Phân tích thị trường và nhận định giá trị từ 6 quỹ VC hàng đầu trong lĩnh vực tiền mã hóa
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích thị trường và nhận định giá trị từ 6 quỹ VC hàng đầu trong lĩnh vực tiền mã hóa
Nhiều khoản đầu tư từ các quỹ VC tiền mã hóa sẽ chú trọng hơn vào các dự án hỗ trợ xây dựng hệ sinh thái blockchain, và quay trở lại lĩnh vực cơ sở hạ tầng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Betalpha Labs
1. Tổng quan
Cùng với sự phát triển nhanh chóng của công nghệ blockchain, thị trường tiền mã hóa và tài chính phi tập trung ngày càng mở rộng, thúc đẩy ngành đầu tư mạo hiểm (VC) trong lĩnh vực tiền mã hóa tăng trưởng mạnh mẽ. Các công ty đầu tư mạo hiểm chuyên về tiền mã hóa (Crypto Venture Capital, gọi tắt là Crypto VC) là những tổ chức tập trung vào việc đầu tư cho các dự án và startup trong lĩnh vực tiền mã hóa và blockchain. Họ cung cấp vốn và nguồn lực hỗ trợ cho các công ty khởi nghiệp nhằm thúc đẩy đổi mới và phát triển công nghệ blockchain. Hiện tại, Crypto VC đang dần trở thành một lực lượng quan trọng trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm.
Bài viết này sẽ thảo luận về ngành đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền mã hóa, phân tích chi tiết sáu công ty Crypto VC hàng đầu gồm a16z, Multicoin Capital, Paradigm, Mechanism Capital, Polychain và Variant Fund, đồng thời tìm hiểu những khía cạnh sau đây của các công ty này:
-
Tổng quan về từng công ty VC: Phần này sẽ giới thiệu tổng thể về các thông tin cơ bản của sáu công ty Crypto VC như bối cảnh thành lập, đội ngũ nhân sự, chiến lược đầu tư, giúp người đọc có cái nhìn toàn diện về từng công ty;
-
Phân tích đầu tư theo năm: Phần này sẽ rà soát và phân tích chi tiết các dự án đã được các Crypto VC đầu tư qua từng năm, bao gồm dữ liệu về lĩnh vực đầu tư, vòng gọi vốn, số tiền đầu tư... nhằm làm rõ trọng tâm và xu hướng đầu tư của từng công ty;
-
Phân tích các ví dụ đầu tư tiêu biểu: Phần này sẽ chọn ra những vụ đầu tư điển hình của mỗi Crypto VC để đi sâu phân tích động lực và định hướng giá trị đằng sau quyết định đầu tư, từ đó thể hiện năng lực và tầm nhìn đầu tư của họ trên nhiều lĩnh vực khác nhau;
-
Dự báo phát triển tương lai: Phần này sẽ kết hợp với xu hướng phát triển của thị trường tiền mã hóa toàn cầu để đưa ra dự đoán về định hướng phát triển tương lai của sáu Crypto VC, đồng thời đề xuất những cơ hội và thách thức tiềm năng nhằm cung cấp tham khảo hữu ích cho nhà đầu tư và các bên liên quan trong ngành.
Thông qua nội dung chi tiết nói trên, bài viết mong muốn giúp người đọc hiểu rõ hơn về ngành Crypto VC, đồng thời cung cấp những góc nhìn giá trị cho các nhà đầu tư và nhà quan sát thị trường.
(Các tổ chức được lựa chọn phân tích trong bài viết không đại diện cho bất kỳ bảng xếp hạng nào, chỉ mang tính chất tham khảo để xây dựng khung phân tích và mẫu biểu. Các tổ chức khác cũng có thể tham khảo mẫu phân tích này. Trong tương lai, chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi sự thay đổi chiến lược đầu tư và bố cục phát triển chiến lược của các VC trong ngành.)
2. Phân tích so sánh toàn cảnh thị trường Crypto VC
Ngành đầu tư tiền mã hóa là một lĩnh vực mới nổi và phát triển nhanh chóng, trong vài năm gần đây đã trải qua quá trình tăng trưởng và biến đổi mạnh mẽ. Nhìn chung, tình trạng sức khỏe của ngành khá tốt, quy mô đầu tư và hoạt động đổi mới tiếp tục gia tăng, tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển và sáng tạo trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Trong top 50 công ty đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa toàn cầu, xét theo vốn quản lý, vùng Vịnh San Francisco chiếm 45,2% thị phần, quản lý hơn 26 tỷ USD, gần bằng tổng vốn quản lý của tất cả các thành phố khác trên thế giới cộng lại.
Khi so sánh dữ liệu giữa hai giai đoạn thị trường gấu, ta thấy rằng so với cùng kỳ bốn năm trước (tháng 1-2/2019), vốn đầu tư mạo hiểm đổ vào các công ty tiền mã hóa hiện nay (tháng 1-2/2023) đã tăng gấp 3,1 lần — trong giai đoạn tháng 1-2/2019, tổng vốn đầu tư là 471 triệu USD, còn con số này trong năm nay đạt tới 1,45 tỷ USD. Điều đó có nghĩa là ngay cả trong giai đoạn thị trường gấu nghiêm trọng nhất, các quỹ đầu tư vẫn đầu tư trung bình hơn 25 triệu USD mỗi ngày làm việc vào các công ty tiền mã hóa.
So sánh hành vi đầu tư của sáu Crypto VC được bàn đến trong bài viết này, so với cả năm 2019 khi sáu tổ chức này thực hiện tổng cộng 36 lần đầu tư, thì riêng nửa đầu năm 2023 họ đã hoàn thành 49 thương vụ, điều này minh chứng thêm cho thực tế rằng hệ sinh thái tiền mã hóa nhìn chung đang phát triển tích cực.
Ngoại trừ Paradigm và Polychain Capital, bốn quỹ còn lại đều đạt đỉnh điểm về số lượng đầu tư vào năm 2022. Trong đó, a16z là một trong những nhà đầu tư tích cực nhất với 73 thương vụ đầu tư. Multicoin Capital, Mechanism Capital và Variant Fund cũng đạt số lượng đầu tư cao trong năm 2022.
Hoạt động đầu tư của các công ty này trong năm 2022 chủ yếu tập trung vào lĩnh vực DeFi và hạ tầng. Tương đối mà nói, a16z, Paradigm và Variant Fund còn chú ý nhiều hơn đến lĩnh vực NFT. Ngoài ra, a16z và Mechanism Capital còn đầu tư vào nhiều dự án game, trong khi Paradigm lại tập trung hơn vào lĩnh vực CeFi. Phạm vi và định hướng đầu tư của các công ty này khá rộng, bao trùm nhiều lĩnh vực và phân ngành trong hệ sinh thái tiền mã hóa, từ đó góp phần xây dựng một hệ sinh thái lành mạnh hơn.
Chiến lược đầu tư của các công ty này cũng rất linh hoạt. Họ không chỉ đầu tư vào các startup mà còn đầu tư vào các công ty tiền mã hóa đã trưởng thành hoặc hợp tác với các nhà đầu tư khác để thực hiện các thương vụ đầu tư chung. Chiến lược đa dạng này giúp họ nắm bắt tốt hơn các cơ hội và rủi ro trên thị trường, từ đó tối ưu hóa lợi nhuận đầu tư.
Có thể nhận thấy rằng a16z và Paradigm có tỷ lệ dẫn vốn cao hơn, và các dự án họ đầu tư thường huy động vốn trên 50 triệu USD; trong khi đó Mechanism Capital và Variant Fund lại tham gia nhiều hơn vào các dự án ở giai đoạn sớm như vòng hạt giống và vòng thiên thần, do đó số tiền đầu tư thấp hơn và linh hoạt hơn.
Sự khác biệt trong chiến lược đầu tư này chủ yếu xuất phát từ phong cách và thế mạnh riêng của từng Crypto VC. Những công ty VC lớn như a16z, Paradigm và Polychain thường sở hữu nguồn lực và kinh nghiệm dồi dào, có khả năng hỗ trợ tốt hơn cho các dự án tiền mã hóa đã trưởng thành, đồng thời sẵn sàng chấp nhận mức độ rủi ro đầu tư cao hơn.
So với các công ty VC lớn, các quỹ nhỏ hơn thường có ít vốn và nguồn lực đầu tư hơn, do đó họ thường chú trọng hơn vào công nghệ và tính đổi mới của dự án thay vì quy mô hay thị phần. Những quỹ này cũng sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn vì họ tin tưởng vào tầm nhìn và đánh giá của mình có thể phát hiện và nuôi dưỡng những dự án thực sự tiềm năng.
Hơn nữa, do các quỹ nhỏ thường do những nhà đầu tư giàu kinh nghiệm hoặc chuyên gia trong ngành sáng lập, họ cũng có xu hướng lựa chọn dự án theo sở thích cá nhân và kinh nghiệm riêng. Những nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm này thường có hiểu biết sâu sắc và cái nhìn sắc bén về thị trường tiền mã hóa, từ đó có thể phát hiện và đầu tư vào những dự án mà các VC lớn có thể bỏ lỡ.
Đáng chú ý, đây chỉ là chiến lược điển hình của các Crypto VC, không có nghĩa là họ sẽ duy trì mãi. Cùng với sự phát triển và biến động liên tục của thị trường tiền mã hóa, chiến lược đầu tư của các Crypto VC cũng sẽ được điều chỉnh và tối ưu hóa liên tục để phù hợp hơn với nhu cầu và thay đổi của thị trường.
3. Giới thiệu chi tiết sáu Crypto VC hàng đầu
3.1 Andreessen Horowitz (a16z)
3.1.1 Giới thiệu chung
a16z là một công ty đầu tư mạo hiểm có trụ sở tại Thung lũng Silicon, Hoa Kỳ, được thành lập vào năm 2009 với tên đầy đủ là Andreessen Horowitz, do Marc Andreessen và Ben Horowitz đồng sáng lập.
Đặc điểm nổi bật của a16z là phạm vi đầu tư rộng, phương pháp đầu tư đổi mới, đồng thời cam kết cung cấp hỗ trợ chiến lược và nguồn lực cho các doanh nghiệp được đầu tư để giúp họ đạt được sự phát triển bền vững và thành công lâu dài. Danh mục đầu tư của công ty bao gồm nhiều công ty công nghệ nổi tiếng như Airbnb, Facebook, Slack, Lyft, PagerDuty, Pinterest...
a16z cũng là một trong những tổ chức đầu tư quan trọng trong lĩnh vực tiền mã hóa, bắt đầu đầu tư vào Bitcoin và công nghệ blockchain từ năm 2013, với những khoản đầu tư ban đầu vào các công ty như Coinbase, Ripple, BitGo và 21 Inc.
Trong những năm gần đây, a16z tiếp tục theo dõi sát sao sự phát triển và đổi mới trong lĩnh vực tiền mã hóa, đồng thời tích cực tìm kiếm các cơ hội và chiến lược đầu tư mới. Họ đã đầu tư vào nhiều dự án tiền mã hóa khác như Uniswap, Compound, dYdX, Solana, Celo, Dfinity, Flow, Arweave, Near... Các dự án này đều đang đổi mới và đột phá ở những hướng khác nhau, mang lại những ý tưởng và khả năng mới cho toàn bộ lĩnh vực tiền mã hóa.
Ngoài hoạt động đầu tư, a16z còn đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng chiến lược và hỗ trợ nguồn lực cho lĩnh vực tiền mã hóa. Công ty đã thành lập một quỹ chuyên về tiền mã hóa và thuê một đội ngũ chuyên gia dày dặn kinh nghiệm trong lĩnh vực này để cung cấp sự hỗ trợ toàn diện cho các doanh nghiệp được đầu tư. Ngoài ra, công ty còn định kỳ công bố các báo cáo nghiên cứu và phân tích về lĩnh vực tiền mã hóa, cung cấp những tham khảo và định hướng giá trị cho toàn ngành.
3.1.2 So sánh các dự án đầu tư qua các năm
Trong hai năm gần đây, khi thị trường tiền mã hóa bước vào giai đoạn gấu, nhiều tổ chức đầu tư đã giảm đáng kể số lượng đầu tư, a16z cũng không ngoại lệ.
Trong giai đoạn đầu thâm nhập thị trường tiền mã hóa, a16z chủ yếu đầu tư vào các lĩnh vực hạ tầng, sàn giao dịch và ví.
Ngay từ năm 2013, a16z đã dẫn vốn cho vòng B của Coinbase – một tổ chức CeFi hiện đang nằm trong top đầu thị trường – và tiếp tục tham gia các vòng gọi vốn sau đó vào năm 2018. Hiện tại, Coinbase đã trở thành một trong những sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất thế giới, sở hữu hàng triệu người dùng và khối lượng giao dịch lên tới hàng chục tỷ USD. Ngoài ra, a16z còn đầu tư vào nhiều dự án blockchain và tiền mã hóa khác, chẳng hạn như dự án DeFi dYdX vào năm 2017, khi a16z tổ chức và dẫn vốn cho vòng hạt giống, tiếp tục đầu tư bổ sung vào năm 2018, và dẫn vốn cho vòng A tiếp theo, giúp huy động thành công 10 triệu USD. Đến vòng B năm 2021, a16z vẫn xuất hiện trong danh sách nhà đầu tư. Ngoài ra, a16z còn dẫn vốn cho MakerDAO vào năm 2017, liên tiếp dẫn vốn cho dự án cho vay tiền mã hóa Compound vào các năm 2018, 2019, và dẫn vốn ba vòng liên tiếp cho dự án Celo vào các năm 2018, 2019, 2020.
Khi thị trường tiền mã hóa phát triển, a16z bắt đầu tăng cường số lượng và quy mô đầu tư vào lĩnh vực này từ cuối năm 2020 và năm 2021, đồng thời chuyển sự chú ý dần sang các lĩnh vực mới nổi như DeFi và NFT.
Vì luôn theo đuổi mô hình khám phá dự án mới và tìm kiếm chiến lược mới trong lĩnh vực tiền mã hóa, a16z đã lựa chọn áp dụng chiến lược đầu tư theo mô hình token đối với Uniswap.
Là một "cá voi" lớn trong Uniswap, Andreessen Horowitz nắm giữ tổng cộng 15 triệu token UNI, có ảnh hưởng lớn đến mọi cuộc biểu quyết công khai của dự án. Hơn nữa, do thiết lập lưu ký token của họ, họ không thể tham gia kiểm tra nhiệt độ kỹ thuật, nghĩa là người tham gia biểu quyết không thể biết được kết quả biểu quyết của a16z. Một phát ngôn viên của công ty xác nhận rằng họ dự định tham gia vào mọi cuộc biểu quyết trên chuỗi. Chính vì ảnh hưởng to lớn như vậy trong dự án, mọi cử chỉ biểu quyết của a16z đều thu hút sự chú ý đặc biệt. Mặc dù thị trường có thể có nhiều ý kiến trái chiều, nhưng điều này cũng phản ánh rõ ràng vị thế và ảnh hưởng của a16z trong lĩnh vực tiền mã hóa, đồng thời nhắc nhở cả cộng đồng tiền mã hóa cần cảnh giác, tránh xảy ra hành vi thao túng thị trường.
Đỉnh điểm về số lượng đầu tư của a16z rơi vào năm 2022. Ngoài việc tiếp tục theo dõi ngành game và tăng đầu tư vào các dự án hạ tầng, a16z bắt đầu chú trọng hơn đến các dự án Web3 sáng tạo và lĩnh vực NFT, trong khi đầu tư vào lĩnh vực CeFi có phần giảm xuống. Vào quý I năm 2022, a16z dẫn vốn cho vòng hạt giống của Yuga Labs, giúp dự án huy động thành công 450 triệu USD với định giá 4 tỷ USD, là một trong những dự án huy động vốn cao nhất trong lĩnh vực NFT và metaverse trong vài năm gần đây. Ngoài ra, họ còn tham gia dẫn vốn cho các vòng A, B của Opensea, củng cố vị thế của nền tảng này trên thị trường giao dịch NFT.
Các dự án đầu tư năm 2023
Ngoài đầu tư vào các dự án hạ tầng và metaverse/game, a16z vẫn duy trì sự quan tâm đến các lĩnh vực mới nổi, đặc biệt là các ứng dụng mở rộng AI – lĩnh vực nóng nhất hiện nay – để tìm kiếm cơ hội đầu tư.
Từ hai dự án gần đây nhất là Worldcoin và Gensyn, có thể thấy rõ sự thay đổi trọng tâm đầu tư của a16z. Ngoài việc theo dõi các dự án truyền thống trong thị trường tiền mã hóa, họ đang có xu hướng chuyển sự chú ý sang lĩnh vực AI.
Worldcoin
Worldcoin là một dự án tiền mã hóa do Sam Altman, người đồng sáng lập OpenAI, thành lập. Do hiện nay phần lớn người dân toàn cầu chưa thể xác minh danh tính bằng kỹ thuật số, tầm nhìn của Worldcoin là xây dựng một hệ thống danh tính kỹ thuật số và tiền tệ công bằng và lớn nhất thế giới, nhằm giúp mọi người tham gia vào hệ thống tài chính toàn cầu. Ngoài a16z, các tổ chức đầu tư nổi tiếng khác như Coinbase, Multicoin Capital, 1confirmation cũng tham gia đầu tư. Người sáng lập LinkedIn, SBF, người sáng lập Mirror, cũng như các dự án Ethereum, Polkadot và Quỹ Web Foundation đều tham gia vòng hạt giống. Hai vòng gọi vốn đã huy động được tổng cộng 125 triệu USD, và hiện dự án đang tìm kiếm thêm 100 triệu USD vốn đầu tư.
Gensyn
Gensyn là một mạng lưới tính toán AI phi tập trung, sử dụng công nghệ blockchain để xác minh xem nhiệm vụ học sâu đã được hoàn thành đúng cách hay chưa, và kích hoạt thanh toán thông qua token. Mục tiêu của mạng lưới này là cung cấp tài nguyên tính toán hiệu quả, an toàn và đáng tin cậy hơn cho việc huấn luyện các mô hình AI.
Lý do a16z đầu tư vào Gensyn là vì họ tin tưởng dự án này có tiềm năng rất lớn và có thể giải quyết một số vấn đề hiện tại trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Ví dụ, mô hình điện toán đám mây truyền thống thường mất rất nhiều thời gian và tài nguyên để hoàn thành việc huấn luyện AI, trong khi Gensyn tận dụng lợi thế của công nghệ blockchain để phân bổ và sử dụng tài nguyên tính toán một cách hiệu quả. Gensyn còn có ưu điểm phi tập trung, nghĩa là mạng lưới tính toán của nó sẽ không bị ảnh hưởng bởi lỗi điểm đơn, đồng thời đảm bảo độ an toàn và độ tin cậy cao hơn. Những yếu tố này khiến Gensyn trở thành một dự án rất tiềm năng, phù hợp với tiêu chí của a16z khi tìm kiếm cơ hội đầu tư.
3.1.3 Định hướng đầu tư tương lai
So với các VC khác, a16z vẫn tiếp tục theo dõi sát sao sự phát triển của thị trường tiền mã hóa trong giai đoạn thị trường gấu và tích cực đầu tư vào lĩnh vực này. Năm 2022, họ công bố một quỹ tiền mã hóa mới, nhằm hỗ trợ các dự án blockchain mới nổi và đổi mới tiền mã hóa, trong đó 1,5 tỷ USD sẽ dành riêng cho đầu tư hạt giống vào các startup Web3.
Quỹ này sẽ cung cấp vốn và nguồn lực cho các startup, giúp họ xây dựng hệ sinh thái tiền mã hóa bền vững. Ngoài hỗ trợ tài chính, a16z còn cung cấp hỗ trợ về tư vấn kinh doanh, công nghệ và quảng bá thị trường cho các công ty này.
Trước đây, các khoản đầu tư của a16z trong lĩnh vực tiền mã hóa bao gồm nhiều khía cạnh như tài chính phi tập trung, xác minh danh tính kỹ thuật số, sàn giao dịch tiền mã hóa và khai thác. Những khoản đầu tư này không chỉ thúc đẩy sự phát triển công nghệ blockchain và tiền mã hóa mà còn mang lại lợi nhuận đáng kể cho chính a16z. AI là một trong những lĩnh vực công nghệ nóng nhất hiện nay, với ứng dụng rộng rãi trong y tế, tài chính, sản xuất và nhiều lĩnh vực khác. Việc kết hợp công nghệ blockchain với công nghệ AI có thể tạo ra nhiều ứng dụng và mô hình kinh doanh đổi mới, từ đó mở ra thêm nhiều cơ hội đầu tư cho ngành Crypto VC.
Các khoản đầu tư của a16z vào lĩnh vực AI còn bao gồm một số dự án khác như Suki.AI – cung cấp giải pháp AI cho doanh nghiệp, và Freenome – sử dụng công nghệ học máy để nâng cao hiệu quả chăm sóc sức khỏe.
Nhìn chung, a16z đã hoàn thành 13 thương vụ đầu tư trong năm nay, cho thấy họ luôn duy trì sự quan tâm đến các công nghệ và xu hướng mới nổi, đồng thời tìm kiếm các dự án tiềm năng để đầu tư. Họ tin rằng những lĩnh vực này sẽ trở thành xu hướng quan trọng trong tương lai và sẽ tiếp tục đóng góp cho sự thành công của các lĩnh vực này. Các hoạt động đầu tư của a16z trong lĩnh vực tiền mã hóa không chỉ mang lại lợi nhuận lớn cho công ty mà còn tiếp thêm sức sống và động lực mới cho sự phát triển của toàn ngành. Trong tương lai, a16z sẽ tiếp tục theo dõi sự phát triển và đổi mới trong lĩnh vực tiền mã hóa, tích cực tìm kiếm cơ hội và chiến lược mới, đóng góp cho sự phát triển lâu dài của toàn ngành.
3.2 Multicoin Capital
3.2.1 Giới thiệu chung
Multicoin Capital được thành lập vào năm 2017 bởi ba nhà sáng lập, chuyên nghiên cứu và đầu tư vào công nghệ blockchain, tiền mã hóa, ứng dụng phi tập trung và các công nghệ, xu hướng mới nổi liên quan.
Chiến lược đầu tư của Multicoin Capital dựa trên nghiên cứu và phân tích sâu về ngành, cũng như sự nhạy bén trước các công nghệ và xu hướng mới nổi. Họ cho rằng lĩnh vực tiền mã hóa và blockchain là một cơ hội đầu tư dài hạn. Vì vậy, công ty sẽ chú trọng vào chiến lược đầu tư dài hạn, nắm giữ và hỗ trợ các công ty và dự án dẫn đầu về công nghệ và thị trường.
Ngoài ra, họ cũng chú trọng đến giá trị và tác động xã hội của các dự án đầu tư. Công ty sẽ ưu tiên những dự án có ý nghĩa xã hội và giá trị đạo đức, đồng thời tránh đầu tư vào những dự án có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến xã hội và môi trường. Đồng thời, công ty cũng rất coi trọng chất lượng và năng lực của đội ngũ và ban quản lý để đảm bảo thành công của các dự án được đầu tư.
Danh mục đầu tư của Multicoin Capital rất đa dạng, bao gồm nhiều lĩnh vực như hạ tầng, ứng dụng, giao thức, tài chính phi tập trung, game, trí tuệ nhân tạo... Tuy nhiên, phần lớn các khoản đầu tư vẫn tập trung vào các dự án hạ tầng và DeFi. Một số dự án nổi bật của họ bao gồm Solana, The Graph, Portals, Arweave, StarkWare...
Ngoài đầu tư, tổ chức này còn nỗ lực cung cấp cho nhà đầu tư những thông tin và cái nhìn cập nhật nhất về tiền mã hóa và công nghệ blockchain, cũng như các lời khuyên và định hướng về đầu tư và giao dịch. Multicoin Capital định kỳ công bố các báo cáo và bài viết về nhiều chủ đề như xu hướng thị trường, đổi mới công nghệ, chiến lược đầu tư... nhằm cung cấp những hướng dẫn hiệu quả cho nhà đầu tư.
3.2.2 So sánh các dự án đầu tư qua các năm
Trong những năm đầu tham gia ngành tiền mã hóa, Multicoin Capital chủ yếu tập trung vào đầu tư vào lĩnh vực hạ tầng. Năm 2018, họ tham gia vòng hạt giống của Solana và dẫn vốn cho vòng A của Solana vào năm 2019, một dự án hướng tới cải thiện khả năng mở rộng và thân thiện với người dùng của blockchain. Ngoài ra, Multicoin Capital còn tham gia vòng A của StarkWare, một dự án tập trung vào nâng cao tính riêng tư và khả năng mở rộng của blockchain. Năm 2019, họ cũng dẫn vốn cho vòng hạt giống của The Graph, một giao thức dùng để truy vấn và lập chỉ mục trên mạng phân tán.
Multicoin Capital thể hiện sự chuyên môn cao và sự nhạy bén trong đầu tư vào hạ tầng. Họ nhìn thấy tiềm năng trong tương lai của các dự án này và đã đầu tư vốn để hỗ trợ sự phát triển của chúng. Những khoản đầu tư này không chỉ mang lại lợi nhuận cao cho Multicoin Capital mà còn đóng góp quan trọng cho sự phát triển của toàn bộ thị trường tiền mã hóa.
Theo thời gian, định hướng đầu tư của Multicoin Capital dần được mở rộng và nâng cấp, từ đầu tư hạ tầng chuyển sang các lĩnh vực rộng hơn như tài chính phi tập trung, trí tuệ nhân tạo, game và Web3. Dù là trong đầu tư hạ tầng hay các lĩnh vực khác, Multicoin Capital luôn duy trì sự chuyên môn và tầm nhìn sâu sắc, đóng góp quan trọng cho sự phát triển của thị trường tiền mã hóa.
Ví dụ, từ năm 2020, Multicoin Capital tăng cường sự quan tâm và đầu tư vào lĩnh vực DeFi, chỉ riêng năm 2021 đã thực hiện 17 thương vụ đầu tư liên quan. Trong đó có Perpetual Protocol, Oxygen, Beta Finance...
Ngoài lĩnh vực DeFi, Multicoin Capital còn thực hiện một số khoản đầu tư quan trọng trong các lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, game và Web3. Ví dụ, họ đã đầu tư vào các dự án như Alethea AI, Portals**, Metaplex và Fractal...
Ngoài ra, tổ chức này từng là nhà đầu tư của FTX và FTX US. Sau sự sụp đổ của FTX, Multicoin Capital chịu ảnh hưởng thua lỗ. Đặc biệt là FTX, từng là một trong những sàn giao dịch lớn nhất (CEX), cũng là dự án trọng điểm mà Multicoin Capital từng quan tâm và đầu tư, việc sụp đổ đột ngột là điều không ai ngờ tới.
Các dự án đầu tư năm 2023
Trong nửa đầu năm nay, Multicoin Capital đã đầu tư vào 6 dự án, chủ yếu là các dự án hạ tầng và Web3, trong đó có 4 dự án họ là nhà đầu tư dẫn dắt, bao gồm ví, giải pháp an ninh, DeFi (MEV) và giải pháp DAO. Các dự án này đều là các ứng dụng dựa trên công nghệ blockchain, bao trùm nhiều lĩnh vực như tiền mã hóa, DeFi, an ninh, DAO... với hàm lượng công nghệ cao và tiềm năng thị trường lớn. Chiến lược đầu tư của Multicoin Capital trong ngành Crypto VC đang dần định hình rõ nét.
TipLink
TipLink là một dự án do Multicoin Capital và Sequoia Capital cùng dẫn vốn, với sự tham gia của Solana Ventures, Circle Ventures, Paxos... Với tư cách là một ví nhẹ, TipLink nhằm mục đích giúp việc chuyển tài sản kỹ thuật số trở nên đơn giản như gửi một đường link. Ví không lưu ký cho phép người dùng kết nối tài khoản Gmail hoặc ví Solana để kiểm soát hoàn toàn tài sản của mình. Người dùng sở hữu tiền mã hóa có thể tạo ví này và gửi link đến bất kỳ ai qua bất kỳ nền tảng nào (tin nhắn, Discord, email...). Trong ứng dụng này, link chính là ví.
Hiện tại, TipLink chỉ có thể sử dụng trên mạng Solana. TipLinks có thể tạo và nắm giữ SOL, token SPL, NFT và SFT. Sau khi được tạo, người dùng mới hoặc người dùng địa phương có thể nhận tài sản kỹ thuật số và kiểm soát hoàn toàn chúng thông qua link. Sử dụng TipLinks và Solana Pay, bạn có thể thiết lập mối quan hệ trực tiếp với khách hàng thông qua thanh toán ngang hàng. Không cần lo lắng về phí giao dịch, khóa vốn hay hoàn tiền.
3.2.3 Định hướng đầu tư tương lai
Cùng với sự phát triển không ngừng của thị trường tiền mã hóa và sự mở rộng ứng dụng, định hướng đầu tư của Multicoin Capital cũng đang thay đổi. Họ ngày càng chú trọng hơn đến việc xây dựng hệ sinh thái Web3, đặc biệt là những dự án có thể nâng cao hiệu quả, giảm chi phí và tăng cường bảo mật. Họ cũng bắt đầu quan tâm đến các dự án trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, game và thực hiện một số khoản đầu tư quan trọng. Dù là trong đầu tư hạ tầng hay các lĩnh vực khác, Multicoin Capital luôn duy trì sự nhạy bén và tầm nhìn sâu sắc, đóng góp quan trọng cho sự phát triển của hệ sinh thái tiền mã hóa.
Mặc dù năm nay Multicoin Capital thực sự chậm lại trong đầu tư lĩnh vực tiền mã hóa, điều này không có nghĩa là họ từ bỏ sự quan tâm đến lĩnh vực này. Ngược lại, họ tiếp tục tìm kiếm cơ hội đầu tư mới và điều chỉnh chiến lược và danh mục đầu tư để giảm rủi ro và đạt được lợi nhuận tốt hơn. Ví dụ, họ đang chuyển sự chú ý trở lại lĩnh vực hạ tầng và tìm kiếm những dự án Web3 có thể tạo ra tác động lớn hơn đến toàn ngành. Multicoin Capital tin rằng Web3 là tương lai của internet thế hệ tiếp theo và sẽ ảnh hưởng sâu rộng đến toàn ngành trong thập kỷ tới. Vì vậy, họ đang tích cực tìm kiếm những dự án Web3 tiềm năng và cung cấp vốn, hỗ trợ cho các dự án này.
Tất nhiên, Multicoin Capital có thể sẽ tiếp tục tập trung vào lĩnh vực hạ tầng, vì họ tin rằng các dự án hạ tầng vẫn sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến toàn ngành trong thập kỷ tới.
3.3 Paradigm
3.3.1 Giới thiệu chung
Paradigm được thành lập vào năm 2018 bởi Fred Ehrsam, đồng sáng lập Coinbase, Matt Huang, cựu đối tác của Sequoia Capital, và Charles Noyes, cựu Pantera Capital. Sứ mệnh của Paradigm là đóng góp vào việc phổ biến và lan tỏa công nghệ tiền mã hóa và blockchain trên toàn cầu.
Triết lý đầu tư của công ty là đầu tư dài hạn và chiến lược: đầu tư vốn vào những dự án có tiềm năng dài hạn và xây dựng mối quan hệ hợp tác chặt chẽ với các dự án này để cùng thúc đẩy sự phát triển của toàn ngành.
Khác với các VC khác, sau khi đầu tư vào một dự án, Paradigm còn tích cực tham gia và hỗ trợ xây dựng cộng đồng và hệ sinh thái công nghệ tiền mã hóa và blockchain, cung cấp hỗ trợ về định hướng chiến lược, công nghệ và mở rộng kinh doanh để giúp các dự án này thương mại hóa và phát triển bền vững.
Paradigm đầu tư mạnh vào các lĩnh vực hạ tầng, DeFi, NFT và CeFi. Tổ chức này liên tục theo dõi sự phát triển của các ngành trong lĩnh vực tiền mã hóa và cam kết hỗ trợ các dự án mới về mặt công nghệ, vốn và vận hành.
3.3.2 So sánh các dự án đầu tư qua các năm
Sau khi tham gia hệ sinh thái tiền mã hóa, Paradigm tập trung vào lĩnh vực hạ tầng và DeFi, dẫn vốn cho vòng A của StarkWare, sau đó tiếp tục dẫn vốn cho các vòng B và C, theo sát sự phát triển của dự án. Với Uniswap cũng vậy, từ khi dẫn vốn cho Uniswap vào năm 2019, họ luôn theo dõi sát sao sự phát triển của dự án, tiếp tục tham gia hai vòng gọi vốn tiếp theo vào năm 2020 và 2022, đây cũng là một trong những thành công nổi bật của Paradigm.
Ngoài ra, Paradigm còn phát hiện và đầu tư dài hạn vào một loạt các dự án hàng đầu trong hệ sinh thái tiền mã hóa như Optimism, Cosmos, Argent, Reflexer, Yield Protocol và Axie Infinity... Sự phát triển của các dự án này đã minh chứng rõ ràng cho triết lý đầu tư dài hạn và chiến lược đầu tư của Paradigm.
Từ năm 2021, Paradigm bắt đầu tăng cường sự quan tâm và đầu tư vào các lĩnh vực DeFi, NFT, CeFi và game, dần mở rộng phạm vi đầu tư trong hệ sinh thái tiền mã hóa. Ngoài đầu tư, Paradigm còn tích cực tham gia xây dựng và quảng bá hệ sinh thái blockchain, cung cấp hỗ trợ tương ứng cho các dự án này.
Ví dụ, trong lĩnh vực CeFi, Paradigm dẫn vốn cho vòng A của Coinswitch và tham gia vòng D của Bitso vào năm 2021. Coinswitch hiện là ứng dụng tiền mã hóa phổ biến nhất tại Ấn Độ, trong khi Bitso là sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất khu vực Mỹ Latinh. Đây là hai lần đầu tư vào các sàn giao dịch tiền mã hóa đầu tiên của Paradigm kể từ khi tham gia hệ sinh thái tiền mã hóa. Cùng năm đó, Paradigm cũng tham gia vào một số dự án trong lĩnh vực NFT, DeFi và game như Opyn, Synthetix, dYdX, Zora, Royal và Axie Infinity.
Năm 2022, Paradigm tiếp tục lạc quan về lĩnh vực hạ tầng và NFT, đồng thời bắt đầu khám phá các dự án Web3 mới. Họ mong muốn khai thác ra những cách chơi mới cho toàn bộ hệ sinh thái tiền mã hóa và kiên trì xây dựng lâu dài. Đầu tiên, họ tiếp tục đầu tư vào các dự án quan trọng và có ảnh hưởng trong hệ sinh thái NFT như Opensea, Magic Eden và Limit Break. Họ cũng đầu tư vào hai ví tiền mã hóa là Argent và Phantom, những dự án dẫn đầu trong lĩnh vực lưu trữ và quản lý tiền mã hóa. Ngoài ra, để tạo cơ hội cho nhiều dự án mới hơn, họ còn đầu tư vào nhiều ý tưởng đổi mới Web3 mới, ví dụ như Jambo – một dự án giáo dục, những dự án mới này có thể đóng vai trò quan trọng trong việc phổ biến ứng dụng công nghệ tiền mã hóa và blockchain trong tương lai.
Các dự án đầu tư năm 2023
Trong nửa đầu năm 2023, Paradigm chỉ tham gia và dẫn vốn cho hai dự án – giải pháp an ninh Code4rena và nền tảng hạ tầng Conduit. Trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa đang trong giai đoạn gấu, Paradigm thay đổi chiến lược đầu tư đa dạng trước đây, áp dụng chiến lược thận trọng hơn. Họ chọn tập trung đầu tư vào lĩnh vực hạ tầng khi thị trường ảm đạm để giảm thiểu sai sót, đồng thời thực hiện các khoản đầu tư nhỏ. Số tiền gọi vốn hiện tại của hai dự án này lần lượt là 6 triệu và 7 triệu USD.
Code4rena
Code4rena là một nền tảng kiểm toán an ninh web3. Cuộc thi kiểm toán an ninh khác biệt so với kiểm toán truyền thống và chương trình thưởng lỗi, cung cấp phạm vi bao phủ rộng hơn cho các giao thức và đảm bảo thanh toán cho người tham gia. Những người tham gia trong sân chơi bao gồm: Người bảo vệ, kiểm toán mã nguồn để bảo vệ hệ sinh thái DeFi khỏi các mối đe dọa; Nhà tài trợ, tạo quỹ thưởng để thu hút các "典狱长" kiểm toán dự án của họ; Thẩm phán quyết định mức độ nghiêm trọng, tính hợp lệ và chất lượng của kết quả điều tra, đồng thời đánh giá hiệu suất của các "典狱长". Với tư cách là một nền tảng kiểm toán cạnh tranh, Code4rena có thể phát hiện ra nhiều lỗ hổng nghiêm trọng hơn và nhanh hơn bất kỳ phương pháp kiểm toán nào khác.
Code4rena được xây dựng bởi một đội ngũ chuyên gia hàng đầu trong ngành, nhằm mục đích bảo vệ các dự án và cộng đồng bằng cách tạo cơ hội cho các nhà nghiên cứu an ninh và chuyên gia hợp đồng thông minh giỏi nhất thế giới.
Conduit
Conduit là một nền tảng hạ tầng gốc mã hóa, nhằm hỗ trợ và tăng tốc cho các nhà xây dựng trong lĩnh vực tiền mã hóa. Sản phẩm đầu tiên của nó giúp các nhóm mở rộng ứng dụng của họ khoảng 100 lần, cho phép họ nhanh chóng khởi chạy các bản tổng hợp sản xuất được xây dựng trên OP Stack. Các chuyên gia hạ tầng quản lý, khởi chạy và mở rộng các bản tổng hợp tùy chỉnh trên Conduit để các nhóm có thể tập trung vào việc tạo ra các sản phẩm được người dùng yêu thích. Các giao thức DeFi, công ty game, nền tảng NFT và các nhà cung cấp trên chuỗi khác có thể sử dụng Conduit để mở rộng ứng dụng của họ một cách nhanh chóng và dễ dàng, cung cấp trải nghiệm người dùng tốt hơn và mở khóa các trường hợp sử dụng mới mà trước đây không thể thực hiện do tắc nghẽn mạng.
3.3.3 Định hướng đầu tư tương lai
Việc điều chỉnh kịp thời chiến lược đầu tư của Paradigm cho thấy sự nhạy bén và khả năng ứng phó với tình hình thị trường, cũng như đánh giá cơ bản về hệ sinh thái hiện tại. Dù thị trường ảm đạm, nhưng sự phát triển của lĩnh vực hạ tầng vẫn là một trong những yếu tố quan trọng để duy trì sự ổn định và phát triển lành mạnh của hệ sinh thái tiền mã hóa, đồng thời cũng thể hiện triết lý đầu tư dài hạn của Paradigm.
Trong tương lai, Paradigm có thể sẽ bố trí ở những lĩnh vực mới để tìm kiếm cơ hội đầu tư mới và thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái tiền mã hóa. Ví dụ như ngành công nghiệp liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) – hiện đang là chủ đề nóng – nơi các dự án kết hợp công nghệ blockchain và AI rất có thể sẽ trở thành trọng tâm quan tâm của Paradigm. Trong vài năm qua, việc ứng dụng công nghệ AI trong các ngành đã trở thành một xu hướng. Khi công nghệ blockchain tiếp tục phát triển và ứng dụng, sự kết hợp giữa AI và blockchain cũng trở thành một điểm nóng nghiên cứu và định hướng đầu tư mới. Ví dụ, một số dự án blockchain đang khám phá cách sử dụng công nghệ AI để nâng cao hiệu quả và bảo mật của hệ thống blockchain, cũng như cách áp dụng công nghệ blockchain vào lĩnh vực AI.
Paradigm thích đầu tư dài hạn và phát hiện các dự án đổi mới. Lĩnh vực AI đang ở giai đoạn phát triển ban đầu, phù hợp với triết lý đầu tư của Paradigm, đồng thời giúp họ thuận tiện tham gia xây dựng cộng đồng và hệ sinh thái dự án sau này và cung cấp hỗ trợ kịp thời.
Paradigm có thể tìm kiếm cơ hội trong các lĩnh vực mới nổi này và cung cấp hỗ trợ kỹ thuật, phát triển kinh doanh và định hướng chiến lược cho các dự án này để giúp họ thương mại hóa và phát triển bền vững. Bằng cách này, Paradigm có thể thúc đẩy thêm sự phát triển của hệ sinh thái tiền mã hóa và thu được nhiều lợi nhuận hơn trong các khoản đầu tư tương lai.
3.4 Mechanism Capital
3.4.1 Giới thiệu chung
Mechanism Capital là một công ty đầu tư chuyên về tiền mã hóa và công nghệ blockchain, được thành lập vào năm 2018. Với tư cách là một VC mới nổi, Mechanism Capital linh hoạt và đổi mới hơn, chủ yếu tập trung vào các khoản gọi vốn nhỏ. Họ không chỉ chú trọng đến chất lượng và tiềm năng tăng trưởng của các dự án đầu tư mà còn quan tâm đến sự phát triển tổng thể của hệ sinh thái blockchain, tích cực thúc đẩy đổi mới và phát triển của ngành.
Công ty cho biết trên trang web chính thức rằng mặc dù rất quan tâm đến mọi khía cạnh của hệ sinh thái tiền mã hóa, nhưng trọng tâm đầu tư ban đầu chủ yếu tập trung vào lĩnh vực DeFi và hạ tầng. Trong những năm vận hành ổn định sau đó, họ dần mở rộng phạm vi đầu tư sang lĩnh vực game và NFT, ví dụ như gây quỹ 100 triệu USD vào đầu năm 2022 để thành lập một quỹ game, tiến hành đầu tư và bố trí toàn diện hơn trên赛道, điều này cũng được thể hiện rõ ràng trong lịch sử đầu tư của họ. Họ hy vọng sẽ hỗ trợ xây dựng hệ thống tài chính và ứng dụng mới trên các chuỗi công cộng, đồng thời thông qua sự tham gia của bản thân, thúc đẩy sự hiểu biết trong ngành về việc thu thập giá trị tài sản mã hóa, khuyến khích và thiết kế cơ chế.
Đội ngũ của họ sở hữu nền tảng kỹ thuật vững chắc và kinh nghiệm ngành phong phú, cam
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@betalphalabs
