Giải mã Convergence: Tương tự như Convex, tập trung quản trị và tái phân phối lợi nhuận
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giải mã Convergence: Tương tự như Convex, tập trung quản trị và tái phân phối lợi nhuận
Trong bài viết này, nhà phân tích tiền mã hóa DeFi Made Here sẽ đi sâu vào cơ chế hoạt động và kinh tế học token của giao thức.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: DeFi Made Here
Biên dịch: TechFlow
Các giao thức DeFi phát hành hàng trăm triệu đô la tiền mã hóa gốc mỗi năm (riêng CRV đã đạt khoảng 160 triệu đô). Để thu hút một phần lượng phát hành này, Convergence Fi đã ra mắt một lớp trung lập tương tự Convex, tập hợp quyền quản trị và phân phối lại lợi nhuận cho người nắm giữ token. Trong bài viết này, nhà phân tích mật mã DeFi Made Here sẽ đi sâu vào cơ chế hoạt động và kinh tế học token của giao thức.
Có rất nhiều dự án tốt yêu cầu người dùng khóa token quản trị để nhận được một số lợi ích nhất định. Việc khóa này gây khó chịu cho người dùng vì họ phải đóng băng vốn trong thời gian dài.
Để giải quyết vấn đề này, chúng ta có các gói thanh khoản (liquid wrapper). Tuy nhiên, các gói thanh khoản thường bị giới hạn ở một loại tài sản cụ thể hoặc không thể mở rộng hiệu quả.
Mục tiêu của Convergence là tạo ra một "lỗ đen quản trị", ban đầu bắt đầu từ Tokemak, sau đó tập trung vào hệ sinh thái Curve. Nhìn chung, Convergence sẽ:
• Tập hợp các giao thức và thực hiện quản trị cấp cao (meta-governance), tương tự như Convex;
• Thực hiện quản trị riêng và phát hành token trực tiếp giống như Curve;
• Phát hành trái phiếu $CVG với chiết khấu để xây dựng POL (thanh khoản do giao thức sở hữu), tương tự như Olympus.
Hãy để tôi giải thích rõ hơn.
Convergence phát hành cvgAsset (gói thanh khoản), cứ mỗi tài sản gửi vào sẽ được ghép theo tỷ lệ 1:1. Ví dụ:
• CRV ➡️ cvgCRV;
• CVX ➡️ cvgCVX;
• FXS ➡️ cvgFXS;
• v.v.
Tài sản nền tảng sẽ bị质押/vĩnh viễn khóa, quyền quản trị của nó sẽ được ủy quyền cho những người nắm giữ $CVG (token gốc của Convergence). Lợi nhuận gốc từ tài sản đã khóa sẽ được nâng cao và chuyển hướng đến người nắm giữ cvgAsset.
Tương tự như việc người dùng cung cấp thanh khoản Curve trên Convex để tăng lợi nhuận, Convergence sẽ cho phép họ质押 LP của mình cho từng giao thức được tập hợp. Tùy theo thiết kế của giao thức nền tảng, người nắm giữ LP sẽ nhận được lợi nhuận cao hơn.
Điểm nổi bật của Convergence nằm ở cách xử lý POL. Giao thức sẽ không tiến hành khai thác thanh khoản mà thay vào đó phát hành trái phiếu để tích lũy quyền quản trị giá trị vào kho bạc. Kế hoạch trái phiếu sẽ kéo dài bốn năm rưỡi, chiếm 30% tổng nguồn cung.
Kho bạc không tồn tại nhằm hỗ trợ hay chuộc lại bất kỳ chức năng nào. Thay vào đó, nó được sử dụng để tạo ra lợi nhuận, phân phối thêm cho người nắm giữ $CVG mỗi 3 tháng dưới dạng $CRV, $CVX, $FXS, $SDT và $CNC.
Người nắm giữ $CVG cũng sẽ quản trị giao thức, vận hành quản trị cấp cao và định hướng việc phát hành $CVG. $CVG có thể bị khóa tối đa 96 tuần và có thiết kế khóa rất độc đáo.
$CVG có thể được khóa thành:
• veCVG - dùng để bỏ phiếu và quản trị;
• mgCVG - dùng để bỏ phiếu quản trị cấp cao trên Snapshot;
• ysCVG - dùng để chia sẻ quyền lợi từ lợi nhuận.
Khi khóa, người dùng có thể chọn tỷ lệ phần trăm CVG phân bổ cho veCVG và ysCVG.
Người dùng có thể lựa chọn phân bổ toàn bộ số lượng CVG cho veCVG hoặc ysCVG, hoặc phân bổ giữa cả hai. Để nhận được mgCVG, cần phải phân bổ CVG cho veCVG. Chỉ khóa vào ysCVG sẽ không tạo ra bất kỳ mgCVG nào.
Ví dụ, nếu ai đó khóa 1.000 CVG và chọn tỷ lệ 50/50, thì 500 CVG sẽ được tính cho veCVG và mgCVG, còn 500 CVG sẽ dành cho ysCVG.
Việc tính toán mgCVG và ysCVG được thực hiện theo trọng số thời gian, nhưng không bị pha loãng theo thời gian, vì số dư sẽ giữ nguyên cho đến khi kết thúc thời gian khóa, giúp người dùng thụ động duy trì quyền lợi mà không cần khóa lại liên tục.
Thiết kế khóa độc đáo này cho phép người dùng thực hiện chiến lược chênh lệch giữa quản trị (bao gồm cả hối lộ) và chia sẻ lợi nhuận, trong đó quản trị được biểu thị bằng veCVG/mgCVG, còn chia sẻ lợi nhuận được biểu thị bằng ysCVG.
Các vị thế khóa cũng được mã hóa thành token. veCVG, mgCVG và ysCVG là các token phi đồng nhất (NFT), có thể chuyển nhượng. Việc tạo ra các vị thế khóa bán thanh khoản thông qua NFT mang lại cách giao dịch linh hoạt hơn (có thể giao dịch trên thị trường thứ cấp), đồng thời nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Nhìn chung, Convergence không phải là bản sao chép của bất kỳ giao thức hiện có nào, mà được xây dựng như một bộ tổng hợp, do đó không phụ thuộc vào một giao thức nền tảng đơn lẻ. $CVG sẽ cho phép người nắm giữ kiếm lợi nhuận từ các giao thức được tổng hợp mà không cần phơi nhiễm trực tiếp với tài sản cơ sở. Tuy nhiên, $CVG sẽ có mối tương quan với hiệu suất của các giao thức và token được tổng hợp, và sẽ giống như một chỉ số của các giao thức này.
Hơn nữa, người nắm giữ $CVG sẽ được hưởng lợi từ lợi nhuận do kho bạc tạo ra. Đồng thời, các giao thức được tổng hợp, đặc biệt là các dự án trong hệ sinh thái Curve, sẽ được hưởng lợi từ một lớp bổ sung phía trên họ, giảm áp lực bán token gốc và tạo ra thêm hiệu ứng vòng xoáy tích cực.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
DeFi Made Here
