2026년에 꼭 알아야 할 7가지 암호화 트렌드와 교훈
저자:0xJeff
번역: TechFlow
2025년은 전례 없는 혼란과 변화로 가득 찼다. 암호화폐와 인공지능을 지지한다고 알려진 대통령이 등장했다. 그러나 2025년 시장은 기대했던 불장 대신, 전체 산업의 '학살'의 해가 되고 말았다.
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대부분의 알트코인은 2025년에 80%~99% 폭락을 경험했다
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비트코인 시가총액 비중은 2019-2020년 수준(60% 이상)으로 회귀하며 대부분의 코인보다 뛰어난 성과를 보였다
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이더리움(ETH)은 2022년과 거의 동일한 수준에서 거래되었다
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알트코인 시장은 극도로 분열되어 있으며(시장에는 4천만~5천만 종류의 코인이 존재함)
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산업 내내 규제 틀의 명확화, ETF 승인, 기업들의 블록체인 기술 도입, 기관들의 BTC, ETH 및 알트코인 투자 등 긍정적인 소식이 계속되었음에도 불구하고, 2025년 주식시장은 암호화 시장을 완전히 압도했다
고통스럽고 요동치는 한 해였지만, 많은 이들은 2025년을 산업의 '성숙기'로 여긴다. 그러나 동시에 다수의 업계 종사자들과 투자자들이 떠나는 현상을 목격하기도 했다.
그렇다면 여전히 암호화 세계에 머무르고 있는 사람들에게 2026년이 오기 전 반드시 알아야 할 핵심 내용은 다음과 같다:
자세히 살펴보자 ↓
예측 시장: 다목적 거래 도구
예측 시장은 2025년 가장 빠르게 성장한 세부 분야 중 하나로, 일주일 명목 거래량이 사상 처음으로 38억 달러에 달했으며, Polymarket, Kalshi, Opinion이 이 분야의 주요 플랫폼이 되었다.
'예측 시장이 도박과 동일한가'라는 논쟁은 여전히 진행 중이지만, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 이를 현실 세계 사건 결과에 기반한 이벤트 계약 또는 바이너리 옵션으로 간주한다. CFTC의 혁신 친화적 입장과 베팅/예측에 대한 수요 증가는 2025년 예측 시장 거래량의 급속한 성장을 이끌었다.
거래 도구로서 예측 시장은 매우 큰 유연성을 보여준다. 사용자 경험 측면에서 최적화된 옵션 도구라고 볼 수 있으나(유동성 부족은 여전히 과제).
모든 시장에서 레버리지를 활용해 '예/아니오' 방향성 베팅을 할 수 있고, 다른 곳에서 스폿 포지션을 보유함으로써 헤지 도구로 활용하거나, 델타 중립 전략(시장에서 '예/아니오' 지분을 균등하게 배분)을 통해 수익과 잠재적 에어드랍 보상을 얻을 수도 있다.
현금담보 풋옵션과 커버드 콜옵션
이 두 가지 옵션 전략은 더 보수적인 방식으로 투자를 관리하고자 하는 투자자들에게 적합하다.
알트코인 가격 하락 시 직접 매수하거나 빠르게 매도하는 대신, 콜옵션이나 풋옵션을 판매하여 현금 흐름을 확보할 수 있다. 특정 목표 가격에 도달하면 알트코인을 저점 매수하거나 매도할 수 있고, 목표 가격에 미달하면 원금을 회수한다.
이 전략은 알트코인이나 스테이블코인으로 높은 연간 수익률(APR)을 창출하는 최고의 방법 중 하나이다.
유일한 단점은 원금이 일정 기간(일반적으로 3~5주) 동안 묶인다는 점이지만, 콜옵션 또는 풋옵션을 판매할 때 즉시 프리미엄(옵션료)을 받는다.
서사 피로 + 지분 vs 토큰 = 기본 가치 회귀
시장 서사의 교체 속도는 눈에 띄게 빨라졌으며, 과거에는 수주에서 수개월간 유지되던 핫이슈가 이제는 며칠 정도밖에 지속되지 않는다.
암호화 커뮤니티(CT)는 서사 중심 추격에서 진정한 기본 가치(예: 사용자 수, 수익, 성장 지표) 중심으로 전환하고 있다. 시장은 실질적인 사업 지표를 평가하고, 사업과 토큰 사이의 가치 전달 관계를 명확히 하려는 경향이 강해졌다.
그러나 올해 지분과 토큰 사이의 갈등에서는 특히 M&A 영역에서 혼란스러운 장면이 많이 나타났다:
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Pumpfun이 거래 도구인 Padre를 인수했지만, PADRE 토큰 홀더들은 전혀 정보 공유를 받지 못했다. 인수 발표 후 PADRE 토큰은 50~80% 폭락했고, 이에 커뮤니티는 격렬히 반발했다. Pumpfun은 Padre 커뮤니티의 불만을 진정시키기 위해 인수 공시 전 PADRE 보유량에 해당하는 가치만큼 PUMP 토큰을 에어드랍하겠다고 약속했다.
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Circle이 Axelar를 인수했으나 Axelar 토큰 홀더 역시 무시당했다. 인수 이후 AXL 토큰은 크게 하락했다. 최근의 사건이며 앞으로 어떻게 될지는 미지수지만, 커뮤니티는 이미 분노하고 있으며(당연한 일이다).
지분과 토큰 홀더 간 논쟁은 더욱 격화되고 있으며, 이는 우리를 더 깊은 문제로 이끈다…
시장 거버넌스 조직과 소유권 토큰
MetaDAO는 공정하고 투명하며 조작 불가능한 ICO 출범 플랫폼을 선보였으며, 높은 유통량, 비교적 낮은 완전희석시가총액(FDV) 구조, 그리고 VC나 프라이빗 할당 없이 운영된다. 또한 성과 기반 팀 언락 메커니즘과 잠재적인 자금 회수 기능도 도입했다.
이 구조는 토큰 홀더에게 진정한 소유권, 통제권, 이해관계 일치를 제공하며, 팀의 도피, 토큰 덤프, 다크풀 조작, 부적절한 인수 등의 문제를 효과적으로 해결한다.
Colosseum(Solana 생태계를 가속화하는 독립 조직)은 최근 'STAMP'(단순 토큰 프로토콜, 시장 보호 메커니즘)를 출시했다. 이는 프라이빗 VC 펀딩을 공개형 MetaDAO ICO와 결합하도록 설계된 새로운 투자 계약으로, 투자자 권익을 보장하고 MetaDAO의 체인 상 거버넌스와 일치시킨다.
MetaDAO 모델은 '소유권 토큰'이라는 새로운 카테고리를 탄생시켰으며, 이들 프로젝트는 MetaDAO의 ICO를 통해 출범했다. 이미 출시된 여러 프로젝트는 강력한 성과를 보였는데, 예를 들어 Umbra, Omnipair, Avici는 펀딩 기간 동안 수요가 높았으며, 2025년에 시장을 크게 앞질렀다.
MetaDAO 모델을 통해 토큰 홀더의 중요성이 강화되었으며, 그들은 실제로 프로젝트에 대한 권한과 소유권을 갖게 되었다. 프로젝트 수익과 수수료는 더 이상 지분 홀더가 아니라 토큰 홀더에게 직접 전달된다.
시장 거버넌스 조직과 소유권 토큰의 추세는 2026년까지 이어질 가능성이 크며, 다음의 추세와 얽히게 될 것이다…
증권 토큰화의 부상
체인 상 유동성이 제한되면서 시장 참여자들의 관심은 기본 가치, 수익, 자사주 매입 등 실제 가치로 이동하고 있다. 동시에 기업들이 스테이블코인을 채택하고, 점점 더 많은 기관들이 암호화 자산에 자본을 투입하고 있으며, 최근 특히 규제 기관에게 있어 증권 토큰화(Tokenized Securities)가 이전보다 훨씬 더 간단하고 실행 가능한 선택지가 되었다.
2025년 12월 11일, 증권 토큰화 분야는 중요한 규제 돌파구를 맞이했다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 DTCC(미국 예탁결제공사)의 자회사 DTC의 증권 토큰화 시범 프로그램에 대해 법 집행 조치를 취하지 않겠다는 '불개입 서한(No-Action Letter)'을 발행했다. 시범 프로그램은 Russell 1000 지수 구성 종목, 미국 국채, 주요 ETF의 토큰화를 포함한다.
이 메커니즘은 2026년 하반기부터 시작되는 3년간의 시범 기간 동안 DTC를 통해 규제 준수된 중앙집중형 토큰화를 실현하며, 활동을 규제 인프라로 유도하고 완전한 탈중앙 대안 대신 운영된다.
이는 2026년부터 더 많은 증권 토큰화 프로젝트가 등장할 것임을 의미하며, 토큰화 주식에 대한 수요도 증가하고 전통 금융(TradFi)과 탈중앙 금융(DeFi)의 융합이 가속화될 것임을 의미한다.
소비자용 암호화 제품과 퍼피추얼 계약이 암호화의 핵심이 되다
2025년, 소비자용 암호화 제품과 퍼피추얼 계약(Perps)은 암호화 산업의 핵심 이슈가 되었다:
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Pumpfun은 2024-2025년 정점을 찍었다
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Virtuals는 유사한 모델을 따르되, 새로운 AI 스마트 에이전트 서사를 접목했다
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Zora는 콘텐츠 토큰 분야에서 유사한 시도를 하며 Jesse의 지지를 받았다
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컬렉티블, 판타지 풋볼(Fantasy Football), 예측 시장이 2025년 인기를 끌었다
이 모두는 암호화 네이티브 사용자가 즐길 수 있을 뿐 아니라, 예측 시장 참여자 같은 비암호화 사용자들도 재미를 느끼며 수익을 얻을 수 있는 소비자 중심 제품이다.
암호화 자체가 마치 게임 같고, 거래 또한 오락의 일환이다. 따라서 두 가지를 잘 융합한 신선한 소비자용 제품이 두각을 나타내기 쉽다.
퍼피추얼 계약(Perps)도 비슷한 매력을 지닌다. 자산 가격의 상승과 하락에 정밀하게 베팅할 수 있기 때문이다.
예측 시장과 퍼피추얼 계약의 핵심 지표를 살펴본다면, 2025년 이 둘 모두 사상 최고치(ATH)에 도달했음을 알 수 있다. 이러한 데이터는 암호화 분야에서 제품-시장 적합성(PMF)이 드러났음을 '외치고 있는' 듯하다: 예측 시장의 주간 명목 거래량은 38억 달러, 퍼피추얼 계약은 주간 3400억 달러(월 1.3조 달러, 사상 최고치)에 달했다.
그래서 사람들이 Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket, Opinion 같은 플랫폼에 열광하는 이유다. 막대한 활동량, 거대한 수요, 방대한 자본 흐름은 직접적으로 더 높은 평가와 더 많은 에어드랍 수익으로 이어진다.
소비자용 암호화 제품 역시 잠재력이 크지만, 2025년에는 아직 진정으로 지속 가능한 제품을 보기 어려웠다. Sportsdotfun(SDF)은 초기에 좋은 성장세를 보였으며 현재 Legion과 Kraken에서 커뮤니티 펀딩을 진행 중이다. 이 분야의 미래가 어떻게 전개될지는 미지수지만, 현재로서는 흥미진진한 전망을 보이고 있다.
우리가 배울 점은, 만약 당신이 이 시장에서 자신의 우위를 찾고 싶다면, 플랫폼(예: 예측 시장, 퍼피추얼 계약, 소비자용 암호화 제품)에 투자하거나 이러한 카테고리에 적극적으로 참여해야 한다는 것이다:
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퍼피추얼 계약 거래법을 배우기
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예측 시장에서 예측하기
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소비자용 암호화 제품 사용하기
이러한 실천을 통해 시장을 더 잘 이해하고 자신만의 경쟁 우위를 찾을 수 있다. 그렇지 않으면…
당신은 '서사자(Storyteller)'가 될 수 있다
맞다. 지금《월스트리트 저널》(WSJ), 실리콘밸리, 각종 기술 종사자들이 모두 '서사자(Storyteller)' 역할에 열광하고 있다. 많은 스타트업들이 '서사자' 직무 채용을 열고 있다.
암호화 분야에서는 사실 이미 오래전부터 익숙한 현상이다. 우리는 '말많은 사람(Yappers)', 의견 주도층(KOL), 그리고 서사자들을 갖고 있었으며, 그들은 수년간 프로젝트를 논의하고 암호화 커뮤니티 구축을 도왔으며(Kaito가 'Yapper' 개념을 제시하기 훨씬 전부터).
하지만 지금은 세상 전체가 올바른 서사를 가지고, 적절한 방식으로 브랜드, 제품, 위치를 전달하는 것이 얼마나 중요한지 인식하기 시작한 듯하다.
그러나 서사자의 역할은 'Yapper'를 훨씬 넘어서는 것이다. 현재 암호화 분야에서 많은 'Yapper'들은 단순히 내용을 복사 붙여넣기하며 '존재감 드러내기'에 급급할 뿐, 자신이 말하는 내용을 진정으로 이해하려는 노력은 하지 않는다.
이러한 상황은 산업을 진정으로 이해하고 전문성을 갖추거나 학습에 열정적인 이들에게 돋보일 수 있는 기회를 제공한다—암호화 커뮤니티(CT) 안에서든, 혹은 더 광범위한 영역에서든.
서사를 잘 다루는 사람들은 자신의 브랜드 영향력을 확장함으로써 궁극적으로 자유롭게 선택할 수 있는 권리를 갖게 된다: 독립적으로 활동하거나, 자신의 브랜드와 맞는 스타트업이나 프로젝트에 '인수 고용(Acqui-hire)'될 수 있다.
2025년에는 이러한 역학이 성공한 사례들이 이미 있었다. 예를 들어, Kalshi는 암호화 커뮤니티의 유명 인물을 영입했고, 일부 암호화 프로젝트는 긴밀한 파트너십과 대사 프로그램(배지 공유 등)을 통해 브랜드 이미지를 성공적으로 구축하고 더 많은 사용자를 유치했다.
만약 당신이 이야기를 잘 풀어내는 능력을 가지고 있다면, 바로 지금이 당신의 무대다!
핵심 요약
2024-2025년 암호화 시장은 마치 '모노폴리' 게임을 하는 것과 같았다.
하지만 2026년은 기업, 스타트업, 정장 차림의 금융 종사자들의 무대가 될 것이다—모노폴리식 게임플레이, 쉽게 돈 버는 기회, 순수한 '숫자 상승' 서사는 줄어들 것이다.
앞으로는 기본 가치, 이해관계 일치, 가치 축적, 복리 레버리지에 더 집중하게 될 것이다. 만약 당신이 진정한 경쟁 우위를 개발하지 못한다면, OG(고수)라도 결국 누군가의 '接盘侠(接盤俠)'가 될 위험이 있다.
당신의 경쟁 우위는 다음 중 어느 하나일 수 있다:
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망상에 사로잡히지 않고 명확한 사고를 할 수 있는头脑;
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좋은 이야기를 잘 풀어낼 수 있는 능력;
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사람들이 진정으로 필요로 하는 훌륭한 제품을 만들 수 있는 능력;
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트렌드를 읽어내는 통찰력;
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감정에 휘둘리지 않고 이성적으로 거래하는 능력.
버티고, 자신의 강점을 찾아내면 보상은 따라올 것이다.
읽어주셔서 감사합니다! 제가 어떤 프로젝트에 대해 어떻게 생각하고 있는지, 더 솔직한 의견을 알고 싶으시다면 Substack의 The After Hour 칼럼을 확인해 보세요.
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