Visa dọn đường, Circle bơm máu: Các lực lượng tổ chức phương Đông và phương Tây tập trung tại Canton
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Visa dọn đường, Circle bơm máu: Các lực lượng tổ chức phương Đông và phương Tây tập trung tại Canton
Doanh thu phí giao dịch hàng ngày vượt 2,24 triệu USD, Canton vững vàng đáp ứng nhu cầu nghiệp vụ thực tế từ các tổ chức.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: TechFlow
Lời mở đầu
Theo báo cáo “Triển vọng tài sản kỹ thuật số năm 2026” của Grayscale, năm 2026 được gọi là “Bình minh của kỷ nguyên tổ chức”, đồng thời dự báo quy mô tài sản được mã hóa có thể tăng khoảng 1.000 lần vào thập niên 2030.
Mức tăng trưởng 1.000 lần nghe có vẻ rất táo bạo, nhưng cũng không phải là điều không thể tưởng tượng.
Một mặt, xu hướng tăng trưởng đã bắt đầu hiện rõ: Theo dữ liệu từ rwa.xyz, giá trị tài sản RWA trên chuỗi kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2026 đã tăng từ 21,45 tỷ USD lên 31,12 tỷ USD — một mức tăng gần 10 tỷ USD chỉ trong vài tháng;
Mặt khác, quy mô tài sản được mã hóa hiện mới chỉ chiếm 0,01% tổng giá trị thị trường cổ phiếu và trái phiếu toàn cầu. Cùng với việc cơ sở hạ tầng trên chuỗi ngày càng hoàn thiện và khuôn khổ pháp lý dần rõ ràng, dòng vốn tổ chức sẽ tiếp tục bị thu hút mạnh mẽ, trở thành yếu tố then chốt thúc đẩy tăng trưởng tài chính trên chuỗi.
Vì vậy, một câu hỏi quan trọng hơn xuất hiện:
Khi các tài sản trị giá hàng nghìn tỷ đô la thực sự bắt đầu được đưa lên chuỗi, đâu sẽ là “địa bàn chủ lực” tiếp nhận đợt di chuyển này?
Các tổ chức đã dùng hành động để trả lời câu hỏi này.
Trước đây, nhiều tập đoàn tài chính truyền thống hàng đầu thế giới như Goldman Sachs, Nasdaq, JPMorgan Chase, Broadridge, Franklin Templeton, Moody’s và Mellon Bank đã tuyên bố triển khai các hoạt động kinh doanh thực tế của mình trên Canton Network.
Sang năm 2026, danh sách hợp tác tổ chức với Canton liên tục đón thêm những thành viên “nặng ký” mới:
Ngày 25 tháng 3 năm 2026, Visa công bố trở thành nút xác thực siêu cấp (super validator) trên Canton Network; sáu ngày sau, Circle cũng gia nhập mạng lưới này. Trong vòng một tuần, cả hai “gã khổng lồ”: một đến từ Web2 trong lĩnh vực thanh toán và một là “ông lớn” ổn định tiền điện tử (stablecoin) trong hệ sinh thái Web3, đều chọn trở thành những người tham gia then chốt trên cùng một chuỗi công khai.
Ngày 20 tháng 4 năm 2026, thị trường châu Á tiếp tục ghi dấu bước đột phá: Mizuho Financial Group, Nomura Holdings và Tổ chức Thanh toán Chứng khoán Nhật Bản (Japan Securities Clearing Corporation) cùng công bố sẽ triển khai thí điểm quản lý tài sản đảm bảo số cho trái phiếu Chính phủ Nhật Bản dựa trên Canton Network.
Tại điểm khởi đầu của mức tăng trưởng 1.000 lần, khi tổ chức trở thành mạch chính thúc đẩy tăng trưởng, lực lượng tổ chức phương Đông và phương Tây đang hội tụ nhanh chóng tại Canton.
Là một chuỗi được thiết kế đặc biệt dành riêng cho tổ chức, nổi tiếng với khả năng tùy chỉnh tính riêng tư, độ tin cậy tuân thủ pháp lý, bản đồ “tài chính trên chuỗi” mà Canton nhanh chóng xây dựng thông qua hợp tác tổ chức xứng đáng được nhìn nhận một cách nghiêm túc.
Đằng sau doanh thu phí giao dịch 2,24 triệu USD: 288 tổ chức đã triển khai hoạt động thực tế trên chuỗi
Hãy bắt đầu từ một con số.
Theo dữ liệu từ The Tie, doanh thu phí giao dịch hàng ngày của Canton vượt quá 2,24 triệu USD.
Trong bối cảnh thị trường hiện tại, con số này thậm chí còn vượt qua một số chuỗi công khai hàng đầu lâu đời như Ethereum, Solana và BNB Chain trong một số giai đoạn nhất định.
Doanh thu phí cao bắt nguồn từ quy mô giao dịch lớn và mức độ hoạt động cao:
Theo dữ liệu chính thức, hiện tại Canton xử lý khoảng 1,1 triệu giao dịch mỗi ngày, khối lượng giao dịch repo hàng ngày đạt khoảng 384 tỷ USD, tổng khối lượng giao dịch repo tích lũy trong năm gần đạt 9.000 tỷ USD và đã xử lý hơn 6.000 tỷ USD tài sản thế giới thực (RWA).
Tính chất giao dịch đặc trưng của tổ chức — gồm giá trị giao dịch đơn cao, tần suất giao dịch lớn và độ ổn định nghiệp vụ mạnh — chính là minh chứng rõ ràng nhất cho việc ngày càng nhiều tổ chức tài chính lớn lựa chọn triển khai các nghiệp vụ cụ thể trực tiếp trên Canton.
Theo trang web hệ sinh thái chính thức, hiện Canton đã có hơn 288 đối tác, bao phủ nhiều khâu then chốt như thanh toán bù trừ, quản lý tài sản và thanh toán.
Thanh toán bù trừ là lĩnh vực ứng dụng quy mô lớn đầu tiên được triển khai thành công trong hệ sinh thái Canton:
Broadridge — công ty đã chuyển nghiệp vụ thanh toán bù trừ thỏa thuận mua lại (repo) lên mạng Canton — không chỉ là một nút xác thực siêu cấp và thành viên Quỹ Canton, mà còn là ứng dụng sản xuất (production-grade) trưởng thành và quy mô lớn nhất trong hệ sinh thái Canton, đã xử lý hàng nghìn tỷ USD tài sản thế giới thực được mã hóa. Ngoài Broadridge, các tổ chức thanh toán bù trừ như DTCC và Euroclear cũng đang tiếp tục nghiên cứu việc mã hóa trái phiếu Chính phủ Mỹ và Anh, từ đó đưa quy mô vốn, tính an toàn và độ chắc chắn về mặt quy định của thị trường tài chính truyền thống (TradFi) vào Canton.
Đồng thời, các ngân hàng nhằm cung cấp thanh khoản, lưu ký, vai trò nút xác thực và hỗ trợ thí điểm mã hóa tài sản cũng là trụ cột then chốt trong hệ sinh thái mạng lưới:
Các đối tác ngân hàng trong hệ sinh thái Canton bao gồm BNP Paribas, Bank of America, HSBC, Citibank và Bank of New York Mellon. Những tên tuổi này đóng vai trò xa hơn hẳn chức năng “bảo trợ danh nghĩa”: một mặt, họ tham gia quản trị mạng lưới với tư cách là nút xác thực; mặt khác, họ trực tiếp đóng góp tài sản thực và hợp tác phát triển các ứng dụng trên chuỗi, kết nối nguồn thanh khoản và mạng lưới khách hàng của mình vào hệ sinh thái Canton.
Ngoài ra, các tổ chức phát hành – lực lượng thúc đẩy cung cấp tài sản trong hệ sinh thái Canton – đang nỗ lực hiện thực hóa việc mã hóa tài sản thế giới thực lên chuỗi:
Goldman Sachs đã triển khai hợp đồng thông minh Daml trên Canton trong môi trường sản xuất thông qua nền tảng GS DAP, đồng thời hoàn tất nhiều đợt phát hành trái phiếu và quỹ cấp tổ chức; JPMorgan Chase tuyên bố sẽ triển khai gốc (native deployment) đồng đô la Mỹ được mã hóa cấp tổ chức JPM Coin lên Canton Network, nhằm thực hiện thanh toán và quản lý tài chính bằng stablecoin cấp tổ chức; nền tảng mã hóa tài sản cấp tổ chức T-RIZE Group công bố sẽ xây dựng một chương trình trái phiếu nợ tư nhân kỹ thuật số tối đa 500 triệu USD cho Horizon Group dựa trên Canton — cho phép giao dịch 7×24 giờ, thanh toán tức thì/nguyên tử (instant/atomic settlement), hợp tác đa bên dưới lớp bảo vệ quyền riêng tư, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và giảm chi phí đáng kể.
Tất nhiên, trong khi các nghiệp vụ tài chính truyền thống đẩy nhanh tốc độ chuyển lên chuỗi, Canton cũng không tự hài lòng với vai trò một “hòn đảo cao cấp nhưng khép kín”. Thay vào đó, Canton liên tục mở rộng kết nối với thế giới chuỗi rộng lớn hơn thông qua hợp tác với nhiều cơ sở hạ tầng trên chuỗi.
Tháng 3 năm 2026, LayerZero trở thành giao thức tương tác (interoperability protocol) đầu tiên chính thức ra mắt trên Canton. Sau khi tích hợp, các tổ chức trên Canton có thể định tuyến tài sản thế giới thực được mã hóa tới hơn 165 chuỗi công khai khác, vẫn duy trì đầy đủ tính riêng tư và tiêu chuẩn tuân thủ pháp lý.
Trước đó, Chainlink cũng công bố tiêu chuẩn dữ liệu của mình đã được triển khai trên Canton, và giao thức CCIP sắp hỗ trợ Canton, từ đó cung cấp khả năng định giá theo thời gian thực, định giá, xác minh tài sản thế chấp và chuyển tài sản an toàn xuyên chuỗi cho tài sản thế giới thực được mã hóa.
Đằng sau một danh sách dài những cái tên “lẫy lừng” là sự tham gia thực chất của các tổ chức mang theo các khâu then chốt trong hệ thống tài chính toàn cầu:
Năng lực của Canton trong việc phục vụ tổ chức chuyển lên chuỗi được phát huy tối đa;
Đồng thời, khi các nghiệp vụ thực tế trị giá hàng nghìn tỷ USD được triển khai trên chuỗi, Canton dần thoát khỏi định danh “mạng lưới đơn điểm chỉ chuyên xử lý RWA”, mà bắt đầu hình thành bộ xương tổng thể của một hệ thống tài chính trên chuỗi cấp tổ chức.
Và với sự gia nhập lần lượt của Visa và Circle, bản đồ hệ sinh thái tài chính trên chuỗi này bắt đầu thực sự mọc ra những “kênh dẫn” và “mạch máu”.
Visa và Circle gia nhập: Mở thông “cửa vào” và “phương tiện thanh toán”
Cần lưu ý rằng vị trí mà Visa và Circle giành được không phải là nút xác thực thông thường, mà là các nút xác thực siêu cấp với trọng số (weight) tối đa đạt mức 10.
Theo thiết kế của Canton, chỉ những tổ chức cực kỳ đáng tin cậy mới đủ điều kiện trở thành nút xác thực siêu cấp: họ vừa là “người bảo vệ” an ninh mạng, vừa là “người đặt ra quy tắc” cho mạng lưới. Một mặt, họ chịu trách nhiệm chính trong việc đồng bộ hóa các giao dịch liên miền (cross-domain transactions), đảm bảo các bên tham gia có thể thực hiện thanh toán nguyên tử (atomic settlement) mà không cần truy cập vào nội dung cụ thể của giao dịch; mặt khác, các nút xác thực siêu cấp còn nắm giữ quyền biểu quyết thực chất trong quản trị mạng lưới, có thể tham gia vào các quyết định quan trọng như nâng cấp mạng, điều chỉnh tham số và hoạch định chính sách kinh tế.
Về nguyên lý vận hành của Canton, chúng tôi từng đăng một bài viết chi tiết — bạn đọc quan tâm có thể xem lại:
Nói một cách thẳng thắn, chìa khóa của cơ chế này nằm ở chỗ: trao quyền lực cốt lõi nhất cho những người tham gia được thế giới tổ chức tin tưởng nhất, nhằm nâng cao hơn nữa tính tuân thủ, ổn định và độ tin cậy của mạng lưới.
Chính vì vậy, việc Visa và Circle gia nhập mạng lưới không chỉ đáng chú ý ở mức độ “bảo trợ bởi tổ chức”, mà quan trọng hơn là những gì họ sẽ mang lại cho mạng lưới.
Chiến lược của Visa hướng đến việc khám phá sự hội tụ giữa cơ sở hạ tầng thanh toán chín muồi của Web2 và các tình huống ứng dụng trên chuỗi.
Về mặt nghiệp vụ, Visa sẽ tiến hành thử nghiệm đưa thanh toán, thanh toán bù trừ và quản lý tài chính lên chuỗi, đồng thời mở rộng thêm hoạt động liên quan đến stablecoin. Cần biết rằng, tính đến đầu năm 2026, khối lượng thanh toán stablecoin hàng năm của Visa đã đạt 4,6 tỷ USD, bao phủ hơn 50 quốc gia trên toàn cầu và hơn 130 dự án thẻ liên kết stablecoin. Dù mức độ thử nghiệm của Visa tiến xa đến đâu, điều chắc chắn là nó sẽ mang đến cho Canton luồng thanh toán thực tế từ các tình huống ứng dụng thanh toán thực tế.
Ở vai trò quản trị cốt lõi, Visa còn nỗ lực đưa khung niềm tin, kinh nghiệm quản trị và hệ thống kiểm soát rủi ro mà mình tích lũy suốt hàng chục năm trong ngành thanh toán vào Canton, từ đó mang đến cho thế giới trên chuỗi một cảm giác “trật tự quen thuộc” đối với thị trường tài chính truyền thống — giúp thu hút thêm các ngân hàng và tổ chức tài chính triển khai các quy trình thanh toán, thanh toán bù trừ và quản lý tài chính bằng stablecoin lên chuỗi, mà không làm thay đổi khung pháp lý tuân thủ hiện hành.
Giá trị của Circle nằm ở mạng lưới thanh khoản đô la Mỹ đã trưởng thành mà nó sở hữu.
Hiện tại, USDCx đã được ra mắt trên Canton. Là một loại stablecoin được hỗ trợ bởi USDC và đồng thời tích hợp đầy đủ tính năng bảo vệ quyền riêng tư của Canton, USDCx mang đến cho cộng đồng Canton một công cụ thanh toán gốc vừa tuân thủ pháp lý, vừa bảo mật và trực tiếp gắn với hệ thống đô la Mỹ ngoài chuỗi — từ đó nâng cao đáng kể tính thực tiễn của Canton trong các tình huống ứng dụng như thanh toán, cho vay, quản lý tài sản thế chấp và tài sản thế giới thực (RWA).
Theo báo cáo tài chính của Circle: Tổng số địa chỉ nắm giữ USDC đã đạt 43,1 triệu, trong đó số ví hoạt động nắm giữ ít nhất 10 USD USDC lên tới 6 triệu. Khối lượng người dùng và thanh khoản khổng lồ này có thể trở thành “nhiên liệu tiềm năng” cho hệ sinh thái Canton thông qua USDCx.
Khi kết hợp hai “lá bài” này lại với nhau, một vòng khép kín trên chuỗi đảm bảo tính tuân thủ, bảo mật và an toàn ở mức độ nguyên tử sẽ được hình thành:
Cửa vào dựa trên niềm tin (Visa) và phương tiện thanh toán (USDCx) đều đã sẵn sàng — một lộ trình thanh toán và thanh toán bù trừ cấp tổ chức hoàn chỉnh trên chuỗi đã chính thức được hình thành trong hệ sinh thái tài chính trên chuỗi của Canton.
Và khi mạng lưới khổng lồ này — quy tụ các tổ chức thanh toán bù trừ hàng đầu toàn cầu, các công ty chứng khoán phố Wall, các “gã khổng lồ” thanh toán và lượng thanh khoản đô la Mỹ khổng lồ — thực sự vận hành, câu chuyện vẫn chưa kết thúc ở đây.
Bởi vì một chuỗi có triển khai nghiệp vụ thực tế không tự động đồng nghĩa với việc đồng tiền gốc (native token) của nó nhất định sẽ bắt được giá trị.
Vì vậy, giá trị khổng lồ do “động cơ tài chính trị giá hàng nghìn tỷ USD” này tạo ra mỗi ngày cuối cùng sẽ chảy về đâu?
Hay nói cách khác trực tiếp hơn: Liệu bản thân mạng lưới Canton có một cơ chế nào đó để biến khối lượng sử dụng thực tế thành giá trị có thể cảm nhận được bởi những người nắm giữ?
$CC chính là câu trả lời của Canton.
$CC: Giá trị đồng tiền gắn chặt với mức sử dụng mạng lưới thực tế
Là đồng tiền gốc, $CC là một đồng tiền tiện ích (utility token) có mối liên hệ mạnh mẽ với mức sử dụng thực tế của mạng lưới.
Nguyên lý cốt lõi tạo nên giá trị của nó là: Phí giao dịch trên Canton được định giá bằng USD, nhưng bắt buộc phải thanh toán bằng $CC, và số $CC được sử dụng để thanh toán sẽ bị hủy vĩnh viễn. Điều này có nghĩa là mỗi giao dịch thực tế diễn ra trên Canton đều đồng thời làm giảm nguồn cung lưu thông của $CC. Khi mức sử dụng mạng lưới tăng lên, lượng $CC bị hủy cũng tăng theo, từ đó tạo ra sự cân bằng với lượng phát hành, thúc đẩy tổng nguồn cung tiến tới trạng thái ổn định.
Nói cách khác:
Mức sử dụng thực tế của mạng lưới càng cao, lượng $CC bị hủy càng lớn, từ đó đẩy giá trị $CC lên cao;
Ngược lại, nếu mức sử dụng thực tế của mạng lưới giảm, giá trị $CC cũng sẽ bị ảnh hưởng tương ứng.
Mô hình “Bằng chứng về tính hữu ích” (Proof of Utility) này sẽ tiếp tục thúc đẩy $CC thoát khỏi các đợt đầu cơ ngắn hạn. Đồng thời, Canton cũng đang từng bước triển khai một loạt biện pháp nhằm tăng cường việc sử dụng thực tế và nắm giữ dài hạn:
Ngày 12 tháng 1 năm 2026, Canton thực hiện “giảm phát kép”: lượng phát hành hàng năm của Canton giảm từ 20 tỷ xuống còn 10 tỷ, đồng thời tỷ lệ phần thưởng dành cho các nút xác thực siêu cấp trong tổng lượng phát hành này giảm từ 48% xuống còn 20%, từ đó phân bổ phần thưởng thêm một lần nữa theo hướng ưu tiên các nhà phát triển ứng dụng và nhà cung cấp tài sản — nhằm củng cố thêm hơn nữa mô hình giá trị dựa trên sử dụng thực tế.
Bên cạnh đó, Canton còn thúc đẩy các đề xuất quản trị như CIP-0105 nhằm khuyến khích các nút xác thực siêu cấp khóa phần thưởng trong thời gian dài, giảm áp lực bán và nâng cao tính ổn định giá.
Ở phần trước, chúng ta đã biết doanh thu phí giao dịch hàng ngày của Canton đã đạt mức 1,8 triệu USD, điều này có nghĩa là $CC đã sở hữu một “động cơ hủy” mạnh mẽ, được vận hành bởi các nghiệp vụ tài chính thực tế. Và khi việc áp dụng quy mô lớn hơn nữa bởi các tổ chức được triển khai trong tương lai, doanh thu phí và lượng $CC bị hủy sẽ tiếp tục tăng, từ đó mở ra thêm nhiều không gian tưởng tượng cho giá trị đồng tiền này.
Con đường phát triển vẫn chưa ngã ngũ, nhưng các tổ chức đã sẵn sàng chi tiền
Tất nhiên, trong quá trình phát triển nhanh chóng, Canton cũng gây ra một số tranh luận.
Khi Visa và Circle lần lượt công bố gia nhập hàng ngũ nút xác thực siêu cấp của Canton, sự kiện này đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường và kéo theo đợt tăng giá ngắn hạn của $CC. Lúc này, CEO của Helius đăng bài viết bình luận: “Canton chỉ là một cách viết thú vị cho cụm từ ‘cơ sở dữ liệu Web2 có kèm token’.”
Bên cạnh đó, khi đội ngũ sáng lập Canton bày tỏ quan điểm rằng “ZK không phù hợp với hệ thống tài chính cấp tổ chức”, người sáng lập ZKsync lại chỉ ra rằng việc Canton phụ thuộc quá mức vào các nút xác thực siêu cấp tiềm ẩn rủi ro tập trung hóa.
Tuy nhiên, nhiều thành viên cộng đồng coi sự bất đồng này là “những góc nhìn khác nhau về cùng một vấn đề”:
Solana nhấn mạnh hiệu năng cao, khả năng kết hợp công khai (composability), phí thấp và thân thiện với nhà phát triển — phù hợp để phát triển DeFi, Meme và các ứng dụng tiêu dùng;
ZK là đại diện của chủ nghĩa tối giản mật mã học, theo đuổi mức độ tin cậy tối thiểu và tính an toàn có thể kiểm chứng bằng toán học;
Còn Canton, trong khi theo đuổi tính riêng tư, tuân thủ pháp lý và thanh toán nguyên tử, lại chấp nhận một số giả định về độ tin cậy nhất định trên nền tảng sự bảo trợ cấp tổ chức. Con đường này có thể không “nguyên giáo điều” (crypto-purist), nhưng lại liên tục nhận được sự công nhận trong việc thu hút tổ chức chuyển lên chuỗi.
Vì vậy, so với những tranh luận về hướng đi, có lẽ điều thực sự đáng suy ngẫm hơn là:
Khi thị trường tài chính truyền thống trị giá hàng nghìn tỷ đô la bắt đầu tìm kiếm điểm đáp trên chuỗi, thì rốt cuộc là chuỗi phải thích nghi với vốn, hay vốn phải thích nghi với chuỗi?
Quay lại dự báo của Grayscale về năm 2026 là “Bình minh của kỷ nguyên tổ chức” như đã nêu ở đầu bài viết, việc Canton có trở thành “người chiến thắng cuối cùng” trong cuộc di cư vốn này hay không, hiện vẫn còn quá sớm để khẳng định.
Tuy nhiên, trong bối cảnh các tổ chức đã trở thành lực lượng thống trị thị trường là điều được thừa nhận rộng rãi, các “gã khổng lồ” đã bắt đầu dùng hành động thực tế để lựa chọn chuỗi của riêng mình.
Tại điểm khởi đầu của mức tăng trưởng 1.000 lần, những khoản đầu tư thực tế bằng tiền thật vào các nghiệp vụ thực tế có lẽ đáng để suy ngẫm hơn so với câu hỏi “đâu mới là chuỗi đúng đắn”.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
