Xuyên qua rừng tối: Tổng quan toàn diện nhất về bản đồ thị trường MEV hiện nay
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Xuyên qua rừng tối: Tổng quan toàn diện nhất về bản đồ thị trường MEV hiện nay
Khi công nghệ blockchain không ngừng phát triển, MEV đã trở thành một chủ đề thu hút sự quan tâm lớn.
Chuyên sâu báo cáo Web3Viết bởi: Ali
Biên dịch: TechFlow
Cùng với sự phát triển liên tục của công nghệ blockchain, MEV đã trở thành một chủ đề thu hút nhiều sự quan tâm. Thị trường MEV là một lĩnh vực phức tạp và không ngừng thay đổi, do đó phân loại được giới thiệu trong bài viết này có thể sẽ tiếp tục tiến hóa theo thời gian. Tuy nhiên, nhà nghiên cứu Ali cung cấp một bản đồ chi tiết về thị trường MEV, khám phá thế giới phức tạp của MEV qua 3 danh mục khác nhau:
1. Hạ tầng;
2. Giải pháp;
3. Ứng dụng.
I. Lớp hạ tầng
Bắt đầu từ lớp hạ tầng, bao gồm các "trình xác thực và người tham gia staking". Như dự đoán trong các nghiên cứu MEV trước đây, sự xuất hiện của MPSV (Trình xác thực chia sẻ lợi nhuận MEV) đã làm thay đổi cục diện thị trường. Hiện nay, nhiều trình xác thực cung cấp phần thưởng MEV nâng cao bên cạnh lợi nhuận staking truyền thống. Chúng tôi nhận thấy sự nổi lên của MPSV và LSD khi phân phối phần thưởng MEV trên các chuỗi khác nhau. Một số trình xác thực nổi bật cung cấp phần thưởng MEV cho người staking bao gồm Cogent, Chainflow, Chorus One và Stakefish.
Tương tự, trong lĩnh vực LSD, nhiều giao thức đang phân phối phần thưởng MEV cho người staking, ví dụ như Manifold, Frax, Rocketpool, Laine (StakeWiz), Marinade Finance và Lido. Những đối tượng tham gia thị trường này cung cấp thêm phần thưởng MEV ngoài lợi tức thuần túy từ việc staking.
Phía trên nhóm này là các tác nhân chính tạo khối (Block Builders) và bộ chuyển tiếp (Relay). Các trình xây dựng khối là những đối tượng chuyên biệt cao, họ xây dựng khối dựa trên luồng giao dịch (giao dịch công khai, gói giao dịch, giao dịch riêng tư, v.v.). Bộ chuyển tiếp tiếp nhận khối từ các trình xây dựng và chọn khối mang lại lợi nhuận tối đa cho người đề xuất hiện tại.
Trong danh mục trình xây dựng khối, có một số đối tượng đặc biệt, ví dụ như giao thức Skip (Cosmos) cung cấp cơ sở hạ tầng MEV chủ quyền. Chủ quyền ở đây ám chỉ việc Skip đang tạo ra các công cụ mô-đun cho phép các chuỗi ứng dụng kiểm soát hoàn toàn và tùy chỉnh các quy tắc ưu tiên giao dịch. Một đối tượng khác là Jito, hoạt động như một MPSV và sở hữu sản phẩm phái sinh thanh khoản jSOL.
Mỗi hệ sinh thái blockchain thường có nhà cung cấp trình xây dựng khối MEV riêng (Ethereum có thể có nhiều hơn một). Một vài ví dụ bao gồm: Skip / Cosmos, Jito / Solana, Flashbots / Ethereum, Fastlane / Polygon. Từ phân tích này, hai nhận định then chốt nổi bật lên:
- Chúng tôi dự đoán rằng các hệ sinh thái blockchain hiện tại (hoặc mới) sẽ tiếp tục phát triển nhà cung cấp trình xây dựng khối riêng biệt. Sẽ có thể xuất hiện những người dẫn đầu trong từng chuỗi, hưởng lợi từ các lợi thế kinh tế nhờ quy mô ngày càng tăng.
- Có nhu cầu rõ ràng đối với các giải pháp MEV liên chuỗi, điều này sẽ thúc đẩy sự hợp tác giữa các nhà cung cấp trình xây dựng khối hiện tại để đáp ứng nhu cầu đó.
II. Giải pháp MEV
Giải pháp MEV bao gồm một loạt công cụ và giao thức nhằm hỗ trợ khai thác, ngăn ngừa hoặc phổ cập MEV trên toàn hệ sinh thái. Một trong những nhóm con nổi bật nhất thuộc phần này là điều phối MEV liên chuỗi, do các nhà đi đầu như Skip Protocol, Suave và Anoma dẫn dắt. Sự phổ biến ngày càng tăng của tính liên chuỗi, khả năng kết hợp và mô-đun tự nhiên mở đường cho các giải pháp MEV mới dạng liên chuỗi và theo khoảng thời gian.
Một nhóm con thú vị khác là bộ sắp xếp (Sequencer) dùng chung, tập trung vào các giải pháp mở rộng lớp thứ hai. Bộ sắp xếp dùng chung giảm thiểu rủi ro liên quan đến MEV bằng cách thúc đẩy việc sắp xếp giao dịch công bằng và nhất quán, từ đó hạn chế cơ hội cho các giao dịch chạy trước (front-running) và bot khai thác các giao dịch sinh lời.
Các lĩnh vực mới nổi khác bao gồm các giải pháp MEV liên quan đến NFT, như Pikapool, nhằm tạo ra một pool giao dịch NFT chuyên biệt và giảm thiểu các tác động phụ tiêu cực từ MEV. Các công cụ NFT khác bao gồm công cụ săn deal và tra cứu độ khan hiếm mà các nhà arbitrage có thể tận dụng để tối đa hóa lợi nhuận và giao dịch NFT.
Cuối cùng, chúng tôi cho rằng một danh mục mới sắp bắt đầu phát triển sẽ là thị trường công cụ MEV dành cho game.
Game blockchain rất thú vị vì chúng thường liên quan đến DeFi (tức là token game) và NFT (tức là tài sản trong game). Khi chúng ta chứng kiến ngày càng nhiều đổi mới trong lĩnh vực game và ngành công nghiệp game mã hóa phát triển, chúng tôi tin rằng thời điểm để MEV thâm nhập đã chín muồi. Chúng tôi đã thấy MEV xâm nhập vào DeFi, rồi đến NFT; xét rằng thành phần chính của game trên chuỗi là NFT – thì việc MEV đóng vai trò trọng yếu là điều tất yếu, đặc biệt liên quan đến trải nghiệm người dùng. Các đối thủ tham gia MEV hiện tại sẽ chiếm lĩnh thị trường này, hoặc có thể sẽ xuất hiện những đối tượng mới.
Một vài ví dụ sơ khai về MEV trong game dài hạn là mgnr, đã phát triển một thị trường tự do để bán token $JEWEL bị khóa từ Defi Kingdoms —— điều này mở ra cánh cửa cho các cơ hội arbitrage đa dạng đối với các token game không thanh khoản.
III. Lớp ứng dụng MEV
Lớp ứng dụng bao gồm các sản phẩm đầu cuối trải rộng khắp hệ sinh thái MEV. Một mặt, nhiều DEX và bộ tổng hợp nhấn mạnh vào việc ngăn ngừa MEV. Mặt khác, các sàn giao dịch và nền tảng thị trường khác thường xuyên phải đối mặt với các tình huống arbitrage MEV và thanh lý.
Chúng tôi cũng nhận thấy một danh mục thú vị khác là các thị trường ngách chuyên biệt cho việc thanh toán không gian khối và luồng lệnh. Ví dụ về lĩnh vực này bao gồm Alkimiya và DFLOW. Việc tìm hiểu cách tận dụng các thị trường này và các trường hợp sử dụng mới nào sẽ xuất hiện từ đó sẽ rất thú vị.
Chúng tôi dự đoán hai danh mục quan trọng sẽ xuất hiện ở lớp này:
-
Các thị trường NFT và game cung cấp bảo vệ MEV. Các ví dụ về MEV trong NFT bao gồm hoạt động bot trong đợt mint, cơ hội arbitrage liên quan đến giá sàn hay thanh lý khoản vay NFT. Về phòng ngừa, chúng tôi ám chỉ việc giảm thiểu hoạt động bot. Như đã đề cập trước đó, sự phổ biến ngày càng tăng của game trên chuỗi rất có thể sẽ đưa nhiều hình thức MEV vào lĩnh vực này. Do đó, các nền tảng game phải điều chỉnh giao thức của họ để đối phó với những thách thức này.
-
Ví MEV. Ví là trung tâm kết nối người dùng với các ứng dụng phi tập trung, chúng tôi mong muốn các ví bắt đầu hợp tác với các nhà cung cấp giải pháp MEV hoặc trình xây dựng khối để giúp người dùng lấy lại khoản trượt giá MEV mà họ có thể gặp phải, thậm chí cả các hình thức MEV mới.
Tóm lại, bản đồ thị trường MEV cung cấp cái nhìn toàn diện về thế giới phức tạp và năng động của MEV. Khi thị trường tiếp tục phát triển, chúng tôi sẽ tiếp tục nỗ lực cộng tác với cộng đồng rộng lớn hơn để hoàn thiện và cập nhật tài nguyên này. Chúng ta có thể cùng nhau vượt qua "rừng tối" MEV và thắp sáng con đường hướng tới một hệ sinh thái blockchain minh bạch, an toàn và công bằng hơn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Ali
