실리콘밸리에서 가장 똑똑한 집단의 '최종 시나리오 분석': 2026년, 우리는 무엇에 '올인(All-In)'해야 할까?
글: 프랭크, 맥통 MSX 연구소
2026년의 시작을 맞이하여 전 세계는 극도로 갈라진 십자로 위에 서 있다.
한편으로는 인플레이션이 완화되고 AI가 가속적으로 확산되며 자본시장이 분주하게 움직이고 있으며, 다른 한편으로는 지정학적 갈등과 제도적 불확실성의 증가, 그리고 "다음 성장 라운드가 실제로 존재하는가"라는 광범위한 회의감이 공존한다. 이러한 상황 속에서 글로벌 영향력을 지닌 테크 비즈니스 팟캐스트 《All-In Podcast》는 올해의 최종 예측을 발표했다.
실리콘밸리 유명 엔젤 투자자(Uber 및 Robinhood 초기 투자자)인 제이슨 칼라카니스(Jason Calacanis)가 진행을 맡아 'SPAC 킹' 찰마스(Chamath), '과학 술탄' 데이비드 프리드버그(David Friedberg), 백악관 초대 'AI 및 암호화폐 차차르'로 알려진 데이비드 색스(David Sacks) 등 세 명의 거물급 게스트를 초청했다.
수백억 달러 규모의 자본을 통제하고 권력과 자본 운용 논리를 누구보다 잘 아는 이 정상급 두뇌들이 정치, 기술, 투자, 지정학 구도를 중심으로 불꽃 튀는 토론을 벌였다—캘리포니아의 부유세 위기부터 6%의 GDP 성장 기대치까지, 화웨이와 예측시장(PM)에 대한 전망, 스페이스엑스(SpaceX)가 테슬라에 합병될 수 있다는 충격적인 가설 등 다방면에 걸쳐 논의했다.
맥통 MSX 연구소는 이들의 사고 교류 핵심 포인트를 요약하여 독자들과 공유하고자 한다.
4명 거물의 '11대 예측'
출처: AI로 생성된 이미지
캘리포니아 주 부유세와 자본 유출 리스크에 대해 각각 다음과 같이 평가했다.
- 찰마스 파리하피티야(Chamath Palihapitiya): 캘리포니아를 떠난 엘리트 집단은 전체 순자산이 수천억 달러에 달하며, 이는 캘리포니아의 장기 재정에 실질적인 타격을 준다.
- 데이비드 프리드버그(David Friedberg): 해당 제안은 실제 시행되기 어려울 가능성이 크지만, 지역 재정의 구조적 압박을 드러냈다.
- 데이비드 색스(David Sacks): 부유세가 내가 캘리포니아를 떠난 직접적인 이유다. 2026년에 통과되지 않더라도 2028년에는 어떤 형태로든 다시 추진될 것이라 예상된다.
2026년 가장 큰 비즈니스 수혜자는 무엇인가에 대한 질문에 각자의 견해는 다음과 같다.
- 제이슨 칼라카니스(Jason Calacanis): 아마존을 주목한다. 아마존은 최초로 로봇이 인간보다 더 많은 이윤을 창출하는 '기업 특이점'에 도달할 것이며, 자동화된 창고와 물류 네트워크는 매우 높은 진입 장벽을 형성하고 있다.
- 찰마스 파리하피티야(Chamath Palihapitiya): 구리를 선택한다. 지정학적 긴장과 공급망 안보 문제로 장기적인 수요·공급 불균형이 발생할 것이다. 현재 속도라면 2040년까지 글로벌 구리 공급이 약 70% 부족할 것으로 전망된다.
- 데이비드 프리드버그(David Friedberg): 화웨이와 예측시장(PM)을 주목한다. 전자는 기술 체계에서 지속적인 돌파구를 만들고 있으며, 후자는 주변부 제품에서 정보 및 가격 발견의 새로운 인프라로 진화하고 있으며 올해 폭발적 성장을 이룰 가능성이 있다.
- 데이비드 색스(David Sacks): 2026년은 IPO 대년이 될 것이다. '트럼프 번영(Trump Boom)'이 자본시장 확장 사이클을 재개하며 다수의 기업이 상장되어 수조 달러의 새로운 시가총액을 창출할 것이다. 또한 제이슨 칼라카니스의 아마존 전망에 동의하지만 그 이유는 다르다고 언급했다(자세히 설명하지 않음).
2026년 가장 큰 비즈니스 피해자는 무엇인가?
- 제이슨 칼라카니스(Jason Calacanis): 미국 젊은 백오피스 직원들이 가장 큰 타격을 입을 것이다. 신규 채용 포지션이 AI와 자동화에 의해 우선적으로 대체될 것이다.
- 찰마스 파리하피티야(Chamath Palihapitiya): 기업용 SaaS의 '유지보수 및 마이그레이션' 수익 모델이 AI의 충격 아래에서 체계적으로 압축될 것이다.
- 데이비드 프리드버그(David Friedberg): 주 정부 재정이며, 연금 부채와 지불 능력 문제가 집중적으로 노출될 것이다.
- 데이비드 색스(David Sacks): 캘리포니아다. 규제와 조세제도의 불확실성은 계속해서 자본과 기업을 몰아낼 것이다.
2026년 가장 중요한 거래 양상은 무엇인가?
- 제이슨 칼라카니스(Jason Calacanis): 500억 달러 이상 규모의 AI 거대 기업 인수가 발생할 것이다.
- 찰마스 파리하피티야(Chamath Palihapitiya): 전통적 인수합병(M&A)보다 대규모 IP 라이선스 협력이 더 중요해지며, 2026년에는 이러한 거래 유형이 더욱 보편화되고 성숙할 것이다.
- 데이비드 프리드버그(David Friedberg): 지정학적 갈등 해결이 '최대의 거래'가 될 것이며, 우크라이나-러시아 전쟁이 올해 종결될 가능성이 있다.
- 데이비드 색스(David Sacks): 코드 어시스턴트(Coding Assistants) 및 도구 사용(Tool Use) 분야의 폭발적 성장 가능성에 주목한다.
2026년 가장 과감한 반대 예측은 무엇인가?
- 제이슨 칼라카니스(Jason Calacanis): 미중 관계가 실질적 완화 국면에 접어들며, 양측이 윈윈할 수 있는 협력 관계를 형성할 것이다.
- 찰마스 파리하피티야(Chamath Palihapitiya): 두 가지 반대 예측이다. 첫째, 스페이스엑스는 IPO를 하지 않고 오히려 테슬라에 역합병될 수 있다. 둘째, 각국 중앙은행이 BTC와는 다른 새로운 주권형 암호화폐 패러다임을 구축할 것이다.
- 데이비드 프리드버그(David Friedberg): 이란 사태가 계속 심화되면 중동 불안이 오히려 가중될 수 있다.
- 데이비드 색스(David Sacks): AI는 실업을 만드는 것이 아니라 일자리 창출 기반이 될 것이며, 우리는 오히려 고용 증가를 목격할 가능성이 높다.
2026년 가장 뛰어난 수익률을 낼 자산은?
- 제이슨 칼라카니스(Jason Calacanis): 스펙테이션 플랫폼형 자산을 주목한다. 경제가 본격적으로 활성화되고 금리 인하 가능성과 여유 자금이 늘어나는 상황에서 사람들은 더 많은 돈을 내기를 걸거나 투기하는 데 사용할 것이다.
- 찰마스 파리하피티야(Chamath Palihapitiya): 구리 등을 포함한 핵심 금속 바스켓에 계속 베팅할 것이다.
- 데이비드 프리드버그(David Friedberg): 예측시장(PM). 전통 미디어와 시장의 기능을 대체하고 있으며 잠재력이 매우 크다.
- 데이비드 색스(David Sacks): 기술 확장 슈퍼사이클을 선택한다.
2026년 가장 성적이 저조한 자산은?
- 제이슨 칼라카니스(Jason Calacanis): 달러는 계속해서 하락 압력을 받을 것이다.
- 찰마스 파리하피티야(Chamath Palihapitiya): 석유가 장기 하락 국면에 진입하며 배럴당 45달러까지 떨어질 수 있다.
- 데이비드 프리드버그(David Friedberg): 넷플릭스 및 전통 미디어 주식은 약세를 보일 것이다.
- 데이비드 색스(David Sacks): 캘리포니아 고급 부동산은 약세를 나타낼 것이다.
2026년 가장 기대되는 트렌드는?
- 제이슨 칼라카니스(Jason Calacanis): IPO 시장이 부활할 것이다. 스페이스엑스, Anthropic 또는 OpenAI 같은 거대 기업 중 적어도 두 곳이 올해 상장 신청서를 제출할 것이다.
- 찰마스 파리하피티야(Chamath Palihapitiya): '트럼프주의'의 확장을 기대한다. 일방주의와 경제 회복력 강화는 거대한 트렌드이며, 그 결과로 막대한 GDP 성장이 이루어질 것이다.
- 데이비드 프리드버그(David Friedberg): 이란 사태 심화로 인한 중동 구도 재편.
- 데이비드 색스(David Sacks): 각급 정부 지출에 대한 감사를 실시해야 하며, '탈중앙화된 DOGE(Government Efficiency Department)'를 정례화하여 국민들이 정부 예산이 어디에 쓰였는지 볼 수 있어야 한다.
2026년 가장 큰 정치적 수혜자는?
- 제이슨 칼라카니스(Jason Calacanis): 젊은 좌파 정치인.
- 찰마스 파리하피티야(Chamath Palihapitiya): 낭비와 관료주의에 반대하는 정치 세력.
- 데이비드 프리드버그(David Friedberg): 민주사회주의자(DSA). 이들은 민주당을 점령하고 있으며, 이 추세는 2026년에 더욱 굳건해질 것이다.
- 데이비드 색스(David Sacks): '트럼프 번영'. 6월경 금리가 75~100bp 인하될 것을 예측한다.
2026년 가장 큰 정치적 피해자는?
- 제이슨 칼라카니스(Jason Calacanis): 민주당 중도파.
- 찰마스 파리하피티야(Chamath Palihapitiya): 문로 독트린(Monroe Doctrine)—트럼프주의가 이를 압도하기 때문이다.
- 데이비드 프리드버그(David Friedberg): 테크 산업. 좌우 양극단의 포퓰리즘 공격 대상이 되고 있다.
- 데이비드 색스(David Sacks): 민주당 중도파.
2026년 미국 GDP 성장률 예측:
- 찰마스 파리하피티야(Chamath Palihapitiya): 하한 5%, 상한 6.2%.
- 데이비드 프리드버그(David Friedberg): 4.6%.
- 데이비드 색스(David Sacks): 5%.
마무리하며
오늘 중국은 2025년 국민경제 운용 현황을 발표했다. GDP는 140.19조 위안에 달했으며, 전년 대비 5.0% 성장하여 목표를 예정대로 달성했다.
만약 우리가 시야를 글로벌 좌표계로 확대하고 향후 1~2년간의 환율 요인을 고려한다면,지난 2년간 달러 기준으로 다소 벌어졌던 미중 GDP 격차가 이번 시점에서 다시 크게 좁혀지는 미묘한 징후를 발견할 수 있다.
이 같은 대비는 의미심장하다. 한쪽에서는 구조조정을 통해 고품질 성장을 추구하는 중국이 있고, 다른 한쪽에서는 《All-In Podcast》가 묘사한 것처럼 '트럼프 번영 + AI 특이점'을 통해 성장 둔화를 강제로 탈출하려는 미국이 있다.
말하자면 세계에서 유일하게 존재하는 두 주요 경제권이 동시에 생산성과 구조적 효율성을 중심으로 한 재경쟁 단계에 진입한 것이다. 바로 이런 맥락에서 찰마스 파리하피티야가 프로그램에서 던진 말이 특히 도전적으로 들리는 이유다. "
다만 그 전제는, 이처럼 급속도로 재편되는 해에 당신이 생산성의 편에 서 있느냐, 아니면 도태되는 편에 서 있느냐 하는 것이다.
아마도 이것이 이번 사이클에서 가장 중요한 질문일 것이다.
여러분과 함께 생각해보기를 바란다.
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