Multicoin Capital: Những yếu tố nào cần xem xét đối với các dự án DePIN thành công?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Multicoin Capital: Những yếu tố nào cần xem xét đối với các dự án DePIN thành công?
Bài viết này thảo luận về những câu hỏi và yếu tố cân nhắc phổ biến nhất khi trao đổi với các nhà sáng lập trong quá trình khám phá các mạng DePIN mới.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: SHAYON SENGUPTA, TUSHAR JAIN
Biên dịch: TechFlow
Vào tháng 4 năm 2022, chúng tôi đã công bố một bài nghiên cứu về mạng Chứng minh Công việc Vật lý (PoPW) (ngày nay được gọi phổ biến hơn là “mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung”, hay ngắn gọn là “DePIN”). Trong bài viết đó, chúng tôi viết:
Các mạng PoPW tạo động lực để mọi người thực hiện những công việc có thể xác minh nhằm xây dựng cơ sở hạ tầng thế giới thực. So với các hình thức huy động vốn truyền thống dùng để xây dựng cơ sở hạ tầng vật lý, các giao thức không cần cấp phép và trung lập đáng tin cậy này:
-
Có thể xây dựng cơ sở hạ tầng nhanh hơn — trong nhiều trường hợp nhanh hơn từ 10 đến 100 lần;
-
Phù hợp sát sao hơn với nhu cầu thị trường bản địa;
-
Có khả năng hiệu quả về chi phí hơn.
Chúng tôi là đơn vị đầu tiên đầu tư chủ yếu vào luận điểm này, và kể từ đó, chúng tôi đã chứng kiến sự bùng nổ của các mạng DePIN trong nhiều lĩnh vực rộng lớn như năng lượng, logistics, lập bản đồ, viễn thông, v.v. Gần đây, chúng tôi cũng quan sát thấy sự xuất hiện của một số danh mục chuyên biệt hơn, xoay quanh các mạng tài nguyên phục vụ mục đích cụ thể, đặc biệt là dành cho hàng hóa kỹ thuật số như tính toán, lưu trữ, băng thông và tổng hợp dữ liệu người tiêu dùng. Đằng sau mỗi mạng lưới đều ẩn chứa một hình thức chênh lệch chi phí hoặc hiệu suất cấu trúc, loại chênh lệch này chỉ được kích hoạt duy nhất nhờ hình thức huy động vốn bản địa mã hóa.
Các mẫu thiết kế và thực hành tốt nhất trong các mạng DePIN có sự trùng lặp rất lớn. Các nhà sáng lập và cộng đồng khi suy nghĩ về thiết kế mạng cần cân nhắc một số câu hỏi then chốt. Phần cứng mạng nên hướng tới người tiêu dùng hay nên dẫn dắt mạng lưới các thợ lắp đặt chuyên nghiệp? Cần bao nhiêu nút để có khách hàng trả tiền đầu tiên? 10 cái? 1000 cái? Mạng nên hoàn toàn phi tập trung hay nên được quản lý qua trung gian đáng tin cậy?
Những quyết định này phải được đưa ra ngay từ giai đoạn đầu thiết kế mạng, và cần phải đúng đắn. Những vấn đề then chốt thường quyết định thành bại của mạng DePIN; những thay đổi nhỏ ở cấp độ phần cứng, cấp độ token, cấp độ phân bổ hoặc lớp kích hoạt nhu cầu có thể ảnh hưởng lớn đến sự thành công hay thất bại của mạng.
Tại Multicoin, chúng tôi vẫn giữ thái độ lạc quan với DePIN và dự đoán sẽ có nhiều mạng mới, thuộc các danh mục rõ ràng ra đời trong vài năm tới. Bài viết này sẽ thảo luận về những cân nhắc mà chúng tôi thấy các nhà sáng lập và cộng đồng DePIN thường xuyên nhất, hy vọng giúp thế hệ các nhà sáng lập và cộng đồng DePIN tiếp theo thiết kế mạng thành công hơn. Chúng tôi đưa ra ba yếu tố thiết yếu khi xây dựng DePIN: phần cứng, quy mô ngưỡng và tạo nhu cầu. Với từng khía cạnh, chúng tôi khám phá các câu hỏi chính, ảnh hưởng đến các quyết định thiết kế then chốt, đồng thời phác họa ý nghĩa rộng rãi của chúng đối với thiết kế token.
Xem xét về phần cứng
Hầu hết các mạng DePIN điều phối cơ sở hạ tầng vật lý — tức là phần cứng thật. Tuy nhiên, điều này không phải lúc nào cũng đúng. Một số mạng quản lý tài nguyên ảo như tính toán, lưu trữ hoặc băng thông (những mạng này đôi khi được gọi là “mạng cơ sở hạ tầng ảo phi tập trung” hay “DeVIN”). Nhưng để thảo luận trong phần này, chúng tôi giả định mạng của bạn có phần cứng thật, do đó, bạn cần trả lời một số câu hỏi thiết kế mạng then chốt.
Ai sản xuất phần cứng?
Các mạng DePIN tự sản xuất và phân phối phần cứng có thể kiểm soát tốt hơn phía cung của mạng. Họ cũng có thể xây dựng mối quan hệ trực tiếp với những người đóng góp (đôi khi điều này mang lại cộng đồng mạnh mẽ hơn). Tuy nhiên, lâu dài, các công ty này đối mặt với rủi ro trở thành điểm nghẽn hoặc điểm lỗi đơn lẻ trong quá trình sản xuất và phân phối, điều này có thể hạn chế khả năng mở rộng mạng.
Một lựa chọn thay thế cho việc tự sản xuất và phân phối phần cứng là mở mã nguồn đặc tả phần cứng của bạn và yêu cầu cộng đồng tự xây dựng. Điều này cho phép các nhà sáng lập và cộng đồng mở rộng phía cung của mạng trong khi phân tán rủi ro chuỗi cung ứng. Tất nhiên, vấn đề của phương pháp này là việc tạo động lực cho các nhà sản xuất bên thứ ba sản xuất phần cứng cho một thị trường mới là khó khăn và tốn kém. Bạn cũng cần xem xét thêm một khía cạnh khác là chất lượng và hỗ trợ phần cứng. Giả sử bạn thực sự xây dựng thành công một hệ sinh thái mạnh mẽ các nhà sản xuất phần cứng, bạn vẫn cần đảm bảo chất lượng thiết bị và hỗ trợ.
Helium là một ví dụ điển hình. Họ ban đầu tự xây dựng điểm phát sóng (hotspot) để khởi động mạng, sau đó nhanh chóng mở mã nguồn đặc tả phần cứng và tạo động lực cho hệ sinh thái mạnh mẽ các bên thứ ba sản xuất phần cứng. Dù có lượng lớn nhà sản xuất bên thứ ba, Helium vẫn chịu nghẽn mạch nghiêm trọng về chuỗi cung ứng trong giai đoạn tăng trưởng then chốt của mạng, và một số nhà sản xuất hỗ trợ rất tệ.
Ngược lại, Hivemapper (sử dụng điện thoại thông minh để lập bản đồ không gian trong nhà một cách phi tập trung) chọn tự xây dựng và phân phối camera riêng. Điều này giúp họ kiểm soát hoàn toàn sản xuất phần cứng, từ đó nhanh chóng cập nhật firmware cho camera và bật nhanh chức năng tải video thụ động, qua đó đẩy nhanh tốc độ bao phủ bản đồ và giá trị thương mại của dữ liệu. Như một sự đánh đổi, việc một công ty kiểm soát sản xuất phần cứng gây tác động tập trung lên chuỗi cung ứng, có thể khiến chuỗi này dễ tổn thương hơn.
Tóm lại — chúng tôi nhận thấy rằng khi đặc tả phần cứng được mở mã nguồn và triển khai dưới dạng không cần cấp phép, các mạng DePIN mở rộng nhanh hơn rất nhiều. Khi mạng đủ trưởng thành, việc mở cửa phát triển phần cứng để phân tán và mở rộng mạng là hợp lý. Tuy nhiên, trong giai đoạn đầu, kiểm soát phần cứng để đảm bảo chất lượng và hỗ trợ là điều khôn ngoan.
Phần cứng của bạn là chủ động hay thụ động?
Một số mạng DePIN là "làm một lần rồi xong", trong khi những mạng khác đòi hỏi mức độ tham gia liên tục cao hơn từ người dùng.
Ví dụ, trong trường hợp Helium, việc mở hộp và thiết lập điểm phát sóng mất khoảng 10 phút. Sau đó, thiết bị lặng lẽ hoạt động, cung cấp phạm vi phủ sóng thụ động cho mạng mà không cần người dùng làm thêm nhiều việc. Ngược lại, các mạng như Geobyte (sử dụng điện thoại thông minh để lập bản đồ không gian trong nhà một cách phi tập trung) yêu cầu người dùng chủ động làm một việc gì đó để tạo ra giá trị (sử dụng cảm biến điện thoại để thu thập video không gian trong nhà). Đối với những người đóng góp phía cung, thời gian bỏ ra trên mạng chủ động rõ ràng là hy sinh thời gian có thể dùng cho các hoạt động tạo thu nhập khác hoặc đơn giản là cuộc sống. Do đó, những người đóng góp trên mạng chủ động phải kiếm được nhiều hơn (trong hầu hết trường hợp) thông qua token hoặc thiết kế mạng để bù đắp thời gian và chi phí cơ hội của họ. Điều này cũng có nghĩa là, do thiết kế của nó, mạng chủ động đạt đến quy mô ngưỡng (chúng tôi sẽ thảo luận chi tiết bên dưới) chậm hơn mạng thụ động.
Mặt tích cực là, vì các mạng DePIN chủ động yêu cầu mức độ tham gia liên tục, chúng thường có những người đóng góp gắn bó và am hiểu mạng sâu sắc hơn. Ngược lại, điều này cũng có nghĩa là mạng chủ động bị giới hạn bởi số lượng người sẵn sàng và/hoặc có khả năng đóng góp.
Tóm lại — chúng tôi nhận thấy rằng việc mở rộng mạng DePIN dễ dàng hơn nếu người đóng góp chỉ phải trả một khoản chi phí ban đầu (về thời gian hoặc tiền bạc), thay vì chi phí liên tục; mạng thụ động dễ thiết lập hơn, do đó cũng dễ mở rộng hơn.
Việc trở thành mạng chủ động không phải là án tử hình; chúng chỉ cần suy nghĩ sáng tạo và thiết kế động lực. Ví dụ, các mạng chủ động như Geobyte, Dronebase, FrodoBots và Veris giống như các "trò chơi vĩnh cửu" hơn là các mạng cơ sở hạ tầng truyền thống.
Phần cứng của bạn khó lắp đặt đến đâu?
Các mạng DePIN khác nhau ở mức độ dễ dàng của quy trình lắp đặt phần cứng. Một mặt có thể đơn giản như cắm thiết bị vào ổ điện trên tường, mặt khác có thể cần thợ lắp đặt chuyên nghiệp.
Ở đầu đơn giản của thang đo, game thủ có thể kết nối GPU của họ vào mạng Render – một mạng tính toán phân tán – bằng cách chạy một script bash đơn giản, điều này lý tưởng vì mạng tính toán cần hàng chục ngàn GPU phân bố địa lý để phục vụ đúng cách việc dời tải trung tâm dữ liệu.
Ở giữa thang độ khó, việc lắp đặt camera Hivemapper mất từ 15-30 phút. Vì cần hàng trăm xe như vậy trong khu vực địa lý nhất định để xây dựng bản đồ thời gian thực vững chắc, nên việc lắp đặt này phải là khoản đầu tư thời gian ban đầu đơn giản và dễ vận hành sau đó.
Ngược lại, ở đầu khó của thang đo, XNET đang xây dựng một mạng vô tuyến CBRS cấp nhà vận hành. Đài vô tuyến của họ cần được lắp đặt bởi nhân viên chuyên nghiệp của ISP địa phương và cần sự chấp thuận tham gia từ chủ sở hữu bất động sản thương mại. Tuy nhiên, dù vậy, mạng của họ vẫn đang mở rộng, vì chỉ cần rất ít thiết bị như vậy để phủ sóng một khu vực thành phố, và có thể phục vụ các trường hợp sử dụng như dời tải và roaming dữ liệu.
Tóm lại — tốc độ mở rộng của mạng bạn bị ảnh hưởng trực tiếp bởi mức độ dễ dàng lắp đặt phần cứng. Nếu mạng của bạn cần hàng ngàn thiết bị khắp nơi trên thế giới, bạn cần đơn giản hóa tối đa việc lắp đặt phần cứng. Nếu mạng của bạn chỉ cần rất ít nút để mở rộng nhanh, bạn có thể chọn tập trung thu hút các đóng góp chuyên nghiệp thay vì cá nhân. Nói chung, DePIN mở rộng nhanh nhất khi độ phức tạp lắp đặt thấp đến mức người bình thường có thể dễ dàng trở thành người đóng góp.
Ảnh hưởng đến thiết kế token từ phần cứng
Khi bạn cân nhắc xây dựng một mạng, những người đóng góp phía cung ban đầu là một trong những bên liên quan quan trọng nhất cần xem xét. Tùy theo quyết định phần cứng bạn đưa ra, cấu hình người đóng góp phía cung có thể nghiêng về người bình thường, chuyên gia hoặc nhóm "bán chuyên" ở giữa hai thái cực.
Chúng tôi quan sát thấy rằng những người đóng góp chuyên nghiệp có xu hướng cân nhắc lợi nhuận bằng đô la ngay lập tức trong giai đoạn đầu mạng và có khả năng cao hơn là bán token sớm. Mặt khác, những người đóng góp cá nhân ban đầu có xu hướng chú ý đến kết quả dài hạn hơn và có khả năng muốn tích lũy càng nhiều token càng tốt, bất kể biến động giá ngắn hạn.
Đối với các mạng có cơ sở người đóng góp chuyên nghiệp lớn, có thể thử nghiệm các phương án thay thế ngoài các động lực token giao ngay truyền thống, như khóa token hoặc thỏa thuận chia sẻ doanh thu bằng đô la.
Dù nhóm đóng góp phía cung là ai, khi mạng trưởng thành, phía cung phải đủ để bù đắp chi phí đầu tư vốn và vận hành bằng đô la Mỹ. Việc tìm ra sự cân bằng giữa tạo động lực cho người dùng sớm trong giai đoạn khởi động và đảm bảo phần thưởng token cho người đóng góp ở giai đoạn trưởng thành sau này là một công việc khó khăn nhưng quan trọng.
Xem xét về quy mô ngưỡng
Chúng tôi dùng thuật ngữ “quy mô ngưỡng” để mô tả thời điểm phía cung mạng bắt đầu có khả năng thương mại hóa đối với phía cầu mạng. Về bản chất, các mạng DePIN mang tính phá hủy, vì token có thể được dùng để thưởng cho những người đóng góp sớm triển khai cơ sở hạ tầng nhằm đạt đến quy mô ngưỡng.
Một số mạng có thể phục vụ nhu cầu từ ngày đầu tiên với một hoặc vài nút (ví dụ: thị trường lưu trữ và tính toán), trong khi một số mạng khác cần đạt đến một quy mô nhất định mới có thể phục vụ nhu cầu (ví dụ: mạng không dây, mạng logistics và phân phối). Khi quy mô nhu cầu tăng theo cấp số nhân, tập hợp tối thiểu các nút cần thiết để đáp ứng nhu cầu gia tăng này cũng mở rộng.
Vị trí có quan trọng không?
Một số mạng DePIN không thu được lợi ích đáng kể từ việc phân bố vật lý, trong khi những mạng khác thì tuyệt đối cần. Trong hầu hết trường hợp, nếu một mạng cần điều phối tài nguyên vật lý, nó sẽ nhạy cảm với vị trí, do đó, khi xác định thời điểm tạo nhu cầu, lập luận về phạm vi che phủ khả thi tối thiểu trở thành yếu tố then chốt.
Một số mạng rất nhạy cảm với vị trí, một số thì không phụ thuộc vào vị trí. Ví dụ, thị trường năng lượng (như Anode) và mạng lập bản đồ (như Hivemapper) rất nhạy cảm với vị trí. Mạng không dây như Helium IoT ít nhạy cảm hơn với vị trí vì phạm vi điểm phát sóng rất lớn. Các thị trường băng thông như Filecoin Saturn, Fleek hay Wynd thậm chí còn ít nhạy cảm hơn với vị trí, vì chúng chỉ cần phạm vi địa lý chung chứ không cần các nút ở vị trí cụ thể.
Ngược lại, các mạng DeVIN như thị trường tính toán Render Network hoặc thị trường lưu trữ Filecoin thì không nhạy cảm với vị trí. Trong các mạng này, do cổng vào không bị giới hạn địa lý, việc dẫn dắt tài nguyên đóng góp phía cung đạt đến quy mô ngưỡng trở nên dễ dàng hơn.
Tóm lại — chúng tôi nhận thấy rằng nếu một mạng nhạy cảm với vị trí, thì nên tạo động lực cho người đóng góp phía cung đóng góp vào các khu vực mục tiêu để đạt đến quy mô ngưỡng, nhằm mở khóa một thị trường có thể phục vụ. Khi đạt được điều này, mạng nên áp dụng chiến lược “mở rộng lãnh thổ” và lặp lại chiến lược đó tại các khu vực khác.
Mật độ mạng có quan trọng không?
Dựa trên khái niệm phạm vi che phủ tối thiểu khả thi nêu trên, một số mạng DePIN có khái niệm “mật độ mạng”, thường được định nghĩa bằng số lượng đơn vị phần cứng (hoặc nút), hoặc tổng đơn vị tài nguyên tổng hợp trong một khu vực địa lý nhất định.
Helium Mobile là một nhà khai thác di động web3, định nghĩa phạm vi mạng của mình là số lượng điểm phát sóng di động trong mỗi cộng đồng. Mật độ mạng rất quan trọng đối với Helium Mobile vì mạng cần mật độ điểm phát sóng di động cao để cung cấp phạm vi phủ sóng liên tục trong một khu vực.
Teleport là một giao thức đi chung xe không cần cấp phép, định nghĩa mật độ là số lượng tài xế hoạt động trong bán kính 5-10 dặm của điểm nóng trong thành phố. Mật độ mạng rất quan trọng với Teleport vì không ai muốn chờ taxi hơn 10 phút. Tuy nhiên, khác với Helium Mobile, các điểm nóng của Teleport có thể lái xe đến đón hành khách, nên Teleport không cần mật độ bản địa cao như Helium Mobile.
Hivemapper định nghĩa mật độ mạng là số lượng người lập bản đồ trong một thành phố nhất định, vì mạng cần đủ nhiều người lập bản đồ trong thành phố để cung cấp dữ liệu bản đồ được cập nhật liên tục. Nhưng Hivemapper không cần mức độ mật độ như Teleport, vì việc làm mới bản đồ có thể chịu được độ trễ dài hơn so với việc gọi xe.
Một cách đơn giản để xem xét mật độ trong bối cảnh quy mô ngưỡng là: Cần bao nhiêu người đóng góp trong một khu vực địa lý nhất định thì mạng mới có thể thực hiện bán hàng đầu tiên hoặc thu hút khách hàng đầu tiên ở phía cầu? Vậy đến khách thứ mười? Thứ một trăm?
Ví dụ, XNET là một nhà khai thác di động phi tập trung gần như có quyền, có thể chỉ cần 100 đài lớn, được lắp đặt chuyên nghiệp để phục vụ một khu vực thành phố. Tuy nhiên, đài của Helium Mobile nhỏ hơn, cần nhiều đài hơn để phủ sóng cùng khu vực thành phố — mạng Helium Mobile với hàng trăm trạm nhỏ có giá trị rất thấp, nhưng với một trăm nghìn trạm thì giá trị rất cao. Do các quyết định thiết kế phần cứng, quy mô ngưỡng của Helium Mobile cao hơn quy mô ngưỡng của XNET.
Tóm lại — chúng tôi nhận thấy rằng các mạng cần mật độ cao hơn cần nhiều người đóng góp hơn để đạt đến quy mô ngưỡng. Ngược lại, các mạng mật độ thấp có thể tận dụng phần cứng phức tạp hơn và/hoặc người đóng góp chuyên nghiệp.
Ảnh hưởng đến thiết kế token
Chúng tôi quan sát thấy rằng các mạng có quy mô ngưỡng cao hơn cần nhiều động lực token hơn để xây dựng phía cung mạng do sự kết hợp giữa độ nhạy vị trí hoặc yêu cầu mật độ mạng. Ngược lại, các mạng có quy mô ngưỡng tương đối thấp có độ linh hoạt lớn hơn để thiết lập động lực token một cách thận trọng và có thể phân bổ vào các mốc quy mô ngưỡng sau này.
Một cách khái quát, có hai chiến lược phân bổ token phổ biến: chiến lược dựa trên thời gian và chiến lược dựa trên mức sử dụng. Với các mạng có quy mô ngưỡng cao, chiến lược dựa trên thời gian hiệu quả nhất, trong khi với các mạng có quy mô ngưỡng tương đối thấp, chiến lược dựa trên mức sử dụng hiệu quả hơn. Helium áp dụng lịch phát hành token dựa trên thời gian, trong khi Hivemapper áp dụng lịch phát hành dựa trên mức sử dụng mạng.
Chiến lược dựa trên thời gian liên quan đến việc phân phát một lượng token cố định theo tỷ lệ cho người đóng góp trong một khoảng thời gian nhất định, đo lường đóng góp của họ với mạng. Nếu tốc độ ra mắt thị trường quan trọng đối với việc xây dựng cơ sở hạ tầng và cần đạt quy mô ngưỡng nhanh hơn đối thủ, các chiến lược này phù hợp hơn. Nếu mạng không phải là người đầu tiên hành động trong một thị trường "người thắng tất cả", thì nên cân nhắc chiến lược dựa trên thời gian. (Lưu ý: phương pháp này thường yêu cầu mạng có khả năng phân phối phần cứng rõ ràng thông qua chuỗi cung ứng co giãn.)
Phân bổ token dựa trên mức sử dụng mạng là một cơ chế linh hoạt hơn, cho phép phân bổ token tùy theo sự tăng trưởng của mạng. Các cơ chế thưởng bao gồm cung cấp thêm token cho việc xây dựng mạng tại vị trí cụ thể, thời điểm cụ thể hoặc cung cấp loại tài nguyên cụ thể cho mạng. Sự đánh đổi ở đây là, mặc dù điều này giúp mạng giữ quyền lựa chọn phân bổ token cho những người tham gia có giá trị nhất, nhưng nó tạo ra sự bất ổn về doanh thu cho phía cung, có thể dẫn đến tỷ lệ chuyển đổi thấp hơn và tỷ lệ rời bỏ cao hơn.
Ví dụ, Hivemapper đã thưởng token cho việc lập bản đồ 10% diện tích Hoa Kỳ với chưa đến 2% tổng lượng token phát hành. Do đó, họ giờ đây có thể xây dựng các thử thách thưởng một cách thận trọng để đạt quy mô ngưỡng tại các khu vực cụ thể, tiếp tục mở rộng bản đồ và cải thiện mật độ tại các khu vực chiến lược.
Nhìn về tương lai
Bài viết này thảo luận về những câu hỏi và cân nhắc phổ biến nhất mà chúng tôi trao đổi với các nhà sáng lập khi khám phá các mạng DePIN mới.
Chúng tôi dự đoán sẽ xuất hiện các mạng DePIN mới, xác định rõ danh mục trong vài năm tới, và tin rằng các thuộc tính then chốt như phân bổ token, phần cứng, quy mô ngưỡng và tạo nhu cầu là cực kỳ quan trọng, cần được khám phá toàn diện để hiệu quả trong việc xây dựng tài nguyên phía cung và phục vụ khách hàng phía cầu. Những mạng này về bản chất là thị trường, và mỗi sự đánh đổi đều tạo ra phản ứng dây chuyền, hoặc tăng cường hiệu ứng mạng vốn có, hoặc tạo ra khoảng trống để người mới tham gia cạnh tranh.
Cuối cùng, chúng tôi xem DePIN như một cách giảm chi phí xây dựng các mạng cơ sở hạ tầng có giá trị thông qua hình thức huy động vốn bản địa mã hóa. Chúng tôi tin rằng tồn tại một không gian thiết kế rộng lớn cho những mạng thực hiện các sự đánh đổi rõ ràng và phục vụ các phân khúc thị trường lớn như viễn thông, năng lượng, tổng hợp dữ liệu, giảm phát thải carbon, lưu trữ vật lý, logistics và giao hàng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Multicoin Capital
