chế giảm phát:
Mỗi khi tạo ra một khối mới, mạng lưới sẽ phát hành $KAVA mới cho bộ xác thực như phần thưởng, tỷ lệ lạm phát dự kiến khoảng 7% mỗi năm. Tuy nhiên, mỗi CDP sẽ có mức phí ổn định tương ứng, khi $KAVA được dùng để thanh toán phí ổn định cho kho nợ CDP thì sẽ bị tiêu hủy, nhằm duy trì sự cân bằng cung - cầu của token.
4.1.2 Cơ chế phân bổ $KAVA:
Token không giới hạn cung, nhưng khởi tạo ban đầu là 100 triệu token.
Nguồn: CoinMarketCap
Nguồn: CoinMarketCap
4.1.3 Cơ chế neo giá $USDX
USDX là stablecoin được đảm bảo bằng thế chấp CDP, neo mềm tỷ lệ 1:1 với đô la Mỹ, điều chỉnh cung thông qua cơ chế thuật toán nhằm duy trì giá ổn định.
Khi người dùng thế chấp tài sản để vay USDX, sẽ tồn tại một tỷ lệ thế chấp nhất định. Ví dụ, gửi tài sản trị giá 150U để vay 100U USDX, giá của nó liên kết với tài sản thế chấp.
Khi giá tài sản thế chấp giảm quá nhanh, hệ thống sẽ kích hoạt cơ chế thanh lý hoặc đấu giá nợ, bán tài sản thế chấp với giá thấp hơn thị trường, đồng thời tăng cung USDX khiến giá USDX giảm xuống để duy trì sự ổn định so với tài sản neo. Ngoài ra, nếu biến động thị trường vượt quá phạm vi điều chỉnh tự động của hệ thống, token $KAVA sẽ đóng vai trò "người cho vay cuối cùng", thông qua việc phát hành thêm $KAVA và đấu giá để làm tài sản thế chấp, bù đắp cho sự sụt giảm giá trị của USDX.
Ngoài ra, Kava cũng thực hiện một số tối ưu hóa cho cơ chế giá USDX, ví dụ:
-
Thông qua Oracle Feed của Chainlink để công bố tỷ lệ thị trường, thu thập dữ liệu chất lượng cao nhằm đảm bảo neo chính xác giữa tài sản thế chấp và USDX.
-
Thiết lập đa tài sản thế chấp để phân tán rủi ro từ một tài sản đơn lẻ. Khi hệ thống buộc phải bán rẻ tài sản thế chấp mà tài sản thu về không đủ bù đắp khoản nợ xấu, có thể dùng lợi nhuận từ tài sản thế chấp khác để bù đắp, từ đó nâng cao khả năng chống rủi ro.
Tuy nhiên, giá USDX vẫn từng trải qua tình trạng mất neo nghiêm trọng trong ngắn hạn, ngày 11 tháng 4 năm 2023, giá USDX sụt giảm mạnh xuống còn $0,1, sau đó phục hồi nhanh lên $0,8. Người sáng lập Scott Stuart cho rằng sự ổn định giá USDX không phải là điều kiện bắt buộc, ngược lại ông cho rằng USDX phù hợp nhất nên biến động theo thị trường.
4.2 Cập nhật 2.0
Trong K15 sắp ra mắt, Kava tuyên bố rõ ràng sẽ loại bỏ tỷ lệ lạm phát, tức là lượng token lưu hành trên thị trường sẽ là lượng cung tối đa. Không thể tạo thêm $KAVA mới, và kế hoạch sẽ hạ tỷ lệ lạm phát xuống 0 vĩnh viễn vào ngày 31 tháng 12.
Thặng dư $KAVA chủ yếu đến từ việc phát hành dự án gốc, phí giao dịch và quỹ. Phần $KAVA dùng làm phí trong hệ sinh thái sẽ không trực tiếp chuyển cho bộ xác thực mà sẽ quay lại cộng đồng. Cộng đồng sẽ quyết định việc sử dụng số tiền này (tiêu hủy hoặc tái đầu tư), từ đó nâng cao hơn nữa mức độ phi tập trung của mạng lưới.
Như vậy, tổng cung $KAVA chỉ giảm mà không tăng, trong khi nhu cầu sử dụng $KAVA làm phí hệ sinh thái và quyền quản trị sẽ ngày càng tăng khi hệ sinh thái phát triển, nhu cầu từ phía người dùng rõ ràng sẽ gia tăng.
5. Phân tích lĩnh vực
5.1 Tổng quan lĩnh vực
Kava thuộc lĩnh vực Layer 1, với Ethereum và Bitcoin làm tiên phong mở rộng ra một loạt các mạng lưới Layer 1 như BSC, Sui, Aptos, Solana... khiến hệ sinh thái hiện nay rất sôi động, (tính đến thời điểm viết bài) vốn hóa đạt 1125 tỷ USD, chiếm vị
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@gryphsisacademy
