Hashed Research: Chúng ta cần suy nghĩ về các cách thức nâng cao nhận thức sản phẩm ngoài việc airdrop
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hashed Research: Chúng ta cần suy nghĩ về các cách thức nâng cao nhận thức sản phẩm ngoài việc airdrop
Nếu bạn là nhà phát triển/dự án sáng lập, bạn nên cân nhắc phân bổ token theo cách khác biệt so với airdrop hoặc tăng độ nhận diện sản phẩm.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: cpt n3mo, Hashed Research
Dịch: Bánh Quy, Lianbucha
Airdrop giúp các dự án phân phối token đến người dùng cộng đồng và có thể là một phần trong kế hoạch tiếp thị nhằm nâng cao nhận thức về sản phẩm cốt lõi hoặc sản phẩm mới của họ.
Người dùng thường nhận được airdrop vào thời điểm sắp ra mắt giao thức hoặc sau khi đã sử dụng giao thức trong một khoảng thời gian nhất định, không mất tiền nhưng cần đáp ứng một số tiêu chí mới đủ điều kiện nhận.
Tuy nhiên, những đợt airdrop này ảnh hưởng thế nào đến giá token gốc của dự án?
Nghiên cứu này xem xét hiệu suất giá của 31 loại token airdrop khác nhau, từ Uniswap ($UNI) tháng 9 năm 2020 đến Evmos ($EVMOS) tháng 4 năm 2022, trong khoảng thời gian một năm rưỡi.
Đây không phải danh sách đầy đủ tất cả sự kiện airdrop trong giai đoạn này, mà là nỗ lực bao quát càng nhiều sự kiện airdrop càng tốt thỏa mãn các tiêu chí sau:
-
Token gốc được niêm yết cùng lúc với đợt airdrop khai sinh (ví dụ: không có airdrop sau TGE)
-
Dự án có lộ trình công khai trên Gitbook hoặc tài liệu minh bạch
-
Dự án đã công bố ý định thưởng người dùng hiện tại hoặc quảng bá thêm sản phẩm hoặc phân tán quyền sở hữu token
-
Token airdrop đã tồn tại đủ lâu để cung cấp các mốc dữ liệu ý nghĩa
Trước tiên, hãy cùng xem phân bổ tỷ lệ cung ứng token dành cho airdrop ở mỗi dự án:
Trung bình, các dự án phân bổ 7,5% nguồn cung token cho airdrop —— tính theo trung vị để tránh sai lệch do các giá trị ngoại lai.
Hầu hết các dự án phân bổ dưới 10% cho airdrop, tiếp theo là 26% dự án phân bổ 10-20%, và 23% dự án phân bổ hơn 20%.
So sánh, các dự án thường phân bổ khoảng 10% tổng cung token cho nhà đầu tư và khoảng 15% cho đội ngũ. Vì vậy, việc dành ra 7,5% cung ứng token cho airdrop là một tỷ lệ đáng kể đối với các dự án quyết định thực hiện airdrop.
Vậy tại sao lại phân bổ một tỷ lệ lớn như vậy cho airdrop?
Airdrop mang lại nhiều lợi ích cho dự án:
-
Nếu dự án sắp ra mắt, các nhà sáng lập có thể muốn tận dụng airdrop để mở rộng tiếp thị và nâng cao nhận diện. Một đợt airdrop thành công sẽ là cách hiệu quả để thu hút sự chú ý của người dùng trong thời gian ngắn, đồng thời tạo cơ hội để người dùng nghiên cứu tính hợp lý của dự án. (Ví dụ: APE, EVMOS, LOOKS)
-
Nếu dự án đã vận hành một thời gian, airdrop là cách tốt để thưởng cho những người dùng sớm và thành viên cộng đồng, đồng thời đưa cơ chế token vào quy trình quản trị hàng ngày. (Ví dụ: COW, DYDX, ORCA)
Hiệu suất giá sau airdrop (100 ngày)
Mặc dù chiến lược airdrop có thể đạt được mục đích ngắn hạn của dự án như trên (ví dụ: tăng DAU, tăng TVL, tương tác ví mới), nhưng hiệu quả kích thích dài hạn lên token gốc có thể không đồng đều.
Hãy cùng xem hiệu suất giá của từng token sau airdrop khai sinh:
Biểu đồ này trông khá rối mắt, trong đó giá token đã được chuẩn hóa về 1,0 (trục y), và số ngày sau airdrop khai sinh của mỗi dự án được chia tỷ lệ (trục x).
Nếu giá token airdrop là 1,0 vào ngày 1. Biểu đồ cho thấy rằng sau 100 ngày, tới 74% dự án có token gốc giao dịch thấp hơn giá ngày đầu tiên.
Chỉ có 7 dự án giao dịch cao hơn giá phát hành, $ORCA (sàn DEX trên Solana) dẫn đầu với mức giá gấp 4,8 lần giá phát hành, và $RAIDER (một trò chơi NFT RPG theo mô hình P2E) đạt mức gấp 2,4 lần.
Các dự án khác —— $GTC, $1INCH, $JUNO, $OSMO và $UNI —— giao dịch dưới mức gấp đôi giá phát hành.
Biểu đồ bên dưới mô tả chi tiết hơn theo thời gian: (i) hiệu suất giá trung bình của token airdrop xấu đi dần, và (ii) ngày càng nhiều token airdrop trong mẫu giao dịch dưới giá ngày đầu tiên.
-
Ngày thứ 5, giá trung bình token airdrop là 0,99 (giảm -1% so với ngày 1), 55% giao dịch dưới giá phát hành.
-
Ngày thứ 50, giá trung bình là 0,87 (giảm -13%), 70% giao dịch dưới giá phát hành.
-
Ngày thứ 100, giá trung bình là 0,64 (giảm -36%), 74% giao dịch dưới giá phát hành.
Hiệu suất giá sau airdrop (200 ngày)
Trong khoảng thời gian dài hơn (200 ngày sau airdrop), kết quả cũng không khác biệt mấy.
Biểu đồ bên dưới cho thấy xu hướng giảm giá của token airdrop theo thời gian, với giá trung bình giảm từ 0,99 ngày thứ 5 xuống còn 0,44.
Hầu hết các dự án (72%) tiếp tục có giá trung bình thấp hơn giá phát hành, mặc dù có một vài dự án nổi bật hoạt động tốt.
$UNI ra mắt vào tháng 9 năm 2020, đến quý II năm 2021 (ngày thứ 200), đã trở thành DEX phổ biến nhất trên mọi chuỗi công khai xét theo khối lượng giao dịch hàng ngày.
-
Người nắm giữ token có thể tham gia đề xuất quản trị, đây là yếu tố tích cực đối với giá token sau airdrop
-
Mặc dù không hiển thị trên biểu đồ, hiện tại $UNI vẫn giao dịch cao hơn 1,5 lần so với giá airdrop ban đầu
$RAIDER áp dụng phương pháp airdrop phi truyền thống vào tháng 8 năm 2021, nhóm phát triển bắt đầu bằng một đợt bán NFT thành công và sau đó vài tuần ra mắt phiên bản đầu tiên của trò chơi RPG P2E trên Polygon.
-
Đến quý I năm 2022 (ngày thứ 200), dự án đã xây dựng được cộng đồng mạnh mẽ và cơ sở người chơi tích cực lớn, từ đó huy động thành công 6 triệu đô la Mỹ với sự dẫn dắt từ Delphi, DeFiance, 3AC và Polygon
-
Đây là lý do khiến giá token sau airdrop tăng gấp 6,5 lần
-
Tuy nhiên, môi trường thị trường tiền mã hóa suy giảm đã ảnh hưởng nặng nề nhất đến ngành game crypto, dẫn đến chỉ số người dùng liên tục giảm, hiện tại giá token đã giảm xuống còn 0,44 lần so với giá airdrop ban đầu
Mặc dù $UNI và $RAIDER cho thấy token airdrop có tiềm năng thể hiện tốt trong dài hạn, nhưng tổng thể mẫu nghiên cứu cho thấy airdrop thường không tạo ra tác động tích cực lâu dài lên giá token.
Các nhà sáng lập mong muốn phân phối token dự án vào tay các thành viên cộng đồng tham gia quản trị, stake hoặc sử dụng nó.
Việc airdrop dựa trên dữ liệu on-chain ban đầu hoặc thông qua các chỉ số người dùng có thể phân phối token hiệu quả, tuy nhiên nếu đồn đoán về đợt airdrop sắp diễn ra, sẽ thu hút rất nhiều "thợ săn airdrop" mang tính đầu cơ (ví dụ: Paraswap, Hop Protocol, Optimism).
Biểu đồ bên dưới cho thấy giá trung bình tổ hợp của mỗi token airdrop trong vòng 200 ngày.
Theo dữ liệu trung bình lịch sử, trong khung thời gian 200 ngày, chỉ có hai ngày giá trung bình vượt mức giá phát hành —— ngày thứ 4 (+1%) và ngày thứ 18 (+4%).
Điều này cho thấy thời điểm tốt nhất để người dùng bán token airdrop là càng sớm càng tốt, tốt nhất là trong khoảng từ ngày 1 đến ngày 5 (vùng tô đỏ), vì biến động giá trong giai đoạn này rất nhỏ.
Nếu người dùng không muốn tham gia vào dự án hoặc không ưa cơ chế kinh tế token của nó, thì việc bán ngay lập tức token airdrop dường như là chiến lược tối ưu.
Tuy nhiên, trong một số trường hợp, đội ngũ phát hành token airdrop trước khi dự án thu hút đủ sự chú ý, người dùng có thể không đánh giá cao dự án và quyết định bán token ngay ngày airdrop. Sau này khi dự án khởi sắc, những người dùng này mới nhận ra họ từng tham gia và sở hữu cổ phần.
Thời điểm tốt nhất để mua lại token airdrop là sau 5 đến 6 tháng kể từ airdrop (vùng tô xanh), khi giá trung bình thấp nhất đạt mức 0,33 lần (giảm -67% so với giá ngày phát hành).
Ví dụ, nếu người dùng mua $UNI và $OSMO vào ngày thứ 150 sau airdrop và bán vào ngày thứ 200, họ sẽ thu được lợi nhuận ròng lần lượt là +42% và +59%. Chiến lược này có thể phù hợp với các dự án thể hiện giá trị nội tại vài tháng sau airdrop, với các chỉ số đánh giá gồm mức độ hoạt động của cộng đồng, mối quan hệ giao tiếp với các quỹ hệ sinh thái (ví dụ: Ethereum, Cosmos), và tốc độ thực hiện lộ trình đã đề ra.
Kết luận
Nếu bạn là nhà phát triển/dự án sáng lập, hãy cân nhắc phân bổ token hoặc nâng cao độ nhận diện sản phẩm theo cách khác ngoài airdrop.
Xét theo dữ liệu lịch sử, airdrop gây hại cho xu hướng giá dài hạn của token dự án. Bài viết này không đi sâu vào hiệu quả của airdrop đối với các tham số dự án khác như tăng trưởng người dùng, ví mới tương tác, tăng TVL, v.v. Nhưng ngay cả khi airdrop hiệu quả ở những mặt này, bạn có sẵn sàng chịu áp lực bán tháo từ những người nhận airdrop ban đầu, đổi lấy việc hy sinh giá token?
Các phương án thay thế airdrop:
-
Phân phối airdrop theo thời gian (phát hành tuyến tính trong 3 tháng, người dùng nhận hàng tuần)
-
Phân phối airdrop theo nhiệm vụ (người dùng hoàn thành các mốc nhất định mới nhận được airdrop)
-
Phối hợp thời gian và mốc (phân phối airdrop trong một khoảng thời gian nhất định dựa trên mức độ tham gia của người dùng vào giao thức)
Nếu bạn là nhà đầu tư cá nhân nhận được airdrop, hãy cân nhắc những khía cạnh sau:
-
Bạn có cần token này để tương tác với giao thức không? Nếu có, hãy HODL.
-
Việc bán ngay bây giờ có ảnh hưởng lớn đến bạn không? Nếu không, hãy HODL.
Nếu bạn có thể tiếp tục sử dụng giao thức mà không cần token (ví dụ: bộ tổng hợp DEX Paraswap) và việc bán airdrop mang lại giá trị lớn (ví dụ: airdrop dYdX), thì bạn có thể bán ngay lập tức sau khi dự án bổ sung thanh khoản!
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
