DappRadar: 왜 NFT는 암호화폐 붕괴를 피할 수 있을까?
작성자: 페드로 헤레라(DappRadar)
최근 몇 주 동안 일련의 거시경제적 사건들이 시장을 강타하며 이 산업이 안고 있는 잠재적 위험과 보편적인 변동성을 상기시켰다. 카자흐스탄에서 발생한 비트코인 채굴 문제는 큰 파장을 일으켰으며, 새로운 코로나 확산, 연준의 금리 인상 우려, 우크라이나의 최신 정치적 갈등 등은 자본시장 하락을 초래하는 적대적 환경을 조성했다.
블록체인 자산 전반에 걸쳐 암호화폐와 전통 시장 간의 상관관계가 두드러지게 나타났으며, BTC와 이더리움(ETH)은 11월 사상 최고치 이후 가치가 절반으로 떨어졌다. BNB, ADA, SOL, AVAX, SAND, MANA, GALA를 포함한 역사적으로 좋은 성과를 낸 여러 암호화폐도 마찬가지였다. 이 기간 동안 암호화폐 시가총액은 2.9조 달러에서 1.6조 달러로 축소됐다.
분명히 현재 암호화폐 시장은 도전적인 시기를 겪고 있다. 시장 심리는 공포를 예고하고 있다. 그러나 NFT와 같은 특정 블록체인 분야의 성능과 관련된 지표들은 반드시 그렇지 않음을 시사한다.
NFT 거시경제학 이해하기
여러 사건들이 암호화 시장을 저해했지만, NFT 전망에 긍정적인 영향을 미친 일련의 요인이 거시경제 차원에서 작용하고 있다.
우선, 유명인과 대형 브랜드의 NFT 세계 진출이 가속화되고 있다. 트위터와 인스타그램에서 2억 명 이상의 팔로워를 보유한 네이마르 주니어와 1.92억 명 이상의 팔로워를 가진 케빈 해트와 같은 광범위한 소셜 영향력을 지닌 스타들이 최근 '보링 에이프 요트 클럽(BAYC)'에 합류했다고 공개 선언했다. 이는 가장 대표적인 NFT 프로젝트 중 하나다.
영향력은 더욱 확대되고 있으며, 암호화 및 NFT 애호가들 사이에서 가장 인기 있는 소셜미디어 플랫폼 중 하나인 트위터는 며칠 전 플랫폼 내 첫 번째 웹3 기능을 도입했다. 인스타그램과 페이스북도 곧 이를 따를 것으로 예상된다. 한편, 유통 대기업 월마트는 이미 NFT 관련 상표를 여러 건 출원했다.
이러한 자산에 대한 관심은 사상 최고 수준이다. 'NFT'라는 단어의 검색량이 처음으로 'crypto(암호화폐)' 검색량을 넘어섰다. 또한 아시아 지역의 관심 증가는 희망적이다. 북미와 유럽 사용자가 주도하던 시장이 이제 아시아권 NFT 관객들을 맞이하게 됐다.
NFT 체인 상 지표는 강세 신호를 보여준다
NFT는 지난해 블록체인 업계에서 가장 인상적인 지표 중 하나를 단독으로 만들어냈다. 2021년 한 해 동안 해당 자산은 총 250억 달러의 매출을 기록했는데, 이는 그 이전 4년간의 총합보다 18,414% 높은 수치다.
암호화폐가 어려움을 겪는 가운데 NFT는 오히려 번성하고 있는 것처럼 보인다. 분석 범위를 전체 거래량의 75%를 차지했던 이더리움으로 좁혀보면 긍정적인 추세가 드러난다. 이 블록체인 내 NFT 판매 건수와 사용자 수가 증가함에 따라 NFT D앱(컬렉션 및 마켓플레이스)에 연결된 고유 활성 지갑(UAW) 수도 늘었다.
2021년 12월 이후 평균적으로 매일 53,300개 이상의 UAW가 이더리움 기반 NFT D앱에 연결되었으며, 이는 작년 3분기 대비 43% 증가한 수치다.
긍정적인 거시경제적 사건 외에도, 암호화폐 지표가 부정적임에도 불구하고 NFT는 수익 창출 및 메타버스 서사에서 중심적 역할을 하며 체인 상 강세 지표를 뒷받침한다. 탈중앙화되고 상호 운용 가능한 메타버스를 추구하는 것은 NFT에 유리하게 작용한다.
또한 NFT 기반 자산의 가치 하락으로 인해 개인들은 부정적인 암호화 추세를 매수 기회로 여길 수 있다. 1월도 아직 끝나지 않았지만 독립 거래자 수는 사상 최고치를 기록하고 있다.
160만 명의 독립 거래자가 이더리움 기반 NFT의 매출을 37억 달러 이상으로 끌어올렸으며(LooksRare의 매출 제외), 2021년 8월 기록한 45억 달러의 기록을 깰 가능성이 있다.
이러한 체인 상 지표들은 새로운 자산 클래스의 채택과 시장의 긍정적 정서를 설명한다. 그럼에도 불구하고 또 다른 지표가 NFT의 가치 상승을 더욱 명확히 한다: 바로 바닥가격(Floor Price).
바닥가격 분석
바닥가격은 특히 투자자의 관점에서 NFT 컬렉션을 평가하는 가장 중요한 지표 중 하나다. NFT 컬렉션의 바닥가격은 최저 호가를 의미하며, 즉 진입 장벽의 최저 수준을 나타낸다.
최근 일부 주요 이더리움 기반 컬렉션들의 바닥가격 분석에 따르면, NFT는 가치 저장 자산처럼 행동하고 있다. 일부 자산군은 주요 암호화폐뿐만 아니라 금이나 S&P 500 지수와 같은 전통 자산보다도 더 나은 실적을 기록했다.
NFT 공간 전체의 가치는 증가하고 있으며, 상위 100개 NFT 컬렉션의 바닥가격(가격) 기준 시가총액을 보면, NFT의 가치는 11월 대비 24억 달러 감소했지만 현재 약 148억 달러로 추정된다. ETH가 50% 하락했음에도 불구하고 가장 많이 거래되는 컬렉션들의 가치는 거의 15% 정도만 영향을 받았으며, 이는 이 자산군이 붕괴에 저항했다는 것을 시사한다.
긍정적 추세에 직접적인 영향을 준 NFT 컬렉션 중 하나는 BAYC다. 11월 초 BTC와 ETH가 정점을 찍었을 때, 이 컬렉션의 바닥가격은 약 30 ETH 수준에서 형성됐다. 일주일 후 ETH 가격이 15% 하락했음에도 불구하고 BAYC의 바닥가격은 60% 이상 상승하며 50 ETH를 돌파했다.
연말에는 가장 저렴한 BAYC도 60 ETH에 구입할 수 있었으며, 현재는 90 ETH를 넘어서 현재 ETH 가격 기준으로 최소한의 보링 에이프를 구입하려면 22만 5천 달러 이상을 지불해야 한다.
가장 중요한 암호화폐들이 지난 두 달간 가치의 절반가량을 잃은 반면, 11월 10일 이후 ETH 기준 BAYC는 207% 상승했다. 무엇보다 실제 가치 기준으로도 이 컬렉션의 바닥가격은 14% 상승했다. 11월 10일부터 2월 2일까지 BAYC를 보유했다면 14%의 자본 수익을 얻었을 것이며, 반면 관련 암호화폐를 보유했다면 약 50%의 순손실을 입었을 것이다. 말하자면 BAYC는 이미 가치 저장 자산 클래스가 되었다.
BAYC만이 가치를 높인 아바타 컬렉션은 아니다. 11월 10일 이후 또 다른 이더리움 기반 아바타 컬렉션인 'Women of the World'는 ETH 기준으로 383% 상승했으며, 같은 기간 실제 가치 기준으로도 185% 상승했다. 작년 12월 이후 Cyber Kongz와 그 복셀(VX) 버전의 실제 바닥가격은 각각 27%, 68% 상승했다. Doodles 역시 11월 이후 바닥가격이 224% 상승했다.
역사적으로 중요한 NFT 컬렉션인 CryptoPunks의 경우 분석이 다소 까다롭다. 이 컬렉션이 동종 업체만큼 좋은 성과를 내지는 못했지만, 여전히 여러 암호화 기반 자산보다는 나은 실적을 보였다. 크립토펑크의 바닥가격은 11월 2일 100 ETH에 도달했으나, 일주일 후 BTC와 ETH가 사상 최고치를 기록한 그날 83 ETH로 하락했다.
그 이후 ETH 기준 바닥가격은 9.6% 하락했으며, 실제 가치는 25만 4천 달러에서 22만 9천 달러로 줄어들었다. 그럼에도 불구하고 크립토펑크는 가치 저장 자산이라고 단정할 수 있다.
아바타의 가치는 크게 증가했지만, 가상 세계와 게임 관련 NFT는 특별히 뛰어난 실적을 보였다. Forgotten Rune Wizards의 경우 ETH 기준 바닥가격이 11월 10일 이후 210% 상승했으며, 실제 가치는 12월 대비 132% 상승했다. 마찬가지로 11월 이후 갈라게임즈(Gala Games)의 VOX NFT 바닥가격은 ETH 기준으로 145% 상승했다.
가상 세계를 대표하는 NFT는 메타버스 열풍 사이클에서 가치를 얻고 있다. 예를 들어, 샌드박스(The Sandbox)와 디센트럴랜드(Decentraland)의 가상 토지 바닥가격은 페이스북이 이름을 변경한다고 발표한 이후 수준을 유지하고 있으며, 실제 달러 가치는 다소 하락했음에도 불구하고 그러하다.
한편, 부정적인 암호화 추세 속에서도 Worldwide Webb 내 가상 아파트의 바닥가격은 11월 이후 ETH 기준으로 242% 상승했으며, Cryptovoxels 토지의 ETH 가격은 11월 대비 17% 높다.
컬렉션의 바닥가격 분석은 투자 관점에서 해당 프로젝트의 안정성을 이해하는 데 도움이 된다. 최근 분석은 일부 NFT가 전반적인 시장의 부정적 추세에 저항하고 있음을 확인시켜 준다. 그렇다면 왜 이런 현상이 발생하는 것일까? 왜 NFT는 암호화폐 가격 변화에 저항할 수 있는 것일까?
이 질문에 대한 답은 간단하지 않을 수 있다. 몇 가지 요인들이 결합되면서 일부 NFT가 합리적인 투자자들에게 매력적으로 다가가고 있다.
문화적 가치와 채택
일부 NFT는 디지털 자산이 아닌 문화 작품으로 간주되어야 한다는 주장이 있다. 일부 예술 작품처럼, 특정 NFT는 어떤 사람들에게 진정한 투자 기회로 여겨질 수 있다. 비플(Beeple)의 "첫 5000일"은 크리스티 경매에서 6900만 달러에 낙찰되며 새로운 관객층에게 대체 불가능 토큰(NFT)을 소개했다. Fidenza, Ringers, Autoglyphs와 같은 생성 예술 컬렉션은 새로운 표현 방식으로 자리잡으며, 적어도 수천 달러 이상의 가치를 지닌다.
또한 BAYC와 크립토펑크(CryptoPunks)는 주류 무대에 올랐다. 8월 23일, VISA는 15만 달러에 크립토펑크 #7610을 구매하며 펑크를 가치 저장 자산으로서의 지위를 공고히 했다. 또한 BAYC 컬렉션 중 101점이 수프비 경매에서 2400만 달러에 낙찰됐다.
현재 이러한 상태에 도달한 컬렉션은 극소수에 불과하다. 그럼에도 불구하고 음악, 티켓, 스포츠, 패션 분야에서의 잠재적 활용 가능성은 머지않았다. 요약하면, NFT는 인간의 깊은 감정을 융합한다. 일부 NFT가 세대를 초월하는 문화적 영향을 미칠지 여부는 오직 시간이 답할 것이다.
유틸리티(효용)
성공한 NFT 프로젝트들이 공유하는 중요한 측면 중 하나는 커뮤니티 구성원에게 제공하는 보상, 즉 해당 프로젝트의 NFT를 보유함으로써 얻는 추가 가치 또는 효용이다.
예를 들어, 크립토펑크 소유자들이 무료로 Meebit를 받은 후, 라바랩스(Larva Labs)는 초기 투자에 대한 실질적 자본 수익을 증가시키는 유틸리티 청사진을 제시했다. Cool Cats(11월 10일 이후 이더리움 기준 바닥가격 +150%), The Meta Key(+370%), Doodles, 혹은 BAYC 자체도 마찬가지다.
효용은 수익을 창출하는 NFT에서도 찾을 수 있다. CyberKongz와 같이 매일 자체 유틸리티 토큰을 배포하는 프로젝트의 경우, Genesis Kongz 보유자는 매일 10개의 BANANA 토큰을 받는다. 각 BANANA 토큰은 24달러의 가치를 지닌다. SupDucks(35%)와 VOLT 토큰, Cool Cats와 미래의 MILK 토큰에서도 유사한 사례를 발견할 수 있다.
또한 NFT는 DeFi, 게임 등의 다른 분야와 융합되고 있다. DeFi와 NFT의 융합을 대표하는 플랫폼으로는 NFTfi가 있는데, 사용자가 NFT를 담보로 활용할 수 있도록 한다. Pixel Vault와 같은 프로젝트에서는 메타히어로 유니버스(57%) NFT를 스테이킹하여 POW 토큰을 재배할 수 있다.
물론 완전히 관련된 게임 요소도 존재한다. ETH, SOL, GALA, AURY의 가격이 크게 하락했음에도 불구하고 Mirandus NFT와 Aurory Villagers 모두 바닥가격을 유지했다. 이전에 게임 메커니즘을 갖춘 또 다른 NFT 컬렉션인 Forgotten Rune Wizards의 평가도 살펴보았다. 수많은 게임 대안의 바닥가격을 유지하는 것은 도전적이지만, 블록체인 게임에 대한 수요는 증가하고 있으며, 이는 이러한 유형의 NFT에 가치를 더해주고 있다.
유명인과 전통 대형 플레이어의 참여
NFT에 긍정적인 영향을 미치는 또 다른 관련 트렌드는 유명인과 유명 브랜드의 참여다. NFL의 Dez Bryant, NBA의 Stephen Curry, Post Malone, Snoop Dogg, Eminem 등 스포츠 스타들이 엘리트 클럽에 합류하면서 BAYC는 모멘텀을 얻기 시작했다.
지미 팰런, 파리 힐튼, 네이마르, 케빈 해트를 맞이한 후 BAYC 커뮤니티는 더욱 독특해졌다. 유명인의 긍정적 영향은 Women of the World에서도 확인할 수 있었는데, 에바 롱고리아가 구매를 선언한 후 몇 시간 만에 바닥가격이 250% 상승했다. Doodles 역시 Pranksy, Loopify, Steve Aoki와 같은 유명 NFT 인플루언서들의 지원을 받아 혜택을 받았다.
마찬가지로 전통적인 대형 플레이어들도 영향을 미쳤다. 아디다스, 코카콜라, 펩시, 버드와이저를 포함한 여러 브랜드가 자체 컬렉션을 출시하거나 주요 NFT 팀과 협력하여 이 분야에 진출하고 있다. 구찌, 버버리와 같은 패션 거물들도 메타버스 열풍을 활용하고 있다.
팀이 브랜드가 되다
NFT 컬렉션 뒤에 있는 팀은 프로젝트의 운명에 상당한 책임을 진다. 일부 팀은 재능 있는 아티스트들과 경험 많은 개발자들을 중심에 두는 것이 성공의 비결임을 깨달았다. 일단 팀이 성공하면 그들은 이 분야에서 진정한 브랜드가 될 수 있다.
RTFKT가 그런 경우인데, 클론-X(Clone-X)의 배후 팀으로 제프 스테이플(Jeff Staple)과 Fewocious와 협업하여 독특한 NFT 작품을 제작했다. 이 디지털 디자인 및 패션 브랜드는 항상 기대를 충족시켰으며 모든 도전을 적절히 해결했다. RTFKT는 웹3 분야에서 가장 영향력 있는 브랜드 중 하나가 되었으며, 작년 12월 나이키에 인수됐다. 인수 금액은 공개되지 않았다.
희소 자산
마지막으로 희소성 요소가 있다. 이는 인간의 심리, 즉 무언가를 놓칠지도 모른다는 불안감(FOMO)과 직접적으로 연결되며, 희소 자산과 투자 시장 모두에 관련된다. NFT는 이 두 가지를 결합한다.
대부분의 컬렉션은 제한된 수의 NFT를 발행하며, 이는 영원히 변하지 않는다. 1만 개든 2만 개든 특정 버전의 공급량은 언제나 동일하게 유지되며, 이것이 바로 블록체인의 매력이다.
결과적으로 NFT는 점차 독자적인 자산 클래스가 되고 있다. 기술적 특성상 암호화폐와의 상관관계는 여전히 존재하지만, NFT는 자신만의 경제를 천천히 창출해가고 있으며, 거시적 사건과 시장 요인이 이 공간에 긍정적 또는 부정적 영향을 미치고 있다.
문화적 가치, 부가적 효용, 유명인 참여, 브랜드 인지도, 그리고 이러한 자산의 희소성과 같은 요소들이 최근의 NFT 채택 물결을 이끌고 있다.
가장 좋은 부분은 우리가 목격한 것이 겨우 빙산의 일각이라는 점이다. 라바랩스, BAYC, Cool Cats, RTFKT, 사이버 콩즈, Doodles와 같은 프로젝트들은 계속해서 메타버스 서사에 적극적으로 참여할 것이다. 고객의 마찰을 줄이는 제품들이 등장하면서 비암호화 사용자들의 진입 장벽도 낮아질 것이다. 예를 들어 코인베이스 마켓플레이스는 마스터카드 결제를 통합할 예정이다. NFT를 기존 비즈니스 모델에 통합할 수 있는 잠재적 사례는 매우 많다.
현재 암호화 시장의 하락 추세가 2주간 지속될지, 2년간 지속될지는 아직 알 수 없다. 그럼에도 불구하고 NFT는 현재 조건 하에서도 실질 가치를 유지하고 증가시키며, 스스로 가치 저장 디지털 자산임을 입증하고 있다.
원문 링크:
https://dappradar.com/blog/why-are-nfts-sidestepping-the-crypto-crash
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