Những yếu tố nào có thể dẫn đến sự sụp đổ và suy thoái của tiền mã hóa?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Những yếu tố nào có thể dẫn đến sự sụp đổ và suy thoái của tiền mã hóa?
Tiền mã hóa có thể về 0 không?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Shivsak
Dịch bởi: TechFlow intern
Tháng trước thật khắc nghiệt với mọi người đã đầu tư vào tiền mã hóa. Trong thị trường tăng giá, vô số người dự đoán BTC sẽ đạt 1 triệu USD; trong thị trường giảm giá, cũng có nhiều người bi quan cho rằng BTC chỉ là bong bóng và cuối cùng sẽ vỡ tan, giá về 0.
Vậy liệu tiền mã hóa có thể về 0 không? Hãy cùng tìm hiểu những yếu tố nào có thể giết chết tiền mã hóa.
Trước tiên, tôi xin nêu quan điểm cơ bản của mình:
Tôi tin chắc rằng trong thập kỷ tới, Crypto/Web3 sẽ được dùng để tạo ra các sản phẩm tài chính hữu ích, từ đó cung cấp dịch vụ và cơ hội tài chính tốt hơn cho mọi người trên khắp thế giới.
Đối với nhà đầu tư, điều này có thể được đơn giản hóa thành:
→ Các sản phẩm có giá trị được xây dựng bằng tiền mã hóa
→ Tỷ lệ áp dụng tiền mã hóa tăng lên
→ Giá tăng
Nếu trong tương lai xảy ra một trong những tình huống sau đây, thì quan điểm của tôi sẽ sai:
● Các sản phẩm tài chính được tạo ra bằng tiền mã hóa không hữu ích
● Việc áp dụng tiền mã hóa bị dập tắt do lệnh cấm của chính phủ, suy thoái kinh tế vĩ mô hoặc mất niềm tin
● Các dự án tiềm năng không thể đầu tư được
Vậy yếu tố nào có thể giết chết tiền mã hóa và khiến giá trị của nó về 0?
Chính phủ Mỹ cấm sử dụng tiền mã hóa
Điều này có thể giết chết tiền mã hóa, nhưng tiền mã hóa vốn chống kiểm duyệt, chẳng phải không ai có thể "cấm" nó sao?
Về mặt kỹ thuật thì đúng vậy, nhưng nếu cổng giao dịch giữa tiền pháp định và tiền mã hóa bị cấm, tiền mã hóa sẽ chết.
Nếu tiền mã hóa bất hợp pháp và không thể đổi sang tiền pháp định, 99% người sẽ không muốn sở hữu nó. Trước đây các nhà lập pháp Mỹ từng nói họ không có ý định cấm tiền mã hóa, mà chỉ định quản lý nó. Quản lý là điều tốt – giúp tạo niềm tin và an toàn, thu hút nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Vì vậy, khả năng cấm tiền mã hóa tại Mỹ là thấp, nhưng luôn là mối đe dọa tiềm tàng.
ETH thất bại
Ví dụ như sự sáp nhập (merge) thất bại, mạng ETH gặp lỗi nghiêm trọng, tôi nghĩ điều này có thể khiến ETH và cả thị trường sụp đổ.
Tuy nhiên, mạng thử nghiệm Ethereum đã hoàn tất thành công việc sáp nhập vài tuần trước, nên khả năng xảy ra sự cố nghiêm trọng khi sáp nhập mạng chính là rất nhỏ.
USDT / USDC vỡ trận
Sự sụp đổ của Tether từng khiến giá UST/LUNA lao dốc không phanh. USDT đã tồn tại rất lâu, và nhiều người tin rằng họ có đủ tiền mặt để đảm bảo cho đồng tiền của mình. Đối với nhà đầu tư, trader, người tham gia DeFi, các giao thức, quỹ đầu cơ mạo hiểm, nhà đầu tư tổ chức và tất cả mọi người trong lĩnh vực này, stablecoin là một phần thiết yếu của tiền mã hóa.
Rất nhiều dự án tiền mã hóa cũng sở hữu stablecoin.
Tổng vốn hóa thị trường của Tether (USDT) và USDC hiện trên 100 tỷ USD. Nếu một trong hai đồng này sụp đổ, có thể gây ra hiệu ứng domino, làm mất đi lượng giá trị khổng lồ trong chớp mắt.
Nếu điều này xảy ra, niềm tin toàn cầu vào tiền mã hóa cũng sẽ sụp đổ và rất khó phục hồi. Tuyên bố chính thức từ Tether khẳng định USDT được đảm bảo 1:1 bằng dự trữ. Cho đến nay, Tether vẫn thanh toán được cho mọi người muốn đổi USDT sang tiền pháp định, nhưng những nghi ngờ về Tether vẫn như đám mây u ám đè nặng.
Các kịch bản thị trường gấu không dẫn đến tử vong cần cân nhắc
Token không bắt giữ giá trị
Việc mua hầu hết các loại tiền mã hóa đều bị thúc đẩy bởi tâm lý đầu cơ. Kinh tế học token (đốt cháy, khóa lại, v.v.) có thể tăng nhẹ áp lực mua hoặc bán, nhưng giá vẫn chủ yếu do nhà đầu tư chứ không phải người dùng quyết định.
Ví dụ, năm ngoái mạng ETH đã thanh toán giao dịch trị giá hơn 5 nghìn tỷ USD. Giả sử trong 5 năm nữa, mạng này đang xử lý giao dịch trị giá hơn 50 nghìn tỷ USD. Dù giá trị được thanh toán trên mạng tăng lên, liệu giá $ETH có thể không tăng nhiều? Nếu tỷ lệ áp dụng mạng/dịch vụ cao nhưng token lại không tạo ra nhiều giá trị thì sao? Hoặc nếu ứng dụng dù phổ biến nhưng lại không thể đầu tư thì sao? Như dự án mới nhất “Web5”, không có token.
Suỵ thoái kinh tế nghiêm trọng
Một trong những động lực thúc đẩy Crypto là giá cả.
Giá→thú vị/người dùng→nhà phát triển→áp dụng/giá.
Tiền mã hóa chưa từng trải qua một cuộc suy thoái kinh tế nào, và có nhiều người bi quan rằng điều này báo hiệu giá sẽ giảm. Giá giảm đồng nghĩa với ít nhà phát triển hơn, mức độ quan tâm thấp hơn và tỷ lệ áp dụng giảm. Thị trường gấu càng kéo dài, sức hấp dẫn về rủi ro/lợi nhuận khi đầu tư vào tiền mã hóa càng giảm. Hiện tại, thị trường sụp đổ vì những lý do sau:
1. Lạm phát
2. Lãi suất tăng và QT (thu hẹp bảng cân đối kế toán)
3. Bất ổn do chiến tranh
4. Khủng hoảng kinh tế sắp xảy ra
5. Chuỗi thanh lý đòn bẩy do sụp đổ LUNA/UST (riêng đối với tiền mã hóa).
Không có thay đổi cơ bản nào khiến quan điểm nền tảng của tôi trở nên sai lệch. Vì vậy, tôi vẫn lạc quan dài hạn về tiền mã hóa.
Sự thật là không ai biết điều gì sẽ xảy ra, đây chỉ là một mô hình để quan sát thị trường.
Còn những yếu tố nào khác có thể tiêu diệt hoàn toàn thị trường tiền mã hóa? Tôi rất muốn biết những khả năng khác mà tôi có thể chưa cân nhắc tới, hãy cùng thảo luận và suy ngẫm.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
