스티밍이 투기 시대로 접어들다, Pump.fun이 젊은 세대를 위한 초금융화 라이브 스트리밍을 만들다
글: VelvetMilkman, 암호화폐 KOL
번역: Felix, PANews
페이스북이 처음 등장했을 때는 별것 아닌 것으로 보였다. 단지 디지털화된 대학 졸업 앨범일 뿐이며 명확한 수익 모델도 없었다. 기성세대는 이를 장난감 정도로 치부하며, 이 회사가 나중에 전 세계적으로 주목받는 행위를 어떻게 수익화할지 예측하지 못했다. 트위터 역시 비슷한 의문을 받았다. 점심 메뉴를 공유하는 사람들만의 플랫폼이라며 평가절하되었지만, 이후 전 세계 정치와 미디어의 신경계로 진화하게 된다. 로블록스(Roblox) 또한 많은 이들에게 단지 어린이용 게임으로 여겨졌으나, 결국 가상 경제와 사용자 생성 세계의 실험실임을 증명한다. 반복해서, 초기에는 터무니없는 이야기처럼 여겨졌던 플랫폼들이 결국 글로벌 문화 인프라가 되고 막대한 부를 창출해내는 사례가 계속되고 있다.
Pump.fun도 비슷한 전환점에 서 있다. 많은 이들이 이 팀이 라이브 스트리밍 분야에 뛰어든 것을 비현실적이거나 심지어 우스꽝스럽게 본다. Pump는 오랫동안 일시적인 유행을 위한 '밈코인(meme coin)' 쇼로서 사라질 운명이라고 평가절하되어 왔다. 그러나 그렇게 보기만 한다면, 그들의 지속적인 생명력과 짧은 기간 내에 수차례 경쟁자를 제치는 성과를 간과하는 것이다. Pump는 이제 막 온라인에 익숙한 세대를 위한 새로운 인터넷 경제의 기반을 다지고 있다. 여기서 문화와 투기는 분리된 것이 아니라 서로 융합된다. 스트리밍을 다시 제품 구성에 포함시키며, 그들은 지금 시청자 참여형 금융 엔터테인먼트 게이트웨이가 되겠다는 목표를 세우고 있다.
스트리밍 경제는 기존 모델의 한계와 트위치(Twitch), 킥(Kick) 같은 거대 플랫폼들을 위협할 수 있는 신규 진입자의 기회를 보여준다. 아마존의 전액 출자 자회사인 트위치는 모든 구독 수익의 50%를 가져간다. 중간 규모의 크리에이터가 동시 접속자 1000명을 확보하더라도, 월 600달러 정도밖에 벌지 못한다(구독 수입, 광고, 팁 모두 포함한 후에도). 반면 킥은 도박 플랫폼 스테이크(Stake)가 지원하며 수익의 95%를 크리에이터에게 분배한다. 킥의 관대함은 보조금으로 유지된다. 킥의 인센티브 프로그램에 참여하는 스트리머는 동일한 시청자 수 기준으로 매월 6000달러 이상을 벌 수 있으며, 이는 트위치보다 거의 10배에 달한다. 그러나 이러한 경제 모델은 현실적이지 않다. 스테이크의 자금에 의존하여 온라인 카지노로 새 사용자를 유치하려는 목적에서 비롯된 것이며, 독립적인 경제적 지속 가능성은 갖추지 못했다.
기존 플랫폼과 크리에이터 간 수익 분배 모델
Pump의 인센티브 모델은 이러한 모순을 직접 해결하며, 크리에이터에게 조기 수익 실현 방식을 제공한다. 토큰을 발행하는 스트리머는 더 이상 구독이나 광고주에 의존하지 않는다. 크리에이터는 이제 라이브 방송을 통해 직접 수요를 창출할 수 있다. 이 피드백 루프는 간단하다. 방송 → 투기 발생 → 수수료 수익 증가 → 크리에이터는 소각(리버스) 실행 선택 가능 → 소각이 스토리를 생성 → 스토리는 다시 새로운 방송으로 연결된다. 혁신을 추구하는 다음 세대 스트리머에게 이것은 독특한 차별 요소가 된다. 수익은 더 이상 시청자 수에만 제한되지 않고, 시청자가 얼마나 적극적으로 참여하려는지에 따라 결정된다.
이는 단순한 크리에이터 인센티브 변화가 아니다. Pump는 온라인 스트리밍의 의미 자체를 재정의하고 있다. 스폰서십으로 연간 천만 달러를 버는 크리에이터가 자신의 온라인 정체성과 연결된 토큰의 소각에 상대적으로 작은 금액을 투입하기만 해도, 해당 토큰은 지속적인 수요가 내재된 투자 수단처럼 작동하게 된다. 커뮤니티는 더 이상 수동적이지 않고, 경제적으로(그리고 감정적으로도) 크리에이터에게 투자하는 선택을 하게 된다.
젊은 세대는 일상 뉴스와 시사 정보를 얻기 위해 새로운 미디어 형식을 선호한다. 이러한 소비 습관을 깊이 이해하면, 좋아하는 스트리머의 토큰을 구매하는 것이 어렵지 않게 느껴진다(즉시 구매하지 않더라도, 능력이 생기거나 토큰 보유가 가치를 창출한다는 사실을 깨닫는 순간 구매하게 될 것이다). 이러한 새로운 인센티브 모델 하에서, 가장 인기 있는 크리에이터의 토큰 시가총액은 성숙한 기술 기업들을 넘어설 수도 있다. 투자자와 트레이더는 단순한 현금 흐름 이상을 사들이고 있다. 그들은 문화, 정체성, 커뮤니티 접근권을 구매하고 있는 것이다.
위의 시나리오는 순전히 가정이 아니다. 올해 초, 트럼프 대통령은 대선 승리 직후 $TRUMP 밈코인을 출시하고, 보유량 상위 220명에게 저녁 만찬을 초대했다. 상위 25명은 백악관 특별 VIP 투어까지 받았으며, 대통령의 개인 행사에 초청되었다. 이들 보유자들은 자신의 위치를 확보하기 위해 총 1.5억 달러 가까운 금액을 지불했다. 이 소식만으로도 토큰 가격은 50% 이상 상승했다. 어리석게 들릴지 모르지만 이것이 현실이며, 토큰 소유가 수익뿐 아니라 실질적인 사회적 기회를 제공할 수 있음을 입증한다. 즉, Pump가 스트리밍 토큰을 문화적 일상으로 만들겠다는 비전은 이미 유명인과 정치 지도층 사이에서 서서히 현실화되고 있다.
비판자들이 간과하는 것은, Pump가 금융적 화제를 전문화하고 있다는 점이다. 마치 스포츠가 신체적 우위를 전문화하고, e스포츠가 디지털 통제력을 전문화한 것처럼 말이다. 고도로 금융화된 시대에, 거래는 예술을 모방하며, 예술은 거래를 모방한다. 붕괴는 더 이상 경력의 종말이 아니라, 하나의 스토리의 절정이 된다. 먹튀(exit scam)는 누군가의 경력을 끝내는 것이 아니라, 반영웅(anti-hero)의 전설을 강화하는 의식이 된다. 리스크와 손실은 시스템의 결함이 아니라, 문화 창작과 공유의 콘텐츠로 재포장된다.
토큰은 영원히 투기적 상태에 머물지 않을 것이다. 토큰은 접근 권한, 상거래, 커뮤니티 관리 등을 위한 로열티 도구로 계속 진화할 것이다. 틱톡(TikTok)이 쇼핑을 엔터테인먼트에 통합한 것처럼, Pump는 화제성을 투기에 내장시킬 것이다. 금융 참여와 문화 참여 사이의 경계는 사라진다. 시청자는 더 이상 객석에서 바라보는 존재가 아니라, 바로 곁에서 응원하는 존재가 된다. 시청자 신분은 자신만의 소규모 경제체로 진화한다. 자금을 조직하고, 소각을 조율하며, 집단 자산을 관리한다.
인간은 항상 자기 가치를 표현을 통해 드러냈다. 로마에는 검투사가 있었고, 산업시대에는 운동선수가 있었으며, 디지털 시대에는 게이머가 있었다. 금융 시대에는 트레이더가 더욱 높이 존중받게 될 것이다. 최신의 경기장에서는 시청자와 참가자 사이의 경계가 사라졌다. 트레이더의 거래를 지켜보는 것만으로도, 한 번의 클릭으로 바로 참여할 수 있다. 인상적인 순간은 더 이상 덩크슛이나 아카데미급 공연만이 아니다. 포물선 차트, 대량 청산 물결, 토큰 가격을 실시간으로 재편하는 극적인 소각도 함께 주목받는다. 금융은 더 이상 배경이 아니라, 점차 중심 무대에 서고 있다.
어이없음과 불쾌함은 전적으로 주관적인 개념이다. 어떤 것이 존재하는 시간이 길어질수록, 널리 받아들여지기 쉬워진다. 역사는 초기에 사소해 보였던 것이 종종 변화의 씨앗이 되었음을 보여준다. 소셜 네트워크는 문화 인프라가 되기 전엔 장난감 취급을 받았고, 온라인 데이팅도 한때 조롱의 대상이었으나 오늘날은 일상이 되었다. 어떤 이들에게 크리에이터 토큰은 의미 없고 잡음처럼 보일 수 있다. 그러나 의심론자들도 곧 자신이 왜 더 일찍 기회를 발견하지 못했는지 궁금해하게 될 것이다.
Pump는 단순히 스트리밍에 투기를 덧붙이는 것이 아니다. 그것은 크리에이터, 시청자, 자본 간의 관계를 재구성하여 자급자족하면서도 확장 가능한 시스템을 만들 수 있는 잠재력을 지닌다. 콘텐츠가 수요를 낳고, 수요가 소각을 낳으며, 소각이 문화를 만들고, 문화가 다시 콘텐츠를 낳는다. 순환이 완성된다. 우리는 하나의 피드백 루프를 만들어낸 것이다.
돈 자체가 하나의 문화다. Pump는 이를 공개적으로 인정하고 확장을 위한 궤도를 마련한 최초의 플랫폼이다. 앞으로 10년간의 하이라이트는 하나의 차트가 될 것이다.
Pump의 라이브 스트리밍을 일시적인 유행으로 치부하고 지속되지 않을 것이라고 쉽게 생각하기 쉽다. 그러나 Pump의 데이터(수익, 다양한 스트리밍 카테고리 내 분포, 증가하는 일일 활성 시청자 수 등)를 살펴보면, 주목할 필요가 없다는 결론을 내리기는 어렵다. 이 글을 읽고 그런 견해를 가진 독자라면, 잠시 의심을 내려놓고 편견을 버리고 몇 년 후 미래가 어떨지 생각해보라. CT(크립토 트레이더)는 과잉 금융화에 대해 끊임없이 이야기한다. 그들은 계속해서 말하며, 당신으로 하여금 이것이 피할 수 없는 현실이라고 느끼게 할 것이다.
이것이 바로 과잉 금융화의 모습이다. 최근의 큰 성공으로 여론의 흐름은 이미 바뀌었다. 앞으로 스트리머들이 트위치나 킥 같은 플랫폼에 굽신거리며 유통 채널을 요청해야 하는 세상을 상상하기 어렵다. 필자는 오히려 첫 세대 기업가들이 라이브 스트리밍과 크리에이터 토큰을 결합하여 문화적 영향력과 경제적 수익을 동시에 창출하는 엔진을 만들 가능성이 더 높다고 본다. 현재 우리는 엔터테인먼트와 투자를 동일한 무대에 융합하는 가속화된 형태의 자본주의를 경험하고 있다.
시청자와 이해관계자 사이의 경계는 이미 흐릿해지고 있다. 일주일 전까지만 해도 어이없어 보였던 것이, 조명 아래서 놀라운 성과를 내고 있다. 시간이 지남에 따라 이러한 현상은 더욱 당연하게 여겨질 것이다. Pump는 라이브 스트리밍을 발명한 것은 아니지만, 이를 논리적 극한까지 밀고 나갈 것이다. 이 팀이 라이브 스트리밍 분야에 진출함으로써, Pump는 문화적 최전선으로 나아갈 가능성이 있다.
당신은 동의하지 않거나 참여하지 않을 수 있다. 하지만 Pump는 피할 수 없는 미래를 보여주고 있다. 자신의 불편함이 기존 구조가 빠르게 변할 수 있다는 통찰을 흐리게 하지 않도록 하라. 이런 일은 언제나 누구의 예상보다 훨씬 빠르게 찾아온다.
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