하이퍼리퀴드 안정화폐 입찰전 개막, USDH 발행자는 누구?
저자: Paul | Shoal
번역: TechFlow
@HyperliquidX 가 USDH 출시를 계획함에 따라 주요 경쟁자들이 발행권을 차지기 위해 경쟁하고 있으며, 일부는 Hyperliquid 커뮤니티에 최대 100%의 준비금 이자 및 수익을 환원하겠다고 약속하기까지 했습니다.
관련 내용이 익숙하지 않은 분들을 위한 간단한 요약:
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안정화폐(스테이블코인)는 다른 모든 영속 선물 거래소와 마찬가지로 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 비즈니스 모델의 핵심입니다.
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현재 HyperEVM 상의 안정화폐 총량은 약 57.2억 달러이며, 그 중 약 95%가 USDC입니다. 즉, 하이퍼리퀴드 상에서 현재 공급된 안정화폐의 약 95%는 동결될 수 있는 상태입니다.
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이러한 상황은 하이퍼리퀴드 입장에서 지속 가능하거나 바람직하지 않다는 것이 명백합니다. 하이퍼리퀴드 네이티브 안정화폐 출시 필요성은 이미 오랫동안 논의되어 왔습니다.
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흥미롭게도, 하이퍼리퀴드는 이제 USDH의 네이티브 발행 기관을 누가 맡을지를 토큰 보유자들의 투표로 결정하려 하고 있습니다.
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GENIUS/MiCA 기준에 부합하는 완전한 규제 준수 방식으로 USDH를 발행하며, 글로벌 은행 채널과 법정통화 입출금 기능을 제공합니다.
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USDH 준비금 이자의 95%를 HYPE 매입 재원으로 배분합니다.
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흥미롭게도, @paxoslabs는 최근 LHYPE 및 WHLP 개발팀인 Molecular Labs를 인수했습니다.
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frxUSD와 1:1 고정된 USDH를 발행합니다 (frxUSD 자체는 토큰화된 미국 국채로 뒷받침됨).
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USDH 준비금 수익의 100%를 프랙스(Frax)의 수수료 없이 전액 하이퍼리퀴드에 환원합니다.
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USDH는 즉각 다중 체인 지원이 가능하며(fraxUSD가 존재하는 모든 체인), 동시에 하이퍼리퀴드 EVM의 네이티브 속성을 유지합니다.
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첫날부터 크로스체인을 통해 글로벌 규제 준수 안정화폐 USDH를 발행합니다.
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준비금 수익 중 "상당한 비율"을 구호 기금에 배분합니다.
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하이퍼리퀴드 EVM 상에서 직접 USDH를 발행하고, 첫날부터 하이퍼코어(HyperCore) 송금 기능을 활성화합니다.
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크로스체인을 통해 USDH를 발행하며, 글로벌 규제 준수 입출금 인프라를 갖춥니다.
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USDH 금고 자산의 순수익 100%를 구호 기금에 배분하거나 HYPE 매입에 사용합니다.
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파트너 연합(agora, @raincards, @LayerZero_Core, @vaneck_us 등)을 활용해 중심화 의존도를 최소화합니다.
일부 생각들
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수익 분배는 중요합니다(매우 중요함!). 하지만 거래 성사 여부를 결정짓는 요소는 아닐 것입니다. 대부분의 입찰자들이 HYPE 매입을 위한 높은 수익 배분 비율을 제시하고 있음을 이미 알고 있습니다. 미세한 차이(예: 5~10%)는 실제로 상황을 크게 바꾸지 못할 것입니다(예: 이테나(Ethena)의 100% 대 팩소스(Paxos)의 95%).
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규제 준수는 더 나은 법정통화 입출금 경험을 제공하지만, 동시에 잠재적인 동결 리스크도 수반합니다.
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다중 체인 유통은 특히 다른 체인에서 쉽게 접근 가능한 형태의 USDH 확보를 위해 중요한 초점이 되어야 합니다. 또한 미들웨어 또는 중개 계약의 사용을 최소화해야 합니다. 다만, 이것만으로 상황이 크게 바뀌지는 않을 것이라 생각합니다.
많은 사람들이 @ethena_labs가 입찰에 참여하거나 적어도 관심을 가질 것으로 조언하고 있습니다. 이는 이테나가 서클(Circle)을 넘어설 좋은 기회일 수 있습니다. 그러나 저는 하이퍼리퀴드 커뮤니티가 이테나를 받아들이지 않을 것이라 생각합니다. 양측의 경쟁 관계와 잠재적 갈등이 상황을 너무 복잡하게 만들기 때문입니다. 그럼에도 불구하고, 이테나가 입찰에 참여한다고 해서 놀랍지 않을 것입니다.
또한 @M0, @paypal, @SkyEcosystem의 입찰 참여 가능성도 예상할 수 있습니다. 또한 저는 @jon_charb 의 견해에 동의합니다. 누구도 서클 자체의 입찰 가능성을 언급하지 않지만, 이 역시 주목할 만한 사항입니다.
한편으로는 USDH 코드를 블랙리스트로 지정하고 재단이 자체 내부 안정화폐를 개발하자는 제안도 있습니다. 이 역시 흥미로운 전개 방향입니다. 다만, 저는 하이퍼리퀴드 재단이 처음부터 안정화폐를 구축할 의사가 있을 것 같지는 않습니다.
결론적으로, 제안 마감일은 9월 10일이며, 앞으로 몇 개의 인상적인 제안이 더 등장할 것으로 예상됩니다. 저는 단지 이 경연을 지켜보며 즐길 뿐입니다. 결국 누가 승리하든, 입찰자들의 수준 자체가 이미 모든 것을 말해주고 있습니다.
최고의 입찰자가 승리하기를, 하이퍼리퀴드여.
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