신발을 팔다가 파산 위기에 몰린 기업이 이름을 ‘AI’로 바꾸자 주가가 5배 급등했다: 올버즈(Allbirds)와 월스트리트의 끝없는 ‘이름 바꾸기 게임’
글쓴이: 도라 B 몽, TechFlow
서두: 시가총액이 99% 폭락한 친환경 신발 기업이 단 두 글자 ‘AI’를 내걸고 하루 만에 주가가 582% 급등했다.
2026년 4월 15일, 실리콘밸리에서 이미 거의 잊혀져 가던 한 이름이 다시 미국 주식시장의 실시간 검색어 순위에 등장했다.
Allbirds—과거 실리콘밸리 프로그래머들 사이에서 ‘발 하나당 한 켤레’로 불리던 메리노 양모 운동화 브랜드—는 제화 사업을 완전히 포기하고 AI 연산 인프라 기업으로 전환한다고 발표했다. 새 사명은 ‘NewBird AI’, 사업 내용은 GPU 구매, 데이터센터 건설, 연산 능력 임대다.
이 소식이 알려지자, BIRD 주가는 전 거래일 종가 2.49달러에서 장중 최고 24.31달러까지 치솟았고, 종가는 약 17달러를 기록하며 하루 만에 582% 급등했다. 시가총액은 2100만 달러에서 거의 1.6억 달러로 폭증했다.
신발을 팔던 기업이 이름만 바꿔 연산 능력을 팔게 되었고, 시가총액은 하루 만에 거의 8배로 뛰었다.
이 광경, 어디선가 본 듯하지 않은가?
40억 달러에서 3900만 달러까지: 실리콘밸리의 애호기업이 추락하다
이야기는 처음부터 시작해야 한다.
2015년, 뉴질랜드 출신 전 축구선수 팀 브라운(Tim Brown)과 재생 가능 소재 전문가 조이 즐린저(Joey Zwillinger)는 샌프란시스코에서 Allbirds를 창립했다. 그들의 핵심 판매 포인트는 간단했다: 미감각적인 메리노 양모로 신발을 만들고, 편안함과 친환경성, 극도의 미니멀리즘을 강조했다. 이 신발은 곧 실리콘밸리 기술계의 ‘정복복’이 되었고, 오바마 전 대통령과 레오나르도 디카프리오도 신었으며, 샌드힐 로드(Sand Hill Road)의 벤처 캐피털리스트들 역시 거의 모두 한 켤레씩 신었다.
2021년 11월, Allbirds는 나스닥에 상장했고, 당시 시가총액은 40억 달러를 넘었다. 그 시절 ESG는 월스트리트의 ‘정치적 올바름’이었고, ‘지속 가능한 패션’은 가장 매력적인 소비 서사였다. 투자자들은 이 기업이 차세대 나이키가 될 것이라 믿었다.
그러나 버블은 예상보다 빨리 꺼졌다.
상장 후 4년간 Allbirds의 매출은 2.98억 달러에서 1.52억 달러로 반토막 났다. 경쟁사들이 우후죽순처럼 등장했고, 고객 유치 비용은 계속해서 치솟았으며, 오프라인 매장은 하나둘씩 문을 닫았다. 2026년 1월, 회사는 미국 내 모든 정가 매장을 폐쇄한다고 발표했다. 그리고 2026년 3월 30일, Allbirds는 브랜드와 지적재산권, 그리고 모든 신발 관련 자산을 미국계 기업 American Exchange Group에 3900만 달러에 매각했다.
3900만 달러. 이는 Allbirds가 IPO 때 조달한 자금의 일부분조차 되지 못한다. 40억 달러에서 3900만 달러로, 99% 폭락하는 데 걸린 시간은 다섯 해도 채 되지 않았다.
신발 사업을 완전히 정리한 후, Allbirds가 남긴 것은 무엇인가? 나스닥 상장사의 ‘쉘(공백 회사)’, 주식 코드 BIRD, 한 무리의 주주, 그리고 월스트리트에 새로운 스토리를 들려줘야 하는 CEO 조 버나키오(Joe Vernachio)뿐이다.
버나키오는 전통 소매업 분야의 베테랑으로, 나이키, 파타고니아, 노스페이스 등에서 근무한 경력이 있다. 2021년 COO로 Allbirds에 합류해 2024년 CEO로 승진했다. 그러나 그의 이력에는 AI, GPU, 데이터센터와 관련된 단 한 줄도 없다.
하지만 이건 중요하지 않다. 2026년의 월스트리트에서는 AI를 이해할 필요가 없고, 단지 그 두 글자 ‘AI’를 입 밖으로 내뱉기만 하면 누군가 곧바로 돈을 지불한다.
NewBird AI: 5000만 달러로 GPU 구매
4월 15일, Allbirds는 공식 성명을 통해 Allbirds가 NewBird AI로 사명을 변경하고, ‘GPU-as-a-Service(GPU 서비스형 제공)’ 및 ‘AI 원생 클라우드 솔루션 제공업체’로 재정의한다고 발표했다. 회사는 익명의 기관 투자자로부터 5000만 달러 규모의 전환사채 자금을 유치했으며, 이 자금은 고성능 GPU 하드웨어를 구매한 후 AI 개발자 및 기업 고객에게 장기 임대 형태로 제공하는 데 사용될 예정이다.
성명서의 용어는 매우 전문적으로 작성됐다: “GPU 조달 주기가 길어지고 있으며, 북미 데이터센터의 공실률은 사상 최저 수준으로 떨어졌고, 2026년 중반 이전에 상용화될 전 세계 연산 능력은 이미 전부 예약된 상태다.” 즉, 연산 능력이 부족한 상황에서 NewBird AI가 이 공백을 메우겠다는 것이다.
말은 그럴듯해 보이지만, 문제는 Allbirds가 AI 기술 역량도 없고, 데이터센터 운영 경험도 없으며, GPU 공급망 관계도 없고, 계약 체결된 고객도 전혀 없다는 점이다. 그들이 가진 것은 단지 상장사 쉘 하나와 새로 유입된 5000만 달러뿐이다.
5000만 달러는 연산 인프라 산업에서 어떤 의미인가? 엔비디아 H100 한 대의 시장 가격은 약 2.5만~4만 달러 사이다. 따라서 5000만 달러로 살 수 있는 H100은 최대 1200~2000대 정도다. 그런데 아마존 AWS, 마이크로소프트 애저, 구글 클라우드 세 기업이 합쳐서 전 세계 클라우드 인프라 시장의 63%를 점유하고 있다.
한때 신발을 팔던 기업이 1000여 대의 GPU를 가지고, 이 세 거대 기업과 경쟁하려 한다는 것인가?
물론 성명서엔 예비 조항도 포함되어 있다: 회사는 5월 18일 특별 주주총회를 개최해 사명 변경 및 전략 전환을 의결할 계획이며, 그중 눈길을 끄는 안건 하나는 정관에 명시된 ‘환경 보호 및 공익을 위한 운영’ 조항을 삭제하는 것이다.
‘지구를 위해 좋은 신발 한 켤레 만들기’에서 ‘AI를 위해 연산 능력 팔기’로, 심지어 친환경 조항까지 삭제하려는 이 전환의 결의는 오히려 매우 단호해 보인다.
‘사명 변경 경제학’: 월스트리트의 황당한 역사 한 편
Allbirds는 이런 일을 처음 벌이는 기업이 아니며, 마지막이 되지도 않을 것이다.
2017년 12월, 뉴욕 롱아일랜드의 아이스티 제조사 롱아일랜드 아이스티 코프(Long Island Iced Tea Corp.)는 블록체인 기술로 전략을 전환한다고 발표하고, 사명을 롱 블록체인 코프(Long Blockchain Corp.)로 변경했다. 이 소식이 알려진 당일, 주가는 무려 500% 가까이 급등했다.
그러나 이 기업의 블록체인 사업은 실제로 한 번도 운영된 적이 없었다. 두 달 뒤, 나스닥은 이 기업을 상장 폐지했다. 이후 SEC가 조사에 착수해 관련 인사들을 내부자 거래 혐의로 기소했다.
이것이 바로 월스트리트 ‘사명 변경 경제학’의 전형적인 사례다: 어떤 개념이 충분히 인기 있을 때, 그 개념을 단지 기업 이름에 넣기만 해도 주가가 하늘 높이 날아오른다. 2017년의 마법의 단어는 ‘Blockchain’이었고, 2026년의 마법의 단어는 ‘AI’다.
Allbirds의 이야기는 롱 블록체인과 놀라울 정도로 구조적으로 유사하다:
핵심 사업 실패 → 자산 저가 매각 → 상장사 쉘 유지 → 최신 유행 개념에 맞춰 사명 변경 → 주가 급등.
다른 점은, 2017년의 사례가 무작정 덤벼든 초보자 수준의 광기였다면, 2026년의 이번 사례는 훨씬 정교한 금융 포장이 동반되었다는 점이다. Allbirds는 5000만 달러 전환사채를 신뢰도 보증으로 내세웠고, ‘GPU-as-a-Service’라는 전문적으로 들리는 비즈니스 모델을 제시했으며, 업계 용어로 가득 찬 SEC 제출 문서도 함께 공개했다.
포장은 더 세련됐지만, 핵심은 변하지 않았다: 인기 있는 키워드 하나로 공허한 쉘에 금빛 광택을 입히는 것.
DAT에서 GPU로: 서사가 평가를 바꾼다
암호화폐 시장에 관심이 있다면, 이런 패턴은 낯설지 않을 것이다.
2025년은 암호화폐 ‘디지털 자산 금고(DAT)’ 기업의 폭발적 성장의 해였다. 주요 사업이 침체된 소규모 시가총액 상장사들이 줄줄이 암호화폐를 자산부에 편입한다고 선언하며, 일약 ‘비트코인/이더리움/Solana 금고 기업’으로 탈바꿈했다. 2025년 9월 기준, 이 같은 기업은 최소 200개 이상, 총 시가총액은 약 1500억 달러로, 1년 만에 3배로 불어났다. 패턴은 거의 동일했다: 주가 부진 → 암호자산 매입 발표 → 주가 300~900% 급등 → 고점에서 증자 유상증자로 자금 조달 → 또 다른 토큰 매입 → 반복.
음악이 멈추면, 그 광경은 매우 처참하다. 2025년 하반기 암호화폐 시장이 조정 국면에 접어들자, 최소 15개의 비트코인 금고 기업 주가가 보유 암호자산의 순자산 가치(NAV)를 밑돌았고, 소매 투자자들의 손실은 약 170억 달러에 달했다.
Allbirds의 NewBird AI는 본질적으로 DAT 모델의 변형판이다. ‘토큰 매입’을 ‘GPU 매입’으로, ‘비트코인 금고’를 ‘연산 능력 임대’로 바꾸었을 뿐, 근본 논리는 동일하다: 관련 사업 역량이 없는 쉘 기업이 인기 있는 서사를 활용해 자금을 유치하고, 이를 다시 인기 있는 자산에 투자한다. GPU는 실물 자산이라 하루 아침에 50% 폭락하지는 않겠지만, 감가상각되고, 곧바로 낙후되며, 전력과 냉각, 운영 관리가 필요하다. 그런데 이 모든 분야는 Allbirds가 단 한 차례도 접해보지 못한 영역이다.
모든 기술 물결마다 같은 현상이 반복된다.
2000년대의 ‘.com’ 붙이기, 2017년의 ‘Blockchain’ 추가, 2021년의 ‘메타버스’ 선언, 2025년의 비트코인 매입 발표, 2026년의 GPU 매입 발표. 인간의 근본적인 본성은 결코 변하지 않는다: 탐욕은 언제나 가장 짧은 경로를 찾고, 시장은 언제나 귀에 잘 들리는 이야기에 돈을 지불하기를 마다하지 않는다.
코어위브(CoreWeave), 람다(Lambda)처럼 수만 대의 GPU를 이미 보유한 업체들 앞에서, 5000만 달러 규모의 연산 인프라 투자는 파도 하나 일으키지도 못한다. 하지만 양모 신발을 팔던 기업이 단 한 장의 공고문과 새 이름만으로 하루 만에 1.3억 달러 이상의 시가총액 증가를 만들어낼 수 있다. 이런 일이 호황기 중후반기에 나타날 때, 그것은 결코 좋은 징조가 아니다.
롱 블록체인 코프의 결말을 기억하라. NewBird AI의 결말이 완전히 똑같지는 않을 수도 있다. 그러나 소매업 분야의 베테랑이 신발 사업을 완전히 정리한 공허한 쉘 기업을 이끌고, 아마존과 마이크로소프트와 연산 능력 시장에서 경쟁하겠다고 선언할 때, 당신은 스스로에게 반드시 질문해야 한다:
이 582%의 급등 속에, 얼마나 많은 부분이 신념이고, 얼마나 많은 부분이 거품인가?
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