리볼빙 도어 거래 폭로: 누가 테더 맞춤형 미국 스테이블코인 법안을 만들고 있는가？

작성: Anthony Cormier, David Kocieniewski, Annie Massa, 블룸버그

번역: Saoirse, 포사이트 뉴스

이 일은 암호화 업계의 상징적인 사건으로 간주되며, 트럼프가 미국을 '글로벌 암호화 수도'로 만들기 위한 의제에서 처음으로 입법 차원의 성과를 얻은 것입니다.

1 년 전 같은 달, 트럼프는 백악관 이스트룸에서 여러 국회의원과 업계 고위 임원들이 지켜보는 가운데 'GENIUS 법안'에 서명하여 공식적으로 입법화했습니다. 그는 이 법안이 디지털 자산을 미국 주류 금융 시스템에 통합하는 중요한 한 걸음이라고 말했습니다.

이 법안은 처음으로 스테이블코인에 대한 연방 규제 규칙을 설정하여 시장 신뢰를 회복하는 것을 목표로 하며, 이 분야 규모는 3000 억 달러에 달합니다. 법안은 발행 기관에 회계 장부 공개 및 금융 사기 방지를 요구하며, 동시에 스테이블코인 발행 기업을 미국 규제 관할권에 포함할 계획입니다. 기업의 등록지가 미국인지 여부와 관계없이 이는 업계의 장기적인 문제점인 범죄자, 테러 조직, 제재 회피 주체들이 지속적으로 스테이블코인을 이용해 자금을 이체하는 문제에 대응하기 위함입니다.

그러나 수많은 인터뷰 기록과 법정 문서는 협상 내막을 복원해 냈습니다. 트럼프 취임 전후 수개월 동안 그의 고문인 Howard Lutnick 과 Bo Hines 이 배후에서 활동하여 규제 제약 조항을 약화시켰고, 최종 확정된 법안은 글로벌 상위 스테이블코인 발행사 테더 (Tether) 에 유리하게 기울어졌습니다. 여러 협상에 참여한 소식통들은 트럼프의 참모진 중에서 Lutnick 과 Hines 이 입법 방향에 결정적인 영향을 미쳤으며, 법안 최종본에 테더에 유리한 여러 조항이 포함되었다고 밝혔습니다. 본 보도에 단서를 제공한 수십 명의 업계 임원, 로비스트, 미국 현직 및 전직 공직자들은 협상 세부 사항을 외부에 공개할 권한이 없으므로 익명을 요구했습니다.

2025 년 7 월 18 일, 트럼프는 백악관에서 'GENIUS 법안'에 서명했습니다. 그는 이 법안을 '글로벌 금융 및 암호화 기술 분야에서 미국의 주도적 지위를 공고히 하는 중요한 진전'이라고 평가했습니다. 촬영: Al Drago/블룸버그

트럼프 정부의 상무부 장관으로 취임하기 전, Howard Lutnick 은 월가 투자은행 캔터 피츠제럴드 (Cantor Fitzgerald) 의董事长兼首席执行官였습니다. 이 기관은 테더의 준비 자산을 관리하도록 위임받았습니다. 국회 로비 기록, 연방 법원 소송 문서 및 한 명의知情人士는 2024 년 한 해 동안 Lutnick 이 테더의 위기 관리 책임자 역할을 하여各类 부정적 여론을 진압하고 테더가 승인하지 않는 법안에 반대하도록 의원들을 로비했다고 확인했습니다.

트럼프 집권 후 Bo Hines 는 법안 마무리 협상을负责推进했습니다. 당시 29 세였던 이 백악관 보좌관은 노스캐롤라이나 출신 창업자이자 암호화 투자자였으며, 2022 년과 2024 년 국회의원 선거에 공화당 소속으로 출마했으나 모두 낙선했습니다. 그는 자신을 백악관에서 이 법안을 추진하는 '강력한 실행자'라고 자칭했습니다. 세 명의知情人士는 협상이 마무리 단계에 접어들었을 때 Hines 가 대외적으로 테더가 추진하려는 조항은 백악관이 양보할 수 없는 '홍색선'이라고 표명했다고 밝혔습니다.

본 보도는 입법의 전체적인 맥락을 정리하여此前 공개되지 않았던操作를曝光했습니다. 먼저 Howard Lutnick 이, 그다음 Bo Hines 이多方斡旋을 통해 글로벌 스테이블코인 시장의 약 60% 를 점유한 테더에 유리한 규칙을 만들어냈습니다. 보도는 또한本届 정부의 정책 수립이 어떻게 관리 개인의 경제적 이익과 깊이 얽혀 있는지를 명확히 보여줍니다. Hines 와 Lutnick 두 사람 모두 테더로부터 상당한 보상을 받았습니다.

2024 년부터 'GENIUS 법안'이 통과된 후不久까지长达 18 개월 동안 테더 고위 임원들은 일련의 상업적布局을 완성했습니다:

• 2024 년 4 월, Howard Lutnick 산하 금융 기관에 회사 가치 수십억 달러 지분의 인수권을 양도했으며, 거래 대가는仅 6 억 달러였습니다. 테더 회장은 파트너에게 이 거래 가격이 '터무니없이 낮다'고直言했습니다.
• 2024 년 12 월, 지속적으로 적자를 내고 있는 Rumble Inc 에 7 억 7500 만 달러를 투자했습니다. 이 스트리밍 기업은 트럼프의 Truth Social 플랫폼을 운영하는 회사와 협력했으며, 여러 트럼프 진영 인사들이 투자자 명단에 이름을 올렸습니다.
• 2025 년 8 월, 법안 서명으로부터仅 한 달 만에 Bo Hines 를 고위 임원으로 채용했습니다.
• 2025 년 10 월, 한 신탁에 대출을 제공했습니다. 이 신탁의 수익자는 Howard Lutnick 의 자녀들이었으며, 당시 그들은 아버지 가치 수십억 달러의 상업 자산을 인수하고 있었습니다.

내각 관리가 서명해야 하는 연방 윤리协议에 따라 Howard Lutnick 은 캔터 피츠제럴드 지분을 매각하고 이해 상충이 있는 모든 사항에서主动回避할 것을 약속했습니다. 미국 상무부 대변인은 본문의 세부 사항에 대해 응답하지 않았으며, 단지 Lutnick 이 윤리 약정을 준수하여 테더 관련 자산을 포함한 모든 자산을 매각했으며 'GENIUS 법안의 스테이블코인 관련 조항有任何 작업에도 참여하지 않았다'고 대외적으로 발표했습니다.

Bo Hines 는 인터뷰 문의에 응답하지 않았으며, 백악관 역시 논평을 거부했습니다.

테더는 공식 성명을 통해 스테이블코인 입법과 관련하여 정책 입안자들에게 로비 활동을 한 부적절한 행위를 단호히 부인했습니다. 기업은 오랫동안 합법적이고 투명하게 규제 기관, 의원, 법 집행 부서와 소통해 왔으며, 많은 시장 참여자들이同类 교류를 진행하고 있다고 밝혔습니다. 테더는 또한 'GENIUS 법안'에는 테더를 위한 특별한 우대가 존재하지 않으며,整套 새로운 규칙은 이 프레임워크 하에서 운영하기를 원하는 모든 스테이블코인 발행사에 통일적으로 적용될 것이라고 강조했습니다.

법안은 금융 전 업계의 집중적인 로비를 유발했으며, 암호화 거래소, 카드 기관, 지역 은행 등이 모두 협상에 참여했습니다. 그러나 테더는 의심할 여지 없이 업계의 절대적인 선두 주자이며,规模最大的 경쟁사의 규모는 테더의 절반에 불과하므로 2025 년 법안 협상 단계에서 테더는 가장 높은 이해 관계 가중치를 가지고 있었습니다.

법안生效至今, 엘살바도르에 등록한 테더는 지속적으로 확장되었습니다. 회사는 미국 시장을 대상으로 한 새로운 규정 준수 토큰을 출시했지만, 핵심 제품은 여전히 글로벌 유통 범위가 가장 넓은 스테이블코인입니다. 여러 업계 연구 기관과 정부 자료에 따르면 USDT 는长期적으로 테러 분자, 북한 해커, 그리고 이란과 러시아의 제재를 받는实体에 의해 사용되었습니다. 'GENIUS 법안' 조항에 따르면 이 USDT 핵심 토큰은 미국 규제 기관의 직접적인 관할을 영구적으로 받지 않을 수도 있습니다.

'GENIUS 법안' 최종본 조항多处偏向 테더이며,此前 국회의원이 초안한 스테이블코인 규제 방안과显著한 차이가 있습니다. 스테이블코인은 편리성과 가명 특성을 모두 갖추고 있습니다. 블록체인 지갑 주소는 영구적으로 공개되지만 사용자의 실제 신원을 직접 추적할 수는 없습니다.

암호화 입법을 좌우하는 트럼프 핵심 보좌관

이미 2023 년에서 2024 년 사이에 양당 의원들은 법안을 초안하여硬性 요구 사항을 설정했습니다. 해외 스테이블코인 기업 (예: 테더) 이 미국에서 사업을 하려면 미국 규제 심사를 받고全套 자금 세탁 방지 규범을 이행해야 합니다.

'GENIUS 법안'은 이 제약을 대폭 완화했습니다. 비판자들로부터 '상호 규제 허점'이라고 불리는 조항에는 미국 재무부 장관이 엘살바도르의 규제 기준이 미국과 대략적으로 동등하다고 판단하면 테더의 USDT 는 엘살바도르의 규제를 받을 수 있다고 명시되어 있으며, 테더는 본부를 해당 국으로 이전할 계획입니다. 동등성 판단에 대한 시행 세칙은 아직 초안 단계에 있습니다.

또 다른 조정은 스테이블코인 발행사의 책임 경계를 축소했으며, 업계에서는 이를 'DeFi 허점'이라고 부릅니다. 발행사는 탈중앙화 금융 2 차 시장에서의 토큰 남용 상황을 추적할 필요가 없습니다. 사용자는 은행이나 거래소를 우회하여 블록체인에서 직접 P2P 거래를 할 수 있으며, 신원 확인이나 자금 용도 설명이 필요하지 않습니다.

법안은 또한 3 년의 규정 준수 유예 기간을 설정했습니다. 스테이블코인 발행사가 미국 시장에 진입하면 3 년 동안은 모든 규정 준수 요구 사항을 충족하도록 강제하지 않습니다. 입법 협상期间, 일부 민주당 의원들은 유예 기간을 18 개월로 단축할 것을 제안했으나, 소식통에 따르면 테더는 3 년 기간을 유지할 것을 고집했으며, 중요한 순간에 Bo Hines 가出面하여 강력하게 주장했습니다.

협상 과정에서 Bo Hines 는 여러 측에 테더가 백악관에 의미가 크므로 공화당은 입장을 고수해야 한다고 밝혔습니다. 세 명의 소식통은 Hines 가 3 년의 과도기 유지가 타협할 수 없는 홍색선이라고 명확히 제시했다고 전했습니다.

Bo Hines 는 트럼프의 임명을 받아 대통령 디지털 자산 자문 위원회 집행 이사를 맡아 국회에서 'GENIUS 법안' 통과를 주도적으로 추진했습니다. 촬영: Tierney L. Cross/블룸버그

많은 금융 전문가들은上記 조항이 미국의 범죄자 및 제재 대상主体의 자금 세탁 능력을 약화시키고, 동시에 트럼프가 글로벌 디지털 화폐 리더십 목표를 달성하는 것을 방해할 것이라고 경고했습니다.

오바마 정부 전 재무부 차관보 Timothy Massad 는 규제 허점이 불공정 경쟁을 초래할 것이라고 우려했습니다. 미국本土 암호화 기업은 준수 비용이高昂한 반면, 해외 발행사는 엄격한 자금 세탁 방지 규칙을 회피할 수 있으며, 심지어 달러의 글로벌 기축 통화 지위를 훼손할 수도 있다고 지적했습니다. Timothy Massad 는 또한 2014 년에서 2017 년 사이에 미국 상품 선물 거래 위원회 의장을 역임했습니다.

"우리가 달러가 계속해서 글로벌 핵심 기축 통화 지위를 유지하기를 원한다면, 테러 분자, 제재 대상자 및 불법 행위자가 익명으로 달러 자금을 이체하는 것을 방치해서는 안 됩니다."라고 Timothy Massad 는 말했습니다.

어떤 통화든 불법적으로 사용될 위험이 존재합니다. 그러나 2014 년 USDT 를 출시한 이후 테더는 지속적으로 의심을 받아 왔으며, 외부에서는 사용자에 대한 실사 노력이 부족하다고 봅니다. 테더는 초기에 기업이 해외에 설립되어 있어 미국의 소위 '과도한 규제'에 저항할 수 있다고 주장했습니다. 하지만 이후 입장이 바뀌었습니다. 2023 년 12 월, 테더는 규칙을出台하여 미국 재무부가 제재 목록에 올린 개인 및 실체와 관련된 지갑 주동을主动 동결했습니다.

조사 기관은 USDT 가 멕시코 펜타닐 밀수, 러시아의 제재 회피 지원 등의 활동에 사용되었다는 증거를 지속적으로 수집했습니다. 유엔의 2024 년 1 월 보고서는 동남아시아 암호화 자금 세탁 조직의首选 도구가 USDT 라고 지적했습니다. 두 명의 소식통은 2024 년 바이든 정부 국가 안보 위원회가 테더 토큰의 미국 시장 진입을 전면 금지하는 방안까지 논의했다고 밝혔습니다.

결국 이 방안은 보류되었으며, 법 집행 부서는 여전히 온체인 거래를 통해 USDT 관련 불법 자금을 추적할 수 있다는理由를 제시했습니다. 장기적으로 연방 법 집행 기관도 테더가涉案 자산 동결에 협력하려는 의향이 높아졌음을 인정했습니다.

테더 대변인은 인터뷰에 응답하여 "회사는 글로벌 금융 분야에서 효율성이领先的 법 집행 협력 메커니즘을 구축했다"라고 말했습니다. 기업은 금융 범죄 퇴치에 전념하며, 'GENIUS 법안'은 관련 작업을 더욱 강화할 것이라고 밝혔습니다.

그럼에도 불구하고 법안 협상 전체 과정 및 통과 이후에도 USDT 는 여전히 불법 집단에 의해 빈번히 선택되었습니다.

블록체인 분석 기관 Elliptic 의 데이터에 따르면 2025 년 제재를 받는 이란 중앙은행이 가치 5 억 700 만 달러의 USDT 를 구매했습니다.同年 7 월, 즉 트럼프가 법안에 서명한 달에 Elliptic 은近 25 억 달러의 USDT 가 여러 러시아 관련 기업 지갑으로 유입되는 것을 감지했습니다. 미국 재무부는 이러한 기업들이跨境 채널을 구축하여 여러 측이 제재를 회피하도록 지원했다고 판단했습니다.

올해에만 가치 40 억 달러가 넘는 USDT 가 중국인 사기 조직이 운영하는 암시장에서 유통되었으며, 돼지 도살 사기, 사칭 사기, 성착취勒索 등 범죄 활동에 사용되었습니다. 데이터 역시 Elliptic 에서 나왔습니다.

법정 기록에 따르면 2025 년 7 월 이후全美 연방 검찰관은数十起 소송을 제기하여涉案 USDT 압수를 신청했으며,涉案 총액은 최소 1 억 7200 만 달러입니다.

테더의 유통 총량은头号 경쟁사인 Circle Internet Group Inc 의 두 배 이상이지만, 직원 수는对方的 절반도 되지 않으며 의심스러운 거래 분석 작업은 대부분 제 3 자 기관에 아웃소싱되었습니다. 테더는 규정 준수 팀 규모를 공개하기를 거부했지만, 대외적으로 "지속적으로 글로벌 67 개 사법 관할구역, 340 여 개 법 집행 기관과 정상적으로 협력하여 불법 활동과 관련된 자산을 식별, 동결 및 회수를 지원하고 있다"라고 밝혔습니다.

기업 대변인은 "이는 종이 수준의 규정 준수 약속이 아니라落地 가능하고 정량화할 수 있는 실제 협력이며, 대부분의 전통 금융 기관도 동등한 수준에 도달하기 어렵다"라고 말했습니다.

Howard Lutnick 의 로비布局

캔터 피츠제럴드는 2021 년부터 테더의 준비 자산을 관리하도록 위임받았으며, 당시 이 투자은행 고위 임원은 이미 트럼프와 수십 년 동안 알고 지냈습니다. 당시 트럼프는 첫 번째 임기를 마치고 백악관 복귀를 준비하고 있었습니다. 테더의 수익 능력은 강했지만 시장 평판은 논란의 여지가 많았습니다. 2024 년 Howard Lutnick 은 트럼프 선거 운동과 테더를 위해多方으로奔走했습니다.

투자자들이 토큰이 충분한 준비금으로 뒷받침된다고 신뢰하게 하려면 독립 감사가 중요하지만, 테더는始终 완전한 준비금 독립 감사 보고서를 발표하지 않았습니다. 2021 년 테더 및 관련 거래소는 6100 만 달러를 지불하여和解했으며, 연방 규제 기관과 뉴욕주가提起한指控를 종결했습니다. 규제 기관은 테더가 준비금 규모를虚假陈述하고 투자자를 오도했다고 판단했습니다.和解协议에서 테더는 과오를 인정하지 않았습니다. 'GENIUS 법안' 조항에 따라 스테이블코인 발행사는 매년 감사 보고서를 발행해야 합니다. 테더는 올해 감사 기관을 고용한다고 발표했지만 아직 완전한 감사 보고서의 발표 일정은 공개하지 않았습니다.

Howard Lutnick(당시 캔터 피츠제럴드董事长兼首席执行官) 이 2024 년 1 월 스위스 다보스 세계 경제 포럼에 참석했습니다. 출처: 블룸버그

시장이 지속적으로 테더 준비금의 진실성을 의심할 때 Howard Lutnick 이 공개적으로 나서 지지했습니다. 2024 년 1 월 그는 다보스 포럼에 참석하여 블룸버그 TV 생방송에서 "그들은 대외적으로 선언한足额의 자금 준비금을 보유하고 있다"라고 표명했습니다.

다음 달 Howard Lutnick 은 엘살바도르를 방문하여 테더 회장 Giancarlo Devasini 및 해당 국의 암호화 산업을大力 지원한 대통령 Nayib Bukele 를 만났습니다. 이 대통령은 자신을 '글로벌에서 가장 쿨한 독재자'라고 자칭했습니다. 이후 테더는 본부를 수도 산살바도르로 이전할 계획을 공식 발표했습니다.

2024 년 4 월 캔터 피츠제럴드는 6 억 달러를 지출하여 전환 사채를 인수하며 테더 지분 5% 의 인수권을 획득했습니다. 이 거래는当年 11 월 트럼프 대선 승리 후에야 대외적으로 공개되었습니다. 테더 자체 재무제표를 결합하여测算하면 거래 할인 폭이 극대화되었습니다. 2024 년 테더의 순이익은 약 130 억 달러였으며, 상장 금융 기관의 가치 평가 논리를 참조하면 기업 가치는 최소 1300 억 달러입니다. 이를 추정하면 캔터의 이 투자에 해당하는 지분의 장부 가치는 60 억 달러를 초과합니다.

비트코인 창업자 Cory Klippsten 은 2024 년 테더 고위 임원 및 Howard Lutnick 과 만남을 가졌습니다. 그의 전언에 따르면 테더 회장 Giancarlo Devasini 는 이 거래를 "터무니없이 싸다"라고 평가했습니다.

Cory Klippsten 은曾经 테더와 상업적 협력을 진행했으나 이후 협력이破裂하여 양측은 소송에 휘말렸습니다. Cory Klippsten 은 법정 문서에서 테더 고위 임원이 직원을 빼가고 프로그램 코드 및 상업 기밀을 훔치며 협력 계약을 파기했다고指控했습니다. 테더는 반소하여 Cory Klippsten 이 테더 투자를 다른 거래의 담보물로违规 사용했다고 주장했습니다. 소송 과정에서 Cory Klippsten 은 Howard Lutnick 을 출석시켜 증언하도록 신청했으며 캔터 피츠제럴드와 테더 간의 왕래 자료를 압수하려고 했습니다. Lutnick 의 대리 변호사는 법정에서 상무부 장관은 이번 분쟁과 무관하며 상대방의 증거 수집 신청 목적은 단지 "Lutnick 을 괴롭히고 모욕하기 위한 것"이라고 변론했습니다.

Cory Klippsten 은 3 월 법정 자료에서当年 Giancarlo Devasini 와의 대화 기록을 완전히 보관하고 있으며, 소송장은 관련 대화를 발췌하여 "가격이 터무니없이 싸다"는 표현을 포함했다고 밝혔습니다. 파일은 캔터의 이 전환 사채는实质上 Howard Lutnick 이 테더를 위해 워싱턴과 미디어 서클에서 대변인 역할을 한 암묵적인 보수라고 주장했습니다.

중도에서 좌절된 초기 규제 법안

국회의원들은长期적으로 테더에 대해 의심을 품고 있었습니다. 2023 년 말 와이오밍 주 공화당 상원의원 Cynthia Lummis 는 공개 서한에 연서하여 사법부에核查를 촉구했습니다. 2023 년 10 월 이스라엘 피습 사건期间 테더가 하마스 등 테러 조직에 실질적인 자금 지원을 제공했는지 여부였습니다. 2024 년 4 월 Cynthia Lummis 는 뉴욕 주 민주당 상원의원 Kirsten Gillibrand 와 함께 법안을推出하여 미국에서 운영하는 모든 스테이블코인 발행사가 미국 자금 세탁 방지 규칙 및 정보 공개 의무를 준수하도록 요구했습니다.

Cynthia Lummis 는 당시 명확히 표명했습니다. 테더가 미국 시장에 진입하려면 미국 법규를 준수해야 합니다. 법안公布 후 그녀는 CoinDesk 와의 인터뷰에서 "테더가 해외에 남아서 다른 규제 주체의 관할을 받기로 선택한다면 이는 기업의 상업적 결정입니다. 하지만 미국 시장의 인정을 받고 싶다면 미국 규정 준수를 완료하기를 바랍니다"라고 말했습니다.

同年 7 월 내슈빌 비트코인 대회에서 Howard Lutnick 은 다시 한번 공개적으로 테더를 지지했으며, 트럼프도 이 회의에서 기조 연설을 했습니다. Lutnick 은 감정적으로 "우리는 성전 테러 활동과 관련된 어떤 기업과도 협력하지 않을 것입니다. 이 일은 저에게 증오스럽습니다"라고 말했습니다. 그는在场 청중에게 2001 년 세계 무역 센터 테러 당시 캔터 피츠제럴드 직원 650 명 이상이 사망했으며 그중에는 그의 동생도 포함되었다고 상기시켰습니다.

2024 년 7 월 트럼프는 테네시 주 내슈빌 비트코인 대회에서 연설했습니다. 촬영: Brett Carlsen/블룸버그

이 연설이 끝난 후 암호화懷疑派에서 암호화 지지자로 전환한 트럼프는 Howard Lutnick 을 초청하여 선거 전용기에 탑승하게 했고 그에게 대통령 인수위원회 공동 의장을 임명했습니다. 일행은 미네소타 주로飞往하여 Lutnick 이 무대를 예열한 후 오하이오 주 상원의원 JD Vance(유명한 암호화 지지자) 가 연설했습니다.

Cory Klippsten 의 노트에는 트럼프의 선거 상황이 지속적으로 높아지면서 테더 고위 임원들의 자신감이 크게 고취되었다고 기록되어 있습니다. "그들은 새로운 기회를 보았습니다. 뉴욕으로飞往하여 CNBC 에 등장할 수 있는 것, 이것이 트럼프가 가져올 수 있는 플랫폼입니다."

2024 년 Howard Lutnick 은 워싱턴으로前往했습니다. 캔터 피츠제럴드가 고용한 로비스트는 지속적으로 하원 및 상원 의원과 소통하여 당시 심의 중이던 여러 스테이블코인 법안을 추진했습니다. 소식통에 따르면 Lutnick 은 하원 금융 서비스 위원회 당시 의장 Patrick McHenry 와会面하여 새로운 법안이 테더와 같은 해외 기업에 어떤 영향을 미칠지 논의했습니다. Patrick McHenry 는 인터뷰를 수락하지 않았습니다.同年 9 월 Lutnick 은 Cynthia Lummis 를会晤했습니다. 상원의원 대변인은会面 주로 대통령 인수팀 준비 사항을 논의했으며 그녀가 테더의 금융 범죄 우려에 대해 간단히 언급했다고 밝혔습니다.

이 대변인은 강조했습니다. "누구도 Cynthia Lummis 에게自有 법안 추진을 포기하도록 설득하지 않았으며, Lutnick 장관 및 그의 팀은 어떤 형태로도 조항 수정을 요구하는 압력을 가한 적이 없습니다."

법정 문서는 Cory Klippsten 이 보관한 기록을 인용하여 테더 회장 Giancarlo Devasini 의原話를 전했습니다. "Howard 는 저에게 이미 스테이블코인 및 암호화 관련 모든 법안을 막았다고 말했습니다. 국회 휴회까지 아직 시간이 있으며, Howard 는 우리에게 불리한 정책은出台되지 않을 것이라고 판단했습니다."

이 batch 의 법안은 결국 모두 보류되었습니다. 다음 해 Cynthia Lummis 와 Kirsten Gillibrand 는 모두新版 'GENIUS 법안'에 투표하여 법안 내 해외 주체가 상호 규제를 받을 수 있도록 허용하는 조항을 인정했습니다. Kirsten Gillibrand 의 대변인은 투표 선택에 대한 논평을 거부했으며 Cynthia Lummis 의 대변인은 의원들은 종종 자신의 이상적인 방안과 완전히 일치하지 않는 법안에 투표하기도 한다고 밝혔습니다. 올해 Cynthia Lummis 는 상원에서 스테이블코인 이외의 암호화 자산을 위한 규제 프레임워크를 구축하는 법안을 주도적으로 초안하고 있습니다.

2024 년 11 월 트럼프 당선 이후 캔터 피츠제럴드는 테더의新一轮 투자를 주선하여 테더와 트럼프 상업 서클 간의联系를 더욱 가까이했습니다. 크리스마스 전후 테더는 Rumble Inc 에 7 억 7500 만 달러를 투자했습니다. 이 보수派 비디오 스트리밍 플랫폼은 트럼프의 Truth Social 에 클라우드 서비스 및 광고配套를 제공했습니다.

2024 년 12 월 20 일 거래协议节选

투자자 Tether Investment Limited 는 델라웨어 주 Rumble Inc 와协议를 체결했습니다. 투자자는 7 억 7500 만 달러를 출자하며, 회사는 A 류普通股 1 억 333 만 3333 주를 발행하고 발행가는 주당 7.5 달러입니다. 회사는同时 자발적要约回购를 시작하여 최대 7000 만 주를回购하며,回购 가격 역시 주당 7.5 달러입니다. 자료는 미국 증권거래위원회 2024 년 12 월备案 문서에서 출처했습니다.

이 투자 시기는耐人寻味했습니다.當年 Rumble 은 누적 3 억 3800 만 달러의 적자를 기록했습니다. 플랫폼은 언론의 자유를崇尚하며 주류 비디오 웹사이트를对标한다고 자칭했습니다. 투자자 명단에는 여러 트럼프 동맹이 포함되었으며,这些人은 이후 트럼프 2 기 정부에 진입했습니다. 부통령 JD Vance, 전 연방수사국 부국장 Dan Bongino, 백악관 인공지능 및 암호화 문제 전 특별 고문 David Sacks 등이 포함되었습니다.

테더 투자 소식이 발표된 후 Rumble 주가는短期적으로 급등했으며 12 월 26 일 종가는 16.27 달러로公告当日 대비 126% 상승했습니다. Rumble 은 현재 RUM Group 으로更名되었으며, 테더가 투입한 자금 중 5 억 2500 만 달러 (약 68%) 는 핵심 관리층에 대한 지분回购에 사용되었습니다. 이후 테더는 지속적으로 지분을增持했으며 현재 보유 시가 총액은 약 8 억 7500 만 달러입니다.

테더 최고 경영자 Paolo Ardoino 는 당시 "테더가 Rumble 에 투자한 것은 양측이 탈중앙화, 투명 운영 이념 및 언론의 자유라는 기본 권리에 동의하기 때문"이라고 표명했습니다. 기업은 약 2 억 5000 만 달러의 자금이業務拓展에 사용될 것이며 암호화 결제 플랫폼 구축 등이 포함될 것이라고 밝혔습니다.

트럼프 2 기 정부班子组建 단계에서 백악관은 스테이블코인 입법 추진 작업을 전 대학 미식 축구 선수에게 맡겼습니다. 그가 처음으로 암호화 통화를 접한 것은 2014 년 '비트코인 세인트 피터스볼' 미식 축구 대회에 참여하면서였습니다.

"안녕, 보!"

워싱턴 정계에初入한 Bo Hines 의 이력은 일상적으로对接하는 암호화 거물 및 국회资深 보좌관에 비해 떨어집니다. 하지만 키 1.85 미터, 체중 93 킬로그램의 이 젊은이는 트럼프 백악관이 중시하는 특성을 가지고 있습니다.外形이 카메라에 잘 받으며 MAGA 이념을坚定히拥护하고, 공개 기록에 따르면 그가 2020 년 대통령 선거 결과를 인정하지 않았습니다. 그 외에도 2024 년 가을 그는 아버지와合伙经营하는 기업이 100 만 달러를 지출하여 옥외 광고판을 게재하며 트럼프 선거 운동을 지원하는 정치 행동 위원회를資助했습니다.

대통령의 임명을 받아 Bo Hines 는 새로운 대통령 디지털 자산 자문 위원회를執掌하여 여러 작업을负责했습니다. 연방 암호화 자산 준비금 구축 연구, 암호화 업계 규제 지침 초안 등이었으며, 핵심 임무는 'GENIUS 법안'의落地를 추진하는 것이었습니다.

2025 년 2 월 초 법안 텍스트가 워싱턴 내부에서回覽되었습니다. 당월 하순 암호화 고위 임원과 의원들이 윌라드 호텔에 모여 법안을研讨했으며, 두 명의参会者는 테더 CEO Paolo Ardoino 가意外하게现身했다고 확인했습니다. Paolo Ardoino 는在场 인원에게 회사가 자금 세탁 방지 작업을认真落实하고 있다고 밝혔습니다.

3 월 Paolo Ardoino 는 소셜 플랫폼에 국회 및 백악관参观 사진을 게시했습니다. 그는 뉴욕타임스에 Howard Lutnick 이 2 월에 공식적으로 상무부 장관으로 취임한 후 자신은 잠재적 이해 상충을回避하기 위해 그와의 만남을刻意 피했다고 밝혔습니다.

同月 테더는 워싱턴 DC 로비스트 Jeff Miller 를 고용했습니다. 이 사람은 2024 년부터 지속적으로 캔터 피츠제럴드를 대표하여 스테이블코인 관련 사항을 처리했습니다. Jeff Miller 는 연속 두 차례 트럼프 취임 위원회 핵심 구성원을 역임했으며, 그가 개설한 컨설팅 회사는 트럼프 1 기 임기 동안業務가迅猛하게 성장했습니다. 2025 년 전체 Miller Strategies 는合計 서비스비 57 만 달러를 수령했으며 그중 캔터가 48 만 달러를, 테더가 9 만 달러를 지불했습니다. Paolo Ardoino 는 블룸버그 TV 인터뷰에서 "업계의 요구가 충분히 경청되는 것이 중요하다"라고 말했습니다.

与此同时 Bo Hines 는 작업을稳步推进했습니다. 소식통에 따르면 그는 의원이 대통령의 의지를违背할 권리가 없다고 생각하며 여러 측에尽快 합의를 도출하도록 지속적으로 압력을 가했습니다. 그는 또한 시장이 디지털 토큰이 불법적으로 이용될 위험을过度하게夸大한다고 주장했습니다. 4 월 '비트코인 매거진'과의 인터뷰에서 Bo Hines 는 "불법 행위자가 디지털 자산을 이용해 범죄를 저지르려는 것은 현명하지 않으며, 대부분의 상황에서 거래 기록은 공개적으로 추적 가능하다"라고 말했습니다.

'GENIUS 법안'의最早 버전은 테더의 경쟁자 및 민주당 의원들의 강한 불만을 유발했습니다. 2024 년의 여러 버전 초안에 비해 규제 제약이明显하게 완화되었습니다.

5 월一批 민주당 의원 (암호화 정책 온건파 포함) 이联合하여 저항했으며 법안 추진은暂时적으로受阻되었습니다. 두 명의 소식통은 뉴욕 주 상원의원 Chuck Schumer 가 민주당 비공개 회의에서 동료들에게拜登国安局가 정리한 테더 운영 자료를查阅하여 'GENIUS 법안'이 충분한 보호 규칙을 설정하도록 호출했다고 밝혔습니다. 미국의对手가 암호화 채널을 통해 자금 세탁하는 것을 방지하기 위함입니다.

同月 매사추세츠 주 상원의원 Elizabeth Warren 은 민주당 동료들에게最新 버전 법안을否决할 것을 호소했습니다. 그녀는 조항이刻意하게 규제를 완화하여 테더에定向으로 유리하다고 생각했습니다.

상원의원 Elizabeth Warren 은 'GENIUS 법안' 관련 조항에 대해 의문을 제기했습니다. 출처: Elizabeth Warren YouTube 공식 계정

소식통에 따르면 Bo Hines 는这类 우려를 무시하고 트럼프의 의지를频繁하게 인용하며 대통령이 법안의尽快落地를 원한다고 말했습니다. 공화당 국회 지도부는 지속적으로 입법 의제를推进했습니다.

법안의 마지막 협상 초점은 규정 준수 과도기 기간의 길이였습니다. 비공개 협상에서 Bo Hines 는 공화당이 3 년의 유예 기간을 포기할 수 없다고 고집하며 민주당이 18 개월로 단축하려는 제안을 거부했습니다. 여러 내부 회의에서 그는 여러 측에 이것이 테더가 제기한 요구 사항이라고 명확히 알렸습니다.

결국 Bo Hines 는 승리를 거두었습니다. 7 월 법안 서명仪式上 법안의 주요 지지자들이 백악관에 모였습니다.

트럼프는 무대 위에 서서人群을 둘러보며 입을 열어 물었습니다. "Bo Hines 가 어디 있나? 안녕, 보! 보는 매우 우수한 미식 축구 선수였지, 그렇지?全美顶尖大学 미식 축구 선수, 나도 미식 축구 때문에 그를 알게 되었다." (Bo Hines 는早年 노스캐롤라이나 주립대학교 와이드 리시버였으며 이후 예일대학교로 전학했으나 어깨 부상으로 미식 축구 운동 생명을 마감했습니다.)

Hines 와 Lutnick 이 'GENIUS 법안' 서명식에 참석했습니다

Bo Hines 는 일어나 박수를 받은 후 착석했습니다. 그의 바로 앞줄에 앉은 사람은 바로 테더 CEO Paolo Ardoino 였습니다.仅仅 한 달 후 테더는 Bo Hines 를 고문으로 채용한다고 공식 발표했으며,不久之后 Bo Hines 는 테더의 새로운 미국 규정 준수 토큰 USAT 의 최고 경영자로 승진했습니다. 이 새로운 토큰의 유통 규모는 제한적이며 총량은 약 1 억 8600 만 달러입니다. Bo Hines 는去年 암호화 업계 대회에서 연설하며 USAT 와 USDT 모두 'GENIUS 법안' 규제 기준을 준수할 것이라고 말했습니다.

서명식 앞줄에서 Bo Hines 와 부통령 JD Vance 사이에는 Howard Lutnick 이 앉았습니다. 트럼프는 그에게 일어나全场 박수를 받도록 지시하며 관세 협상에서 뛰어난 성과를 보였다고 칭찬했습니다. "Howard, 당신은 매우 훌륭하게 해냈습니다."

3 개월 후 Howard Lutnick 은 거래를 완료하여 캔터 피츠제럴드를 자녀를 위해 설립한 수익 신탁에 매각했습니다. 거래交割次日 뉴욕에 제출된备案 문서에 따르면 테더는 그중 한 신탁에 금액이 공개되지 않은 대출을发放했습니다.

Howard Lutnick 은 자녀가 자산을 인수한 거래 금액을 대외적으로 공개하기를 거부했으며, 이 테더 대출이 인수 대금 지불에 사용되었는지 여부도 설명하지 않았습니다.同年 테더는 투자자를 접촉하여 5000 억 달러의 가치 평가에 따라 자금 조달을 진행할 계획이라고 밝혔습니다. 만약 이 가치 평가가落地한다면 캔터 피츠제럴드가 보유한 5% 의 잠재 지분 장부 가치는 250 억 달러에 달할 것입니다.