Các tổ chức đổ xô vào thị trường tiền mã hóa: Những lĩnh vực nào sẽ được hưởng lợi?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Các tổ chức đổ xô vào thị trường tiền mã hóa: Những lĩnh vực nào sẽ được hưởng lợi?
Việc dòng vốn tổ chức chảy vào tiền mã hóa sẽ là một trong những chất xúc tác lớn nhất cho đợt tăng giá này.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Trissy
Biên dịch: TechFlow
Trên thị trường truyền thống tồn tại hàng ngàn tỷ đô la Mỹ vốn đầu tư. Các nhà đầu tư tổ chức đã bắt đầu để ý đến tiềm năng lợi nhuận cao và hệ sinh thái không ngừng phát triển của tiền mã hóa, đồng thời lên kế hoạch phân bổ tài sản thông qua việc xây dựng các chiến lược phù hợp với dữ liệu kinh tế. Bài viết này sẽ đi sâu vào nguyên nhân dòng vốn tổ chức đổ vào tiền mã hóa, tâm lý nhà đầu tư tổ chức và những tác động có thể xảy ra đối với ngành.
Dòng vốn tổ chức chảy vào tiền mã hóa sẽ là một trong những chất xúc tác lớn nhất cho đợt tăng giá này.
Tâm lý tổ chức
Chúng ta đều thấy được khối lượng hàng ngàn tỷ đô la Mỹ trên thị trường truyền thống, và đều mong một phần nhỏ trong số đó sẽ chảy vào DeFi. Nhưng chúng sẽ đi đâu và vì sao lại chảy vào?
Hãy tưởng tượng bạn là một chuyên gia tài chính truyền thống đang tìm kiếm danh mục đầu tư có tỷ lệ Sharpe tốt nhất để đạt lợi suất 11% mỗi năm trên một rổ chỉ số.
Nhưng khi anh ta nhìn thấy một Ethereum đang giảm phát và liên tục tăng giá, cùng khả năng kiếm lợi suất hai con số thông qua LSD và các giao thức质押 (staking) mang lại lợi nhuận thực tiễn, chuyện gì sẽ xảy ra?
Một số KOL tiền mã hóa cho rằng đây sẽ là những đối tượng chúng ta cần bán ra đúng thời điểm, tôi cũng đồng tình ở một mức độ nào đó. Nhưng nếu lần này họ không rời khỏi thị trường tiền mã hóa thì sao? DeFi chưa được áp dụng rộng rãi vì...
1: Giải pháp mở rộng chưa được khai thác (chi phí sử dụng quá cao);
2: Mô hình kinh doanh khả thi còn rất ít.
Do đó, nếu chúng ta giải quyết được hai vấn đề này, lẽ nào chúng ta không nên kỳ vọng một thị trường trưởng thành hơn và biến động thấp hơn? Tuy nhiên, trước khi thu hút dòng thanh khoản tổ chức, chúng ta vẫn sẽ phải chịu biến động, bởi ngành của chúng ta có thể bị chi phối bởi một vài cá thể lớn.
Nơi họ sẽ tham gia
Các tổ chức đều xây dựng chiến lược dựa trên dữ liệu kinh tế và đặc biệt quan tâm đến hiệu suất trong quá khứ. Điều đó có nghĩa là, họ không quan tâm liệu một giao thức DeFi đổi mới mới có giải quyết được bài toán thế chấp hay không.
Khi phí mạng lưới ngày càng tăng, Ethereum sẽ trở nên giảm phát mạnh hơn, điều này sẽ thu hút lượng lớn thanh khoản tổ chức đổ vào LSD.
Tôi dự đoán rằng vì hai lý do, LSD sẽ bắt đầu thống trị hệ sinh thái质押 ETH:
1: LSD có giá trị sử dụng cao, vì chúng có thể được dùng làm tài sản ký quỹ để kiếm lãi hoặc cho vay thông qua các giao thức cho vay nhằm tạo thêm lợi nhuận.
2: Người dùng có nhu cầu về tính thanh khoản; ngay cả khi chúng ta đã hoàn thành nâng cấp Shanghai, vẫn cần chờ 27 giờ.
Điều này dẫn đến tính thanh khoản kém của tài sản, khiến các nhà đầu tư tổ chức lớn sẽ thích tham gia thông qua LSD để có thể mở khóa tức thì.
DeFi hưởng lợi như thế nào?
Khi TVL tăng lên, sự đổi mới cũng không ngừng gia tăng. Chỉ cần nhìn thấy giá trị tài sản bị khóa trong toàn bộ hệ sinh thái tăng lên, sẽ thu hút người dùng chấp nhận rủi ro nhiều hơn, vì những cơ hội mới sẽ xuất hiện.
Ngay khi TVL tổ chức bước vào thị trường, các khoản đầu tư rủi ro thấp sẽ trở nên bão hòa. Mọi người sẽ tiếp tục hạ thấp ngưỡng chấp nhận rủi ro để cố gắng bù đắp cho mức APY thấp nhất mà họ đang nhận được.
Sự gia tăng khẩu vị rủi ro khuyến khích các nhà phát triển tạo ra các giao thức và cơ chế sáng tạo, cập nhật từ những mô hình thành công hiện có.
Dự đoán
Coinbase là một trong số ít những đơn vị lưu ký lớn dành cho nhà đầu tư tổ chức hợp pháp tại Mỹ, có khả năng thúc đẩy việc trao đổi token pháp định thông qua các thỏa thuận pháp lý, sở hữu lợi thế đáng kể.
Các cuộc thảo luận về RWA bắt đầu xuất hiện, tôi tin rằng nó sẽ trở thành chủ đề lớn hơn trong DeFi. Điểm yếu lớn nhất khi xử lý tài sản thực tế là thiếu chứng nhận về quyền lực và tính xác thực.
Nếu bộ phận tài chính Web3 muốn trích xuất một phần tài sản đảm bảo từ các hợp đồng pháp lý ngoài đời thật thì sao? Ai sẽ làm trọng tài, ai sở hữu hợp đồng hợp pháp, và ai xác minh tính xác thực của nó?
Hiện tại chưa có phương pháp rõ ràng nào để tài sản di chuyển tự do giữa on-chain và off-chain, tính thanh khoản trong DeFi đang bị xem nhẹ nghiêm trọng.
Quan trọng hơn, Coinbase không phát hành token trên kiến trúc Optimism, điều này cho phép họ sử dụng trình sắp xếp phi tập trung của Optimism và tránh được phân loại chứng khoán từ SEC.
Cung cấp cổng kết nối thanh khoản tổ chức cho các sàn giao dịch, thúc đẩy tăng trưởng DeFi, đưa tài sản thực tế trở thành tài sản đảm bảo được hỗ trợ một-một trên chuỗi.
Trong đợt tăng giá trước, thị trường tiền mã hóa đã đạt vốn hóa 3 nghìn tỷ đô la Mỹ. Nếu có chất xúc tác phù hợp, sự tham gia của các tổ chức có thể đẩy vốn hóa lên mức 6-10 nghìn tỷ đô la Mỹ.
Trong trường hợp này, cá nhân tôi sẽ tập trung đặc biệt vào các bộ tích hợp lợi nhuận LSD và DEX vĩnh viễn, những giao thức và hệ sinh thái DeFi thuộc dạng này sẽ được hưởng lợi nhiều nhất, vì chúng có tiềm năng gia tăng hoạt động thị trường.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Trissy
