ADI 의 숨겨진 승리: 전통 금융 생태계의 인프라 청사진
저자：ADI Chain
ADI Chain, 백엔드에서 시작하는 체인
대중에게 잘 알려진 L2 체인과 달리, ADI Chain 의 포지셔닝은 다소 다릅니다.
이것은 단일 애플리케이션을 중심으로 구축된 체인이 아니며, 크립토 사용자만을 위한 거래 장소도 아닙니다. 처음부터 정부, 은행, 금융 기관 및 엔터프라이즈급 애플리케이션을 대상으로 하여, 스테이블코인 결제, 실물 자산 토큰화, 결제 네트워크 및 기관 자산 인프라를 수용하려고 합니다.
지난 몇 년간 새로운 퍼블릭 체인의 일반적인 경로는 종종 크립토 내부에서 시작되었습니다: 먼저 개발자 생태계를 구축한 후 DeFi, NFT, 밈, 에어드롭 및 포인트를 유치하고, TVL, 거래량, 일일 활성 사용자를 통해 시장성을 입증한 다음 기관 세계로 접근하는 방식입니다.
이러한 경로는 현재 점점 더 명확한 압력에 직면해 있습니다.
퍼블릭 체인의 활성도는 상당 부분 자산 활성도에 의존하며, 체인이 지속적으로 새로운 자산, 새로운 내러티브 및 새로운 거래 이유를 만들어내는 능력은 제한적입니다. 밈 열풍이 사라지면 거래량은 감소하고, 에어드롭 기대감이 끝나면 사용자는 떠납니다. 이더리움과 같은 기본 네트워크조차도 장기적으로 애플리케이션 성장과 자산 활성 사이의 긴장 관계에 직면해 있습니다.
ETH 네트워크 수수료는 체인상 자산 주기에 따라 변동이 뚜렷합니다, 데이터 출처: DeFiLlama
ADI Chain 의 경로는 그 반대처럼 보입니다.
이것은 체인상에서 먼저 자산 열기를 만든 후 자금과 기관이 들어오기를 기다리는 것이 아닙니다. 이미 존재하는 금융 활동을 체인으로 이동시키려고 합니다: 스테이블코인의 발행 및 결제, 실물 자산의 토큰화, 기관 자산의 커스터디 및 이동, 그리고 결제 네트워크 내의 자금 이동입니다.
이러한 경로는 스테이블코인에서 가장 명확하게 볼 수 있습니다.
ADI Chain 의 경로를 가장 잘 나타내는 것은 글로벌 크립토 사용자 유동성을 대상으로 하는 $USDT 나 $USDC 가 아니라, 더 지역적이고 기관 지향적인 $DDSC 입니다.
$DDSC 는 디르함 페그 스테이블코인으로, 뒤에는 FAB, IHC, ADQ 및 UAE 중앙은행 승인 프레임워크가 연결되어 있습니다. 이것은 광범위한 거래 시나리오가 아니라 UAE 현지 금융 시스템 내의 결제, 정산 및 기관 자금 이동을 서비스합니다.
최근 공개된 대규모 거래는 5 월에 발생했습니다.
IHC 는 아부다비 증권거래소 공시 문서 에서 $DDSC 를 통해 ADI Chain 상에서 1 억 1 천만 디르함, 약 3 천만 달러의 거래를 완료했다고 밝혔습니다. 공시 문서에 따르면:
이는 해당 지역에서 가장 큰 규모의 단일 스테이블코인 거래 중 하나입니다.
비슷한 선택은 $PUSD 에서도 나타납니다.
Palm Azgar Finance 가 발행한 이 스테이블코인은 거래 유동성보다 샤리아 법 준수를 먼저 강조합니다. 보도에 따르면, $PUSD 는 기업 재무 부서, 거래소 및 결제 처리 기관을 대상으로 하며, 유통량은 약 23 억 달러이고 목표 시장은 3 조 달러 규모를 초과하는 이슬람 금융 시스템입니다.
이 시점에서 ADI Chain 의 첫 번째 층위 경로는 이미 명확합니다: 먼저 지역 금융 시스템 내의 정산 수요를 받아들이는 것입니다.
$DDSC 는 UAE 현지 기관 자금 이동에 해당하고, $PUSD 는 더 큰 이슬람 금융 시장에 해당합니다. 이것들이 해결하는 것은 "체인에 스테이블코인이 있는가"라는 문제가 아니라, 지역 금융의 자금이 기관이 수용할 수 있는 방식으로 체인에 진입할 수 있는가입니다.
이것은 후속 결제 네트워크가 성립할 수 있는 전제 조건이기도 합니다. 중동 크로스보더 결제를 대상으로 하는 마스터카드 (Mastercard) 협력이나, 아프리카 8 개 시장, 6 천만 이상 월간 활성 사용자를 커버하는 M-Pesa 든, 진정으로 필요한 것은 또 다른 체인상 자산이 아니라 정산과 자금 이동을 수용할 수 있는 기반 네트워크입니다.
자금이 먼저 들어오고 유동성이 생긴 후에야 다음 단계인 자산이 옵니다.
지역 정산에서 기관 자산으로
하지만 ADI Chain 의 배치는 물론 중동에만 국한되지 않습니다.
$DDSC 와 $PUSD 가 지역 금융 시스템への 진입을 증명한다면, 블랙록 (BlackRock), 프랭클린 템플턴 (Franklin Templeton), 뉴욕 멜론 은행 (BNY), SettleMint 와 같은 국제 기관 및 인프라 서비스 제공업체는 또 다른 라인에 해당합니다: 글로벌 자산이 어떻게 이 체인상 금융 네트워크에 진입하는가입니다.
이 문제에서 가장 먼저 피할 수 없는 것은 커스터디입니다.
5 월, 뉴욕 멜론 은행 (BNY) 은 Finstreet, ADI Foundation 과 협력을 발표하며, ADGM 내에서 기관급 디지털 자산 커스터디를 제공하고 ADI Chain 으로 확장할 계획이라고 밝혔습니다. 기관 자산에게 커스터디는 부수적인 서비스가 아니라 진입로 그 자체입니다. 자산이 적법하게 보관되지 않으면 이후의 발행, 거래 및 정산은 존재할 수 없습니다.
출처: 공식 보도자료
커스터디 이후, 비로소 발행 순서가 옵니다.
ADI Foundation 과 SettleMint 의 협력은 디지털 증권 측면에 해당합니다. SettleMint 는 기관 대상 토큰화 인프라 서비스 제공업체이며, 협력은 ADGM 프레임워크 하에서 이루어졌습니다. 다시 말해, ADI 가 수용하려는 것은 포장된 RWA 제품이 아니라 규제 환경 내의 디지털 증권 프로세스입니다.
그 바깥으로는 자산 관리 기관이 있습니다.
블랙록 (BlackRock) 과 프랭클린 템플턴 (Franklin Templeton) 이 여기에 등장하는 것은 단순히 익숙한 큰 이름 두 개를 추가하는 것이 아닙니다. RWA 가 체인상 프로토콜 스스로 자산을 포장하는 것에만 의존한다면 곧 한계에 부딪힐 것입니다. 진정으로 자산을 들여올 수 있는 것은 전통적인 자산 관리자, 커스터디언, 발행 도구 및 정산 네트워크입니다.
이 몇 가지 라인을 함께 모았을 때 비로소 ADI Chain 의 자산 내러티브가 성립됩니다.
이것은 먼저 "RWA"라는 태그를 붙이고 그 안에 파트너를 채워 넣는 것이 아닙니다. 자산이 금융 시스템에 진입하는 가장 복잡한 부분에서 시작합니다: 자산이 어디에 보관되는지, 누가 발행하는지, 누가 관리하는지, 그리고 결국 어떤 네트워크에서 이동하는지입니다.
실물 금융이 체인상 비용이 될 때
이 시점에서 ADI 의 자원 퍼즐은 기본적으로 펼쳐졌습니다.
지역 스테이블코인, 기관 커스터디, 디지털 증권 인프라 및 자산 관리 기관은 서로 다른 비즈니스에 속하는 것처럼 보이지만, 결국 모두 동일한 문제를 가리킵니다: 지속적으로 ADI Chain 이라는 네트워크 안에 넣을 수 있는가입니다.
이것이 바로 $ADI 의 위치입니다.
이것은 특정 애플리케이션에 서비스를 제공하는 토큰이 아니며, 특정 자산 클래스의 부속품도 아닙니다. $ADI 의 가치는 ADI Chain 이 이러한 진입로, 자금 및 자산을 지속적으로 운영되는 생태계로 조직할 수 있는지에 달려 있습니다.
이러한 협력이 단순히 서로 독립적인 진행 사항이라면, $ADI 가 얻는 것은 연관된 내러티브에 불과합니다. 만약 이것들이 정말로 동일한 체인에서 거래, 정산 및 자산 이동이 발생한다면, $ADI 가 수용하는 것은 ADI 생태계 운영 시 반복적으로 통과하는 기반 연료입니다.
이것 또한 ADI Chain 의 경로가 많은 퍼블릭 체인과 다른 점입니다.
이것은 체인상에서 먼저 자산 열기를 만든 후 외부 자금의 진입을 기다리는 것이 아닙니다. 실물 금융에 이미 존재하는 자금, 자산 및 거래 프로세스를 먼저 체인에 연결한 후, 이러한 유동성이 역으로 $ADI 의 사용 시나리오를 지원하도록 합니다.
진정으로 $ADI 의 가치를 결정하는 것은 이러한 가시화된 진입로가 자금, 자산 및 거래를 계속 ADI Chain 으로 되돌려 올 수 있는가입니다.
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