LIT(Lighter) 분석: 이더리움상 최초의 검증 가능한 제로지식 롤업 퍼피추얼 거래소
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LIT(Lighter) 분석: 이더리움상 최초의 검증 가능한 제로지식 롤업 퍼피추얼 거래소
Lighter는 보안, 성능, 규제 준수 투명성을 모두 갖추고 있으며 수수료 제로 정책과 최정상급 VC의 지지, 아직 발행되지 않은 토큰의 잠재력을 더해 다음 라운드 체인 기반 파생상품 시장의 선두주자로 부상할 가능성을 지니고 있다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰
일, 프로젝트 개요
Lighter는 이더리움 기반의 제로 나이 지식 롤업(zk-Rollup) 퍼피추얼 계약 거래소로, 맞춤형 ZK 회로를 통해 검증 가능한 오더북 매칭과 정산을 실현하여 중심화된 거래소 수준의 성능(밀리초 단위 지연, 만 단위 TPS)과 체인 상의 투명성을 동시에 달성한다. 프로토콜은 "소매 거래에 대한 제로 수수료 + 기관 API 요금 부과" 모델을 채택하며, LIT 토큰을 통해 거버넌스, 수수료 할인 및 유동성 인센티브를 제공한다. 2025년 11월, Lighter는 파운더스 펀드(Founders Fund)와 리빗 캐피털(Ribbit Capital)이 공동으로 주도한 A 라운드에서 6,800만 달러를 조달하였으며, 기업가치는 약 15억 달러로 평가되었다.
이, 시장 기회
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체인 상 파생상품 침투율은 10% 미만이지만 일일 거래량은 이미 338억 달러를 초과하여 성장 가능성이 매우 크다.
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기존 솔루션들은 "불가능 삼각형"에 직면해 있다:
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일반 L2(Arbitrum, OP)는 고빈도 주문에 필요한 수수료 및 지연 시간을 충족하지 못한다;
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Cosmos 사이드체인(dYdX v4, Hyperliquid)은 이더리움의 보안성과 조합성을 희생한다;
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하이브리드 오더북(0x, StarkEx)은 중심화된 매칭에 의존하여 검열 및 MEV 위험이 존재한다. Lighter는 애플리케이션 특화 zk-Rollup을 통해 이더리움 위에서 "성능-보안-검증 가능성"의 통합을 실현함으로써 시장의 공백을 메운다.
삼, 제품 및 기술 아키텍처
3.1 핵심 구성 요소
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시퀀서(Sequencer): 트랜잭션의 순서 정렬 및 패키징, 사전 커밋 게시를 담당하여 밀리초 단위 피드백을 보장한다;
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프루버(Prover): 매칭, 정산, 상태 전환을 위한 zk-SNARK 증명 생성 및 체인 상 검증;
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스마트 계약: 자금 보관, 증명 검증, 비상 탈출(Exit Hatch) 트리거링, 완전히 논커스터디 방식.
3.2 혁신 포인트
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오더북 트리(Order Book Tree): 특허급 이진 접두사 트리로 "가격-시간" 우선순위를 리프 인덱스에 인코딩하여 Θ(log₂N)의 증명 복잡도를 구현하며, 배치 매칭과 빠른 견적을 지원한다;
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검증 가능한 정산 엔진: 3단계 마진 제도(초기/유지/강제청산) + 보험 기금, 정산 프로세스는 회로에 의해 강제 실행되어 인위적 간섭을 차단한다;
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비상 탈출(Exit Hatch): 시퀀서가 트랜잭션을 검열하거나 재정렬할 경우, 사용자는 직접적으로 머클 증명을 제출하여 비상 탈출을 트리거할 수 있으며, 자금 안전성은 오직 이더리움에만 의존한다.
3.3 성능 지표
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매칭 지연 시간 < 5ms, 블록 당 20,000건의 주문/취소 처리 가능;
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체인 상 데이터 압축 후 < 200B/건, 수수료는 거의 0에 가깝다;
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50개 이상의 퍼피추얼 마켓 지원, 최대 레버리지 50배, 지수 이동 프리미엄+펀딩 수수료 메커니즘을 사용해 스팟 가격에 앵커링.
사, 토큰 이코노미(LIT)
4.1 공급량 및 배분(공식 공개)
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생태계 인센티브: 41.4%, 트레이딩 마이닝, LP 보상, 유동성 예산용;
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팀 및 컨설턴트: 29.1%, 4년간 선형 언락, TGE 이후 12개월 락업;
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투자자: 16.0%, A 라운드 및 시드 라운드, 팀과 동일한 언락 스케줄;
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퍼블릭 세일 및 커뮤니티 세일: 6.0%, 예상 2026년 1분기 Binance Launchpool 및 공식 웹사이트에서 판매 예정;
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에어드랍: 4.8%, 초기 사용자, 테스트넷 노드, Ciphernaut 과제 참여자 인센티브;
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재단 준비금: 2.7%, 법무, 감사 및 전략적 협력 목적.
4.2 토큰 용도
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거래 수수료 할인: LIT 스테이킹 시 최대 50% 할인 혜택 제공;
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거버넌스: Snapshot + 체인 상 실행 모듈을 통해 리스크 파라미터 수정, 신규 마켓 상장 등 결정;
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유동성 마이닝: LLP(Lighter Liquidity Pool) 지분 제공 시 LIT 보상 획득 가능;
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보험 기금 보충: 극단적인 상황에서 LIT 경매를 통해 청산 손실 보전.
4.3 유통 스케줄
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초기 유통: 퍼블릭 세일 6% + 에어드랍 4.8% ≈ 10.8%(약 1.08억 개);
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최초 12개월 동안 팀/투자자 언락 없음, 2027년 1월부터 매월 1/36씩 선형 언락;
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예상 2026년 말 유통량 25%, 2028년 말 70%, 2030년 완전 언락.
오, 경쟁 구도
현재 체인 상 퍼피추얼 계약 분야는 삼강鼎립 양상을 보이고 있다:
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Aster는 Cosmos 애플리케이션 체인을 채택, 토큰 발행 후 높은 인센티브로 일일 거래량을 48억 달러까지 끌어올려 현재 1위를 차지하고 있으나, 검증자는 21개에 불과하여 중심화 정도가 높다;
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Hyperliquid 역시 Cosmos 기반, 매칭 엔진은 단일 노드에서 운영되며 일일 거래량은 약 31억 달러로 커뮤니티 열기가 높으나, 자산 이동을 위해 크로스체인이 필요하여 브릿지 리스크가 존재한다;
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Lighter는 아직 토큰이 유통되지 않은 단계로, 일일 거래량 23억 달러를 기록 중이며, 제로 수수료와 이더리움의 보안 장점을 바탕으로 빠르게 추격 중이다. TGE 이후 유동성 마이닝을 통해 격차를 줄일 전망이다.
육, 팀 및 펀딩
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Vladimir Novakovski(CEO): 전 AI 양적 펀드 CEO, 4억 달러 규모 자산 운용 경험; CTO Murat Ekici는 전 Jump Trading 고주파 시스템 아키텍트.
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2024-11 시드 라운드 1,200만 달러, Paradigm 주도;
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2025-11 A 라운드 6,800만 달러, Founders Fund + Ribbit Capital 주도, Robinhood, Haun Ventures 참여; 누적 펀딩 8,000만 달러, 기업가치 15억 달러.
칠, 로드맵
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2026 Q1: 메인넷 출시 + LIT TGE(Binance Launchpool), 트레이딩 마이닝 시작;
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2026 Q2: 모바일 앱 출시, 100개 이상의 퍼피추얼 마켓 추가, DAO 거버넌스 시작;
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2026 Q4: 탈중앙화 시퀀서(TimeLock 암호화 + 임계값 서명 기반);
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2027: 스팟, 옵션, 대출 시장 지원, 비트코인, 솔라나로 크로스체인 확장.
팔, 리스크
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기술: ZK 회로의 복잡도가 극도로 높아 잠재적 취약점으로 인해 잘못된 매칭 또는 정산 실패 발생 가능;
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규제: 미국 CFTC가 체인 상 파생상품에 대한 규제를 강화하고 있어 사용자 접근에 영향을 줄 수 있음;
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경쟁: Aster/Hyperliquid가 먼저 토큰을 발행하고 유동성을 선점했으므로, Lighter는 빠른 보조금 지급이 필요;
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토큰: 초기 유통 물량이 작아 가격 변동성이 크며, 후기 언락 시抛压(판매 압력)에 주목 필요.
구, 결론
Lighter는 애플리케이션 특화 zk-Rollup을 통해 이더리움 위에서 처음으로 "검증 가능한 오더북 + 밀리초 단위 매칭"을 실현하며, 보안성, 성능, 규제 준수 및 투명성을 모두 갖췄다. 제로 수수료, 최고 수준 VC의 지지, 그리고 아직 방출되지 않은 토큰 효과를 더해 다음 라운드 체인 상 파생상품의 선두주자가 될 가능성을 지닌다.
회사 소개
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