VC đối với Web3 thực sự là thuốc độc hay không?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
VC đối với Web3 thực sự là thuốc độc hay không?
Chúng ta cần mọi người nỗ lực để đưa Web3 phát triển theo hướng phi tập trung và bình đẳng, và đấu tranh cho mục tiêu đó.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: cantino.eth
Biên dịch: TechFlow
NFT luôn tìm kiếm sự tài trợ từ các quỹ VC.
Gần đây Apes được định giá 4 tỷ USD, trong khi Doodles và Proof cũng đạt mức định giá gần ngưỡng kỳ lân.
Nhờ sự ủng hộ của người dùng ban đầu, những dự án nêu trên ban đầu đều tự tài trợ.
Tuy nhiên, khi một dự án vượt ra khỏi cộng đồng và tìm đến nhà đầu tư mạo hiểm để phát triển, điều đó có ý nghĩa gì?
Trước hết, hãy gạt bỏ tâm lý "chúng ta" và "họ".
Chúng ta đều biết rằng: không phải tất cả các VC đều xấu; họ giúp các nhà phát triển hoàn thành mục tiêu sản phẩm.
Nhưng chúng ta cũng hiểu tại sao nhiều người lại cho rằng VC là xấu: để cảnh báo mọi người tránh lặp lại sai lầm của Web2.
VC không hoàn hảo. Nhưng Web3 đang cải tiến mô hình này.
Thực tế, bản thân hoạt động đầu tư mạo hiểm chính là một biểu hiện của sự phi tập trung, cho phép hàng chục hoặc hàng trăm nhà đầu tư sở hữu một công ty nhỏ.
Web3, với khả năng hỗ trợ nghệ sĩ và doanh nghiệp phát triển, đã làm cho mọi người đều có thể trở thành nhà đầu tư mạo hiểm theo một cách nào đó.
Tuy nhiên, ở đây có một điểm khác biệt then chốt.
Bằng việc sở hữu token, bạn sẽ không nhận được cổ phần trong dự án.
Tuy nhiên, bạn vẫn có thể thu lợi nhuận – nhưng khoảng thời gian có thể ngắn hơn.
Không giống như các công ty đầu tư mạo hiểm khác phải chờ 5-10 năm để exit hoặc IPO, bạn có thể rút vốn bất cứ khi nào có thanh khoản.
Điều quan trọng: Dự án không nợ bạn thanh khoản.
Tin tốt là, Web3 về bản chất thiên về sự phi tập trung.
Từ Nouns đến các nghệ sĩ độc lập như XCOPY, các nguồn vốn từ cộng đồng đang được tận dụng; BAYC đã có nguồn vốn chín con số trước khi nhận đầu tư mạo hiểm.
So với Web2, chúng ta đang đi đúng hướng tiến bộ – đừng hạ thấp sáng tạo này.
Nói chung, Web3 là mã nguồn mở, từ code đến các hoạt động trên blockchain, tính minh bạch và khả năng tương tác của nó tạo nền tảng vững chắc cho sự phi tập trung.
So với Web2, đây là một bước tiến lớn.
VC sở hữu rất ít mã nguồn; công nghệ này về bản chất thuộc về cộng đồng.
Sự phi tập trung cũng mở ra các biện pháp phòng thủ mới.
Vì nhiều dự án có thể bị "fork" (sao chép mã nguồn gốc), nếu dự án gốc phản bội cộng đồng, người tham gia đơn giản có thể chọn theo đuổi phiên bản kế thừa phù hợp về giá trị.
Bây giờ, hãy nói về những điểm yếu của VC trong Web3.
Tóm lại, 9/10 dự án được VC hậu thuẫn sẽ thất bại.
Đó là một vấn đề, nhưng đồng thời cũng là một giải pháp.
Đúng vậy, VC là một loại hình đầu tư rủi ro – nhưng nó có chỗ đứng trong hệ sinh thái.
Một số startup đặc biệt cần lượng tiền mặt lớn mới có cơ hội mở rộng quy mô, nhiều hơn mức họ có thể huy động từ cộng đồng.
Ví dụ, các lớp cơ sở hạ tầng như Alchemy hay Pinata rất phù hợp với mô hình tài trợ VC hoặc hỗn hợp; không phải mọi thứ đều cần được tài trợ bởi cộng đồng.
Giờ hãy nói đến cốt lõi vấn đề: Khi một dự án tập hợp người dùng xung quanh những lời hứa mang tính đầu cơ để duy trì định giá cao, rồi đột ngột huy động lượng lớn vốn đầu tư mạo hiểm phá vỡ cơ chế khuyến khích ban đầu, điều này gây ra sự mất cân bằng.
Khi một dự án blue-chip này nhận vốn bên ngoài, bạn nên tin rằng các nhà đầu tư của họ cũng mong đợi lợi nhuận.
- KPI trước VC: Tâm lý người dùng, sự tham gia cộng đồng, giá sàn
- KPI sau VC: Doanh thu, định giá, người dùng hàng ngày
Cơ cấu khuyến khích vì thế bắt đầu xuất hiện vết nứt.
Tuy nhiên, không phải tất cả đều u ám.
Sau khi nhận đầu tư, các dự án sẽ cố gắng hết sức để vừa làm hài lòng nhà sưu tập vừa đáp ứng kỳ vọng của nhà đầu tư, dù có thể họ sẽ không thành công tuyệt đối trên cả hai phương diện.
Tuy nhiên, về lâu dài, nếu lợi ích từ việc mở rộng quy mô nhờ vốn đầu tư được hiện thực hóa và tích lũy được hàng triệu người dùng, những nhà sưu tập kiên nhẫn sẽ thu về lợi nhuận khổng lồ.
Vâng, ngay cả khi thanh khoản token của bạn giảm, bạn có còn tin rằng dự án này có thể trở thành một trong những công ty giải trí và trò chơi lớn nhất của thế hệ chúng ta không?
Nếu vậy, có lẽ những dự án tiên phong trong việc cân bằng lợi ích giữa nhà sưu tập và nhà đầu tư chính là Alpha lớn nhất.
Cảnh báo: Một số quỹ VC đã huy động được số vốn khổng lồ, do đó họ áp dụng chiến lược đầu tư “gieo khắp nơi”.
Các startup tăng trưởng quá nhanh, định giá quá cao, khiến nhiều dự án thất bại do cơ chế khuyến khích không đồng bộ.
Việc nghi ngờ là điều chấp nhận được, đầu tư mạo hiểm là ngành cạnh tranh khốc liệt, giống như bất kỳ lĩnh vực nào khác, đôi khi nó trở nên xấu xí.
Tuy nhiên, điều này ngụ ý rằng đầu tư mạo hiểm hoàn toàn không có chỗ đứng trong Web3, hoặc động lực của nó không tương thích với Web3, là điều không để lại không gian cho những người đổi mới thực sự cần vốn tổ chức để đạt được thành công đại chúng.
Vậy thì, ai thực sự sở hữu Web3?
- Các nhà phát triển;
- Thợ đào;
- Các dự án khởi nghiệp;
- Nhà đầu tư;
- Người dùng;
Tóm lại, là tất cả mọi người.
Nhưng điều quan trọng nhất bây giờ là phân bổ quyền sở hữu đúng cách; chúng ta cần những người nỗ lực để đưa Web3 tiến tới sự phi tập trung và bình đẳng, và đấu tranh cho điều đó.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
