어떤 ICO에 참여하기 전에 이 글을 먼저 읽고 시작하세요
글: Ola Ξlixir
번역: AididiaoJP, Foresight News
ICO는 최근 암호화폐 트위터에서 가장 뜨거운 화제이며, 모두가 그것에 대해 이야기하고 있다.
모든 사람이 마치 다음의 MegaETH나 Plasma를 찾은 것처럼 느낀다.
하지만 대부분의 사람들은 핵심적인 점 하나를 간과한다.
이 ICO들 중 실제로 수익을 낼 수 있는 것은 소수에 불과하며, 암호화 시장은 늘 그랬다.
한 프로젝트가 새로운 모델을 개척하여 성공한다.
그 후 열 팀이 따라 하며 동일한 성공을 거둘 수 있을 것이라 생각하지만, 이런 성공은 복제하기 어렵고 거의 대부분 실패한다.
지금 모든 팀이 MegaETH와 Plasma가 인기를 끌었기 때문에 ICO를 하고 싶어 한다.
그들은 당신에게 에어드랍을 주는 대신 스스로 자금을 내고 '참여'하게 하려 한다.
그러나 저 두 프로젝트가 성공한 이유는 실행 전 철저한 계획 덕분이었다.
이제 어떤 ICO에 투자하기 전에 아래 사항들을 먼저 살펴보라.
1. 제품이 근본이다
화려한 PPT나 KOL의 과장된 게시물 따위는 신경 쓰지 마라.
단순한 질문 하나만 하면 된다.
이 제품은 현재의 실제 문제를 진정으로 해결하는가? 실질적인 혁신이 있는가? 왜 굳이 토큰을 발행해야 하는가?
만약 이 제품이 단지 '미래 이야기' 속에만 존재하거나, 여러 가정이 전제되어야만 성립한다면 위험하다.
좋은 ICO는 보통 이미 실제 운영 중인 것이 있으며, 허황된 약속이나 테스트넷 데이터가 아니다.
제품이 무엇을 하는지 한 문장으로 설명하지 못한다면, 이것이 첫 번째 경고 신호다.
2. 팀이 중요하다
프로젝트의 질은 뒤에 있는 팀의 역량에 달려 있다.
팀의 과거 기록을 확인하라.
이들이 이전에 암호화폐 업계 안팎에서 어떤 제품을 만들어본 적이 있는가?
경험이 있다는 것은 강점이며, 그들이 이 길을 걸어왔음을 의미한다.
익명 팀이라고 해서 반드시 나쁜 것은 아니지만,
그들은 기대를 뛰어넘는 성과를 내야만 신뢰를 얻을 수 있다.
시장 상황이 변할 때 강한 팀은 유연하게 조정할 수 있고,
약한 팀은 관심이 줄어들자마자 바로 사라진다. 이 분야는 '주의 집중 경제' 영역이다.
3. 투자사와 밸류에이션
누가 이 프로젝트에 투자했는가? 최상위 VC인가, 아니면 하류 펀드인가?
얼마를 조달했으며, 밸류에이션은 얼마인가? 이 점은 많은 사람들이 생각하는 것보다 더 중요하다.
내부 관계자와 초기 투자자들이 이미 매우 낮은 밸류에이션으로 진입했다면, 당신은 그들의 '接盘侠(접반협)'이 될 가능성이 높다.
좋은 ICO는 설령 과장 없이도 밸류에이션 논리가 타당하다.
나쁜 ICO는 오직 핫함과 허울뿐인 지표에 의존해 가격을 유지하려 한다.
4. 표면 숫자가 아닌 실제 데이터를 보라
실제 수입이 있는가? 활성 사용자 수와 총 잠긴 가치(TVL)는 얼마인가?
가장 중요한 것은 이러한 데이터의 질이며, 어떤 데이터라도 조작될 수 있다.
테스트넷 데이터가 쉽게 조작 가능하다면 의미가 없다.
거짓 활동으로 가득 찬 데이터 패널이 하루아침에 진짜 사용으로 바뀌지 않는다. Monad가 뚜렷한 예다.
사용자 수요가 진정으로 자연스러운지 살펴보고, 사람들이 보상 유도 없이도 제품을 사용하려는지,
아니면 단지 미래에 있을지도 모르는 에어드랍 때문인지 따져봐야 한다.
5. 마케팅과 스토리텔링 능력
마케팅의 중요성은 많은 사람들의 상상을 초월한다.
MegaETH의 마케팅은 매우 잘 이루어졌다.
팀은 모든 것을 통제하며 스토리텔링 방향을 완전히 장악했다.
모두가 적극적으로 MegaETH에 대해 논의하고 있었다.
Web3 세계에서 주의 집중이 전부다.
ICO 시작 전부터 아무도 관심을 두지 않았다면, 시작 후에도 기적을 기대하지 마라. 다시 한번 Monad를 생각해보라.
좋은 프로젝트는 처음부터 자신의 이야기를 명확히 전달하는 방법을 알고 있다.
나쁜 프로젝트는 유행어 뒤에 숨기만 한다. "우리는 Web3의 차세대 ChatGPT+Nvidia+예측 시장을 만들고 있습니다…" 음, 스토리는 좋네.
6. 발행 조건 및 밸류에이션
조건을 꼼꼼히 읽어보라.
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토큰 언락 규칙
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귀속 일정
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유통 공급량
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상장 시 완전희석시가총액(FDV)
완전한 토큰 이코노미를 이해하는 것은 매우 중요하다. 이해가 되지 않는다면 AI 도구를 이용해 분석을 도와달라.
ICO 구조가 내부자에게 크게 유리하고 리스크를 모두 소매 투자자에게 전가한다면, 즉시 멀리하라.
공정한 발행이란 값싼 것을 의미하지 않으며, 프로젝트 팀과 참여자의 이해관계가 일치한다는 것을 의미한다.
7. 시장 환경이 중요하다
이 점은 가장 쉽게 간과된다.
진정한 불장에서는 평범한 프로젝트조차 스토리만으로도 5억~10억 달러의 FDV에 도달할 수 있다.
하지만 지금은 가장 인기 있는 프로젝트조차 종종 1억~3억 달러 밸류에이션에서 머무른다.
이는 당신의 리스크와 수익 판단에 직접적인 영향을 미친다.
동일한 프로젝트라도 다른 시장에서는 결과가 하늘과 땅 차이가 날 수 있다.
타이밍이 전부는 아니지만, 결코 무시할 수 있는 요소도 아니다.
마지막으로 하고 싶은 말
ICO는 결코 쉽게 버는 돈이 아니었고, 그 어느 때도 아니었다.
현재의 이 물결은 몇몇 승자를 만들겠지만, 긴 교훈의 목록도 남길 것이다.
다들 산다고, 또는 좋아하는 KOL이 추천한다고 해서 따라 사지 마라.
지금 홍보되는 모든 프로젝트가 다다음의 MegaETH가 될 것이라고 생각하지 마라.
가장 나쁜 프로젝트들은 단지 당신의 FOMO와 핫한 것에 대한 열망을 이용할 뿐, 실질적인 내용은 전혀 없다.
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