골드만삭스 대표: 비트코인은 결국 왕관을 잃게 될 것이다! 그 자리를 대신할 것은 바로 이더리움이다

2021.05.24

골드만삭스 대표: 비트코인은 결국 왕관을 잃게 될 것이다! 그 자리를 대신할 것은 바로 이더리움이다

고드맨 삭스는 이더리움이 NFT와 탈중앙화금융(DeFi)의 빠른 성장세 및 기술적 업그레이드를 바탕으로 비트코인의 선점 우위를 깰 수 있을 것으로 보고 있다.

2021.05.24 - 05:52:00

以太坊

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

고드맨 삭스는 실제 용도, 사용자 기반, 기술 발전 속도 등 다양한 요소를 고려할 때 이더리움이 비트코인을 대체해 주류 암호화폐가 될 가능성이 크다고 보고 있다.

시장 동향과 관련해 고드맨 삭스는 현재 암호화폐 시장과 2017~2018년 불장 사이의 핵심 차이점은 기관 투자자의 참여라고 강조했다. 그러나 최근 기관 투자자의 참여가 둔화되고(암호화폐 ETF 자금 유입 감소), 알트코인이 계속 등장함에 따라 시장은 다시 소매 투자자가 주도하게 되었다.

고드맨 삭스는 기관에서 소매 중심으로의 이러한 전환이 시장 급락 가능성을 높이고 있다고 지적했다. 현재의 높은 변동성은 암호화폐가 가격 외에 독립적인 잠재적 실물 경제 활용처를 확보할 때까지 계속될 것이라고 전망했다.

이더리움의 잠재력은 막대

고드맨 삭스에 따르면, 이더리움 시스템은 스마트 계약을 지원하며 개발자가 새로운 애플리케이션을 구축할 수 있는 방식을 제공한다. 현재 대부분의 탈중앙화금융(DeFi) 애플리케이션은 이더리움 네트워크 위에 구축되어 있으며, 대부분의 NFT(대체불가능토큰)도 이더리움을 이용해 거래된다.

비트코인과 비교해 이더리움의 거래량이 더 크다. 이더리움이 DeFi와 NFT 분야에서 점차 확산됨에 따라 암호화 기술 활용 측면에서 선도적 입지를 다져나갈 것으로 보인다.

고드맨 삭스는 또한 이더리움이 탈중앙화된 원장 위에서 거의 모든 정보를 안전하고 익명으로 저장할 수 있다고 강조했다. 이러한 정보는 토큰화되어 거래될 수 있으므로, 이더리움 플랫폼은 신뢰할 수 있는 정보의 대규모 거래 시장이 될 잠재력을 지닌다.

현재 투자자들은 이미 NFT를 통해 온라인에서 디지털 아트 및 수집품을 판매할 수 있지만, 이는 그 실제 활용 가능성의 일부에 불과하다.

고드맨 삭스는 앞으로 개인이 이더리움을 통해 자신의 의료 데이터를 저장한 후 제약 연구 회사에 판매할 수도 있을 것이라고 내다봤다. 이더리움 상의 디지털 기록에는 자산 소유권, 의료 기록, 심지어 지적 재산권까지 포함될 수 있다.

또한 이더리움은 탈중앙화된 글로벌 기반 서버로서의 장점을 갖추고 있다. 아마존이나 마이크로소프트와 같은 중앙집중형 서버와 달리, 이는 개인정보 공유 문제에 대한 해결책이 될 수 있다.

비트코인의 희소성만으로는 가치 저장 기능을 뒷받침하기 부족

시장에서는 비트코인이 가치 저장 수단이 될 수 있다는 주장의 주요 근거로 공급량의 한정성을 들고 있다. 하지만 고드맨 삭스는 가치 저장의 성공 여부는 희소성보다 오히려 수요에 달려 있다고 본다.

현재 시장에서 주요한 가치 저장 자산들은 모두 안정적인 공급을 유지하고 있다. 수세기 동안 금은 연간 약 2%의 속도로 공급이 증가했지만, 여전히 공인된 가치 보존 수단으로 인정받고 있다. 반면 오스뮴과 같은 드문 원소는 가치 저장 수단으로 쓰이지 않는다.

고드맨 삭스 보고서: 비트코인은 결국 '왕관'을 잃게 될 것이다! 그 자리를 대신할 것은―이더리움

고드맨 삭스는 고정적이고 제한된 공급은 사재기를 부추길 수 있으며, 신규 매수자가 기존 보유자보다 더 높은 가격을 제시하도록 강요하면서 가격 변동성을 확대시키고 금융 거품을 일으킬 수 있다고 지적했다. 한정된 공급이 가치를 유지한다고 보기보다는, 신규 공급의 급격하고 예측 불가능한 증가를 억제하는 것이 더 중요하다고 설명했다. 현재 이더리움은 총 공급량에 상한이 없지만 연간 공급 증가율에 제한이 있어 이러한 기준을 충족한다고 평가했다.

급속한 기술 발전이 선점 효과를 무너뜨린다

비트코인이 암호화폐 시장을 주도할 것이라는 견해는 그의 선점 효과와 방대한 사용자 기반을 근거로 한다.

그러나 고드맨 삭스는 기술이 급변하고 수요가 지속적으로 증가하는 산업에서는 선점 효과가 오래 유지되기 어렵다는 역사적 사례를 제시했다. 기존 기업이 변화하는 소비자 선호나 경쟁사의 기술 발전에 적응하지 못하면 주도권을 상실할 수 있다는 것이다(Yahoo 대 Google).

현재 암호화폐 시장 전체의 활성 사용자 수는 매우 불안정하다. 이런 환경 속에서 암호화 기술 역시 빠르게 진화하므로, 신속한 업그레이드가 어려운 시스템은 곧 도태될 수 있다.

고드맨 삭스 보고서: 비트코인은 결국 '왕관'을 잃게 될 것이다! 그 자리를 대신할 것은―이더리움

사용자 기반 측면에서 이더리움은 2017년 대규모 활성 사용자층을 확보했으며, 현재 사용자 규모는 비트코인의 80% 수준에 도달했다.

기술 면에서는 현재 이더리움이 프로토콜을 빠르게 업그레이드하고 있으며(비트코인보다 빠름), 작업증명(PoW)에서 지분증명(PoS)으로 전환 중이다.

고드맨 삭스는 PoS의 장점이 시스템의 에너지 효율성을 크게 향상시킬 수 있으며, 채굴자에게 처리 능력이 아닌 보유한 이더리움 수량에 따라 보상을 지급함으로써 전력 낭비 경쟁을 끝낼 수 있다고 설명했다.

현재 비트코인의 에너지 소비량은 네덜란드 전역의 소비량에 달하며, 비트코인 가격이 10만 달러에 이를 경우 에너지 소비량이 두 배로 증가할 가능성이 있다. ESG 관점에서 보면, 이는 비트코인 투자를 어렵게 만든다.

보안 및 안정성 측면에서 고드맨 삭스는 모든 암호화폐가 아직 초기 단계에 머물러 있으며, 기술 변화가 빠르고 사용자 기반도 불안정하다고 평가했다.

이더리움의 PoS 프로토콜 검증 과정에서도 보안 문제가 존재하지만, 비트코인이 100% 안전하다고 볼 수도 없다. 현재 비트코인 상위 4개 채굴풀이 전체 공급량의 약 60%를 장악하고 있어, 지나친 집중도가 허위 거래 가능성으로 이어질 수 있다.

이더리움 역시 많은 리스크에 직면해 있으며, 그의 주도적 위치도 보장되지 않는다. 예를 들어 이더리움 2.0 업그레이드가 지연되면 개발자들이 경쟁 플랫폼으로 이동할 가능성도 있다.

진정한 실용 가치가 나타날 때까지 시장은 계속 변동성을 보일 것

고드맨 삭스는 현재 암호화폐 시장과 2017~2018년 불장의 핵심 차이는 기관 투자자의 존재에 있다고 지적했다. 이는 금융 시장이 암호화 자산을 점차 받아들이고 있다는 신호다.

고드맨 삭스 보고서: 비트코인은 결국 '왕관'을 잃게 될 것이다! 그 자리를 대신할 것은―이더리움

비트코인의 변동성은 여전히 높은 상태이며, 지난주 하루 만에 가격이 30% 하락하기도 했다.

고드맨 삭스 보고서: 비트코인은 결국 '왕관'을 잃게 될 것이다! 그 자리를 대신할 것은―이더리움

동시에 기관 투자자의 최근 참여는 다소 주춤했으며(암호화폐 ETF 자금 유입 감소), 알트코인이 계속해서 등장하면서 시장이 다시 소매 투자자 중심으로 돌아갔음을 시사한다.

고드맨 삭스는 기관에서 소매 중심으로의 이러한 전환이 시장의 급락 가능성을 더욱 키우고 있다고 판단한다. 현재의 높은 변동성은 암호화폐가 가격 외에 독립적인 잠재적 실물 경제 활용처를 확보할 때까지 계속될 것이며, 이는 암호화폐의 새로운 시대를 열게 될 것이라고 전망했다.

고드맨 삭스 보고서: 비트코인은 결국 '왕관'을 잃게 될 것이다! 그 자리를 대신할 것은―이더리움