Stable 예금 이벤트 타임라인 분석: 인사이더 거래와 내부 정보 유출의 승리
글: David, TechFlow
오늘 가장 큰 FOMO와 비판은 Stable의 예치금 행사에서 나왔다.
오전 9시 13분, 스테이블코인 블록체인 프로젝트 Stable의 공식 트위터가 예치금 행사 공지를 발표했다. 8.25억 달러 규모는 극히 짧은 시간 안에 매진되었고, 행사는 매우 성공적으로 보였다.
Stable이 자체적으로 축하 포스팅을 올린 댓글란에는 불만과 비난이 가득했으며, 핵심 이유는 모두 체인 상 데이터를 통해 한 가지 사실을 분명히 깨달았기 때문이다:
공지가 나가기 전부터 이미 막대한 자금이 조기에 입금되어 있었고, 일반 대중에게 남겨진 예치 기회와 시간 창은 거의 없었다.
구체적으로 말하면:
공지 발표 15~20분 전에 8.25억 달러 예치 한도의 90%가 이미 채워졌으며, 20개 주소가 7억 달러 규모를 이미 채웠다.
공지 후 단 192개 주소만이 성공적으로 참여했고, 이들이 나눠갖은 금액은 총 7천만 달러에 불과하다.
공지 전 최대 예치 주소는 개인이 1억 달러를 입금했다.
정보 비대칭, 내부 정보 거래, 인사이더 거래(쥐새끼 거래)는 이번 Stable 행사에서 특히 두드러졌다. 더 많은 체인 상 데이터를 분석한 결과, 커뮤니티는 Stable의 공식 예치 컨트랙트 운영자 역시 그 혜택을 받았음을 발견했다.
여러 산발적인 데이터를 통합해 Stable의 이번 예치 행사 전체 타임라인을 재구성하면, 이것이 인사이더 거래와 쥐새끼 거래의 승리였음을 쉽게 알 수 있다.
프리세일이 이제는 선점 형태로 나타난다
먼저 비교를 살펴보자:
10월 24일 8:48:47 : 첫 번째 대규모 예치금 5,000만 USDT가 예치 Vault에 들어옴
10월 24일 9:13:00 UTC+8 : Stable 공식 트위터 공지, 활동이 "정식 시작"
이 시간 차이는 약 24분이다.
이 24분 동안 무엇이 일어났는가? 체인 상 데이터에 따르면 최종 예치 한도의 70% 이상이 이미 조기에 확보되었다.
공식 공지 이후 실제로 일반 사용자가 경쟁할 수 있는 할당량은 30% 미만이었으며, 이 30%도 26분 만에 빠르게 소진되어 공지를 보고 참여한 대부분의 사용자는 헛수고로 끝났다.
이 사건에 관한 Dune 패널을 보면 더욱 직관적으로, 8시 48분 이후 예치 한도가 갑자기 치솟는 것을 볼 수 있고, 기회는 시작되기 전에 대부분 끝나버렸다.
조기 정보를 얻은 대규모 예치자의 출처를 추적할 때 하나의 핵심 플레이어가 등장한다: BTSE 거래소.
최대 예치 주소:
0x833999c2fe99e388c100fab7680a1e45e3e825b2
-
예치 금액: 101,400,000 USDT
-
자금 출처: 10월 23일 14:21 UTC에 BTSE 거래소 주소에서 전송됨
(주소: 0xbb4d1dc5c1abec4ea11166ec97e714862863ad1d)
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준비 시간: 18시간 전에 자금 준비 완료
두 번째로 큰 예치 주소:
0xfca49ab538972876d79aa0082b265b6b049f0b21
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예치 금액: 86,850,000 USDT
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자금 출처: 동일하게 BTSE 시스템 내부 이체
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운영 방식: 여러 중간 주소를 통해 분산하지만 결국 모두 BTSE로 귀결됨
세 번째로 큰 예치 주소:
0x4e1f6753640f87854b377c36efb2af0d0e19a5d2
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예치 금액: 60,000,000 USDT
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운영 방식: BTSE → 중간 주소 → 예치 주소
이러한 자금 흐름 패턴을 보면, 이러한 대규모 예치는 개별 투자자나 일반 기관에서 온 것이 아니라 BTSE 거래소 시스템을 통한 조정된 조작임을 알 수 있다. 세 개의 최대 예치 주소는 총 2.48억 USDT를 장악하여 전체 할당량의 30%를 차지한다.
더 흥미로운 것은 가스비 증거이다. 모든 대규모 예치는 당시 네트워크 평균 가스비인 약 1.14 Gwei보다 비정상적으로 높은 50 Gwei의 가스비를 사용했다.
비용을 무시하는 고가스비 전략은 오직 하나의 목적을 가지고 있다. 즉, 거래가 즉시 마이너에 의해 처리되어 지연이나 실패 가능성을 방지하는 것.
쥐새끼는 내부자였다
공지 전 24분의 선점 조작만으로도 충분히 황당하다면, 다음의 발견은 이번 행사의 마지막 가면까지 완전히 벗겨낸다.
트위터 계정 @aggrnews는 체인 상 데이터를 분석해 더 긴 타임라인을 복원했다: 이 내부 정보 거래의 준비는 20일 전부터 이미 시작되었다.
더욱이 Stable 예치 컨트랙트 운영자는 내부 정보 거래에 직접 관여했을 가능성이 있으며, 권한을 이용해 자신에게 유리한 거래를 수행했을 수도 있다.
시간을 10월 4일로 되돌려보자:
10월 4일, 자금 연계 설정. 주소 0x1fa1c...가 Stable 예치 컨트랙트의 소유자(관리 권한 보유) 주소(0x1407c35Ad0ed3f9e143Ee6b99CF2da920606e760)에게 ETH를 전송했다.
주목할 점은 이 소유자 주소가 사실상 5인 다중서명 Safe 지갑이며, 전체 예치 컨트랙트를 제어한다는 것이다.
10월 24일, 스나이핑 매트릭스 배치. 동일한 주소 0x1fa1c...가 갑자기 활성화되어 10개의 독립 주소 각각에게 정확히 0.017 ETH씩 가스비로 분배했다. 이 10개 주소는 그 전까지 전혀 관련이 없었으며, 예치 행사 전용으로 준비된 일종의 "닉네임 주소(가짜 주소)"처럼 보인다.
그 후 이 10개 주소는 거의 동시에 움직이며 공지 전의 황금 시간 창 안에 예치를 완료했고, 총 5억 달러 가까운 자금을 투입해 전체 할당량의 60% 이상을 차지했다.
더 주목할 점은 이 10개 주소의 운영 방식이 매우 일관되다는 것이다: 동일한 가스비 금액, 유사한 예치 시간, 정돈된 예치 금액. 이런 군사적인 수준의 정밀한 조작은 내부 정보 없이는 거의 불가능하다.
다중서명 지갑의 5명 서명자가 이번 내부 정보 거래에 직접 관여했는지는 확인할 수 없지만, 이러한 연관성만으로도 충분히 문제점을 드러낸다: 적어도 핵심 그룹에 가까운 누군가는 정확한 행사 시간과 컨트랙트 주소를 사전에 알고 있었다.
더 아이러니한 점은 예치 컨트랙트의 소유자로서 이 주소는 이론적으로 컨트랙트의 일시 중지/재개 권한과 모든 예치 데이터 조회 권한을 가지고 있다는 것이다.
심판과 선수가 같은 바지를 입고 있는 상황에서 누가 더 빨리 예치하느냐는 경쟁은 처음부터 결과가 정해져 있었다. 9시 13분에 공식 트윗을 보고 뛰어든 사용자들은 이미 완전히 짜여진 이 대형 쇼의 관객일 뿐이며, 아마도 입장권은 샀지만 공연은 못 본 관객일지도 모른다.
내 기회는 어디에 있는가?
현재 암호화폐 프로젝트의 각종 프리세일 및 신규 발행 행사들은 점점 과학자들과 내부 정보자들의 잔치로 변하고 있으며, 일반 사용자가 공정하게 이익을 나누기는 극도로 어렵다.
Stable의 첫 번째 예치 행사로 돌아가 생각해보면, 어떻게 하면 기회를 얻을 확률을 높일 수 있을까? 답은 아래 두 가지일 수 있다.
첫째, 내부 그룹의 일원이 되는 것. 당신이 바로 프로젝트 핵심 그룹의 일원이며 사전 정보를 알고 있다. 그러나 이것은 명백히 실현하기 어렵다.
둘째, 체인 상 모니터링을 통해 선점하는 것. 부족함을 근면함으로 메우고, 다양한 체인 상 데이터를 더 빈번하게 감시하며 일정한 데이터 분석 능력을 갖추는 것이다.
예를 들어, 내부 정보를 가진 대형 투자자들이 예치를 시작할 때 실제로 다른 모니터링 도구에서도 반응이 나타난다. 1억 달러 규모의 스테이블코인이 조기에 이체되는 경우, 모니터링 도구에서는 종종 "초대형"이라는 태그로 표시된다.
거의 동시에 다른 여러 주소들도 이 1억 달러 입금 주소로 송금을 진행하며, 금액도 모두 5천만 달러 이상이다. 만약 당신이 연구 중심 투자자이며 다양한 경보를 설정하는 습관이 있다면, 이미 비정상적인 흐름을 감지해야 한다.
하지만 이것만으로는 여전히 예치 기회를 얻을 수 없다. 이 여러 예치를 수령하는 주소에 대해 추가 분석이 필요하며, 생성 시간, 생성자 연관성, 컨트랙트 설명 등의 정보를 종합해야 비로소 "이게 바로 Stable의 예치 Vault다"라는 결론을 내릴 확률이 생긴다.
또한 극단적으로 짧은 시간 안에 결정을 내리고 거래를 실행하며, 시장가보다 훨씬 높은 가스비를 지불해 거래 성공을 보장해야 한다... 이 전체 과정은 몇 분밖에 되지 않는 창이 존재하며, 매우 뛰어난 체인 상 분석 능력과 실행력을 요구한다.
따라서 이것이 일반 암호화폐 사용자가 가질 수 있는 기회라고 보기 어렵다.
결국, 정보가 극도로 비대칭적인 시장에서 일반 투자자는 항상 열세에 있다. 공정함은 암호화폐 게임의 규칙이 아니며, 정보 격차와 권력의 사적 이용이 진정한 규칙이다.
공정함을 꿈꾸기보다 현실을 받아들이고 규칙에 적응하는 것이 낫다.
정보 수집 능력과 기술 수준을 끊임없이 향상시켜 식물계 위쪽으로 올라가거나, 마음가짐과 전략을 조정해 자신의 역량 범위 내에서 더 높은 확실성을 가진 기회를 찾는 것이 중요하다.
Stable은 분명히 첫 번째도 아니며 마지막도 아닐 것이다. 쥐새끼 거래는 계속되고, 내부 정보도 계속되겠지만, 시장 또한 계속될 것이다.
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