Pantera 파트너: AI 에이전트의 급속한 확산은 블록체인에 긍정적 영향을 미치며, 대부분의 투자자들이 이 기회를 과소평가하고 있음
저자: Cosmo Jiang & Sam Lehman
번역 및 편집: TechFlow
TechFlow 서두: Pantera Capital의 파트너는 이 글에서 매우 명확한 주장을 제시한다. AI 에이전트는 초기 자동화 단계에서는 블록체인을 필요로 하지 않으나, 한 번 ‘에이전트 간 완전 자율 거래’ 단계에 진입하면 기존 금융 인프라는 근본적으로 무용지물이 된다.
이는 막연한 이야기가 아니다. 정체성, 결제, 신뢰라는 세 가지 차원에서 구체적인 근거를 제시한 논고다. ‘AI + 암호화폐’라는 서사가 왜 성립하는지를 이해하려는 독자라면, 이 글을 꼼꼼히 읽어보기를 권한다.
전문은 다음과 같다:
2026년 2월 27일 | Cosmo Jiang, Sam Lehman
OpenClaw(구 Clawdbot)의 바이럴 급부상은 자율성의 세대적 도약을 상징한다. 이러한 AI 에이전트들이 서로 상호작용하기 시작하고 — 경우에 따라 협상과 거래까지 수행할 때 — ‘에이전트화된 미래’는 공상과학에서 현실로 전환된다.
OpenClaw은 가속화된 여정의 출발점일 뿐이다. 수조 달러 규모의 자금이 AI 분야로 유입되고 있다. 미국의 초대규모 클라우드 업체들이 2026년에 지출할 AI 관련 비용은 6500억 달러를 넘을 것으로 예상되며, 이는 인플레이션 조정 후 아폴로 계획 비용의 약 10배에 달한다.
단순한 챗봇에서 출발한 AI 시스템은 현재 완전한 자율성을 갖춘 ‘에이전트’로 빠르게 진화하고 있다. 이 AI 에이전트들은 콘텐츠를 생성하는 것을 넘어 경제 주체가 되어, 추론하고, 행동하며, 거래하고, 논쟁하고, 조율할 수 있으며, 인간의 실시간 감독 없이도 작동한다. 이 변화의 영향은 전 방위적이겠지만, 특히 비즈니스 영역에서 가장 심각할 것이다.
일각에서는 2030년까지 AI 에이전트가 개입하는 글로벌 소비자 비즈니스 규모가 3~5조 달러에 이를 것이라고 추정한다. 그중 단지 10%만 에이전트 간 프로그래밍된 거래로 전환되어도, 연간 기계 원생 결제 트래픽은 수백억 달러 규모에 이를 것이다.
이 자연스럽게 한 가지 질문을 제기한다: AI 에이전트 원생 비즈니스에 진정으로 적합한 금융 및 조정 인프라는 어떤 것인가?
오늘날의 비즈니스 인프라는 인간을 위해 설계되었다. 신원 확인, 은행 중개, 법적 계약, 정산 주기, 인적 감독 등이 모두 포함된다. 자율 소프트웨어는 은행 창구에 직접 방문해 계좌를 개설할 수 없고, 서류에 직접 서명할 수도 없으며, ACH 송금처럼 며칠을 기다릴 수도 없다. 에이전트가 필요로 하는 인프라는 반드시 프로그래밍 가능하고, 24시간 상시 가동되며, 전 세계 어디서나 접근 가능하고, 사전 승인이 불필요하며, 기본적으로 기계가 검증 가능한 것이어야 한다.
블록체인은 이러한 제약 조건을 충족할 수 있으며, 이미 이 같은 동향이 나타나고 있다.
올해 1월 OpenClaw이 폭발적인 인기를 끌던 시기와 맞물려, 솔라나(Solana)의 거래량과 활성 주소 수도 증가세를 보였다. AI 에이전트 소셜 네트워크인 Moltbook에서 발견된 증거에 따르면, 에이전트 활동이 이 증가 요인 중 하나일 수 있다.
x402는 코인베이스(Coinbase)가 개발한 인터넷 원생 결제 프로토콜로, AI 에이전트가 계좌 개설이나 복잡하고 마찰이 큰 고강도 인증 절차 없이 디지털 자원에 대해 실시간으로 지불할 수 있게 한다. 2025년 출시 이후 거래량은 계속해서 가파르게 증가하고 있다.
아직 초기 단계이며, 오늘날의 사례들은 결정적이라기보다는 방향성을 제시하는 수준이다. 그러나 투자자들이 AI 혁신의 가능성에 흥분한다면, 왜 우리가 블록체인 인프라를 완전 자율 에이전트 세상을 열어주는 핵심 기반으로 보는지 주목하지 않을 수 없다.
많은 이들이 옳게 지적할 것이다: 지금의 AI 에이전트는 블록체인을 필요로 하지 않는다. 단기적으로는 사실이다. 그러나 우리는 이것이 단기적 안목에 머무르는 관점이라고 본다.
맥킨지(McKinsey)는 최근 AI 주도 비즈니스의 자동화 수준을 6단계로 나누는 프레임워크를 발표했다. 0단계(기초 구독 어시스턴트)에서 5단계(완전 자율 에이전트 간 비즈니스)까지이다. 핵심 통찰은 0~4단계까지는 새로운 금융 인프라가 필요하지 않다는 점이다. 모든 경우에서 거래 뒤에는 인간의 신원이 존재한다. 사용자는 이미 ChatGPT, 아마존 또는 Perplexity에서 인증을 완료했고, 신용카드도 연결해 두었다. 따라서 에이전트가 거래할 때는 인간을 대리하여, 그들의 신원, 결제 수단, 법적 지위를 계승한다.
이러한 비즈니스를 위한 인프라 — 공유 결제 토큰, 청구 거부 시스템, 사기 탐지 인프라 — 는 이미 비자(VISA)나 스트라이프(Stripe)를 통해 존재하며, 잘 작동하고 있다.
블록체인 인프라는 5단계 이상에서 비로소 필수적이다: 즉, 인간의 지시 없이 에이전트가 다른 에이전트와 직접 거래할 때; 인간 신원이 계승될 수 없을 때; 결제가 프로그래밍 가능하고 조건부이며 밀리초 단위로 정산되어야 할 때; 그리고 에이전트가 플랫폼 간 이식 가능한 평판을 필요로 할 때.
경제적 책임이 인간에게 남아 있는 한, 기존 인프라로 충분하다. 그러나 에이전트가 독립된 경제 주체가 되면, 모든 제약 조건이 근본적으로 바뀐다.
가치가 어디에 축적되는지, 그리고 왜 블록체인이 중요한지를 이해하려면, AI 에이전트의 논리적 종착점을 상상해야 한다. 우리는 이제 에이전트가 인간의 보조자가 아니라 독립된 경제 주체가 되는 세상으로 나아가고 있다. 일부는 기업이나 개인에 의해 창출되지만, 다른 일부는 에이전트 스스로 생성되며, 점점 더 독립적인 시스템을 형성해 인간의 실시간 감독 없이도 추론하고, 자본을 배분하며, 거래한다.
인간이 거래 채널(은행 방문, 스트라이프 이용, 블록체인 월렛 개설 등)을 명시하지 않는다면, 에이전트는 당연히 속도가 가장 빠르고, 신뢰성이 높으며, 전 세계에서 접근 가능하면서도 마찰과 의존도가 최소화된 인프라를 합리적으로 선택할 것이다. 대안이 은행 계좌 개설과 제한된 영업 시간 내 ACH 정산 기다리기라면, 에이전트는 허가 없이도 24시간 가동되는 블록체인 인프라를 자연스럽게 선택할 것이다.
우리는 에이전트를 블록체인 인프라로 이끄는 세 가지 핵심 제약 조건이 있다고 본다:
신원 및 접근: 서로 거래하거나 서비스에 등록하는 AI 주체의 고유 신원을 어떻게 추적할 것인가? 기존 신용 평가 및 사기 탐지 시스템은 실물 발자취를 갖고 특정 사법권 내에서 운영되는 인간을 위해 설계되었는데, 새로운 평판 시스템은 어떤 모습이어야 하는가?
통화 및 결제: 에이전트가 수천 번의 마이크로페이먼트를 수행하고, 조건부 결제를 실행하며, 여러 사법권 간 거래 수요를 급격히 확대할 때, 어떤 형태의 통화가 필요한가? 에이전트가 은행 창구에 직접 방문해 계좌를 개설할 수 없다면, 어떤 형태의 계좌가 필요한가?
신뢰 최소화 거래: AI 에이전트는 인간 중재나 기타 형태의 중앙집중적 신뢰 시스템 — 자신이 접속할 수 없거나 접속하기를 꺼리는 시스템 — 에 의존하는 분쟁 마찰을 어떻게 피할 수 있는가?
신원 및 접근
에이전트가 결제하기 전에, 거래 상대방은 그것이 누구와 — 혹은 무엇과 — 거래하고 있는지를 알아야 한다.
기존 신원 시스템은 인간을 위해 설계되었다. 정부 발행 신분증, 물리적 서명, 기타 증빙 자료에 의존하며, 상대방이 법적 의미의 인간임을 전제로 한다.
자율 AI 에이전트는 이러한 요소들을 갖추지 못했다. 은행 계좌를 개설할 수도 없고, 법적 효력이 있는 계약서에 서명할 수도 없다. 그러나 에이전트가 자율적으로 거래할 수 있도록 하려면, 그것이 합법적이고 위임된 행위를 수행할 자격이 있음을 입증할 수 있는 어떤 방식이 필요하다.
에이전트를 자신의 은행 계좌에 연결하면 문제가 배가된다. 소프트웨어에 대해 어떻게 자금세탁 방지(AML) 심사를 수행할 것인가? 에이전트가 자율적으로 행동할 경우 책임은 누가 지는가? 만일 해킹당하거나 조작당한다면 어떻게 될 것인가?
단순한 시나리오에서는 에이전트가 소유자의 자격 증명(예: ChatGPT Checkout)을 계승할 수 있다. 그러나 이 모델은 규모 확장 시 실패한다. 여러 에이전트는 분리 가능한 권한과 소비 한도를 필요로 한다. 문제 있는 행동을 격리하더라도, 나머지 모든 에이전트의 작동이 정지되지 않도록 해야 한다. 이런 시나리오는 인간의 신원을 빌려쓰는 것이 아니라, 에이전트 자체가 검증 가능한 고유 신원을 가져야 함을 요구한다.
바로 여기서 블록체인 기반 신원이 역할을 한다. 암호학 기술을 통해 에이전트는 당사자의 민감한 정보를 공개하지 않고도 특정 개인 또는 기업을 대리해 행동할 권한이 있음을 입증할 수 있다. 이를 누구나 어디서나 즉시 검증 가능한 디지털 위임장으로 상상해보면 된다. 변호사에게 문의하거나 데이터베이스를 조회할 필요가 없다.
이더리움의 ERC-8004 등 신생 표준은 체인상 레지스트리 개념을 제시한다. 에이전트는 이곳에서 검증 가능한 자격 증명을 확립하고, 시간이 지남에 따라 거래 이력과 평판을 축적할 수 있다. 수천 건의 논란 없는 거래를 성공적으로 완료한 에이전트와 아무런 이력이 없는 신규 에이전트 사이에는 의미 있는 차이가 생길 것이다 — 그리고 이러한 평판은 플랫폼 간 이식 가능하다.
이는 중요하다. 신뢰가 비즈니스의 전제이기 때문이다. 상인들은 로봇과 크롤러를 차단하기 위해 수년간 시스템을 구축해왔다. 에이전트 주도 경제에서는 이제 ‘올바른 로봇’을 허용하는 방법을 찾아야 한다. 암호학적으로 안전하고 검증 가능한 신원을 통해, 상인은 인간 보증 없이도 신뢰를 구축할 수 있다.
프로그래밍 가능한 통화 및 마이크로페이먼트
기존 결제 인프라는 인간 규모의 거래를 위해 설계되었다. 커피 한 잔이나 청바지 한 벌을 살 때, 신용카드 수수료(보통 거래액의 2~3% + 약 30센트)는 무시할 수 있을 정도로 미미하다.
그러나 에이전트 간 비즈니스는 완전히 다른 규모에서 운영된다. 코드를 작성하는 에이전트는 단일 작업 내에서 1만 회 이상의 API 호출을 수행할 수 있다. 가격 비교를 수행하는 에이전트는 수백 개의 데이터 제공업체를 조회해야 할 수 있다. 결제는 밀리초 단위로 반복적으로 이루어져야 하며, 금액은 0.01센트 단위로 미세하게 쪼개질 수 있다.
신용카드 네트워크는 이러한 행위를 위해 최적화되어 있지 않다. 최소 수수료 때문에 마이크로페이먼트는 경제적으로 불가능하다. 사기 탐지 시스템은 고빈도 기계 행동을 보이는 계좌를 즉시 동결시킨다. 고성능 블록체인 프로토콜과 비교하면 거래 속도 차이가 극심하다.
스테이블코인과 프로그래밍 가능한 통화가 바로 이 지점에서 진가를 발휘한다. 체인상 거래는 극도로 미세한 단위까지 분할 가능하며, 정산 비용은 거의 0.01센트 수준이다. 더욱 중요한 것은 결제가 프로그래밍 가능하다는 점이다. 예를 들어, API가 유효한 데이터를 반환했을 때만 X를 지불하거나, 계산 작업이 완료되었을 때만 자금을 해제하거나, 서비스 소비가 진행됨에 따라 실시간으로 자금을 유동적으로 지급할 수 있다 — 미리 과도하게 선불 지급하는 방식이 아니라.
프로그래밍 가능성은 자본 효율성도 향상시킨다. 현재는 일반적으로 에이전트가 새 서비스에 접근하기 위해 사전에 자금을 예치해야 하며, 사용량을 예측하고 자본을 미리 묶어두어야 한다. 그러나 스마트 계약과 체인상 담보물을 활용하면, 에이전트는 서비스 제공 전에 지불을 이전하지 않고도 상환 능력을 입증할 수 있다.
블록체인은 에이전트의 작동 방식과 완벽히 일치하는 금융 인프라를 실현한다: 자율적, 고빈도, 조건부, 자본 효율적.
신뢰 최소화 거래
기존 비즈니스는 신뢰를 중개 기관에 내재화한다. 결제 처리사는 청구 거부를 관리하고, 은행은 정산 보장을 제공하며, 법원은 분쟁을 판결한다. 계약은 궁극적으로 인간 법 체계에 의존해 집행된다.
수십억 건의 저가치 거래가 여러 사법권을 가로질러 발생할 때, 이 프레임워크는 비효율적이다. 다른 AI 에이전트와 거래하는 AI 에이전트는 특정 사법권의 법 체계에 접근할 수 없거나, 그 체계를 신뢰하기를 거부할 수 있다. 국경을 넘는 법 집행은 느리고, 비용이 많이 들며, 결과도 불확실할 수 있다.
블록체인은 스마트 계약을 통해 실행 로직을 직접 코딩함으로써, 이러한 불확실한 신뢰 시스템에 대한 의존도를 줄인다. 예를 들어, 스마트 계약은 자금을 프로그래밍 방식으로 에스크로로 보관하고, 사전 설정된 조건이 충족되었을 때만 해제하도록 할 수 있다. 정산은 결정론적이며, 청구 거부 위험의 영향을 받지 않는다. 규칙은 양측 모두에게 투명하며 사전에 검증 가능하다. 법적 구제 수단에 의존할 필요가 없다.
대규모로 운영되는 자율 에이전트에게는 중앙집중형 중개자 및 인간 중재에 대한 의존도를 줄이는 것이, 마찰을 낮추고 예측 가능성을 높이며, 비즈니스를 프로그래밍 방식으로 확장 가능하게 만든다. 이러한 낮은 마찰 인프라는 기존 법 집행 모델에서는 경제적으로 불가능했던 경제 활동의 경계를 확장시킬 수 있다. 블록체인 인프라로 뒷받침되는 에이전트 비즈니스는 글로벌 GDP 성장을 가속화할 수 있다.
문제는 에이전트 비즈니스가 도래할지 여부가 아니라, 그것이 어떤 인프라 위에서 작동할지 여부다.
AI 에이전트가 자율적인 경제 주체가 되면서, 글로벌 경제 내 경제 주체 수는 기하급수적으로 증가할 것이다. 에이전트는 디지털 원생 금융 인프라 — 프로그래밍 가능한 정산, 고빈도 마이크로페이먼트, 허가 없이도 가능한 조정, 신뢰 최소화 신원 시스템을 처리할 수 있는 기술 스택 — 를 필요로 한다. 이러한 원칙은 바로 블록체인 설계의 근본 출발점이다.
우리는 합리적으로 말할 수 있다: AI 에이전트의 급속한 보급은 블록체인 활동에 강력한 장기적 순풍이다. 이에 대한 초기 증거는 이미 존재하며, 우리는 대부분의 투자자들이 이 안에 숨겨진 가치 창출 기회를 과소평가하고 있다고 믿는다.
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