수천만 명의 사용자를 블록체인 게임으로 유도하는 GAMEE, 과소평가되고 있나?
글: 3CommasCapital
GAMEE는 2015년 체코 공화국에서 설립된 초고도 참여형 하이퍼 캐주얼 게임 플랫폼이다. 현재 애니모카 브랜즈(Animoca Brands) 산하 자회사로 운영되고 있으며, 사용자들은 GAMEE를 통해 게임 미션 수행 및 대회 참가 등을 통해 다양한 활동으로 보상을 획득할 수 있다. 현재 GAMEE는 2,500만 명의 등록 사용자를 보유하고 있다.
GAMEE 플랫폼 내에서 GMEE 토큰은 게임 내 상금으로 제공되며, 특별 대회의 입장료 지불에 사용되고 거버넌스 기능도 갖추고 있다. 이는 토큰 홀더들이 'GAMEE 게임 로드맵', '보상 풀 분배' 등의 의사결정에 투표하는 권한을 부여함으로써 플레이어에게 거버넌스 권리를 제공한다.
지난 10월 GAMEE는 이미 130만 명 이상의 등록 사용자를 확보한 모바일 e스포츠 플랫폼 Arc8을 출시했다. Polygon 네트워크를 기반으로 하는 Arc8은 다양한 캐주얼 게임을 제공하며, 일대일 대전 및 단체 리그전을 통해 GMEE 토큰을 상금으로 받을 수 있도록 한다.
다음은 3CommasCapital이 작성한 GMEE 투자 분석으로, 학습 목적으로만 활용하시기 바라며 투자 권유를 위한 내용이 아님을 밝힌다.
투자 핵심 포인트
(1) Gamee는 플레이 투 언(P2E), 소셜 네트워크, 유저 생성 콘텐츠(향후 로드맵 예정), 메타버스(G-bots) 등 성장 잠재력이 큰 주요 트렌드에 대한 다각적 접근 기회를 투자자들에게 제공한다.
(2) Gamee는 높은 몰입도를 가진 캐주얼 게임 개발 경험을 갖춘 숙련된 경영진을 보유하고 있다.
(3) Arc8 앱의 성공적인 론칭은 해당 팀의 게임화 역량을 입증한다. 채굴자들을 플레이어로 전환함으로써 게임 출시 당일부터 높은 DAU(일일 활성 사용자 수)를 확보할 수 있다.
(4) 기존 Gamee 사용자들을 Arc8 사용자로 전환해 나가는 과정에서 회사의 빠른 성장을 기대할 수 있으며, 신제품(G-bots 등) 출시를 통해 추가적인 성장 기회도 열릴 것으로 본다.
우리는 이러한 비즈니스 모델의 실행만으로도 GMEE 토큰 홀더들에게 안정적인 장기 수익을 제공할 수 있다고 믿는다.
Arc8 초기 성과를 고려하면, GMEE는 완전희석 기준 시가총액 대비 수익의 1.5배 수준에서 크게 저평가되어 있을 가능성이 있다.
설명
GAMEE는 PC 및 모바일용 최대 규모의 무료 캐주얼 게임 플랫폼 중 하나로 자리매김했다. 누구나 쉽게 접할 수 있는 인기 있는 ‘간식’ 형태의 게임을 제공함으로써, 7년 만에 3,000만 명 이상의 사용자 기반을 확보했다.
지난해 애니모카 브랜드와 협업한 이후, Gamee는 자체 블록체인 기반 앱을 출시하여 매력적인 대중시장형 유료 캐주얼 게임을 제공할 계획이다.
차세대 앱인 Arc8은 고품질 캐주얼 게임과 원활한 사용자 경험을 제공하며, 블록체인 기반 캐주얼 게임을 대중에게 소개할 것이다. GMEE 토큰은 게임 내 통화 및 거버넌스 토큰으로서의 역할을 수행하게 된다. 성장 로드맵에는 NFT G-Bots의 출시가 포함되어 있어 새로운 게임 개발 기회를 열어줄 전망이다.
핵심 요약
Gamee의 경영진은 무료 모바일 캐주얼 게임(게미) 개발 분야에서 풍부한 경험을 가진 숙련된 게임 전문가들로 구성되어 있다. 3,000만 명 이상의 사용자와 50억 건 이상의 활동을 기록한 Gamee 플랫폼의 성공은 콘텐츠 제작 및 사용자 유지 능력 면에서 탁월한 운영 능력을 입증한다.
우리는 Arc8의 출시에 긍정적인 시각을 갖고 있다. 게임 사전 채굴 앱은 즉시 활용 가능한 사용자층을 구축하면서 동시에 사용자에게 은밀히 암호화 지갑과 스테이킹(staking) 개념을 소개하는 스마트한 유입 채널이다. 기존 Gamee 사용자들을 Arc8 플랫폼으로 대규모로 전환할 가능성 또한 주목해야 한다.
장기적으로 GMEE 토큰은 거버넌스 기능과 토지(LAND) 구매 기능을 통해 사용자들의 추가적인 참여를 유도할 것으로 기대된다. 사용자 또는 개발자는 자신만의 게임 및 토너먼트를 개최할 수 있는 공간을 마련하게 될 것이다.
투자 동인
상금 토큰을 다시 순환시키는 독특한 플레이 투 언(P2E) 피드백 루프를 통해 참여율 및 사용자 유지율 증가
게임 협업 및 파트너십을 통한 플랫폼 선택성 확보
G-Bots 출시를 시작으로 한 흥미로운 제품 로드맵이 추가 상승 여지를 제공
상방 여력
예상보다 빠른 사용자 유입 및 참여
협업, 제휴, 스폰서십을 통한 수익 창출 옵션
G-Bots NFT 성공적 론칭
하방 리스크
암호화폐에 대한 낮은 이해도로 인한 플레이어 참여 지연
신규 플랫폼 게임 출시 지연으로 인한 사용자 이탈
신규 P2E 캐주얼 게임들과의 치열한 경쟁
수익 시나리오
초기 수익 모델은 "진행 중"이며, 게임 출시 및 확장에 따라 조정이 필요한 여러 가정들을 포함한다. 수익 모델은 기본 가정들에 대한 높은 불확실성을 반영해야 한다. 다만 여기서는 추가 마케팅, 후원, 파트너십, 향후 게임 확장 등에서 발생할 수 있는 모든 잠재적 이점을 배제했다. 우리는 G-Bot NFT 기회가 가질 수 있는 규모에 대해 긍정적이다.
뉴주(Newzoo)의 연구에 따르면 지난해 모바일 게임 시장의 수익은 약 900억 달러에 달했다. 특히 캐주얼 게임은 최근 몇 년간 놀라운 성장을 이뤘다. 캐주얼 게임은 간단하고 몰입감 있지만 장기적인 사용자 유지가 어려운 경우가 많다. Gamee는 보상 기능을 활용해 사용자 유지율을 높이는 캐주얼 게임 개발에 오랜 경험을 가지고 있다. 우리는 플레이 투 언 앱 Arc8이 참여도와 사용자 유지율을 새로운 차원으로 끌어올릴 것이라 믿는다.
베이스 케이스 전망
ARC8은 기존 '채굴' 앱 사용자 전원을 전환하고, 상금 앱 사용자들을 ARC8로 이관함으로써 사용자 성장을 추진한다. 우리는 Arc8이 1년 내 290만 명의 사용자까지 성장할 것으로 시뮬레이션했으며, 채굴 앱이 이미 모든 내부 예측을 초과 달성한 점에 주목한다. 사용자가 앱에 머무는 시간은 그대로 유지(하루 30경기)되지만, 토너먼트 도입에 따라 지출이 다소 증가할 것으로 가정한다.
이에 따라 22년 재무연도 수익 전망치는 5.75억 달러로, 이는 완전희석 기준 시가총액 대비 매출의 1.5배에 해당한다. 참고로 액시 인피니티(Axie Infinity)는 매출 대비 시가총액 배수가 12배를 초과한 바 있다.
Arc-8 수익 시나리오
GAMEE 개요
Gamee는 애니모카 브랜즈의 자회사로서, GMEE 토큰 및 새로운 블록체인 게임 앱 Arc8은 폴리곤(Polygon) 위에 구현될 예정이다.
엔터테인먼트 플랫폼 구성:
Prizes/Gamee.com: 80종의 캐주얼 게임을 제공하는 무료 모바일 게임 앱(모바일 및 웹)으로, 광고 기반 비즈니스 모델을 운영한다. 2015년 이후 Prizes는 3,000만 명 이상의 사용자를 유치한 대규모 게이머 커뮤니티를 형성했다. GMEE 토큰은 플레이어 보상 수단으로 도입되며, 무료 플레이어가 Arc8로 원활히 전환되도록 지원한다.
Arc8: 캐주얼 스타일의 실력 기반 게임 경험을 제공하며, GMEE 토큰이 토너먼트 참가비 및 보상 수단으로 사용된다.
G-Bots: 로봇 테마의 블록체인 기반 수집형 NFT로, 업그레이드 및 거래가 가능하며, Arc8에서 게임 플레이 시 소유자에게 보상을 제공하고 전용 게임 내에서 캐릭터로 활용되며 수익을 창출한다. (로드맵: 2021년 4분기)
ARC8
Arc8은 실력 기반으로 보상을 얻는 모바일 e스포츠 플랫폼으로, GMEE 토큰이 핵심 게임 머니로 작용하며 대회 참가비 지불 및 상금 수령에 사용된다.
초기에는 미리 정의된 1대1 대전 및 단체전 토너먼트를 제공하지만, 추후에는 커뮤니티 기반의 게임으로 확장될 예정이다.
독특한 론칭 전략
런칭 단계: Arc8 마이닝 네트워크는 Arc8 게임 경험의 첫 번째 시도로, 사용자들은 Arc8 플랫폼의 완전한 오픈을 기다리는 동안 GMEE를 채굴하게 된다.
이 앱은 4주간 운영(10월 20일까지)되며, Arc8 플랫폼의 독점 조기 체험권을 얻는 대기줄 역할을 한다. 10월 26일부터 사용자는 완전한 Arc8 앱을 조기 체험할 수 있으며, 채굴자가 획득한 토큰은 각자의 Arc8 지갑에 저장되어 바로 플랫폼 내에서 사용 가능하다.
4주간의 마이닝 기간 동안 목표 사용자 수는 10만 명이었으나, 단 일주일 만에 100만 명 이상의 사용자가 등록되는 돌풍을 일으켰다! 사전 마이닝 단계에서 총 200만 개의 GMEE 토큰이 사용자들에게 분배되었다.
또한 Arc8은 앱스토어 랭킹에서도 두각을 나타내며, 폴리곤 기반 앱 중 1위, 전체 블록체인 앱 중 4위에 등극했다.
Arc8은 10개의 오리지널 게임으로 출발하며, 정기적으로 새 콘텐츠를 업데이트할 예정이다. 장기적으로는 최대 30개의 게임을 제공할 계획이다.
Arc8은 처음에는 미리 정의된 1대1 및 단체전 토너먼트를 제공하지만, 추후에는 누구나 특정 게임에서 선택한 친구나 커뮤니티 그룹을 대상으로 맞춤형 상금 풀을 설정한 e스포츠 대전을 시작할 수 있게 된다.
향후 Game Arena (LAND)는 Arc8 내 게임 부동산을 의미하는 NFT로, 이를 소유한 플레이어는 맞춤형 토너먼트를 직접 기획·개최하고, 게임 종목을 선택하며, 상금 풀을 설정함으로써 특정 커뮤니티에 특화된 Arc8 경험을 조성할 수 있게 된다.
GMEE 토큰은 1대1 대전 및 토너먼트의 핵심 경험을 지원한다. 경기 참가비는 각 플레이어가 GMEE 토큰으로 지불하며, 승리자는 GMEE 토큰을 상금으로 획득한다.
토큰 이코노믹스
GAMEE 토큰(GMEE)은 Arc8에서 제공되는 P2E 게임 내 구매, 유틸리티, 보상 및 행동의 통화 역할을 하는 ERC-20 유틸리티 토큰이다. GMEE 토큰은 L2 확장 솔루션으로 폴리곤(Polygon)을 사용한다.
토큰 발행 후 12개월 이내 유통량은 총 공급량의 최대 33%까지 도달할 수 있다. 그러나 실제로는 언락 일정보다 GMEE 토큰의 실제 유통량이 다소 낮을 것으로 예상된다. 새로운 게임 제품이 성장 및 확장을 준비하기 전까지는 게임 운영 및 마케팅, 보상 관련 토큰은 공개되지 않는다.
로드맵
1Q21 — GMEE 라이트페이퍼 공개 / GMEE 퍼블릭 프리세일
2Q21 — 스테이킹(staking) 이벤트
3Q21 — Bitmart, Sushiswap, Polygon 브릿지 상장
4Q21 — 완전한 Arc8 런칭, G-Bots 프리세일
2022 — G-Bots 독립 게임, Arc8 LAND 판매
2023 — Arc8 Live 멀티플레이어 게임 등...
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