다음 차세대 암호화폐에서의 초기 기회는 아마도 AI가 선별한 결과물 속에 숨어 있을 수 있다.
저자: mo
번역·편집: TechFlow
TechFlow 서두: 다음 주기의 최대 수혜자는, 대부분의 사람들이 전혀 이해하지 못하는 프로젝트일 가능성이 높다—이상한 이름, 약한 스토리텔링, 무작위 커뮤니티를 가졌음에도 불구하고 급등하는 프로젝트 말이다. 왜냐하면 AI가 개인 투자자의 프로젝트 발견 방식을 바꾸고 있으며, 주의력은 점점 더 파편화되고 있고, 프로젝트들은 이제 인간보다는 알고리즘을 대상으로 데이터 성과를 최적화하기 시작했기 때문이다. 이는 다음 주기에서 단순히 ‘가장 훌륭한 스토리’를 찾는 것 이상의 능력—즉, 스토리가 어떻게 ‘발견되는지’를 이해하는 능력—이 필요함을 의미한다.
저는 한 가지 생각을 오랫동안 해왔다.
다음 주기에는 대부분의 사람들이 전혀 이해할 수 없는 ‘승자’들이 다수 등장할 것이다.
그것은 일반적인 암호화폐에서 흔히 보이는 ‘이해 불가능함’이 아니다. 제가 말하는 것은 다음과 같다: 이상한 이름, 약한 스토리텔링, 무작위 커뮤니티, 그리고 Crypto Twitter(Crypto Twitter, 이하 CT) 상에서는 거의 존재감조차 없는 토큰임에도 불구하고 폭등하는 경우—그리고 그 폭등은 매우 이른 시점에 시작될 수도 있다.
제 기본 판단은, 다음 주기의 많은 대규모 시세 움직임이 과거처럼 단순히 타임라인을 주시하거나 군중을 따라가기만 해서는 포착하기 어려울 것이라는 것이다. 시장은 주의력을 어떻게 ‘발견’하는지, 자금이 어떻게 흘러가는지, 그리고 개인 투자자가 무엇을 살지를 결정하는 방식을 변화시키고 있다.
이는 매우 중요하다. 왜냐하면 제 추론이 맞다면, 다음 주기의 핵심은 단순히 ‘가장 훌륭한 스토리’를 찾아내는 것이 아니라, 스토리가 어떻게 발견되는지를 이해하는 데 있기 때문이다.
저는 이러한 변화가 이미 진행 중이라고 본다.
1. 발견 메커니즘이 변화하고 있다
지난 몇 주기 동안 암호화폐 분야의 주의력은 주로 몇 가지 명확한 채널을 통해 흘러왔다.
CT, 텔레그램, 디스코드, KOL, 그룹 채팅, 지역 의견 리더, 몇 개의 인기 계정, 시끄러운 몇 개의 커뮤니티, 그리고 모두가 동시에 접하는 몇 가지 공통 스토리텔링 등이다.
이들 채널은 여전히 중요하다. 사라질 것이라고는 생각하지 않는다.
그러나 저는 다음 주기에는 분명히 달라질 것이라고 확신한다. 왜냐하면 더 많은 개인 투자자들이 이제 자신의 의사결정을 돕기 위해 AI를 의존하기 시작했기 때문이다. 사람들은 AI에게 ‘무엇이 유행 중인가?’, ‘어떤 자산이 상승 모멘텀을 보이고 있는가?’, ‘어떤 자산이 저평가되어 있는가?’, ‘어떤 세ktor이 과열되고 있는가?’, ‘어떤 토큰이 주목받고 있는가?’ 등을 묻고 있다.
이 경향은 지속적으로 확대될 가능성이 높다.
이것이 일반화되면 게임 규칙 자체가 바뀐다. 프로젝트들은 이제 단순히 인간의 주의력을 놓고 경쟁하는 것이 아니라, 사람들이 시장을 선별하기 위해 사용하는 시스템 내부에 노출되는 것을 두고도 경쟁해야 한다.
이는 완전히 다른 게임이다.
문제는 더 이상 “누가 가장 뛰어난 프로모터를 확보했는가?”가 아니라, “사람들이 시장을 단순화하기 위해 사용하는 기계적 수단 내에서 어떤 프로젝트가 가장 매력적으로 보이는가?”가 된다.
이 점이 매우 중요하다.
2. 유통 메커니즘이 변화하고 있다
저는 또한 다음 주기의 주의력이 이전보다 훨씬 더 파편화될 것이라고 본다.
CT는 여전히 중요하지만, 적어도 상대적으로 볼 때는 과거만큼의 지배적 위치를 유지하지 못할 가능성이 높다.
말씀드리고자 하는 바는 간단하다. X의 절대 사용자 수는 여전히 증가할 수 있지만, 만약 개인 투자자들이 다른 플랫폼에 더 많은 시간을 보내기 시작한다면, CT의 시장 영향력 점유율은 오히려 감소할 수 있다.
그곳은 소셜 트레이딩 애플리케이션일 수 있다. AI 기반 발견 도구일 수도 있다. 혹은 사람들이 하루 종일 CT에 머무르는 대신, 로컬 텔레그램 그룹, 위챗 커뮤니티, 또는 앱 기반 거래 커뮤니티에 더 많은 시간을 보내는 경우일 수도 있다.
FOMO와 같은 애플리케이션이 계속 성장한다면, 더 많은 개인 투자자 자금의 흐름이 타임라인에서 눈에 띄기 훨씬 이전에 이러한 생태계 내부에서 형성될 수 있다.
이는 시장 해석을 순전히 ‘소셜 감각’에만 의존하기 어렵게 만든다.
지난 주기에는 많은 트레이더들이 충분히 온라인 상태를 유지하고, 적절한 사람들과 연결되며, 올바른 인물을 팔로우함으로써 주의력의 흐름을 거의 실시간으로 파악할 수 있다고 믿었다.
하지만 다음 주기에는 그렇게 관대하지 않을 수 있다.
당신은 매우 온라인 상태일 수 있음에도 불구하고, 실제로 급등하고 있는 자산을 놓칠 수 있다.
3. ‘성과’가 변화하고 있다
저는 이 부분이 특히 흥미롭다고 생각한다.
만약 발견 과정이 더욱 파편화되고, AI에 대한 의존도가 높아지며, 동일한 투기적 주의력 풀을 두고 더 많은 자산이 경쟁하게 된다면, 시장은 이제 다른 요소들을 보상하기 시작할 것이다.
당신은 이전 주기의 성공 사례보다 훨씬 더 ‘어리석게 느껴지는’ 아이디어를 거래하거나 투자할 용기를 가져야 할지도 모른다.
이는 시장이 망가졌기 때문이 아니다. 기본적 요소(fundamentals)가 영원히 중요하지 않게 되었기 때문도 아니다. 다만 암호화폐 세계에서, 특히 초기 단계에서는 주의력이 여전히 가격을 구동하는 가장 순수한 원동력 중 하나이기 때문이다.
주의력은 항상 가장 현명한 대상으로 흐르지 않는다.
때로는 가장 쉽게 이해할 수 있는 것, 가장 쉽게 반복 가능한 것, 가장 쉽게 밈(meme)으로 전환 가능한 것, 혹은 정보 피드, 스캐너, AI 응답 결과에 가장 쉽게 노출되는 것으로 흐른다.
즉, 다음 주기의 가장 높은 수익률을 기록할 일부 토큰은 매우 비합리적으로 보일 수 있다.
이상한 이름. 어리석은 아이디어. 약한 스토리텔링. 그러나 엄청난 수익.
이건 어리석게 들릴 수 있지만, 저는 이것이 사실일 것이라고 믿는다.
AI 계층이 새로운 게임을 창출한다
이것은 대부분의 사람들이 과소평가하고 있는 부분이라고 생각한다.
만약 더 많은 개인 투자자들이 기회를 찾는 데 AI를 활용한다면, 결국 프로젝트 팀들도 이를 위해 최적화하려고 시도할 것이다.
단순히 CT 점유율을 위한 것이 아닐 것이다. 단순히 KOL 영향력을 위한 것도 아닐 것이다. 단순히 체인상 열기를 위한 것도 아닐 것이다.
그들은 이제 AI 도구 및 스캐너가 의존하는 데이터 계층에서 매력적으로 보이기 위해 노력할 가능성이 있다.
이는 더 나은 표면 지표, 더 깔끔한 상승 모멘텀, 더 명확한 자금 흐름, 더 우수한 상호작용 신호, 더 나은 거래량, 더 매력적인 주의 유도 효과 등을 의미할 수 있다.
네, 특정 경우에서는, 팀이 일반 거래자들이 쉽게 식별하기 어려운 인위적 상승 모멘텀을 조작하려는 시도도 포함될 수 있다.
일반 거래자들은 표면적 지표만 보고 그것이 진실이라고 가정한다.
이것이 바로 위험 요소이다.
멀리서 보면 건강해 보이는 어떤 것이라도, 실제 품질은 겉보기보다 훨씬 낮을 수 있다.
그래서 저는 다음 주기에는 ‘진정한 매력’과 ‘기계가 읽을 수 있는 매력’을 구분할 수 있는 트레이더들이 보상을 받을 것이라고 생각한다.
이 두 가지는 항상 일치하지 않는다.
왜 다음 주기에는 트레이더가 더 나은 도구를 필요로 하는가
이 논지가 타당하다면, 다음 주기의 우위는 단순히 “올바른 계정을 더 일찍 팔로우하는 것”에 있지 않을 것이다.
오히려 다음과 같은 능력에 더 크게 좌우될 것이다:
주목받는 실제 경로를 추적하는 능력
자금이 실제로 흐르는 방향을 추적하는 능력
진정한 참여와 인위적인 강세를 구분하는 능력
시장 움직임이 진정한 수요에 의해 지탱되는지, 아니면 단지 보기 좋은 지표에 불과한지를 이해하는 능력
즉, 시장의 표면이 더 속임수 많아질 수 있다.
만약 더 많은 발견이 AI, 소셜 트레이딩 애플리케이션, 파편화된 커뮤니티, 그리고 기계 기반 필터링 인터페이스를 통해 이루어진다면, 단순한 ‘관점’만으로는 더 이상 충분하지 않게 된다. 당신은 더 나은 시스템이 필요하다.
이것이 바로 자신만의 도구를 갖추는 것이 점점 더 중요해지는 지점이다.
도구가 당신을 마법처럼 더 똑똑하게 만들어 주기 때문이 아니라, 다음 주기는 단순히 타임라인, 감각, KOL 게시물에 의존하는 ‘일반적인’ 트레이더들보다 주의력과 자금 흐름을 더 정확히 측정할 수 있는 트레이더들에게 보상을 줄 가능성이 높기 때문이다.
밈 토큰은 계속 성장하겠지만, 한계 수익은 감소한다
저는 여전히 다음 주기에도 밈 토큰이 중요한 역할을 할 것이라고 믿는다.
이 부문이 사라질 것이라고는 생각하지 않는다.
그러나 저는 상승 잠재력의 형태가 변화하고 있다고 확신한다.
가장 간단한 설명은 다음과 같다:
밈 토큰 전체 시장은 성장할 수 있지만, 개별 승자들의 상승 폭은 줄어들 수 있다.
이 점이 핵심이다.
2021년에는 주의력과 유동성을 두고 경쟁하던 밈 토큰의 수가 훨씬 적었다. 따라서 승자들은 시장을 훨씬 더 쉽게 장악할 수 있었다. 도지코인(DOGE)과 시바 이누(SHIB)는 투기 에너지가 집중되었기에 엄청난 시가총액을 달성했다.
2024~2025년에 들어서면 밈 토큰의 수는 폭증했다. 공급이 급격히 늘었고, 신규 발행은 끊이지 않았다. 주의력은 훨씬 넓은 범위로 희석되었다. 그럼에도 불구하고, 페페(PEPE)와 같은 주요 퍼포머들을 여전히 목격하고 있지만, 전반적인 양상은 이미 더 파편화된 느낌을 준다.
이것이 앞으로도 계속될 방향일 가능성이 높다.
다음 주기에는 2024~2025년보다 더 많은 밈 토큰이 등장할 수 있다. 부문 전체 시가총액은 여전히 성장할 수 있고, 큰 거래가 발생할 수도 있으며, 주요 승자도 등장할 수 있다.
그러나 단일 밈 토큰이 2021년 도지코인이나 시바 이누처럼 시장을 지배할 것이라고 기대하는 것은, 제 관점에서는 현실적이지 않다.
공급이 더 많고, 파편화가 더 심하며, 롤오버 속도가 빨라지고, 동일한 주의력을 두고 경쟁하는 주체가 더 많아졌다.
이는 일반적으로 부문 전체는 계속 성장할 수 있으나, 개별 승자들이 괴물급 상승을 이룰 수 있는 가능성은 줄어든다는 것을 의미한다.
이것이 트레이더에게 의미하는 바
이 모든 내용을 하나의 실용적 조언으로 요약하자면 다음과 같다:
다음 주기는 ‘취향’보다는 ‘적응력’을 보상할 가능성이 높다.
시장이 자신이 원하는 방식으로 작동하도록 강제하려는 노력을 계속하는 많은 트레이더들이 고전할 것이다.
당신은 몇 가지 변화에 적응해야 할 수 있다.
첫째, 매우 어리석게 느껴지는 자산을 거래해야 할 수도 있다.
둘째, 명백한 CT 공감대에 덜 의존하고, 도구, 자금 흐름, 주의력 추적에 더 의존해야 할 수도 있다.
셋째, 시장 움직임이 진짜인지, 아니면 단지 겉보기만 진짜처럼 보이는지를 판단하는 능력을 더 높여야 할 수도 있다.
넷째, 가장 큰 승자들이 가장 깔끔한 스토리텔링에서 나오지 않을 것임을 받아들여야 할 수도 있다.
그들은 주의력 순환이 자기 강화되기 시작할 때, 개인 투자자들이 가장 쉽게 몰려드는 자산에서 나올 가능성이 높다.
이것은 도덕적 판단이 아니다. 단지 이 시장들이 작동하는 방식일 뿐이다.
이 주장이 틀릴 수 있는 근거는 무엇인가
이것이 반드시 현실이 될 것이라고 저는 믿지 않는다.
이 관점이 틀릴 수 있는 여러 가지 가능성은 다음과 같다.
첫째, CT가 제가 예상했던 것보다 훨씬 강력할 수 있다. 왜냐하면 AI가 발견을 돕더라도, 스토리텔링은 여전히 인간의 확산 없이는 진정으로 퍼지지 못할 수 있기 때문이다.
둘째, AI 도구가 궁극적으로는 모두가 이미 보고 있는 동일한 공개 정보를 반영하는 데 그칠 수 있다. 이 경우, ‘발견’ 계층은 제가 예상한 만큼 크게 변하지 않을 수 있다.
셋째, 비록 밈 시장이 더 포화 상태가 되더라도, 어떤 토큰이 문화를 강력하게 포착하고 주기 전체의 명백한 주인공이 된다면, 여전히 초대형 승자가 등장할 수 있다.
넷째, 만약 개인 투자자 참여가 전반적으로 기대보다 약하다면, 파편화는 그다지 중요하지 않을 수 있다. 단순히 분산시킬 만한 광범위한 투기 에너지 자체가 부족하기 때문이다.
따라서 이것이 필연적인 미래라고 말하는 것이 아니다.
단지 이러한 구조가 이미 존재하며, 시장이 그 방향으로 움직이고 있다고 저는 생각한다.
마무리 생각
저의 핵심 주장은 간단하다:
다음 블록체인 호황기의 표면은 더 무작위적으로 느껴질 수 있지만, 그 이면은 훨씬 더 치열한 경쟁 구도가 될 것이다.
AI 기반 발견이 더 중요해질 것이며, 개인 투자자의 주의력은 더욱 파편화될 것이다. 프로젝트들은 점점 더 인간의 ‘마음 점유율’뿐 아니라 기계가 읽을 수 있는 ‘관련성’까지 경쟁하게 될 것이다. 밈 토큰은 여전히 번성할 수 있지만, 각 승자들은 더 큰 희석과 더 작은 집중적 상승 공간을 경험하게 될 것이다.
만약 이런 일이 실제로 발생한다면, 다음 주기의 우위는 가장 큰 목소리를 가진 관점을 갖춘 데서가 아니라, 주의력이 어떻게 라우팅되는지, 자금이 실제로 어디로 흐르는지, 그리고 어떤 시장 움직임이 진짜인지 혹은 단지 잘 포장된 것인지 이해하는 데서 비롯될 것이다.
가장 성공하는 트레이더는 가장 훌륭한 관점을 가진 사람이 아닐 것이다.
오히려 주의력이 실제 자금 흐름으로 전환되는 시점을 가장 정확히 추적할 수 있는 최고의 시스템을 갖춘 사람이 될 가능성이 높다.
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