Làm thế nào để cải thiện nền kinh tế dựa trên blockchain hiện tại và tương lai?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Làm thế nào để cải thiện nền kinh tế dựa trên blockchain hiện tại và tương lai?
Kinh tế trò chơi truyền thống đối mặt với các thách thức như lạm phát, đình trệ và di cư người chơi, trong khi kinh tế blockchain mở cần giải quyết những vấn đề này.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: 0xHeimdall
Biên dịch: Baihua Blockchain
Trong vài năm qua, chúng ta đã chứng kiến nhiều trò chơi blockchain xuất hiện rồi biến mất. Hầu hết những game còn sót lại đều đối mặt với tình trạng giảm sút cơ sở người chơi và giá sàn liên tục lao dốc, cùng với việc thất thoát giá trị không hồi kết.
Tại sao lại như vậy?
Ngay cả các thể loại game đa người chơi truyền thống có nền kinh tế phức tạp nhất cũng gặp khó khăn trong việc duy trì định giá tiền tệ và tăng trưởng dân số. EVE Online là một ví dụ điển hình với nền kinh tế do người chơi điều khiển và mức độ chân thực cao. Tuy nhiên, ngay cả khi thiết kế kinh tế mạnh mẽ, nó vẫn phải đối mặt với những thách thức như đình trệ và suy giảm lượng người chơi.
Các tựa game khác cũng từng trải qua vấn đề kinh tế, ví dụ như lạm phát phi mã trong Diablo 3. Thiết kế kinh tế của nó không lường trước được tác động từ hệ thống đấu giá bằng tiền thật, dẫn đến sự mất giá nghiêm trọng của vàng trong game.
Các nền kinh tế game truyền thống phải đối mặt với những thách thức như lạm phát, trì trệ và di cư người chơi, trong khi các nền kinh tế mở dựa trên blockchain cần giải quyết những vấn đề này. Chuỗi bài viết này sẽ thảo luận cách cải thiện nền kinh tế dựa trên blockchain, đặc biệt là tích hợp các khung kinh tế truyền thống. Đây là chủ đề phức tạp, nhưng thông qua thảo luận và phản tư, chúng ta có thể từng bước hoàn thiện chuỗi nội dung này.
I. Lập luận
1. Kinh tế blockchain không phải là kinh tế game
Thiết kế game truyền thống không tính đến thị trường bên ngoài hay chi phí cơ hội rộng hơn của người chơi. Trong kinh tế blockchain, tài sản game phải cạnh tranh với nhiều đối thủ mới nổi chứ không chỉ riêng tiền tệ của các game khác.
Mỗi người chơi đều đặt câu hỏi: Tại sao nên nắm giữ đồng tiền của bạn? “Ai cũng có thể tạo ra tiền tệ, quan trọng là tại sao họ lại chọn đồng tiền trong game của bạn.”
Ngày nay, việc triển khai hợp đồng token cổ phiếu dễ dàng hơn bao giờ hết, và rất nhiều game blockchain muốn token hóa tiền tệ của mình. Một số người cho rằng chỉ cần “làm nó trở nên thú vị” thì có thể duy trì giá trị hệ sinh thái, nhưng điều đó không hề đơn giản. Sự thú vị luôn là yếu tố hàng đầu khi phát triển game, và dù bạn xây dựng nền kinh tế bền vững, bạn vẫn phải đảm bảo người chơi thích trò chơi của mình.
Trong lĩnh vực blockchain, game của bạn vừa phải thú vị, vừa cần có cấu trúc kinh tế hợp lý. Như vậy, bạn mới có thể duy trì sự quan tâm của người chơi mà không làm mất giá trị. Hãy tận dụng phản hồi từ người chơi trong quá trình phát triển để đảm bảo họ tham gia và tiếp tục ủng hộ game.
Tuy nhiên, hãy tiếp tục tiến lên. Xem xét những tiến bộ công nghệ và môi trường hiện tại, tôi xin đề xuất một cập nhật nhỏ:
Ai cũng có thể tạo ra tiền tệ – điều quan trọng là làm cho nó có khả năng cạnh tranh.
Cạnh tranh tiền tệ
Tiền tệ trong game blockchain nên có năm thuộc tính cạnh tranh: ổn định giá trị, thanh khoản sâu, phân bổ minh bạch, chấp nhận rộng rãi và tốc độ lưu thông cao.
Ổn định giá trị nghĩa là giá trị tiền tệ dao động trong phạm vi được người dùng công nhận. Thanh khoản sâu cho thấy tiền tệ có thể giao dịch khối lượng lớn mà không gây biến động. Phân bổ minh bạch yêu cầu việc phân phối tiền tệ phải công bằng và công khai. Chấp nhận rộng rãi có nghĩa là người khác sẵn sàng nhận tiền tệ đó để thanh toán. Tốc độ lưu thông cao phản ánh tần suất giao dịch tiền tệ trong hệ sinh thái.
Hầu hết các token game hiện nay mang tính “gia tăng”, giống cổ phiếu hơn là một loại tiền tệ cạnh tranh. Những token này có tính biến động cao, không tương thích với khung thanh khoản AMM, phân bổ không minh bạch và phạm vi chấp nhận hạn chế. Điều này có thể làm suy yếu tiềm năng của game. Trong thế giới blockchain, người dùng có thể nhanh chóng mất niềm tin vào tiền tệ và chuyển đổi sang các đồng tiền ổn định khác.
Sự sụp đổ của tiền tệ trong game có thể do nhiều yếu tố, bao gồm đầu cơ, rút giá trị, nhà phát triển bỏ qua nền kinh tế mở... Một loại tiền tệ hiệu quả cần đáp ứng nhu cầu cơ bản, nếu không sẽ mất chức năng lưu trữ giá trị.
2. Game của bạn hướng tới các nước đang phát triển chứ?
Trong bài nghiên cứu của Edward Castronova, ông đã khảo sát xã hội ảo trong game EverQuest, so sánh với nền kinh tế thế giới thực. Thế giới ảo này có những đặc điểm kinh tế riêng biệt, dù khác xa thực tế nhưng những điểm tương đồng cũng đáng để suy ngẫm.
Chúng tôi sẽ xem xét các yếu tố như tỷ giá hối đoái, dự trữ ngoại hối, quyền sở hữu tài sản, quản trị, thể chế xã hội và khả năng lưu động kinh tế. Bài viết tập trung vào tầm quan trọng, rào cản và giải pháp để giảm biến động tiền tệ, đồng thời thảo luận về khái niệm dự trữ ngoại hối và vai trò của nó trong cấu trúc kinh tế.
Các bài sắp tới sẽ đi sâu vào quyền sở hữu kỹ thuật số có ý nghĩa, vai trò then chốt của quản trị đối với kinh tế, xây dựng thể chế xã hội nhằm đảm bảo tính bền vững, và thiết kế khả năng lưu động kinh tế trong các game vĩnh cửu.
3. Tiền bạc không phải là phép màu
Tiền bạc không phải là phép màu, và giá trị mà nó đại diện cũng không phải. Dường như điều này bị lãng quên trong thế giới tiền mã hóa, nơi quá nhiều đồng doge và meme coin có giá trị đầu cơ lên tới hàng triệu USD. Giá trị thực sự không tự nhiên mọc lên từ hư vô, chỉ cần phủ một lớp sơn "may mắn". Nó phải được thiết kế và nuôi dưỡng cẩn thận.
Biến động tiền tệ
Biến động tiền tệ là hiện tượng phổ biến trong hệ sinh thái mã hóa, gần như là đặc tính cố hữu của công nghệ. Người ta thường lập trình cứng giới hạn cung token nhằm đảm bảo tính khan hiếm số học, kích thích đầu cơ. Tuy nhiên, chính sự khan hiếm này khiến tài sản khó thích nghi với biến động thị trường. Cung cố định cũng phần nào ngăn chặn các thực thể đặc quyền in tiền tùy tiện, nhưng thiết kế này không hoàn hảo khi áp dụng cho tài sản làm phương tiện trao đổi. Đối với token, loại tiền tệ lý tưởng nhất có lẽ là loại có cung linh hoạt, giúp duy trì ổn định tương đối và thúc đẩy giao dịch hiệu quả.
Việc điều chỉnh cung tiền không hề dễ dàng, nhiều hệ thống kinh tế trong game đa người chơi và thế giới ảo đã nhận ra điều này. Nhà phát triển game thử nghiệm các biện pháp khác nhau để định hướng người chơi sử dụng tiền và tài nguyên nhằm kiềm chế lạm phát. Tuy nhiên, trong thị trường mở, người chơi có thể so sánh thời gian chơi với giá trị tiền tệ, tối ưu hành vi để đạt kết quả hiệu quả hoặc thanh khoản hơn thay vì mang lại lợi ích như mong đợi của nhà phát triển.
Hành vi này có thể dẫn đến tự động hóa hoặc các nhiệm vụ tạo tiền hàng loạt, đẩy nhanh lạm phát và làm trầm trọng thêm vấn đề. Các thương gia vàng thứ ba trong game tận dụng nhu cầu tài sản trong game, gây mất giá nghiêm trọng cho tiền tệ. Về hệ thống tiền tệ, cần thiết kế các vòi chi tiêu tốt hơn để tránh bị lợi dụng.
Một ví dụ khác là chợ đen Venezuela trong Runescape. Trong khủng hoảng kinh tế Venezuela, nhiều người tìm ra cách kiếm tiền trong game, dẫn đến mất giá nghiêm trọng và các vấn đề kinh tế trong game.
Nhìn chung, thiết kế một hệ thống tiền tệ hiệu quả không hề dễ dàng. Ví dụ, EVE Online đã sử dụng cách thức phức tạp để chống lạm phát và quản lý tiền tệ trong game.
Biểu đồ này cho thấy sức mạnh của nền kinh tế thị trường, tiết lộ thuế giao dịch chiếm khoảng 50% dòng tiền trực tiếp chảy ra. Nghề nghiệp đa dạng và các dịch vụ giá trị gia tăng trong EVE tạo ra điểm cân bằng tự nhiên hơn giữa việc tạo tiền mới và các hoạt động game khác.
Tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát thực tế của EVE vẫn gây lo ngại. Chỉ số “Tăng ISK hoạt động” trên biểu đồ cho biết lượng ISK bị rút ra khi người chơi rời game hoặc tài khoản bị cấm. Trong nền kinh tế đóng, chỉ số này rất ý nghĩa, nhưng trong nền kinh tế mở blockchain, khái niệm này không còn phù hợp. Khó xác định chính xác có bao nhiêu ISK mới bị “chìm” vì một số tài khoản người chơi có thể được kích hoạt lại.
Xem xét các yếu tố này, nền kinh tế EVE dựa trên blockchain có thể đối mặt với lạm phát thực tế cao hơn, khiến tiền tệ mất giá nhanh hơn dự kiến. Có thể họ cố tình duy trì lạm phát cao để bù đắp nguy cơ giảm phát do cung lưu thông giảm.
Delta ISK chủ động kiểu Schrödinger
Để tránh những tình huống này, nhà phát triển nên tìm cách làm cho tiền tệ — và nền kinh tế — của họ trở nên cạnh tranh hơn.
Xây dựng niềm tin vào định giá tiền tệ — dự trữ tiền tệ, thực hành ổn định và dẫn dắt thanh khoản.
Định giá tài sản bằng tiền tệ của bạn — có thể chuyển đổi thành tài sản quản trị, trái phiếu quốc gia hoặc tài sản tương tự.
Phát triển các yếu tố thúc đẩy nhu cầu nội tại — thuế, chi phí cố hữu và entropy.
Phân bổ công bằng tiền tệ của bạn — cạnh tranh, ma sát, hoạt động và rủi ro.
Lý tưởng nhất, các khung này nên được triển khai đồng thời để giảm biến động và ổn định định giá hệ sinh thái. Trước khi đi sâu, hãy nói thêm về lý do tại sao sự ổn định lại quan trọng đến vậy.
4. Ổn định là then chốt
Giảm biến động? Chẳng phải chúng ta muốn con số tăng lên sao?
Biến động tiền tệ ảnh hưởng trực tiếp đến sức hấp dẫn của nền kinh tế. Nền kinh tế ổn định hơn cần ít động lực hơn để thu hút đầu tư, trong khi nền kinh tế biến động cao cần mức bồi thường rủi ro cao hơn để thu hút vốn. Trong lĩnh vực blockchain, khái niệm tương tự như bồi thường rủi ro tồn tại, ví dụ như các dự án dùng nhiều cách để khuyến khích đầu tư. Những biện pháp khuyến khích này có thể thu hút đầu cơ, nhưng cũng dẫn đến bất bình đẳng, pha loãng và mất giá. Hành vi này giống như tình trạng chảy vốn ở các nước đang phát triển. Trong hệ sinh thái blockchain, nhà đầu tư có thể rời bỏ dự án, gây thất thoát giá trị.
Ổn định cực kỳ quan trọng đối với sự tụ tập vốn. Trong môi trường blockchain, ổn định giúp tăng tính cạnh tranh của dự án, thu hút thêm vốn và khuyến khích nhà đầu tư tiếp tục ủng hộ. Sự ổn định này có thể mang lại sự tích lũy vốn và thịnh vượng cho các thành viên hệ sinh thái. Ngoài ra, ổn định giảm nhu cầu bồi thường rủi ro, giúp dự án tập trung vào các phương pháp phân bổ tài sản bền vững hơn như cạnh tranh và đóng góp. Cuối cùng, sự cộng hưởng của các yếu tố này có thể xây dựng nền kinh tế ảo mạnh mẽ hơn và mở rộng ảnh hưởng tiền tệ ra ngoài game. Tiếp theo, chúng ta sẽ thảo luận cách đạt được sự ổn định này, cũng như tầm quan trọng của việc tích lũy và giữ gìn dự trữ ngoại hối.
II. Phương pháp
1. Dự trữ tiền tệ
Dự trữ tiền tệ là ngoại tệ do ngân hàng trung ương hoặc cơ quan tiền tệ quốc gia nắm giữ, được coi là chỉ báo về sự ổn định kinh tế và khả năng chống chịu cú sốc tài chính. Trong game blockchain, độ an toàn của tiền tệ và đầu tư dự án phụ thuộc vào độ sâu thanh khoản trong các bể thanh khoản và kho bạc. Dự trữ ngoại hối của các game này có thể tồn tại dưới dạng ETH để đảm bảo an toàn vốn, trong khi các tài sản cạnh tranh khác có thể kém ổn định hơn ETH.
Vậy game làm thế nào để có được dự trữ tiền tệ?
So với các nước đang phát triển, game blockchain có một lợi thế: đó là một trò chơi. Nếu bản thân game được coi là có giá trị, có thể bán "quyền công dân" để dẫn dắt dự trữ ngoại hối ban đầu, tương tự như tài sản quản trị. Ví dụ, game blockchain có thể bán tài sản quản trị để đưa vốn vào kho bạc phi tập trung của game. Cách làm này có thể mang lại nguồn dự trữ mạnh mẽ, giảm rủi ro đóng góp từ cộng đồng người chơi. Nếu game thất bại, người chơi có thể cùng nhau quyết định thanh lý kho bạc và thu hồi phần lớn giá trị.
Nhà phát triển có thể gửi đề xuất chi tiết tới người chơi, nêu rõ mục tiêu và kết quả phát triển, sử dụng mô hình phân bổ vốn theo mốc kiểm tra. Mô hình này đặt ra tiêu chuẩn biểu quyết thấp để đảm bảo nhà phát triển tuân thủ cam kết và nhận vốn dựa trên kết quả thực tế.
Nhà phát triển cũng có thể cân nhắc thu nhập từ doanh số bán lại tài sản liên quan và dùng một phần doanh thu để phát triển hạ tầng và mở rộng. Việc này giúp đồng bộ hóa lợi ích giữa nhà phát triển và hệ sinh thái, tăng nhu cầu tài sản dự án và mang lại thêm thu nhập cho nhà phát triển có trách nhiệm.
Một khi đã có dự trữ ban đầu, làm thế nào để tăng thêm?
2. Dòng tiền vào
Dòng tiền vào rất quan trọng đối với ổn định kinh tế, tương tự như dự trữ ngoại hối ở các nước đang phát triển. Trong game blockchain, khái niệm này có thể được xem xét theo bốn khía cạnh: xuất khẩu, đầu tư trực tiếp nước ngoài, công cụ tài chính, lãi đầu tư và cổ tức.
Trong hệ sinh thái game, “xuất khẩu” là việc bán sản phẩm bằng tiền tệ ngoài dự án, ví dụ như mint ban đầu, bán trên thị trường thứ cấp hoặc bán tài sản bổ sung bằng tiền tệ ngoài hệ thống.
“Đầu tư trực tiếp nước ngoài” trong game giống như dòng vốn vào để xây dựng hạ tầng hoặc đầu tư nội bộ, thường dùng thanh khoản ghép với tiền tệ nội địa (ví dụ ETH).
“Công cụ tài chính” có thể là sử dụng đầu tư thanh khoản để tích lũy dự trữ ngoại hối, tương tự như các công cụ tài chính chuyên biệt do ngân hàng trung ương tạo ra.
“Lãi đầu tư và cổ tức” có thể đạt được qua staking ETH, tương tự như Nouns DAO dùng kho ETH tạo dòng tiền vào.
Việc thu thêm giá trị từ bán lại gián tiếp không trực tiếp mang lại dòng tiền vào hệ sinh thái, nhưng có thể tăng tổng tài sản cá nhân, nâng cao sức cạnh tranh nền kinh tế, khuyến khích tái đầu tư, thúc đẩy thêm vốn luân chuyển trong thị trường game hoặc quay trở lại tiền tệ nội địa. Thuế xuất khẩu hoặc phí bản quyền có thể là cách hiệu quả để thu giữ hoạt động kinh tế.
3. Phí bản quyền như thuế xuất khẩu
Phí bản quyền, một nguồn thu của doanh nghiệp blockchain, thực chất là dòng tiền quan trọng nhưng bị hiểu sai. Mặc dù hầu hết dòng thu nhập cuối cùng đổ vào ví của nhà phát triển, gây ra “rò rỉ” vốn — tức là giá trị chảy ra khỏi hệ sinh thái. Rò rỉ này làm suy yếu giá trị hệ sinh thái vì vốn không phản ánh trực tiếp vào tài sản nội bộ.
So sánh hai dự án A và B: Dự án A đưa phí bản quyền trực tiếp vào tài sản quản trị, trong khi dự án B để thu nhập chảy thẳng vào ví nhà phát triển. Điều này có nghĩa tài sản dự án A có giá trị nội tại cao hơn vì vốn này phản ánh lên tài sản quản trị. Trong lĩnh vực blockchain, nếu vốn bị rò rỉ và không tái đầu tư vào hệ sinh thái, giá trị tiền tệ có thể giảm, làm suy yếu niềm tin và ảnh hưởng đến tiền tệ và tài sản liên quan.
Kinh tế blockchain thiếu nhu cầu nội tại đối với tài sản dự án có thể khiến giá trị giảm, khác với nền kinh tế thế giới thực. Trong trường hợp này, nhu cầu bên ngoài không thể ổn định giá trị. Do đó, một hệ sinh thái có thể tự động định tuyến lại dòng giá trị vào bên trong sẽ hấp dẫn hơn so với một thực thể đơn lẻ hút mãi giá trị. Cơ chế định tuyến lại giá trị này làm tăng tính vững chắc của hệ sinh thái, hấp dẫn hơn so với nền kinh tế phụ thuộc vào một thực thể duy nhất.
Phí bản quyền cực kỳ quan trọng đối với kinh tế blockchain. Loại thuế này bắt giữ nhu cầu hệ sinh thái và chuyển hóa thành tiền tệ, mang lại lợi ích cho cư dân và giảm đầu cơ. Định tuyến lại giá trị này vào kho bạc do người tham gia quản lý có thể tăng niềm tin và nâng cao giá trị tài sản.
Ngược lại với quan điểm phổ biến cho rằng phí bản quyền chỉ đạt đỉnh vào giai đoạn đầu dự án, tôi dự đoán nền kinh tế blockchain có cấu trúc tốt, cạnh tranh và vận hành nhanh có thể duy trì dòng phí bản quyền liên tục. Để đạt được điều này cần tạo nhu cầu xuất khẩu, phụ thuộc vào tiền tệ ổn định và xây dựng giá trị nội tại.
Chúng ta đã bơm vốn vào kho bạc qua mint ban đầu và đánh thuế xuất khẩu, bước tiếp theo là gì?
4. Biện pháp ổn định
Game truyền thống thường không quan tâm lắm đến ổn định tỷ giá, thậm chí cấm rõ ràng việc tiền tệ chảy ra khỏi hệ sinh thái game. Do đó, giá ngoại tệ không quan trọng và hầu hết người chơi không tham gia thị trường xám phi chính thức.
Second Life là một trong số ít game quản lý hiệu quả tỷ giá. Nhà phát triển duy trì giá tương đối ổn định bằng cách mua lại và bán tiền tệ game, ví dụ giữ Linden Dollar ở mức khoảng 240 mỗi USD. Cơ chế ổn định này thực chất là đã được tiền tệ hóa.
Chiến lược ổn định khác là dùng khung tiền tệ bán ổn định. Những loại tiền này không gắn trực tiếp với USD hay vàng, mà cho phép biến động thị trường nhất định, đồng thời cung cấp đệm ổn định để nhà đầu tư yên tâm hơn.
Cách quản lý hiệu quả các loại tiền bán ổn định này là đặt một dải giá trị, cho phép dao động tự do trong phạm vi đó. Khi giá vượt ra ngoài, cơ chế ổn định tự động sẽ kích hoạt để giữ nó trong giới hạn mong muốn. Kỹ thuật này có thể thực hiện qua thuế Tobin hai cấp phi tập trung.
Thuế Tobin hai cấp do giáo sư tài chính Đức Paul Bernd Spahn, cố vấn Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), đề xuất, có thể là cơ chế vùng tiền tệ hiệu quả. Nó thu thuế biên trong phạm vi giá để duy trì ổn định tiền tệ, ngăn thao túng và đầu cơ. Triển khai chiến lược thuế này qua hợp đồng thông minh có thể giảm thiểu chi phí và sự thiếu tin tưởng. Về lý thuyết, cơ chế thuế này nên làm thị trường trơn tru hơn, đặc biệt là thuế cao ngoài phạm vi sẽ ngăn kẻ thao túng, thậm chí có thể khiến người cố thao túng lại kiếm lời. Trong phiên bản blockchain, việc dùng oracle giá trung bình trọng số thời gian hoặc giá trung vị để thiết lập vùng ổn định là khả thi.
Khi giá vượt phạm vi, thuế động sẽ có hiệu lực, ví dụ thuế cao để ngăn mua hoặc bán. Số thuế vượt phạm vi có thể được thưởng theo nhiều cách: đốt thuế, thưởng cho nhà cung cấp thanh khoản, gửi vào kho giao thức hoặc thiên vị người giao dịch giúp giá trở lại phạm vi lý tưởng. Đến giai đoạn này, chúng ta đã xây dựng dự trữ ổn định và cơ chế dòng tiền vào dựa trên tốc độ, đồng thời triển khai cơ chế thuế để giữ tiền tệ ổn định. Tuy nhiên, để cơ chế vùng tiền tệ hiệu quả hơn, cần giảm thêm biến động giá, để thuế dựa trên biến động không kích hoạt quá thường xuyên.
5. Thanh khoản là tài nguyên khan hiếm
Trong văn bản này, tác giả cảm ơn Treasure DAO đã đưa ra khái niệm mới về thanh khoản, và giải thích ba ẩn dụ của họ về thanh khoản: thời tiết, thời gian và không gian. Ông đề xuất bốn khung khái niệm mới để phân biệt cách tiếp cận của mình đối với kinh tế game blockchain mở. Một trong số đó là thanh khoản như tài nguyên khan hiếm.
Treasure DAO đã đề xuất một khái niệm mới: đóng gói token thanh khoản thành tài sản game thông qua $MAGIC. Viên tinh thể Balancer của họ được coi là một dạng năng lượng, chỉ có thể rèn bằng token LP từ cặp MAGIC-ETH. Dù thiết kế này là bước đi đúng hướng trong việc tích lũy thanh khoản hệ sinh thái, vẫn có một vấn đề: thiếu tính khan hiếm.
Viên tinh thể Balancer có thể được rèn vô hạn, điều này khiến chúng thiếu giá trị kỳ vọng, khiến người chơi không quan tâm.
Tác giả đề xuất giải pháp cho vấn đề này, ví dụ như giới hạn nguồn cung Balancer Crystals hoặc để lượng token thanh khoản trong ETH quyết định nguồn cung mới. Cách giảm tự động lượng phát hành tài sản mới này có thể làm tăng giá trị tương lai của chúng, và có thể khuyến khích người ta rèn tài nguyên khan hiếm này để sáng tạo trường hợp sử dụng mới.
Tác giả gọi khái niệm về các tài nguyên khan hiếm này là “lõi Ether”.
Giả sử mỗi tuần có một lô lõi Ether có thể được rèn. Số lượng có sẵn do lượng ETH hiện có trong bể thanh khoản quyết định. Khi số lượng lõi Ether trong lô giảm, giá rèn lõi Ether (dưới dạng token LP) sẽ tăng tuyến tính. Để minh họa, giả sử mỗi token LP ban đầu được hỗ trợ bởi 0.1 ETH. Cần lưu ý rằng mỗi token LP được tạo thành từ lượng ETH và token nội địa bằng nhau; trong môi trường thực tế, tỷ lệ này sẽ điều chỉnh theo động lực giao dịch, nhưng để minh họa, trừ khi nói rõ, nó sẽ giữ nguyên.
Minh họa động lực cung lõi Ether
Trong một kịch bản giả định kéo dài năm tuần, tác giả mô tả sự tương tác giữa lõi Ether và thanh khoản. Kịch bản này bắt đầu với một hệ sinh thái thiếu thanh khoản, sau đó cho thấy lượng ETH trong bể thanh khoản dao động như thế nào khi nguồn cung lõi Ether thay đổi.
Kịch bản này mô tả một vòng lặp: việc giảm nguồn cung lõi Ether dẫn đến tốc độ rèn nhanh hơn, làm tăng thanh khoản tổng thể của token. Thanh khoản này cải thiện ổn định giá, thu hút thêm người tham gia đóng góp thanh khoản, và thúc đẩy nhu cầu sau khi tính hữu ích tài sản tăng lên. Cuối cùng, thiết kế đảm bảo lõi Ether không dư thừa và sẽ điều chỉnh nguồn cung theo nhu cầu.
Tác giả nhấn mạnh nhu cầu đối với lõi Ether là then chốt, vì nó là động cơ cho nhu cầu sớm, thúc đẩy tích lũy thanh khoản. Phần tiếp theo sẽ đi sâu vào việc hiện thực hóa tài sản như vậy và đặt nó vào phiên
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@HedgeEconomist
