0에서 폭발까지, Sui 생태계 모멘텀이 다음 단계 유동성 폭풍을 촉발할 수 있을까?
글: 1912212.eth, Foresight News
2028년 아침, 휴대폰을 들어 암호화폐 지갑을 열고 전 세계 금융 흐름의 바다에 한 번의 클릭으로 접속해 전 세계에서 인기 있는 금융 자산을 마음대로 사고팔며 투자하거나 차익거래를 할 수 있다고 상상해보세요. 그때 어떤 일이 벌어질까요?
이건 멀리 떨어진 꿈이 아닙니다. Momentum이 지금 구축하고 있는 미래—유동성이 마르지 않고 자산이 원활하게 토큰화되는 세상은 일반인도 쉽게 부의 물결을 잡을 수 있도록 합니다.
암호화 세계에서는 NFT, 체인 게임, 명문(铭文), 소셜 등 무수한 프로젝트들이 폭발적으로 등장했다가 순식간에 사라져 누구도 관심을 두지 않게 됩니다. 거센 파도 속에서 살아남는 것은 결국 진짜 문제를 해결하는 혁신가들뿐입니다. DeFi는 업계의 수많은 유행을 지켜봤습니다. 이더리움이 극심한 비난을 받았다가 다시 왕좌로 돌아오는 모습, 솔라나(Solana)의 밈 열풍, 그리고 Sui 같은 신생 공용 블록체인의 조용한 부상까지 말입니다. 생태계 커뮤니티의 에어드랍과 SUI 토큰의 부의 효과를 바탕으로 많은 대출, DEX, 스테이킹 프로토콜이 등장했습니다.
이 블루오션 속에서 Momentum은 두각을 나타내며 단순히 Sui 위의 DEX일 뿐 아니라 토큰화 자산을 위한 기관 거래 레이어인 Momentum X를 구축할 계획입니다.
토큰화 자산을 위한 기관급 거래 레이어 Momentum X
만약 DeFi가 암호화의 상록수라면, 현재 전 세계적으로 일어나는 토큰화 물결은 암호화의 주요 간선 중 하나라고 할 수 있습니다.
초기에는 달러의 토큰화(USDT와 USDC)를 목격했고, 지금은 미국 주식의 토큰화로 넘어왔습니다. 수조, 심지어 수십조 달러 규모의 자산이 여전히 천천히 체인에 올라오는 과정에 있으며, Karen, Coinbase, Bybit 등의 거래소는 이미 이 블루오션을 노리고 있습니다. 프로토콜 측면에서는 Ondo Finance도 수개월 내 토큰화 주식 거래를 개시하려 준비 중입니다.
RWA.xyz의 최신 데이터에 따르면 체인 상 토큰화 자산 가치는 264.8억 달러에 달하며 빠른 성장세를 보이고 있습니다.
성 밖의 자금이 안으로 유입되기를 원하고, 성 안의 사용자들도 다양한 금융 자산에 참여해 수익을 창출하고자 합니다.
투명성, 변조 불가능성, 글로벌 접근성은 부동산, 주식, 채권, 상품 같은 전통 금융 자산이 토큰 형태로 체인 상에서 유통되도록 하며 24/7 거래와 분할 소유권을 가능하게 합니다.
미래의 투자는 매우 쉬워질 것입니다. 소매 투자자로서 카페에 앉아 Momentum X를 통해 한 번의 클릭으로 토큰화된 애플 주식을 살 수 있습니다. 시간대 제한이나 중개인이 필요 없으며, Sui 체인 상에서 바로 거래를 완료할 수 있고 24/7 즉시 정산이 가능합니다. 분할 소유권 덕분에 100달러만으로도 큰 규모의 투자에 참여할 수 있으며 무수한 부의 기회가 열릴 것입니다.
자산 토큰화는 전망이 밝지만 아직 해결해야 할 현실적인 문제가 많습니다.
소매 및 기관 투자자의 삼중 곤경
현재 다양한 발행기관이 각각 독립된 KYC, 인터페이스, 컴플라이언스 로직을 운영하고 있습니다. 동일한 실물 자산에 기반하더라도 서로 다른 체인의 토큰은 종종 교환 불가능한 별개 도구로 간주되어 시장이 분절되고 효율성이 낮아지며 진정한 깊이의 통합 시장을 형성하지 못해 토큰화 자산의 유동성이 파편화됩니다. Base 체인과 Solana의 토큰화 자산은 종종 상호 운용이 어렵습니다.
또한 일부 시장은 매수/매도 호가 깊이가 부족해 웃지 못할 해프닝도 발생합니다. 7월 3일, 한 사용자가 약 500달러 상당의 아마존 토큰 AMZNX를 구매하려 하다가 일시적으로 가격을 23,781.22달러까지 끌어올렸는데, 이는 아마존 전일 종가의 100배 이상이었습니다.
오프체인 컴플라이언스 측면에서도 대부분의 규칙이 스마트 계약이 아닌 중개자에 의해 시행되므로 일부 악의적인 프로젝트 또는 프로토콜이 틈을 타는 경우도 있습니다. 8월 13일, 사용자 Caroline은 탈중앙화 RWA 거래 플랫폼 MyStonks에서 620만 USDT를 동결당했고, 많은 인증 자료를 제출했음에도 여전히 해결되지 않은 상태이며, 시장의 신뢰 비용은 여전히 매우 높습니다.
부족한 유동성, 가격 이상, 자산 보안은 현재 일반 사용자 앞에 놓인 세 가지 큰 장애물입니다.
자원과 배경을 갖춘 기관들은 어떨까요? 그들 역시 많은 어려움을 겪고 있습니다.
10조 달러 이상의 자산을 관리하는 월스트리트의 거물인 Fidelity는 주식, 채권, 펀드 등의 전통 금융 상품을 일상적으로 거래합니다. 하지만 수억 달러 규모의 미국 기업채를 구매할 때 여전히 난관에 직면합니다.
연기금이나 헤지펀드를 위해 수억 달러 상당의 미국 회사채를 구매하는 예를 들어보겠습니다. 기존의 이러한 채권 거래 절차는 다음과 같습니다:
유동성 파편화: 채권 시장은 고도로 분산되어 있으며 서로 다른 거래소나 OTC 플랫폼 간 유동성이 연결되지 않아 가격 변동과 실행 지연이 발생합니다.
정산 효율성 저하: 거래 후 정산까지 2~3일이 소요되며 다수의 중개 기관이 개입하여 비용과 리스크(예: 상대방 디폴트)를 증가시킵니다.
컴플라이언스 장벽: 국경을 초월한 거래는 SEC, FINRA 등의 규제를 준수해야 하며 KYC/AML 요건 때문에 글로벌 유동성이 제한됩니다.
어떻게 기관 수준의 문제를 해결하고 토큰화 자산을 블록체인 상에서 즉시 정산하고 글로벌 유동성을 확보하면서도 기관 수준의 보안과 컴플라이언스를 보장할 수 있을까요?
암호화 시대에 Fidelity 같은 전통 금융 기관이 전통 자산을 진정으로 "체인에 올리려면" 기관 수준의 브릿지가 필요합니다.
지갑 + 신원 인증으로 수조 달러 시장에서 수익 창출
Momentum X가 해결하려는 핵심 과제가 바로 이것입니다. 토큰화 자산을 위한 기관급 거래 및 정산 레이어로서 Momentum X는 단순히 거래 기능을 제공하는 것을 넘어서 RWA의 "마지막 1마일" 문제를 해결합니다.
Momentum X는 컴플라이언스, 감사, 로직을 토큰 레이어에 통합하는 통합 RWA 생태 프레임워크를 구축하며 Sui의 전용 아키텍처를 활용해 기반 지원을 제공합니다.
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통합 신원 레이어: ZK 기술 기반 Walrus와 암호화된 Seal 권한을 통해 일회성 KYC/AML 검증 실현;
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발행기관 상호 운용성: 서로 다른 발행기관의 토큰화 RWA 간 교환 및 거래 가능;
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프로그래밍 가능한 컴플라이언스: 자산 레이어에 직접 투자자 권리, 사법 관할권, 거래 제한 등을 내장;
전문 기관이라면 Momentum X의 DeFi 네이티브 통합을 통해 토큰화 채권의 마켓 메이킹이나 스테이킹을 오프체인 작업 없이 수행할 수 있습니다. 크로스체인 유동성은 여러 체인의 단절된 시대를 연결하며 EVM 자산은 몇 시간 이내에 Sui에 배포될 수 있고 높은 처리량으로 혼잡 없이 거래가 가능합니다. 연기금은 자동화된 Vault 전략을 활용해 포지션을 동적으로 조정하며 시장 변동성을 포착할 수 있으며 실시간 컴플라이언스 도구는 더 많은 전통 금융 거물들의 진입을 유도해 RWA 시장을 수백억에서 수조 달러 규모로 전환시킬 것입니다.
매우 전형적인 작동 흐름은 다음과 같습니다:
DApp을 통해 거래를 시작하면 시스템은 Momentum X API에 자격 심사 요청을 보냅니다. 해당 API는 관련 앱이 신원 인증을 요청할 권한이 있는지 확인합니다. Seal 기술을 활용해 시스템은 저장 레이어인 Walrus로부터 암호화된 신원 데이터를 가져와 해당 자산의 컴플라이언스 규칙(예: 관할 지역 요구사항, 자격 인증, 송금 한도 등)을 충족함을 입증하기 위해 필요한 최소한의 데이터만 복호화합니다.
그 후 검증 증명이 관련 앱에 반환되며, 사용자가 자격 요건을 충족하면 거래가 실시간으로 승인됩니다. 이 방법은 규제 요건을 준수하면서 사용자 프라이버시를 보호하며 기관 및 소매 사용자 모두에게 원활한 거래 경험을 제공합니다.
Momentum X가 하고자 하는 일은 한 문장으로 요약하자면 하나의 주소, 하나의 신원으로 수조 달러 규모의 체인 상 시장 거래에서 모든 어려움을 해결한다는 것입니다. Sui의 높은 성능과 처리량은 Momentum X에 기반 기술을 제공하고, Walrus와 ZK 기술은 프라이버시를 보호하며 사용자는 Momentum X 상에서 전 세계 금융시장을 쉽고 효율적으로 자유롭게 이용할 수 있습니다.
앞으로 어느 순간, Momentum X에서 신원 인증을 마친 후에는 Fidelity, Robinhood 또는 기타 체인 상 거래 플랫폼에서 번거로운 인증 절차 없이 체인 상 인증 주소로 원하는 금융 자산을 신속하게 구매할 수 있게 될 것입니다.
일반 사용자의 삶도 완전히 바뀔 것입니다. 앞으로 당신은 Momentum X를 통해 토큰화 주식을 스테이킹해 토큰 보상을 받으면서 유동성을 유지한 채 이를 담보로 대출받아 수동 소득을 얻을 수 있으며, 모든 과정이 원스톱으로 이루어집니다. 향후 확장은 사모주식과 같은 더 많은 자산 범주를 포함하며, 기관급 스테이킹 전략은 대규모 펀드가 스테이킹에 원활히 참여할 수 있도록 할 것입니다.
DeFi와 TradFi의 융합 속도는 점점 빨라지고 있습니다. 당신은 마치 슈퍼마켓을 둘러보듯 RWA를 선택하고 전 세계 자본이 자유롭게 흐릅니다. 국경과 시간대 개념은 점점 흐려집니다.
DEX 총 거래액 80억 달러 돌파, TVL 1.8억 달러 상회
2023년 Mysten Labs가 개발한 Move 언어를 특징으로 하는 공용 블록체인 Sui는 개발자를 끌어들이며 처리량과 낮은 지연성을 최적화했습니다. 2024~2025년 사이 Sui의 스테이블코인 공급은 540만 달러에서 올해 7월 16일 최고 12.43억 달러로 급증하며 사상 최고치를 기록했습니다.
생태계 측면에서 DeFi TVL은 약 22.5억 달러의 사상 최고치까지 치솟았고, DEX 일일 거래량은 3억 달러를 상회했으며, 8월 15일 하루 거래량은 7.4669억 달러를 넘기도 했습니다. 대출 프로토콜도 이익을 얻어 전체 월간 DEX 거래량은 150억 달러에 근접했으며 강력한 사용자 채택과 자본 유입을 반영합니다.
그러나 초기 Sui가 직면한 가장 큰 과제는 여전히 유동성 깊이 부족이었습니다. 사용자들은 거래를 원했지만 깊이 부족과 높은 슬리피지로 어려움을 겪었습니다. 거래에서 슬리피지 손실을 특정 범위 내로 제어할 수 없다면 아무리 많은 자금을 가진 고래라도 큰 규모로 코인을 구매하길 꺼릴 것입니다.
Momentum은 LP가 자체 설정한 가격 범위 내에서 유동성을 제공할 수 있도록 함으로써 핵심 위치에 깊은 유동성을 방출해 트레이더의 실행 경험을 개선하고 유동성 제공자의 수익률을 높였습니다.
올해 3월 말 베타 버전 출시 이후 Momentum의 가파른 상승 곡선은 그 잠재력을 보여줍니다. 짧은 4개월 만에 TVL은 1.8억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다.
8월 7일 기준 공식 발표된 데이터에 따르면 지갑 주소 사용자 수는 100만 명을 넘어 2주 만에 2배라는 폭발적인 성장을 이뤘습니다. TVL이 중요한 지표 중 하나라면 거래액은 사용자의 신뢰도와 점착성을 더욱 잘 설명합니다. 8월 18일 공식 트위터에 따르면 DEX 총 누적 거래액이 84억 달러를 돌파했습니다.
이 모든 것이 Sui 생태 Cetus 프로토콜의 해킹 사건 이후 불과 2개월 이상 지난 시점에서의 일입니다. 일부 시장의 비관론자들이 주장한 것처럼 Sui가 치명타를 입었다고 생각할 수도 있지만 오히려 강인한 회복력과 체계적인 생명력을 보여줬습니다. 해킹 사건에서 여러 프로젝트가 공격을 당하거나 유동성 고갈로 망했고 Cetus 같은 기존 DEX도 TVL이 크게 하락했지만, Momentum은 적극적으로 자금 환불을 약속하며 빠르게 유동성을 회복했습니다.
특히 언급할 점은 Momentum의 기원이 MSafe라는 점입니다. MSafe는 2022년 말 Aptos에 출시되었고 2023년 Sui로 이전했습니다. Move 생태계에서 처음으로 다중 서명 금고 관리 및 토큰 배분(vesting) 솔루션을 제공했습니다. 다중 서명 관리 시스템(mmmt 플랫폼 메커니즘)은 다수의 서명을 통해 재무 자산의 단일 실패 지점을 방지합니다.
보안이 크게 강화되면서 대규모 자금이 유동성 풀에 참여할 수 있게 되었고, 이는 전체 생태계에 긍정적인 선순환을 가져왔습니다.
유동성과 혁신
Momentum의 제품 체계를 깊이 들여다보면 그것은 전통적인 DEX를 훨씬 뛰어넘습니다. 핵심은 ve(3,3) 메커니즘으로, 사용자가 MMT 토큰을 락업해 veMMT 권한을 얻고 이를 통해 보상 배분을 결정하는 투표권을 행사합니다. Curve의 veCRV와 달리 Momentum의 (3,3)은 세 방향의 상생을 강조합니다: 트레이더는 낮은 슬리피지를 누리고, LP는 높은 APR을 얻으며, 보유자는 프로토콜 수수료를 분배받습니다.
간단히 말해 ve(3,3) 메커니즘은 토큰 보유자든 유동성 마이닝에 깊이 참여하는 LP든 모두 가격 변동이나 무상 손실에 대한 걱정 없이 안심하고 참여할 수 있게 합니다. 현재 이 메커니즘은 아직 정식 출시되지 않았으며 공식 트위터에 따르면 모델 출시 후 거래 수수료가 80% 감소하고 LP 수익이 400% 증가할 것으로 예상됩니다. Momentum 메인넷 출시 후 ve(3,3)의 플라이휠 효과로 프로토콜의 연간 수익이 6,000만 달러에 달할 것으로 보입니다.
최근 Momentum은 AI Vaults 기능도 출시했습니다. 만약 이전에 무상 손실 등 다양한 파라미터에 대해 혼란스러워하며 어떻게 참여해야 할지 몰랐다면, 이제 이 기능은 DeFi를 전문가들의 게임에서 일반 사용자의 수동 소득 도구로 만들며 초보 사용자의 진입 장벽을 낮췄습니다.
Momentum은 또한 단순한 거래 플랫폼을 넘어 Sui의 인큐베이터 역할을 하기 위해 Token Generation Lab(TGL)을 출시했고, xSUI는 조합성, 수익 극대화 및 자본 효율성을 위해 설계된 SUI 유동성 스테이킹 토큰입니다.
현재 SUI 고래 또는 심층 사용자라면 스테이킹 수익, AI 전략 관리, 새 프로젝트 참여(IPO)를 통해 자신의 수익 창출 방식을 찾을 수 있습니다.
유명 벤처캐피탈의 지지와 경력이 풍부한 창립자는 Momentum의 발전에 강력한 자신감을 불어넣었습니다.
2023년 Momentum은 점프(Jump)가 주도한 500만 달러 시드 펀딩을 완료했습니다. 2025년 3월에는 Varys Capital이 주도하고 Sui 재단도 참여한 1,000만 달러 펀딩을 마쳤습니다. VC들의 투자가 점점 더 신중해지는 상황에서도 Momentum은 올해 6월 1억 달러의 기업 가치로 전략적 투자를 완료했으며 OKX Ventures가 주도하고 Coinbase Ventures 등이 참여했습니다.
핵심 팀원들은 대부분 Move 언어 전문가이며, 공동창업자이자 CEO인 ChefWEN은 UC 버클리 컴퓨터공학 박사 학위를 보유하고 있으며 Meta(구 페이스북)에서 7년간 근무하며 Libra/Diem 프로젝트의 핵심 엔지니어로 활동했고 Move 언어 개발에 직접 참여했습니다.
마무리하며
Momentum X는 향후 토큰화 사모주 등 더 많은 자산 범주를 포함하는 RWA 상장을 확대하고 새로운 기관급 스테이킹 및 Vault 전략을 출시할 계획입니다. 또한 컴플라이언스 자본을 위한 기관급 DeFi 도구를 출시할 예정이며, 자동화된 KYC 포털, 실시간 리스크 대시보드, 크로스체인 정산 API 등 원스톱 서비스를 제공하며 RWA 시장을 수백억에서 수조 달러 규모로 도약시키겠습니다.
일반 사용자는 수동 소득을 통해 부자가 되고 기관은 효율적인 정산에서 수익을 얻습니다.
마치 전 세계 금융 놀이터처럼 누구나 자유롭게 걸어다닐 수 있습니다. DeFi는 더 이상 엘리트의 게임이 아니라 누구나 손닿는 미래입니다. Sui의 TVL이 계속 성장하고 기관 채택이 가속화됨에 따라 Momentum X는 암호화 분야의 핵심 인프라가 되어 유동성 폭풍의 다음 피크를 견인할 것입니다.
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