Phân tích toàn diện Sudoswap: Uniswap cho thị trường NFT, sắp ra mắt token
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích toàn diện Sudoswap: Uniswap cho thị trường NFT, sắp ra mắt token
Nếu có việc gì cần làm vào ngày mai, tốt nhất là nên bắt đầu ngay từ bây giờ.
Chuyên sâu báo cáo Web3Nếu có việc gì cần làm vào ngày mai, tốt nhất là hãy bắt đầu ngay từ bây giờ.
——Franklin
Video nội dung kỳ này trên YouTube:
https://www.youtube.com/watch?v=p94RiR2kfjo
Video nội dung kỳ này trên Bilibili:
Liệu còn có những cách chơi mới nào khác?
Sau cơn sốt của năm ngoái, thị trường NFT dần bước vào giai đoạn bình lặng. Dù thỉnh thoảng vẫn xuất hiện một vài dự án tốt, nhưng bối cảnh chung của toàn thị trường không còn như trước. Từ dữ liệu, biểu hiện rõ ràng nhất của sự thu hẹp này là: số lượng người nắm giữ NFT ngày càng tăng, nhưng khối lượng giao dịch lại liên tục giảm. Theo phân tích dữ liệu thị trường từ NFTgo, khối lượng giao dịch NFT hiện tại còn chưa bằng một nửa so với tháng 1 năm ngoái.
Một mặt, do quá nhiều NFT bản thân không có giá trị thực, khi làn sóng qua đi thì bị mắc kẹt trong tay một bộ phận người dùng và khó bán ra; xét về cơ chế giao dịch nền tảng hơn, hiện tại thị trường NFT đang đối mặt với một vấn đề lớn:
Thanh khoản kém.
NFT được định giá theo từng cái riêng lẻ, mỗi cái một khác. Điều này dẫn đến việc trên các nền tảng phổ biến như Opensea, giá sàn (floor price) do người bán đưa ra và giá đặt mua do người mua đưa ra thường có chênh lệch, khó khớp lệnh nhanh chóng. Nếu bạn muốn bán nhanh một NFT, do độ sâu thanh khoản không đủ, bạn có thể phải chấp nhận mức chênh lệch giá rất lớn để hoàn tất giao dịch (trong DeFi, điều này còn gọi là trượt giá).
Nếu bạn nắm giữ NFT mà không bán, so với DeFi thì cũng không thu được lợi ích gì: trong DeFi, bạn có thể tạo nhóm thanh khoản LP hoặc质押 tài sản nhàn rỗi để kiếm phần thưởng khai thác thanh khoản. Hiện nay, một số giao thức đã bắt đầu khám phá lĩnh vực cho vay NFT (NFT-Fi), nhưng điều kiện tiên quyết vẫn là không giao dịch NFT.
Vậy đối với chính việc giao dịch NFT, có phương pháp nào giúp tăng tính thanh khoản không?
Thị trường đã đưa ra câu trả lời trong quá trình tìm tòi. Gần đây, sudoswap đang rất nổi bật, cung cấp một giải pháp thông qua mô hình thị trường tự động (AMM) tương tự Uniswap nhằm xây dựng một sàn giao dịch NFT phi tập trung, giải quyết vấn đề thiếu thanh khoản trong giao dịch NFT.
Token: SUDO (chưa phát hành)
sudoswap là gì
Uniswap của thị trường NFT
Có lẽ ít ai chú ý đến hàm ý trong tên gọi của sudoswap:
Từ "sudo" thực chất xuất phát từ lệnh trong hệ thống Linux, dùng để cấp quyền quản trị viên siêu cấp, thực hiện các lệnh mà người dùng thông thường không thể thực hiện.
Trong thị trường NFT thanh khoản kém, người dùng thông thường có thể không thể hoàn tất giao dịch thuận lợi do độ sâu thị trường thấp và chênh lệch giá lớn. Nếu lấy mã code làm ví dụ, người dùng cũng cần một lệnh “sudo -swap” để giúp giao dịch NFT diễn ra suôn sẻ hơn.
Đây có thể là ý nghĩa đằng sau tên gọi sudoswap. Ngay từ tháng 4 năm nay, sudoswap đã xây dựng một nền tảng giao dịch NFT ngoài chuỗi (OTC).
Hiện tại bạn vẫn có thể tìm thấy nền tảng này qua trang web chính thức của sudoswap, chức năng rất đơn giản: ví dụ bạn có một NFT, muốn đổi lấy một loại token cụ thể nào đó, bạn có thể khởi tạo yêu cầu trên nền tảng, thiết lập thời gian giao dịch và ai có thể mua NFT của bạn.
Nền tảng hỗ trợ giao dịch tổ hợp token theo chuẩn ERC20, ERC721, ERC1155, đồng thời không thu phí giao dịch hay royalty. Giao dịch điểm-điểm, linh hoạt trong lựa chọn token, chi phí giao dịch thấp khiến nó khác biệt so với các sàn giao dịch tập trung như Opensea, tạo thành một thị trường OTC nhỏ gọn và hiệu quả cho NFT.
Vào tháng 7 năm nay, sudoswap tiếp tục phát triển thêm cơ chế AMM, hình thành nên phiên bản hiện tại mà chúng ta thấy. Nói một cách dễ hiểu hơn, nguyên lý của sudoswap cực kỳ giống với Uniswap V3: cho phép người dùng chỉ định khoảng giá và biên độ thay đổi giá, cung cấp thanh khoản (làm nhà tạo lập thị trường) cho một loại NFT cụ thể. Khi giao dịch NFT hoàn tất, người dùng sẽ nhận được token tương ứng do cung cấp thanh khoản, đồng thời giá NFT cũng tự động điều chỉnh theo sự thay đổi cung cầu.
Chi tiết cụ thể, chúng tôi sẽ giải thích nguyên lý thông qua trải nghiệm thực tế trên sudoswap.
Mua NFT
Việc mua NFT trên sudoswap về cơ bản không khác biệt nhiều so với các nền tảng như Opensea. Lấy ví dụ Azuki ở hình dưới, sau khi vào trang bộ sưu tập NFT, bạn có thể thấy tất cả các NFT đang được niêm yết trên thị trường, Floor Price là giá sàn thấp nhất hiện có, Best Offer là giá đặt mua cao nhất.
Bạn có thể chọn bất kỳ số lượng NFT nào để thêm vào giỏ hàng và mua, lúc này giao dịch sẽ được thực hiện ngay theo giá sàn (hình trái). Người dùng cảm nhận không có gì khác biệt, nhưng đằng sau thao tác mua trực tiếp này, thực chất là bạn mua một NFT từ nhóm thanh khoản (liquidity pool) của Azuki, giá giao dịch dựa trên một đường cong hàm số nhất định (sẽ giải thích chi tiết ở phần sau); tất nhiên nếu bạn cảm thấy giá này hơi cao, bạn cũng có thể tự báo giá (make offer, hình phải), thiết lập số tiền muốn mua, số lượng, và các tham số như mức giảm giá theo từng đơn vị khi mua nhiều NFT, chờ đến khi có người bán phù hợp trên thị trường rồi mới giao dịch.
Bán NFT
Tương tự như mua, trên sudoswap có hai cách bán NFT: bán nhanh (Sell) và đăng bán (List). Bán ở đây nghĩa là bạn có thể đưa một NFT đang nắm giữ (ví dụ Zorb ở hình trái) bán vào nhóm thanh khoản ETH, giá giao dịch dựa trên một đường cong hàm số, và có thể hoàn tất nhanh chóng.
Nếu bạn cảm thấy giá bán hiện tại chưa đạt kỳ vọng, bạn cũng có thể tự đăng bán (hình phải), thiết lập mức giá hợp lý, và các tham số như mức tăng giá theo từng đơn vị khi bán nhiều NFT, chờ đến khi có người mua phù hợp trên thị trường rồi mới giao dịch.
Cung cấp nhóm thanh khoản cho NFT
Trong quá trình mua và bán, chúng tôi vừa nhắc đến việc "mua/bán vào một nhóm thanh khoản", thực tế đã hé lộ cơ chế cốt lõi của sudoswap: sử dụng AMM (thị trường tự động) để cung cấp thanh khoản.
Trên Opensea, mọi giao dịch NFT đều diễn ra theo kiểu sổ lệnh (order book): người mua và người bán đăng lệnh, Opensea chịu trách nhiệm duy trì và khớp lệnh; trên sudoswap, tình hình sẽ có sự thay đổi, tương tự như DeFi so với CeFi:
-
Bạn có thể cung cấp NFT để tạo thành nhóm thanh khoản NFT, khi người mua mua NFT từ nhóm này bạn sẽ nhận được ETH (hiện tại sudoswap chỉ hỗ trợ ETH). Trong trường hợp này bạn đang làm nhà tạo lập thị trường một chiều bên bán;
-
Bạn có thể cung cấp ETH để tạo thành nhóm thanh khoản ETH, khi người bán bán NFT vào nhóm này bạn sẽ nhận được NFT; trong trường hợp này bạn đang làm nhà tạo lập thị trường một chiều bên mua;
-
Bạn cũng có thể vừa cung cấp NFT vừa cung cấp ETH để tạo thành nhóm hai chiều, hưởng phí giao dịch khi có giao dịch xảy ra.
Cách làm này tương tự như nhóm LP trong DeFi: người dùng cung cấp tài sản, mỗi nhóm thanh khoản sẽ được kiểm soát bởi một hợp đồng thông minh để lưu trữ và rút tài sản. Tuy nhiên điểm khác biệt là bạn có thể cung cấp thanh khoản trong khoảng giá NFT do bạn tự thiết lập, tương tự như thiết lập vị thế cá nhân hóa trong Uniswap V3; đồng thời, khi tạo nhóm thanh khoản mới, bạn sẽ không nhận được token LP như trong DeFi. Mỗi nhóm thanh khoản trên sudoswap đều có một hợp đồng riêng biệt, không cần token LP bổ sung để theo dõi/quản lý quyền sở hữu tài sản đã gửi vào.
Ngoài ra, về giá giao dịch NFT, sudoswap sử dụng cơ chế đường cong gắn kết (Bonding Curve) để tạo giá giao dịch NFT một cách hợp lý, chủ yếu chia thành ba loại đường cong, chi tiết xem hình dưới.
Cơ chế này xuất phát từ việc giá NFT bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như thời gian, đối tác giao dịch, bảng giá, độ sâu thị trường... Bonding Curve tổng hợp các yếu tố này, thiết lập một thuật toán phi tập trung trên môi trường blockchain để điều phối giữa người mua và người bán NFT.
Biểu hiện trực tiếp nhất của thuật toán này là tác động của sự thay đổi số lượng NFT lên giá (ETH), tức là khi nguồn cung NFT giảm, giá sẽ tăng lên, ngược lại cũng vậy.
Lấy hình trên làm ví dụ, giả sử bạn có 5 NFT và tạo một nhóm bán NFT. Bạn có thể chọn đặt giá bán ban đầu là 0,05, sau đó do quan hệ cung cầu, khi bán đi 1 cái, trong nhóm còn lại 4 NFT, thì lý thuyết giá của NFT tiếp theo sẽ tăng lên.
Biên độ tăng này do Bonding Curve kiểm soát. Bạn có thể chọn tăng tuyến tính hoặc tăng theo tỷ lệ, trường hợp trước nghĩa là mỗi lần bán giá tăng 0,05 (bạn có thể tự định nghĩa mức tăng), trường hợp sau nghĩa là mỗi lần bán giá tăng 50%.
Gửi tài sản NFT + thiết lập quy tắc/giá bán, một nhóm bán NFT như vậy được hình thành. Bạn có thể dùng phương pháp tương tự để gửi ETH tạo nhóm mua, hoặc làm nhà tạo lập thị trường cả hai phía, do giới hạn độ dài nên không trình bày thêm ví dụ.
Nhìn chung, thông qua cơ chế thị trường tự động AMM và điều chỉnh giá bằng Bonding Curve, sudoswap đã hình thành một nền tảng giao dịch NFT phi tập trung. So với Opensea, phí giao dịch thấp hơn (0,5%), và không thu phí bản quyền; trong khi Opensea thu phí giao dịch 2,5% và phí bản quyền 7,5%, làm tăng đáng kể chi phí giao dịch. Ngoài ra, cơ chế hoàn toàn trên chuỗi và được kiểm soát bởi hợp đồng thông minh cũng mang đậm tính chất gốc rễ của Crypto hơn.
Là một nền tảng mới, hiệu quả thực tế của những ưu điểm trên cần thêm dữ liệu để chứng minh.
Hiệu suất dữ liệu của sudoswap
Tình hình dữ liệu hiện tại của sudoswap có thể tóm tắt bằng một câu: quy mô tuyệt đối nhỏ, nhưng tốc độ tăng trưởng lớn.
Theo dữ liệu Dune do chính thức cung cấp, tổng số lượng người dùng của nền tảng tại thời điểm bài viết chỉ khoảng 5 nghìn, lượng người dùng hàng ngày đỉnh điểm chỉ khoảng 1 nghìn. Nhưng một thực tế không thể bỏ qua là, lượng người dùng tăng mạnh nhanh chóng. So với cùng kỳ tháng trước, lượng người dùng hàng ngày của sudoswap chỉ khoảng 40, hiện tại đã tăng gấp 25 lần.
Song hành với lượng người dùng là tần suất giao dịch NFT. Hiện tại lượng giao dịch hàng ngày khoảng 2 nghìn, số lượng NFT được giao dịch khoảng 3.500, so với cùng kỳ tháng trước lượng giao dịch chưa vượt trăm, tốc độ tăng trưởng cũng rất khả quan.
Từ thông tin công khai, chúng tôi không thấy sudoswap triển khai bất kỳ hoạt động kích thích marketing hay khai thác giao dịch nào, loại trừ khả năng có người cố tình làm giả giao dịch. Tốc độ tăng trưởng tự nhiên về người dùng và hoạt động của nền tảng, ở mức độ nào đó có thể nói rằng thiết kế AMM và phí giao dịch thấp đã chạm đúng vào痛点 của thị trường: phí giao dịch NFT cao, thanh khoản kém, thiên hạ khổ vì điều này đã lâu.
Ngược lại, lượng người dùng hoạt động hàng ngày của Opensea ở mức hàng chục ngàn trở lên. Mặc dù quy mô hiện tại của sudoswap không thể so sánh với Opensea, nhưng theo thời gian, có thể dự đoán rằng với sự mở rộng marketing và kỳ vọng phát hành token sudo, dữ liệu tăng trưởng và hoạt động của nền tảng sẽ tiếp tục tăng.
Đội ngũ và mô hình kinh tế
Người sáng lập ám chỉ về token sudo và kỳ vọng airdrop
sudoswap được phát triển bởi một đội ngũ phát triển ẩn danh, 3 thành viên đều có thể tìm thấy trên Twitter. Từ tiểu sử cá nhân của họ, có thể thấy họ từng phát triển các giao thức NFT và DeFi khác.
Trong đó, người sáng lập chính 0xmons từng phát hành một dự án NFT cùng tên, hiện tại giá sàn trên Opensea đã đạt tới mức cao 20 ETH. Một blogger Twitter @OlimpioCrypto đào sâu thêm, phát hiện token XMON của dự án này trong tháng gần đây đã tăng 6 lần.
Việc tăng giá XMON dường như liên quan đến kỳ vọng airdrop token sudo.
Blog chính thức của sudoswap đề cập rằng, sudo sẽ là token quản trị của sudoswap, với thiết kế không thể chuyển nhượng và có quyền biểu quyết. Quan trọng hơn, chi tiết phân bổ sudo sau này sẽ được giải thích với những người nắm giữ XMON. Bạn có thể hiểu đây là một hàm ý về mối liên hệ, nhưng xét đến việc giá XMON và NFT liên quan đã tăng, chi phí để tranh thủ lợi nhuận airdrop cũng đã tăng theo.
Tuy nhiên, có thể chắc chắn rằng sudoswap sẽ phát hành token trong tương lai.
Một tín hiệu tích cực rõ ràng hơn nữa là vào ngày 23 tháng 7 năm nay, Scott – người phụ trách sản phẩm NFT của Uniswap – đã công khai trên Twitter rằng Uniswap sẽ tích hợp sudoswap để thực hiện giao dịch NFT. Cùng cơ chế AMM, cùng khái niệm phi tập trung và nhóm thanh khoản, sự hợp tác giữa Uniswap và sudoswap là điều hợp lý, đồng thời cũng làm tăng tiềm năng phát triển của sudoswap.
Tương lai của sudoswap
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
