Sui 생태계 DEX 대표 주체인 Momentum의 급속한 부상에 대한 심층 관찰
이번 암호화폐 상승장에서 무브(Move) 언어 기반 공개 블록체인 Sui는 두드러진 성과를 보였다. Sui 생태계가 점차 확장됨에 따라 다양한 탈중앙화 애플리케이션들이 시장의 주목을 받고 있으며, 그중에서도 가장 빠르게 성장하고 논의도 가장 활발한 프로젝트 중 하나는 탈중앙화 거래소(Dex) Momentum이다.
출시 후 불과 4개월 만에 Momentum은 Sui 생태계 내에서 거래량과 유동성 비중이 가장 높은 플랫폼으로 급부상했으며, RWA(현실 세계 자산) 분야로의 진출을 적극적으로 추진하며 장기적인 전략적 포지셔닝을 보여주고 있다. 본문은 Momentum의 기능 메커니즘, 데이터 실적 및 향후 계획을 체계적으로 정리하여 Sui 생태계 내에서의 위치와 잠재력을 조명한다.
1. Momentum이란 무엇인가?
Momentum은 Sui 생태계 내에서 가장 빠르게 성장하는 탈중앙화 거래소이다. 작년 3월 말 테스트버전 출시 이후 차별화된 유동성 전략과 제품 메커니즘을 바탕으로 사용자를 빠르게 확보하며 Sui 생태계 내 선두 위치를 점해왔다.
관련 데이터는 이러한 성장 속도를 입증한다. 최고 TVL은 1.8억 달러에 달했으며 누적 거래량은 88억 달러를 돌파했고 사용자 수는 183만 명을 초과했다. 신생 생태계라는 점을 감안하면 이 같은 실적은 강력한 자금 유입과 사용자 인정을 반영한다.
Momentum의 Sui 생태계 내 역할은 두 가지 측면에서 이해할 수 있다.
첫째, 생태계 유동성 중심지로서의 역할.
Momentum은 Sui 내 대부분의 유동성을 보유하며 다른 프로젝트들이 거래 및 유동성을 구축하는 인프라 역할을 수행한다. 향후 RWA 및 크로스체인 자산의 대규모 유입과 함께 ‘유동성 총허브’로서의 역할은 더욱 강화될 전망이다.
둘째, 선진화된 ve(3,3) 메커니즘 도입.
기존 DEX가 단기적인 인센티브에 의존해 유동성을 유지하는 것과 달리 Momentum은 veMMT 거버넌스 토큰 설계를 통해 장기 스테이킹 참여자들을 생태계 발전과 연결시키며 보다 안정적인 유동성 환경을 조성한다. 이 메커니즘은 참여도를 제고할 뿐 아니라 생태계의 지속 가능성에도 기여한다.
전반적으로 Momentum은 이더리움의 Curve나 기타 공용 블록체인의 Velodrome과 유사한 위치를 차지하고 있으며 단순한 DEX를 넘어 생태계의 유동성 인프라로서의 역할을 수행하고 있다.
2. 핵심 메커니즘 및 기능
2.1 기본 DEX 기능
Momentum은 집중 유동성(CLM) 모델을 채택해 자금 활용 효율을 극대화하고 대규모 거래의 슬리피지를 줄였다. 현재 Sui 생태계의 주요 자산 거래를 지원하며 유동성 제공자(LP)는 수수료 수익을 얻는 동시에 다양한 전략을 결합해 수익률을 높일 수 있다.
2.2 ve(3,3) 메커니즘
Momentum은 Andre Cronje가 제안한 ve(3,3) 모델을 참조하여 최적화한 메커니즘을 설계했다.
- 스테이킹 메커니즘: MMT를 더 오래 스테이킹할수록 더 많은 veMMT를 획득한다.
- 거버넌스 투표: veMMT 보유자는 유동성 인센티브 배분 방향을 결정할 수 있다.
- 인센티브 및 뇌물 시스템: 프로젝트는 추가 보상을 통해 투표를 유치함으로써 더 많은 유동성 지원을 받을 수 있다.
- 수수료 배당: 플랫폼 수수료는 오직 veMMT 보유자에게만 배분되며 장기 스테이킹과 거버넌스 참여를 유도한다.
위와 같은 메커니즘을 통해 Momentum은 ‘투표-유동성-거래량-토큰 수요’의 긍정적 순환 고리를 형성하였으며 유동성 안정과 토큰 가치 상승을 동시에 추구하고 있다.
2.3 자동 리밸런싱 기능
Momentum은 LP에게 자동 리밸런싱 도구를 제공하여 설정된 전략에 따라 자금 배분을 최적화하고 수익 효율을 높이며 수작업 비용을 낮춘다.
2.4 아이코(Ico) 플랫폼 TGL
Momentum은 또한 우수한 Sui 프로젝트의 토큰 발행을 지원하기 위해 TGL(Token Generation Lab) 출시를 계획하고 있다. TGL 프로젝트는 엄격한 선별 과정을 거치며 일부는 거래소의 지원도 받으며 veMMT 보유자에게 추가적인 참여 기회와 인센티브를 제공한다.
3. 기술 및 보안성
Sui 네이티브 DEX로서 Momentum은 보안 설계에 많은 노력을 기울였다.
- 멀티시그 관리: 중요한 작업은 다수의 서명이 필요하여 단일 포인트 실패 위험을 줄인다.
- 코드 감사: 핵심 스마트 계약은 전문 기관의 감사를 완료하고 보고서를 공개하여 투명성을 제고한다.
- 보안 인프라: 무브 언어의 본질적 보안 특성에 실시간 모니터링 메커니즘을 결합하여 잠재적 공격에 효과적으로 대응한다.
이전 Cetus의 보안 사고 당시 Sui 생태계는 신속한 연동 대응 능력을 입증한 바 있다. Momentum 역시 이러한 생태계의 강점을 계승하고 있다.
4. 팀 및 투자
Momentum 핵심 팀원들은 풍부한 Sui 개발 및 DeFi 프로토콜 경험을 갖추고 있으며, CEO 겸 공동 창립자인 ChefWEN은 페이스북 리브라 프로젝트의 엔지니어를 역임한 무브 언어 분야의 베테랑 전문가이다.
자본 지원 측면에서 Momentum은 Sui 재단과 Mysten Labs의 전폭적인 지원은 물론 Coinbase Ventures, Circle Ventures, Jump Crypto 등 글로벌 유명 기관들의 투자를 유치했으며 OKX Ventures, Amber Group 등 아시아 주요 기관들도 참여했다. 이러한 자원은 자금뿐 아니라 유동성 구축, 생태계 협력, 토큰 배포 등 다양한 측면에서 도움을 준다.
5. 생태계 실적
Momentum은 짧은 시간 내 다음의 성과를 달성했다.
- TVL 최고치 1.8억 달러, 누적 거래량 88억 달러로 Sui 생태계 내 1위;
- 사용자 수 183만 명 돌파, 거버넌스 참여 및 인센티브 메커니즘이 사용자 증가를 견인;
- 동종 DEX 대비 유동성 깊이, 메커니즘 설계, 생태계 지원 면에서 뚜렷한 경쟁 우위를 가짐.
전략 목표는 Sui 생태계의 ‘유동성 엔진’이 되는 것이며 TGL과 MomentumX를 통해 영역을 확장해 나갈 계획이다.
6. 향후 계획: MomentumX 및 RWA
Momentum은 단순한 DEX를 넘어 MomentumX를 통해 RWA 분야에 진출할 예정이다.
RWA는 현재 암호화폐 시장에서 가장 주목받는 트렌드 중 하나이다. MomentumX는 기존 RWA 시장이 직면한 세 가지 주요 문제 — 표준 분열, 유동성 부족, 오프체인 규제 리스크 — 를 해결하고자 한다. 이를 위한 방안은 다음과 같다.
- 통합 신원 인증(ZK 기술 및 Walrus 기반);
- 크로스플랫폼 상호 운용성;
- 스마트 컴플라이언스 내장.
MomentumX를 통해 기관 투자자들은 토큰화 자산 거래에 보다 쉽게 참여할 수 있으며 일반 사용자들도 RWA 자산을 담보로 활용하거나 유동성 제공자가 될 수 있다. 궁극적으로는 글로벌 RWA 시장 인프라를 구축하는 것이 목표이다.
7. 요약
Momentum은 Sui 생태계 내에서 명확한 핵심 위치를 확립했으며 DEX 기능, ve(3,3) 메커니즘, 자동 리밸런싱, TGL 플랫폼 등을 통해 완성도 높은 제품 체계를 구성했다. 향후 MomentumX의 추진과 함께 사업 영역이 DeFi에서 RWA 시장까지 확대되며 생태계 내 영향력이 더욱 강화될 전망이다.
Sui 생태계 관점에서 Momentum은 단순한 DEX를 넘어 유동성 통합과 생태계 발전의 동력이다. 지속적인 확장과 메커니즘 혁신은 Sui는 물론 보다 광범위한 블록체인 생태계에 장기적인 가치를 제공할 가능성이 있다.
출처 링크: https://coinness.com/community/opinion/9020
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