CFTC, 디지털 자산 즉시 거래를 위한 규제 통로 개설을 목표로 하는 '암호화 스프린트'의 새로운 단계에 착수
글: kkk, BlockBeats
트럼프 행정부의 강력한 추진으로 미국은 암호화 자산을 주류 금융 시스템에 빠르게 편입시키고 있다. 8월 1일, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 '크립토 스프린트(Crypto Sprint)'라는 이름의 규제 계획을 본격적으로 시작했으며, 8월 5일에는 현물 암호화 자산을 CFTC 등록 선물거래소(DCM)에서 합법적으로 거래할 수 있도록 제안했다. 이후 8월 21일에는 크립토 스프린트 계획의 다음 단계를 추진하며 연방 차원에서 디지털 자산의 실시간 거래를 최우선 과제로 삼았으며, 특히 CFTC 등록 거래소를 통한 레버리지, 증거금 또는 융자 소매 거래와 관련된 이해관계자 문제에 집중하고 있다. 이 조치는 장기간 규제의 회색 지대에 머물러 있던 현물 시장의 구조를 깨뜨릴 뿐 아니라, Web3 산업이 명확하고 실행 가능한 준법 경로를 맞이하게 될 것임을 예고한다.
CFTC 대행 위원장 캐롤라인 팜(Caroline Pham)은 공개적으로 "트럼프 대통령의 강력한 리더십 하에 CFTC는 연방 차원의 디지털 자산 현물 거래를 전면적으로 추진 중이며, SEC의 '크립토 프로젝트(Project Crypto)'와도 긴밀히 협력하고 있다"고 밝혔다. 이 발언은 미국 규제 당국이 '수비적 억압'에서 '제도적 수용'으로 전환되고 있음을 강력히 시사한다. 이는 DeFi, 스테이블코인, 체인 기반 파생상품 등 Web3 인프라에 전례 없는 준법 기회를 제공한다.
현물 계약 합법화: 암호화 시장의 제도화 출발점
오랫동안 미국 규제 체계는 암호화 현물 거래에 대해 일관된 관리를 부족해 왔다. BTC, ETH 등의 암호화 자산 거래는 대부분 해외 플랫폼이나 무면허 국내 거래소에 집중되어 있었으며, 규제 부재는 투자자 권익 보호를 어렵게 만들었을 뿐 아니라 다수의 기관 자금이 관망세를 유지하도록 만들었다.
이번 CFTC의 '크립토 스프린트(Crypto Sprint)'는 바로 이러한 문제점을 해결하기 위한 것이다. 그 핵심 내용 중 하나는 증권이 아닌 암호화 자산의 현물 계약을 CFTC 등록 선물거래소(DCM)에 합법적으로 상장하는 것을 추진하는 것이다. 이를 통해 무면허 또는 해외 플랫폼에 의존하던 기존 시장을 대체하는 합법적인 대안 경로를 제공함으로써, FTX 붕괴(2021년)와 바이낸스의 지속적인 규제 논란 속에서 이미 기관 신뢰를 상실한 기존 플랫폼을 대체할 수 있게 된다. 따라서 이 정책은 기관 투자자들에게 암호화 자산 접근 경로가 더욱 합법적이고 투명하며 공정해졌음을 의미하며, 대규모 디지털 자산 포트폴리오 구성의 장애물을 제거한다.
CFTC에 따르면, <상품거래법>(CEA) 제2(c)(2)(D)조는 레버리지, 증거금 또는 융자를 포함한 모든 상품 거래는 등록된 DCM에서 이루어져야 한다고 명시하고 있다. 이 조항은 암호화 현물 계약의 합법적 상장을 위한 확고한 법적 근거를 제공하며, 시장에 절실히 요구되는 규제 확정성을 부여한다. 이러한 틀 안에서 우리는 코인베이스(Coinbase) 유사의 중심화된 거래 플랫폼이나 dYdX 같은 체인상 파생상품 프로토콜이 DCM 등록을 통해 준법 운영 허가를 받는 사례를 목격할 수 있을 것이다.
또한 이 정책은 전통 금융기관에 암호화 자산으로 가는 합법적 통로를 열어준다. CME와 같은 대표적 DCM은 이미 BTC 및 ETH 선물시장에 대한 완전한 인프라를 갖추고 있으며, 현물 계약 상장이 승인될 경우 기관 투자자에게 선물에서 현물까지 원스톱 암호화 자산 거래 서비스를 제공함으로써 전통 자본의 진입 속도를 가속화할 것이다.
8월 21일에 시작된 새로운 단계의 '크립토 스프린트' 계획의 핵심 목표는 디지털 자산 시장의 시장 구조, 보관 체계, 스테이블코인 규제, 반자금세탁(AML) 기준 등에서 존재하는 공백을 메우는 것이다. AR 미디어 컨설팅 CEO 앤드류 로소우(Andrew Rossow)는 Decrypt과의 인터뷰에서 CFTC가 통일된 연방 차원의 암호화 자산 현물시장을 구축함으로써 규제 기반을 마련하고, 오랫동안 존재해온 주간 분열과 규제의 회색 지대를 해결하려 하고 있다고 지적했다. 그는 이러한 조치들이 '연방 합법성 전략'의 일부이며 기초적인 개혁을 추진하려는 의도라고 평가했다. 한 번 이른바 '연방 수갑(federal handcuffs)'이 풀리면, 일반 투자자들은 더 강력한 보호 아래 다시 신뢰를 회복하게 되며, 규제 부재로 손상된 시장 환경도 복구될 수 있을 것이라고 말했다.
남아 있는 '스프린트 계획'은 DeFi 감독, 은행 접근성, 세제 명확성, 기관 간 조율 등 해결되지 않은 문제들을 다룰 것으로 예상된다.
SEC와 CFTC의 연합: 규제 협력이 가져오는 확정성
지난 몇 년간 미국 암호화 시장의 가장 큰 규제 난제 중 하나는 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC) 간의 권한 중첩과 모호한 경계 설정이었다. 프로젝트 운영진은 종종 SEC의 준법 압박과 함께 CFTC의 상품 거래 규칙도 고려해야 하는 '협착 규제' 또는 '중복 집행'의 어려움에 직면하며, 자원 소모와 불확실성이 동시에 증가했다.
그러나 이번 '크립토 스프린트(Crypto Sprint)'는 CFTC가 SEC와 긴밀한 협력 체계를 구축하여 암호화 자산의 법적 성격(증권 또는 상품), 보관 기준, 거래 준법 요건 등을 공동으로 명확히 함으로써 시장 참여자에게 통일되고 예측 가능한 준법 경로를 제공하겠다는 신호를 처음으로 명확히 보냈다.
'스프린트'는 규제 속도의 가속을 상징할 뿐 아니라, 규제 사고방식의 변화——수동적 방어에서 능동적 협력으로의 전환——을 의미한다. Web3 프로젝트 운영진에게 있어 이것은 더 이상 단순한 '규제 관찰 기간'이 아니라 전례 없는 제도 공동 건설의 창구 기간이다. CFTC는 이미 '등록 거래소(DCM)에서 현물 암호화 자산 계약 상장' 방안에 대해 공개적으로 시장 의견을 수렴하고 있으며, 의견 제출 마감일은 8월 18일이다. 참여자가 적시에 의견을 제출한다면 미래의 규제 사각지대를 피할 수 있을 뿐 아니라 규정의 구체적 방향성에 영향을 줄 수도 있다.
한편, SEC의 '크립토 프로젝트(Project Crypto)'도 '크립토 스프린트'와 긴밀히 협력하여 통일된 연방 규제 체계를 구축하고, 증권형과 상품형 암호화 자산의 경계를 명확히 하며, 다양한 자산을 동시에 거래할 수 있는 '슈퍼앱(Super App)' 구조를 추진하고 있다. 만약 이 구상이 실현된다면, 미래의 거래 플랫폼은 하나의 라이선스 하에 주식, 비트코인, 스테이블코인, 스테이킹 서비스 등을 포함한 '원스톱' 암호화 금융 서비스를 합법적으로 제공할 수 있게 될 것이다.
SEC 위원장 폴 앳킨스(Paul Atkins)와 위원 헤스터 피어스(Hester Peirce) 역시 공개적으로 지지를 표명하며 이를 "금융 시스템의 체인화를 추진하는 역사적 전환점"이라 평가했으며, 스테이블코인 규제, 암호화 자산 보관, 준법 토큰 발행 등 핵심 분야에서 구체적인 규정을 신속히 마련할 것이라고 밝혔다.
이러한 이중 규제 체계의 동시 추진은 미국이 오랫동안 '너는 증권, 나는 상품'이라며 혼란스러웠던 암호화 자산 규제 구도를 종식시키고, 전 세계에 명확하고 재현 가능한 합법적 모범을 제시할 전망이다.
더욱 중요한 것은, 이제 Web3 프로젝트가 더 이상 '밟기만 하면 위법'하는 상황에서 벗어나, 명확한 등록 절차, 준법 보관, 감사 제도를 통해 진정으로 주류 금융 시스템에 통합되며 체인상 자산과 현실 금융의 연결을 실현할 수 있게 되었다는 점이다.
요약
지난 일주일간 미국 정부는 암호화 자산 분야에서 전례 없이 강력한 신호를 보내왔다. 백악관은 공식적으로 『디지털 자산 전략 보고서』를 발표했으며, SEC는 '크립토 프로젝트(Project Crypto)'를 시작했고, CFTC는 '크립토 스프린트(Crypto Sprint)'의 새로운 단계를 추진하며 연방 차원에서 디지털 자산의 실시간 거래를 최우선 과제로 삼고, 현물 계약의 합법적 상장을 추진하기 위해 공개 의견 수렴을 진행하고 있다. 또한 백악관은 드물게 암호화 기업에 대한 은행의 차별을 금지한다고 밝혔는데, 이는 단순한 '완화'를 넘어 완전한 정책 전환을 의미한다.
과거 SEC는 암호화 프로젝트의 가장 큰 규제 그림자였지만, 이제는 CFTC와 함께 Web3를 위한 통일된 규제 틀을 만들고 있다. 눈에 뚜렷이 보이는 것은 역사적인 구조적 전환으로서, 모호함에서 명확함으로, 억압에서 지원으로, 회색 지대에서 연방 입법으로의 변화이다.
이번에는 단지 규제 기관만이 스프린트를 하는 것이 아니다——모든 크립토 빌더가 함께 달리고 있다.
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