SpaceX, 프리-IPO 공연: 늦어진 금융 평등
글쓴이: 마허(Foresight News)
과거 암호화폐 산업은 막대한 부의 효과로 인해 수많은 사람들을 열광적으로 끌어들였다. 유동성의 잔치 속에서 화려한 춤과 노래가 펼쳐졌고, 무수한 꿈과 부의 신화가 얽히고설켜 있었다. 그러나 지난 반년간의 시장 흐름을 되돌아보면, 대부분의 사람들은 실망감을 느낄 것이다. 그렇다. 과거에는 일반인들에게도 벤처 캐피탈에 참여할 기회를 제공했던 암호화폐 시장이 이제는 극단적인 PvP(PvP: Player versus Player) 구조와 토큰 상장 즉시 발생하는 격렬한 매도 압력으로 끝나곤 한다.
부의 효과는 급격히 약화되었고, 절망감이 확산되고 있다. 그러나 암호화폐 시장의 관점에서 조금 물러서 보면, AI, 로봇공학, 항공우주 등 다양한 분야의 발전 속도가 매우 빠르다는 사실을 알 수 있으며, 주식시장 역시 훌륭한 성과를 보이고 있다. 이에 따라 2025년 많은 암호화폐 업계 종사자들이 미국 주식시장으로 진출했다.
최정상급 지분—소수만을 위한 ‘폐쇄적 게임’
프라이스워터하우스쿠퍼스(PwC)가 발표한 『Global Top 100 Unicorns 2025』 보고서에 따르면, 전 세계 상위 100대 유니콘 기업의 총 기업 가치는 약 2.9조 달러에 달한다. 이러한 기업들의 기업 가치는 최근 몇 년간 수 배에서 수십 배까지 급증했으나, 일반 투자자들은 거의 이 부의 잔치에 참여할 수 없다.
기존의 프리-IPO(상장 전) 투자 채널은 높은 담벼락과 같으며, 그 담 안쪽은 벤처 캐피탈(VC) 기관과 ‘적격 투자자’(Accredited Investor)로 구성된, 극소수의 최정상 VC 및 초고액 자산가만을 위한 ‘클럽 게임’이다. 상위권 증권사든 사모펀드 전용 펀드든, 참여 자격 요건은 최소 300만 위안 이상이다.
그 담 바깥에는 자원도 없고 인맥도 없는 일반인들이 있다. 높은 진입 장벽, 낮은 유동성, 복잡한 법적 절차—이러한 요소들이 결합되어 일반인이 넘기 어려운 거의 불가능한 장벽을 형성한다. 과거 스페이스X의 지분은 일반 투자자에게는 도달 불가능한 존재였다.
하지만 지금 상황은 변화하고 있다.
2026년 4월, 비트겟(Bitget)은 일반인도 글로벌 최정상 기업의 프리-IPO 투자에 참여할 수 있도록 하는 새로운 토큰 판매 플랫폼 ‘IPO Prime’을 출시했다. 진정한 ‘빅 프로젝트’에 일반 소매 투자자도 참여하여 산업 발전의 혜택을 공유할 수 있게 하기 위함이다.
첫 번째로 상장되는 대상은 바로 스페이스X이다.
2026년의 거래소 경쟁은 더 이상 ‘토큰 수량’ 간의 경쟁이 아니라 ‘모든 자산 클래스의 유동성’ 간의 경쟁이다.
다른 거래소들이 여전히 2차 시장의 유동성 확보에 집중하고 있을 때, 진정한 전략적 플레이어들은 이미 규제 준수를 전제로 1차 시장의 자산 발행에 진입하고 있다. 왜냐하면 규제 준수와 최정상급 자산 확보 능력은 더 이상 해결하기 어려운 문제로 남지 않았기 때문이다.
흥미로운 현상은, 바이낸스(Binance), 코인베이스(Coinbase) 등 정상급 암호화폐 거래소는 여전히 프리-IPO 분야에 진출하지 않은 반면, 비트겟은 이 분야에 ‘선구자’가 되었다는 점이다. 이번 시도는 본질적으로 지리적 제약, 자금 조달 한도, 신분 심사 등의 이유로 형성된 금융 장벽을 해체함으로써, 일반 암호화폐 소매 투자자들이 최정상급 자산에 최소한의 마찰만으로 접근할 수 있도록 하는 것이다.
기존 벤처 캐피탈 시장의 구조적 불평등은 미국 증권법 D조(D Regulation)에 근거한 ‘적격 투자자’ 제도에서 비롯된다. 이 체계 하에서는 스페이스X와 같은 초대형 유니콘 기업의 지분 가치 상승 수익이 오랫동안 ‘투자 가능한 자산이 100만 달러 이상이거나 연간 소득이 20만 달러 이상인’ 고액 자산가 집단 내에서만 제한적으로 유통되어 왔다. 이는 사실상 전체 시장 참여자의 99%를 배제한 자본의 잔치라 할 수 있다.
비트겟은 일반 소매 투자자에게도 금융 평등의 혜택을 누릴 수 있도록 하고, 전통적 벤처 캐피탈처럼 ‘빅 프로젝트’에 투자하여 높은 수익을 얻을 수 있게 한다.
구체적으로 말하자면, IPO Prime에 상장되는 자산은 규제 준수를 이행한 발행기관이 발행하며, 해당 발행기관은 규제 준수 채널을 통해 표적 기업의 지분 또는 관련 권리를 보유한 후, 이를 경제적 수익률 면에서 ‘미러링(mirroring)’하는 디지털 토큰을 발행한다.
첫 번째로 상장된 preSPAX 토큰의 경우, 리퍼블릭(Republic)이 발행하였다.
비트겟 최고경영자(CEO) 그레이시(Gracy)는 리퍼블릭을 선택한 이유에 대해 다음과 같이 설명했다. “리퍼블릭은 전 영역 라이선스를 보유한 기업으로, 자산의 ‘발행—유통—거래’ 전 과정을 완전히 통합 운영할 수 있는 능력을 갖추었으며, 다국적 관할권에서의 규제 준수 운영 능력과 단말 대 단말(RWA) 서비스 역량을 모두 보유한 글로벌 플랫폼 중 소수에 불과하다. 또한 리퍼블릭의 주요 주주로는 테슬라와 스페이스X의 초기 투자자인 발러 에쿼티 파트너스(Valor Equity Partners), 웹3 분야의 아발란치(Avalanche), Yzi 랩스(Yzi Labs) 등이 포함되어 있다.”
preSPAX 토큰은 스페이스X의 IPO 상장 이후 경제적 수익률을 반영하지만, 이는 스페이스X의 실제 주식이 아니며, 토큰 보유자는 스페이스X의 지분을 소유하지 않으며, 의결권이나 배당권 등 주주의 권리도 부여받지 않는다.
이러한 ‘미러링’ 메커니즘의 장점은 명백하다:
- 진입 장벽이 낮음: 사용자는 적격 투자자 자격 없이 USDT 및 USDGO만으로도 참여 가능
- 유동성이 뛰어남: 인수 완료 후 즉시 오프체인 거래 시장이 개설되어 7일 24시간 자유롭게 거래 가능
- 퇴출이 유연함: 2차 시장에서 토큰을 매도하거나, IPO 후 토큰을 주식 토큰 또는 USDT로 교환할 수 있음
기존 프리-IPO 투자의 가장 큰 고통 포인트는 무엇인가? 당신의 자금을 투입하면 몇 년 동안 회수가 불가능할 수 있다는 점이다.
예컨대 스페이스X는 2002년 설립 이래 현재까지 23년이 되었지만, 여전히 상장되지 않았다. 만약 전통적인 채널을 통해 스페이스X의 프리-IPO 주식을 구매했다면, 수 년 혹은 그 이상을 기다려야 퇴출이 가능할 수 있다. 이 기간 동안 당신의 자금은 완전히 묶여 있어 유동성을 잃게 된다.
현재 주류 프리-IPO 플랫폼인 이쿼티젠(EquityZen), 포지 글로벌(Forge Global), 하이브(Hiive) 등은 전통 금융 분야에 특화된 플랫폼으로, 암호화폐 생태계와는 상당히 분리되어 있다.
비트겟 IPO Prime의 혁신성은 인수 완료 직후 즉각적으로 오프체인 거래 시장을 개설한다는 점에 있다. 이러한 유동성 설계는 일반 투자자에게 매우 큰 매력으로 작용한다. 결국 투자자들은 장기간 자금이 묶이는 것에 따른 기회비용에 대해 항상 신중하게 판단하기 때문이다.
또한 이번에는 사용자가 직접 안정화폐(stablecoin)를 활용해 IPO에 참여할 수 있게 되었는데, 이는 과거의 주식 투자 역사상 전례 없는 일이다. 안정화폐는 이제 단순히 국경 간 송금 및 블록체인 상의 토큰 거래 매개체를 넘어, 규제 준수 기반의 합법적 IPO에 직접 참여하는 결제 수단 중 하나가 되었다.
일반 소매 투자자는 복잡한 송금 및 자금 거래 절차를 거칠 필요 없이 USDT 또는 USDGO만으로도 이번 부의 잔치에 참여할 수 있다.
1조 달러 가치의 스페이스X 뒤에 숨은 희소성
2026년 4월, 블룸버그(Bloomberg)와 CNBC가 동시에 보도한 중대한 소식에 따르면, 스페이스X는 IPO 신청서를 제출하였으며, 2026년 6월 상장을 목표로 하고 있으며, 약 750억 달러의 자금 조달을 계획하고 있으며, 기업 가치는 1.75조 달러에 달할 것으로 예상된다.
이 IPO가 성공한다면, 이는 사우디아람코(Saudi Aramco)가 2019년 기록한 290억 달러의 자금 조달 규모를 넘어서는 역사상 최대 규모의 공모가가 될 것이다. 이 경우 스페이스X는 NVIDIA, 애플, 마이크로소프트, 아마존, 알파벳(Alphabet)에 이어 미국에서 여섯 번째로 가치 있는 기업이 된다.
폴리마켓(Polymarket)의 최신 데이터에 따르면, 시장은 스페이스X의 상장 첫날 공식 종가 시장 가치가 1.8조 달러를 초과할 확률을 70%, 2조 달러를 초과할 확률을 49%로 예측하고 있다.
스페이스X가 이렇게 높은 가치를 가지는 이유는 어디에 있는가? 그 해답은 스페이스X의 상업적 사업 구조에 있다.
스페이스X는 세 가지 ‘핵심 무기’를 바탕으로 현재 전 세계 시장에서 압도적인 위치를 차지하고 있다.
패 Falcon 9: 세계 최초의 궤도급 재사용 로켓으로, 지금까지 150회 이상의 발사 임무를 성공적으로 수행했으며, 전 세계 궤도 발사 물량의 약 90%를 차지하고 있다. 재사용 기술을 통해 발사 비용을 수 배 절감하였으며, 이것이 스페이스X가 상업용 발사 시장에서 지배적 위치를 확보한 핵심 요인이다.
스타링크(Starlink): 세계 최대 위성 인터넷 기업으로, 150개 국가에서 920만 명의 가입자를 확보하였으며, 2년 연속 가입자 수가 두 배로 증가하였다. 2025년 매출은 약 160억 달러이다.
스타십(Starship): 차세대 완전 재사용 우주 운송 시스템으로, 인간을 화성에 보내고 다중 행성 거주를 실현하는 것을 목표로 한다. 아직 개발 중이지만, 그 진행 상황은 스페이스X의 장기 비전을 위한 기반이 되고 있다.
머스크는 2025년 6월 한 공개 연설에서, 스페이스X의 2025 회계연도 매출이 155억 달러에 달할 것으로 예측했으며, 2026년에는 NASA 예산(약 188억 달러)을 초과할 것으로 전망하였다.
그러나 스페이스X는 오랫동안 상장을 거부해 왔으며, 2차 시장에서 유통되는 주식은 극소량에 불과하다.
2025년 12월, 스페이스X는 직원들이 주식을 매각할 수 있도록 2차 시장 주식 매각을 실시했는데, 당시 기업 가치는 8000억 달러로 평가되었다. 이는 스페이스X의 기업 가치가 처음으로 8000억 달러를 돌파한 것으로, 이전 약 3500억 달러 대비 두 배 이상 증가한 수치이다.
문제는 이러한 지분이 거의 전부 내부 직원과 기관 투자자들에 의해 분배되었다는 점이다. 일반 투자자가 참여하려면 거의 불가능하다.
그런데 이번에 비트겟이 스페이스X의 부의 기회를 사용자들과 공유하려는 시도는 우연이 아닐지도 모른다.
스페이스X는 전통적 항공우주 산업의 경계를 도전하고 있고, 비트겟은 전통 금융의 경계를 도전하고 있다. 양측 모두 기술 혁신을 통해 기존 산업의 장벽을 허물고 있다.
인수 평가액 1.5조 달러, 개인 투자 한도 30만 달러
4월 18일, 비트겟은 행사 개시 전 관련 페이지를 업데이트할 예정이며, 이때부터 일반 소매 투자자들이 정식으로 참여할 수 있다. 4월 21일 오후 2시에 자금 투입이 종료되며, preSPAX 토큰 배분이 시작된다. 오프체인 거래 시장은 21일 저녁 8시에 개장한다.
IPO Prime은 인수 방식을 채택하며, 자격 요건을 충족하는 사용자라면 누구나 참여할 수 있다. 개인 인수 한도는 사용자의 비트겟 VIP 등급과 연동된다.
사용자가 스페이스X에 투자할 때 적용되는 은닉 기업 가치는 1.5조 달러이며, 총 인수 규모는 94,000개, 총 가치는 6110만 달러이다. preSPAX 1개당 가격은 650달러이다.
현재 인수에 사용 가능한 암호화폐는 USDT 또는 USDGO이며, 개인 최소 투자 금액은 100달러, 최대 투자 한도는 VIP 등급에 따라 달라진다. VIP 7 등급의 경우 개인 최대 투자 한도는 30만 달러이다.
IPO Prime 종료 후, 사용자는 이후 개설되는 비트겟 오프체인 거래 시장에서 규정에 따라 preSPAX 토큰을 매매할 수 있다. 또한, preSPAX 토큰의 기초 채무 자산에 대한 매도 제한 기간(일반적으로 스페이스X의 IPO 상장 후 약 6개월 후)이 만료되면, 발행기관이 비트겟을 통해 표적 기업의 주가 시장 가격을 기준으로 사용자에게 주식 토큰 또는 USDT로 교환해 줄 수 있다.
비트겟은 플랫폼 VIP 사용자 대상으로 총 50만 달러 규모의 토큰 에어드랍을 두 차례 진행한다. 고액 자산가에게는 상당한 규모의 ‘첫인사 선물’이 된다.
2026년 4월, 비트겟은 VIP 가속화 프로그램을 출시하였다. 기존 VIP 체계는 일반적으로 고정 자산 기준에 의존하였는데, 예를 들어 플랫폼 토큰 보유량이나 특정 자산 규모 달성 등을 요구하였다. 그러나 비트겟은 이 관행을 깨고, VIP 자격 부여를 실제 거래 행동과 연계시켰다.
해당 프로그램은 계약 거래, 현물 거래, 보유량의 세 가지 독립된 승진 경로를 제공하며, 각 유형의 사용자들이 자신에게 맞는 승진 경로를 찾을 수 있도록 한다.
올해 비트겟은 VIP 전략을 더욱 가속화하였으며, 단순히 등급 승진 경로를 최적화한 것뿐 아니라, 계약 거래 VIP 서비스 체계도 업그레이드하여 ‘천만 클럽(Million Club)’ 프로그램을 도입하였다. 해당 프로그램에 적격한 사용자에게는 매월 플랫폼에서 맞춤 제작한 고급 실물 기프트 박스를 제공한다. 프로그램 기간은 2026년 1월부터 6월까지이며, 이미 사용자들에게 마오타이(Moutai), 에르메스(Hermès) 등 고급 기프트 박스를 증정하였다.
맺음말
2025년 이래, 비트겟은 ‘범용 거래소(Universal Exchange, UEX)’ 전략을 추진해 왔으며, 암호화폐 시장, 체인 상 거래 시장, 그리고 토큰화 자산을 하나의 통합된 거래 경험으로 통합하고 있다.
체인 상 추적 플랫폼 룩온체인(Lookonchain)의 데이터에 따르면, 비트겟의 주식 토큰 누적 거래액은 이미 10억 달러에 달한다. 특히 2025년 12월 한 달간의 거래량은 온도(Ondo)의 글로벌 시장 점유율의 89.1%를 차지하였다.
전통 증권사와 달리, 비트겟의 토큰화 주식은 24시간 7일 내내 거래 가능하다. 이는 전 세계 투자자들이 실시간으로 실적 발표나 거시경제 이벤트에 대응할 수 있음을 의미하며, 뉴욕 증시 개장 시간을 기다릴 필요가 없다.
IPO Prime을 통해 비트겟은 투자 가능한 자산 범주를 암호화폐, 토큰화 주식에서 프리-IPO 유니콘 기업 지분까지 확장하였다.
산업 경쟁 관점에서 볼 때, IPO Prime의 CEX 최초 상장이 향후 부의 효과를 창출한다면, 이는 상당한 의미를 지닌다.
모든 부의 기회를 투자자가 반드시 잡을 수는 없지만, 철저한 분석과 과감한 용기로 얻은 부는 가장 가슴 뛰는 성과이다.
월스트리트의 담장을 허물고, 최정상급 주식 투자 기회를 누구나 손쉽게 누릴 수 있도록 하는 것—이것은 암호화폐 산업이 성숙해가는 데 있어 중요한 한 걸음이다.
이 금융 평등의 우주 실험은 이제 막 막을 올리려 한다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
