BIO 105% 급등의 배경: AI 기반 신약 개발이 서서히 빛을 보고 있으나, 실제 시장 출시까지는 아직 갈 길이 멀다
저자: 무함마드 유수프,Research @Delphi_Digital
번역: TechFlow
TechFlow 리드: AI 에이전트 ‘peptAI’가 24시간 만에 ADHD 치료 후보 약물을 설계했고, BIO Protocol 토큰은 105% 급등했다. 암호화폐 트위터는 일시적으로 ‘DeSci’로 도배됐다. 그러나 차분히 데이터를 살펴보면, AI가 발견한 약물의 1상 임상 시험 성공률은 실제로 80–90%에 달하지만, 1상은 단지 ‘사람을 죽이지 않는가’만 검증할 뿐이며, 실제 치료 효과를 결정하는 3상 임상 시험은 현재 전 세계 173개 AI 기반 약물 파이프라인 중 하나도 완료하지 못했다. 가장 낙관적인 전망조차 2028년에야 첫 번째 FDA 승인이 가능하다고 보는데, 암호화폐 시장의 주의력 주기는 6개월조차 버티기 어렵다. 이 게임의 결말은, DeSci가 4년 이상 걸리는 임상 개발 주기에 적합한 자금 조달 메커니즘을 확립하느냐, 아니면 또 다른 서사적 거품이 꺼지느냐 둘 중 하나일 것이다.
AI 기반 신약 발굴
‘peptAI’라는 AI 에이전트가 24시간 만에 완전히 새로운 ADHD 펩타이드 후보 약물을 처음부터 설계해 여덟 가지 검증 절차를 모두 통과했고, 바로 습식 실험실에서 테스트 가능한 분자를 산출했다. 해당 실험 비용은 수천 달러에 불과했다. BIO Protocol 토큰은 105% 급등했고, 몇 시간 만에 암호화폐 트위터 사용자 프로필 절반 이상이 ‘DeSci’를 자기소개에 추가했다. 이는 6개월 전 모두가 ‘AI’를 프로필에 넣었던 것과 유사한 현상이다.
오픈소스 단백질 접힘 모델은 이제 라이선스 비용 제로로 AlphaFold3 수준의 성능을 달성할 수 있으며, 공개 생물활성 데이터베이스는 250만 종의 화합물을 커버한다. 습식 실험실 검증 비용도 2,000달러 미만으로 떨어졌다. AI는 신약 발굴의 비용과 시간을 가속화하고 있다.
나는 이번 사태가 과연 진정으로 무엇이 다른지를 파악하기 위해 일주일간 집중 연구했다.
1상 임상 시험 통과는 별다른 업적이 아니다
유포되는 통계에 따르면, AI가 발굴한 약물의 1상 임상 시험 성공률은 80–90%에 달하며, 기존 방식은 약 47%다. 그러나 아무도 덧붙이지 않는 사실은, 1상은 오직 ‘환자를 죽이지 않느냐’는 안전성만 평가할 뿐, ‘치료 효과가 있느냐’는 문제는 전혀 다루지 않는다는 점이다. 1상을 통과한다는 것은 해당 화합물이 안전하여 추가 연구가 가능하다는 의미일 뿐이며, 이후 모든 단계—최종 FDA 승인까지—를 반드시 거쳐야 한다.
현재까지 2상 임상 데이터를 보고한 AI 기반 화합물은 40개 미만이고, 3상 임상을 완료한 사례는 전무하다. 인실리코 메디신(Insilico Medicine)의 ‘렌토세르티브(Rentosertib)’가 현재 가장 앞선 AI 기반 후보 약물로, 2025년 중순 Nature Medicine에 특발성 폐섬유화 치료를 위한 긍정적인 2a상 결과를 발표했으며, 2025년 4분기 중국에서 3상 임상 등록을 시작한다. 만일 모든 것이 완벽하게 진행된다면(2027년 등록 완료, 2028년 데이터 발표, 2029년 FDA 심사), 최소 3년이 소요될 것이다. 그런데 이는 173개 전체 파이프라인 중 가장 우수한 후보 약물이며, 여러 화합물이 2025년 아토피 피부염, 정신분열증, 암 치료에서 주요 종료 지표를 달성하지 못해 이미 중단되었다. 독립 애널리스트들은 첫 번째 AI 설계 약물이 2027년까지 FDA 승인을 받을 확률을 60%로 추정하고 있으나, 현재까지 그 어떤 AI 설계 약물도 이 과정을 완료하지 못했다.
암호화폐 트위터가 진정한 DeSci를 버텨낼 수 있을까?
이러한 시간표를 머릿속에 새긴 다음, BIO Protocol의 K-라인 차트를 다시 보라. 토큰 가격은 0.89달러에서 0.018달러로 폭락했다가, peptAI 관련 소식 후 105% 급등했고, 6,800만 달러의 시가총액 속에서 7.2억 달러 규모의 거래량이 몰렸다. 현재 DeSci 자금 조달 논리의 전제는, 토큰 보유자들이 7~10년에 달하는 임상 프로젝트를 인내심 있게 기다릴 것이라는 믿음이다. 그러나 암호화폐 트위터는 1상 데이터 블라인드 해제 이전에도 이미 다음 서사로 넘어갈 것이다.
Pump Science는 GitHub에서 자신의 개인 키를 실수로 유출해, ‘코카인(Cocaine)’이라는 이름의 실제 사기 토큰을 포함한 다수의 사기 토큰이 양산되게 만들었다. IP-NFT의 법적 실행 가능성은 아직 법원에서 한 차례도 검증되지 않았다.
오픈소스 과학 대비 DeSci
우리가 반사적인 자기기만과 만성적 투기에서 벗어난다면, DeSci는 오픈소스 과학 내에서 약간의 희망을 품을 수 있다.
2025년 10월, OpenFold 연합은 Apache 2.0 라이선스 하에 OpenFold3를 공개했다. 이 모델은 완전히 학습 가능하며 상업적 활용도 허용되며, 30만 개 이상의 실험적으로 확인된 구조를 기반으로 구축됐다(AlphaFold3와 달리, 구글은 이를 학술 용도로만 제한했다). MIT와 리커션(Recursion)이 공동 개발한 Boltz-2는 물리적 방법보다 1,000배 빠른 속도로 단백질 구조 및 결합 친화도를 예측한다. 베이커 실험실(Baker Lab)은 12월에 RFdiffusion3을 공개했다. ChEMBL은 250만 개의 생물활성 화합물 정보와 완전한 ADMET 프로파일을 제공하며, 노트북만 있으면 누구나 무료로 이용 가능하다. 과거 제약사들이 수백만 달러를 들여 자체 구축해야 했던 인프라는 이제 GitHub에 공개되어 있고, 관대한 라이선스로 배포되고 있다. 현재 다섯 개 제약사가 연방형 OpenFold3 계획을 통해 자사의 독점 약물-단백질 라이브러리를 연방 학습(federated learning)하고 있다. 암호화폐 트위터에서는 이들에 대해 아무도 이야기하지 않는다. 왜냐하면 거래 가능한 토큰이 없기 때문이며, 또한 나는 이러한 코드베이스의 핵심 기여자들이 토큰에 흥미를 느낄지조차 의문이다.
연구 자금 위기
2025년, NIH 및 NSF 보조금 7,800건 이상이 중단 또는 유예되었고, 50억 달러 이상의 자금이 동결되었다. NIH(미국 국립보건원, 지구상 최대의 생의학 연구 공공 자금 지원 기관으로 연간 예산 약 470억 달러)의 예산은 의회가 계속해서 자금을 배정함에 따라 정체되었으나, 정부는 여전히 프로젝트 파이프라인을 동결했다. 신규 경쟁형 보조금은 2024 회계연도 11,659건에서 2025 회계연도 6,095건으로 48% 급감했다. 연구자들의 보조금 신청 성공률은 21%에서 13%로 하락했고, 프레드 허치(Fred Hutch)는 5.08억 달러, 하버드는 9.45억 달러의 손실을 입었다.
자금 공백이란 DeSci가 기회를 포착할 수 있는 이유다—단, 올바르게 운영된다면 말이다. 2025년 7월, 비타다오(VitaDAO)가 자금을 지원한 제로(Gero)는 로슈(Roche) 계열사인 중외제약(중국 외국 제약사, 시가총액 약 1,000억 달러, 밈이 아닌 진짜 기업)과 연구 및 라이선스 계약을 체결했으며, 마일스톤 지급액은 최고 2.5억 달러에 달한다. 이는 DAO가 자금을 지원한 프로젝트가 실제 제약사로부터 9자리(1억 달러 이상) 가치를 인정받은 첫 사례다. 이 과정은 거버넌스 분쟁이나 이탈 없이 완료되었으며, 이 분야에서 지금까지 발생한 가장 중요한 사건이다.
4년의 영원함
올해 15~20개의 AI 기반 약물이 3상 임상에 진입할 예정인데, 렌토세르티브의 데이터는 최소 2028년까지 공개되지 않을 것이다. 따라서 이 모든 노력이 인간 체내에서 실제로 유효한 약물로 전환될지 여부에 대한 진정한 판정은 수년 더 기다려야 한다. 토큰이 존재하든 그렇지 않든, 오픈소스 기술 스택은 비용 절감을 지속적으로 가속화할 것이며, 자금 공백은 연구자들을 ‘어떤 사람이라도 수표를 쓸 의향이 있는 곳’으로 계속 몰아갈 것이다. 오픈소스 단백질 접힘 모델은 이제 라이선스 비용 제로로 AlphaFold3 수준을 달성했고, 습식 실험실 검증 비용은 2,000달러 미만이며, NIH는 최근 20년간 최저 수준의 보조금 신청 성공률을 기록했다. 설령 AI가 지지자들이 약속한 모든 것을 실현해 신약 개발 기간을 절반으로 단축한다고 해도, 발견에서 승인까지 4~5년의 주기가 남아 있으며, 이는 3상 성공률이 실제로 향상된다는 낙관적 전제 아래서도 그렇다. 4년은 영원이다. 분기별 실적 발표 회의에 따라 투자자의 신념이 순식간에 바뀌는 업계에서, 토큰 보유자들은 6개월 보유 기간조차 무기징역처럼 느낀다.
누가 토큰을 사든 그렇지 않든, 신약 발굴 및 혁신 비용은 분기마다 저렴해지고 있다. NIH가 초래한 자금 공백 역시 심각한 문제다. 이 두 가지 요인 사이에는, 특정 임상시험에 자금을 제공하고 구체적인 마일스톤을 설정하며, 거버넌스 권한을 전문가에게 위임하는 형태의 실현 가능한 DeSci 버전이 존재할 수 있다. 제로/중외제약 거래는 DAO 자금 지원 프로젝트가 실제 제약사로부터 9자리 가치를 인정받을 수 있다는 최초의 증거다. 과장된 홍보를 떠나, 나는 누군가 진정한 DeSci를 위한 방어 가능한 자금 조달 인프라를 구축할지 궁금하다.
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@yusufxzy
