하이퍼리퀴드(Hyperliquid), 예측 시장 진출… 비트코인 가격 예측 상품 첫날 거래량, 폴리마켓(Polymarket) 및 칼시(Kalshi) 초월
저자: DLNews
번역·편집: TechFlow
TechFlow 서두: 일평균 60억 달러 규모의 파생상품 거래량을 기록하는 DeFi 거래소 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)가 예측시장(Prediction Market)을 출시했다. 첫 번째 비트코인 계약의 거래량은 폴리마켓(Polymarket)과 칼시(Kalshi)의 동종 시장 총합의 3배에 달한다. 번스타인(Bernstein)은 예측시장을 대체자산화(Tokenization), 스테이블코인과 함께 핵심 연구 분야로 편입했으며, 이 도구들이 헤지펀드의 제도화된 헤징 수단으로 자리 잡고 있음을 강조했다. 월스트리트가 이제 이 240억 달러 규모의 시장에 진정으로 주목하기 시작한 것이다.
하이퍼리퀴드는 칼시와 폴리마켓의 영역을 서서히 잠식하고 있다.
일평균 60억 달러의 파생상품 거래량을 처리하는 이 탈중앙화 금융(DeFi) 거래소는 지난 주말 첫 번째 ‘결과 기반 계약(result contract)’ 상품을 출시했다. 초기 데이터는 매우 인상적이라고 하이페리온 디파이(Hyperion DeFi) 최고경영자 훈수 정(Hyunsu Jung)이 밝혔다.
정 CEO는 DL News에 “첫 번째 비트코인 결과시장의 거래량이 폴리마켓과 칼시의 동종 시장 거래량 총합의 약 3배에 달한다”고 전했다.
그는 “이는 공유 유동성 레이어가 사용자 전환에 효과적임을 입증한다”며 “이진 시장(binary market)은 하이퍼리퀴드에서 완전한 금융 스택을 구축하는 명백한 다음 단계이며, 이 플랫폼은 암호화폐 영구계약(perpetual contract) 분야에서 선도적 위치를 차지하고 있으며, 2026년 상반기에는 24시간 365일 실물자산(RWA) 거래 가능성도 이미 입증했다”고 설명했다. 하이페리온 디파이는 미국 내 상장사로, 하이퍼리퀴드의 HYPE 토큰 확보에 특화된 기업이다.
이번 출시는 하이퍼리퀴드를 폴리마켓 및 칼시와 직접 경쟁하게 만들었는데, 번스타인 애널리스트 가우탐 추가니(Gautam Chhugani)와 그 동료들이 월요일 DL News와 공유한 보고서에 따르면, 이 시점은 그 어느 때보다 중요하다.
번스타인은 최근 디지털 자산 연구 범위를 예측시장까지 확대했으며, 이를 대체자산화 및 스테이블코인과 나란히 추적하는 세 가지 주요 트렌드 중 하나로 지정함으로써 월스트리트가 이 산업을 얼마나 진지하게 바라보고 있는지를 보여주었다.
운용사들이 주목하고 있다
번스타인의 메모는 하이퍼리퀴드 출시를 더 광범위한 변화의 맥락 속에 놓았는데, 이 변화는 이제야 기관의 시야에 들어오기 시작했다.
번스타인은 예측시장 계약이 거시경제 지향형 펀드에 기존 도구들보다 훨씬 명확한 이벤트 리스크 헤징 수단을 제공한다고 분석했다. 외환 옵션 또는 원자재 노출은 기초 위험(basis risk)을 수반하는데, 이는 사건 결과가 발표되기 이전에도 자산 가격이 부분적으로 변동할 수 있기 때문이다.
하지만 “미국이 2026년에 EU 상품에 대해 25% 이상의 관세를 부과할 것인가?”라는 질문으로 정의된 이진 계약은 오직 결과에 따라 결제되며, 프리미엄, 최대 손실 및 수익 모두 사전에 명확히 알려져 있다는 것이 애널리스트들의 설명이다.
칼시는 기관 분야에서 선구적인 조치를 취했다. 지난주 칼시는 그린라이트 콤모디티스(Greenlight Commodities) 브로커를 통해 휴스턴 소재 환경 헤지펀드와 점프 트레이딩 그룹(Jump Trading Group) 간에 캘리포니아 5월 탄소 할당량 경매의 청산 가격과 연동된 맞춤형 대규모 거래를 성사시켰다. 기관 브로커 클리어 스트리트(Clear Street) 역시 칼시와 협력해, 헤지펀드에 규제를 받는 예측시장 청산 서비스를 제공하는 최초의 기관용 선물 중개업자(Futures Commission Merchant, FCM)가 되었다.
한편 하이퍼리퀴드의 예측 상품 HIP-4은 해당 플랫폼의 기관 수준 자격을 그대로 계승한다.
팔콘엑스(FalconX)는 2월 하이퍼리퀴드를 위해 메인 브로커 보증금 융자 서비스를 출시했으며, 바이낸스(Binance), OKX, 바이비트(Bybit), 데리빗(Deribit) 간 크로스 익스체인지 마진 거래를 단일 담보 풀을 활용해 가능하게 했다. 연간 청산 규모가 3조 달러를 넘는 리플 프라임(Ripple Prime) 역시 같은 달 하이퍼리퀴드를 최초의 DeFi 거래소로 선정했다. 미국 내 유일한 연방 특허 암호화폐 은행인 앵커리지 디지털(Anchorage Digital)은 HYPE 토큰의 보관 및 스테이킹을 지원한다.
주요 관심 포인트
정 CEO는 주목해야 할 이정표로 거래량 및 미결제 약정(Open Interest) 증가, 그리고 추가될 시장의 종류를 꼽았다. HIP-4는 출시 당시 비트코인 가격 결과를 기반으로 했으나, 향후 HYPE 및 이더리움 계약으로 확장되고 현재 15분 시간 프레임을 넘어선 다양한 시간 프레임으로도 확대될 예정이라고 밝혔다.
번스타인 자료에 따르면, 폴리마켓과 칼시의 월간 거래량 총합은 4월에 약 240억 달러에 달했다. 칼시는 현재 62%의 시장 점유율을 차지하며, 1월의 55%에서 상승했는데, 이는 스포츠 베팅 분야에서의 독보적인 입지를 바탕으로 한 것으로, 스포츠 베팅이 전체 거래량의 약 72%를 차지한다.
6월 중순 무렵에는 제3자 팀에 의한 완전한 무허가 배포(Unpermissioned Deployment)가 예정되어 있는데, 이 시점은 FIFA 월드컵과 정확히 겹친다. 월드컵은 예측시장 역사상 거래량이 가장 높은 이벤트 중 하나로 꼽힌다. 2026년 월드컵은 현재 폴리마켓 역사상 두 번째로 큰 거래량을 기록한 시장으로, 총 8.84억 달러의 거래량을 달성했다.
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