AI 에이전트가 비자(Visa)의 핵심 사업 영역을 위협하고 있다
글쓴이: Thejaswini MA
번역: 백화블록체인
비자(Visa)의 전체 사업은 인간의 행동에 대한 베팅이다. 이는 인간의 소비 습관과 심리에 기반한다. 당신이 적립하는 보너스 포인트, 당신이 의존하는 인간 중심의 사기 방지 보호 서비스, 당신이 동경하는 아메리칸 익스프레스(American Express) 센츄리온 블랙 카드(Centurion Black Card), 그리고 해외 ATM에서 현금을 인출할 때 ‘제로 리스크’ 정책으로 안전함을 느끼게 하는 것—이 모든 요소들이 존재하는 이유는 ‘자금 이체’가 얼마나 어려운지 때문이 아니라, 인간이 불안을 느끼고 지위를 중시하며 약관 및 조건을 제대로 읽지 못하기 때문이다. 비자는 이러한 심리적 구조 위에 시가총액 5,000억 달러 규모의 기업을 세웠다.
그러나 AI 에이전트는 이러한 특성을 전혀 갖지 않는다.
AI 에이전트는 포인트를 적립하지 않으며, 사기 방지 보호 서비스로 인해 더 안전해지지도 않고, 고급 신용카드를 원하지도 않는다. 오직 하나의 명령만을 따를 뿐이다: 어떤 작업이든 완료하라. 작업이 결제를 포함할 경우, 스마트 인터페이스는 인간이 귀찮아해 하지 않는 계산을 자동으로 수행한다—가장 저렴한 경로, 가장 빠른 정산, 최소 수수료 등. 매번 감정 없이, 정확하고 자동으로 처리된다.
2028 글로벌 인텔리전스 위기
지난달, 서브스택(SubStack)에 게재된 「2028 글로벌 인텔리전스 위기」라는 제목의 기사로 인해 비자 주가가 4% 하락했고, 마스터카드(Mastercard)는 6%, 미국 아메리칸 익스프레스는 12% 급락했다. 해당 보고서는 이를 ‘시나리오 상상(Speculative Scenario)’이라 명명하며 예측이 아니라고 밝혔음에도 불구하고 시장은 이를 받아들이지 않았다. 기술적 진술 자체보다 핵심은 다음과 같다: 2027년까지 AI 에이전트는 도쿄 시스템(Tokyo System, 즉 ‘인터체인지’—카드사 간 결제 네트워크)을 우회하여 대신 스테이블코인을 통한 정산을 사용하게 될 것이다. 비자는 50년에 걸쳐, 이미 교체될 고객층을 위해 완벽한 제품을 구축해왔다.
‘기계 대 기계(Machine-to-Machine, M2M)’ 상거래 환경에서는 2~3%에 달하는 카드 결제 수수료(인터체인지 수수료)가 매우 노골적인 공격 대상이다. 시트리니 리서치(Citrini Research)의 말처럼, “내일 당장 AI가 비자를 파괴할 것”이라고 말하는 것이 아니라, 비자가 제국을 세운 수수료 구조 자체가 ‘인간의 비합리성’에 부과되는 세금이며, 반면 AI 에이전트는 완벽한 합리성의 존재라는 점이 핵심이다. 바로 이것이 그들의 존재 의미다.
비자는 무엇을 팔고 있는가?
왜 이것이 중요할까를 이해하려면, 먼저 수수료란 정확히 무엇인지 알아야 한다. 당신이 신용카드로 물건을 살 때, 가맹점은 카드사와 발행 은행에 2~3%의 수수료를 지불한다. 이 돈은 과거에는 당신의 보너스 포인트, 무료 보호 서비스, 쇼핑 보험, 분쟁 해결 서비스 등을 지원했다. 신용카드의 전반적인 소비자 가치는 모두 구매 행위로 충당되며, 가맹점은 이를 약간의 가격 인상으로 회수한다. 50년간 지속된 아름답고 안정적인 이 체계는 거래 속 인간이 모든 비용을 부담하도록 설계되어 있으며, 다만 직접적으로 청구되지 않을 뿐이다.
AI 에이전트는 이러한 것들을 필요로 하지 않는다. 분쟁을 제기하지 않으며, 캐시백도 필요 없다. 수수료를 뒷받침하는 보호 조치들은 본질적으로 인간의 실수, 인간에 의한 사기, 인간의 경고 신호를 위한 방어 장치다. 인간이 거래에서 완전히 제외되면, 이러한 수수료는 가치를 완전히 상실한다.
아메리칸 익스프레스(Amex)는 바로 이 문제의 전형적인 사례다. Amex 고객층은 고소득·고소비·지위 추구형 엘리트 집단이다. 비자나 마스터카드보다 더 높은 수수료를 부과하는 이유는 바로 고객들이 지위와 특권을 위해 그 비용을 기꺼이 지불하기 때문이다. 이 전체 모델은 ‘의식적인 구매 결정’을 전제로 한다—라운지 이용권 같은 혜택 때문에 비자보다 Amex를 선택하는 것이다. 그러나 AI 에이전트는 Amex를 선택하지 않는다. 에이전트는 과업을 완수할 수 있는 가장 저렴한 옵션을 탐색할 뿐이며, 소프트웨어 기반 카드 환경에서는所谓 ‘등급’이라는 개념 자체가 존재하지 않는다.
AI 에이전트 주도 상거래는 수수료를 우회하므로, 수수료 수익에 의존하는 은행 및 단일 업무 신용카드 발행 기관에게 막대한 위협이 된다. 이들 기관의 이익 대부분은 이 2~3% 수수료에서 나오며, 자율적인 보너스 프로그램을 중심으로 전체 사업을 구축해왔다. 비자와 마스터카드는 네트워크 기반 사업으로 전환할 여력이 있지만, 손익계산서(P&L)를 수수료와 보너스 포인트에 완전히 의존하는 카드 발행사는 갈 곳이 없다.
주간 누적 출하량
시트리니 보고서는 인프라 구축이 집중된 시기와 정확히 일치하는 3주 창구 기간 내에 발표되었다.
테임포(Tempo)는 수요일 메인넷에 상용화되었다. 이는 스트라이프(Stripe)와 패러다임(Paradigm)이 공동 개발한 결제 블록체인으로, 고빈도 스테이블코인 결제를 위해 특화됐다.
동시에 공개된 것은 머신 페이먼츠 프로토콜(Machine Payments Protocol)이다. 이는 개방형 표준으로, 인간의 매 단계 확인 없이 AI 에이전트가 자율적으로 결제할 수 있도록 한다. 이 프로토콜은 ‘세션(Sessions)’ 모드를 도입했는데, 인간이 한 번만 지출 한도를 승인하면, AI 에이전트는 데이터 소비, 연산, 또는 API 호출 시마다 지속적으로 마이크로페이먼트를 유동적으로 처리한다. 이는 ‘돈 버전의 OAuth’라고 볼 수 있다. 권한 설정 후 에이전트가 지출하고, 각 단계에서 결제가 실행된다.
앤트로픽(Anthropic), 도어대시(DoorDash), 마스터카드, 누뱅크(Nubank), 오픈AI(OpenAI), 램프(Ramp), 레볼루트(Revolut), 쇼피파이(Shopify), 스탠다드차타드 은행(Standard Chartered), 그리고 비자까지 테임포의 초기 파트너로 이름을 올렸다. 전반적인 결제 상업 스택이 이 구조적 변화를 인정하고 있다.
테임포 상용화와 같은 날, 비자의 암호화 부서는 AI 에이전트 전용 명령줄 인터페이스(CLI) 도구를 출시했다. 에이전트는 단말기에서 직접 결제할 수 있으며, API 게이트웨이 없이, 계정 없이, 인간의 개별 거래 승인 없이 가능하다. 비자는 이를 ‘명령줄 상거래(Command Line Commerce)’라 명명했다—즉, 인간의 개입 없이 기계가 거래를 수행하는 것이다.
또한 다음과 같은 소식이 있었다:
마스터카드는 스테이블코인 인프라 기업 BVNK를 18억 달러에 인수하기로 합의했다.
서클(Circle)은 나노 페이먼트(Nano Payment)를 온라인 테스트 중이다. 이는 초미세 단위, 제로 가스비(Gas Fee)의 USDC 거래로, AI 에이전트가 API 호출 단위로 결제할 수 있도록 설계됐다.
샘 알트먼(Sam Altman)의 월드코인(Worldcoin) 프로젝트는 에이전트킷(AgentKit)을 출시해, AI 에이전트가 실제 인간을 대표한다는 암호학적 증거를 제공하고, 코인베이스(Coinbase) 결제 트랙에 직접 통합할 수 있도록 했다.
필자로서 이번 주에 발생한 일은 여러 기업이 ‘새로운 비자’가 되기 위해 경쟁 중이라는 점이다. 왜냐하면 비자 스스로가 이미 모든 것을 잃었다는 사실을 깨달았기 때문이다.
기원의 순응론
지금까지 명시적으로 언급되지 않은 한 가지는, 비자가 방치된 채 기다리고 있지 않다는 점이다.
비자는 테임포의 머신 페이먼츠 프로토콜에 참여했고, 비자 암호화 연구소(Visa Crypto Lab)를 설립했으며, 암호화 부문 책임자는 『포춘(Fortune)』지 인터뷰에서 새로운 표준을 통해 AI 에이전트가 동기화된 결제 트랙을 어떻게 활용할 수 있는지를 설명했다. 마스터카드는 18억 달러 규모의 스테이블코인 인프라 투자를 단행했고, 스트라이프는 브리지(Bridge)와 프라이비(Privy)를 인수했다. 기존 기관들은 이 전환을 인지하고 있으며, 기술이 완전히 확산되기 전에 자신을 새로운 인프라에 통합하려 하고 있다.
비자의 주장은 다음과 같다: AI 에이전트 거래를 커버할 수 있는 자사의 트랙을 확장함으로써, AI 에이전트가 비자와 무관한 새 트랙을 구축하기 전에 선제적으로 대응할 수 있다는 것이다.
이 주장이 현재로서는 틀린 것은 아니다. 스트라이프는 2025년 기준 거래액 1.9조 달러(전년 대비 34% 증가)를 기록했다. 카드 조직의 유통망 강점은 쉽게 복제하기 어렵다. 그러나 필자는 이 주장을 크게 목소리 내어 말하기를 꺼린다. 역사적으로 보면, 이런 주장을 하던 순간마다 새로운 제품이 등장해 우리를 바보처럼 만들었기 때문이다.
이 주장의 약점은, 비자의 유통망 강점이 가맹점 관계와 소비자 신뢰에 기반한다는 점이다. 가맹점이 비자를 수용하는 이유는 소비자들이 비자 카드를 보유하고 있기 때문이며, 소비자들이 비자 카드를 보유하는 이유는 가맹점이 이를 수용하기 때문이다. 이 ‘플라이휠(flywheel)’이 작동하는 핵심은 바로 ‘거래 속 인간’이다. AI 에이전트가 특정 주요 상업 분야의 핵심 구매자가 되면, 이 플라이휠은 멈춘다. AI 에이전트는 브랜드 충성도도 없고, 지갑도 없다. 그들이 가진 것은 단지 설정과 명령뿐이다. 어느 트랙이 가장 저렴하고 가장 빠른지에 따라 그들의 비즈니스가 결정되며, 전환 비용 또한 명확하다.
데이터와 서사의 격차
우리가 지금 어디에 있는지를 정확히 설명하고자 한다. 왜냐하면 서사가 종종 데이터보다 앞서 달리기 때문이다. x402 프로토콜(주: AI 에이전트 결제 프로토콜을 가리킴) 관련 생태계의 평가액은 약 70억 달러에 달하지만, 체인상 데이터에 따르면 지난 주 이 프로토콜의 일일 처리액은 2만 8천 달러에 불과했고, 대부분 테스트 거래였다. 이 숫자는 비자의 하루 처리액과 비교하면 차원이 다르다.
그러나 x402의 거래 건수는 이미 5,000만 건을 돌파했다. 단일 거래 금액은 미미하지만, 거래 횟수는 기반이 실제로 사용되고 있음을, 개발자들이 그 위에서 구축 중임을 보여준다. AI 에이전트 결제를 수용하는 가맹점도 늘고 있다. 바로 이렇게 결제 네트워크가 탄생하는 것이다.
맥킨지는 2030년까지 AI 에이전트가 전 세계 소비 상거래의 3조~5조 달러 규모에 개입할 것으로 예측했다. 이 추정치는 정확할 수도 있고, 지나치게 낙관적일 수도 있다. 그러나 논란의 여지가 없는 사실은, AI 에이전트 주도 상거래가 아직 규모화되지 않았다는 점이다. AI 에이전트를 실제로 서비스하는 비즈니스, AI 에이전트를 주요 구매자로 배치하는 기업, 그리고 수수료 경제를 진정으로 위협할 만한 대규모 거래—이 모든 것들이 아직 건설 중이다.
시트리니 보고서가 시장에 충격을 준 이유는, 신뢰할 수 있는 연쇄 반응을 유발했기 때문이다. 2027년 1분기 실적 발표 시점에서는 아직 AI 에이전트 기반 가격 최적화가 두려운 요인이 되지 않을 것이다. 아직 때가 아니다.
충격은 먼저 AI 인프라 분야의 마이크로페이먼트, 즉 일반 소비 영역이 아닌 분야에서 시작될 것이다. 연구 작업을 수행하는 AI 에이전트는 한 세션 내 수백 차례의 전문 데이터 API 호출을 할 수 있다. 각 호출은 몇 달러에 불과하지만, 일주일 동안 40달러 수익을 창출할 수 있다. 기존 카드 조직 네트워크는 이러한 거래를 처리할 수 없다. 이 거래 유형은 최소 경제 모델이 성립하지 않으며, 가맹점 등록 절차도 맞지 않고, 수수료 구조도 적용되지 않는다. 이러한 유형의 비즈니스는 비자 트랙 위에서 운영되지 않는다. 완전히 새로운 것이 필요하며, x402, 나노 페이먼트, 테임포가 바로 그것을 구축하고 있다.
시트리니가 상정한 소비 분야 혁신은 그보다 늦게 나타날 것이다. 이는 AI 에이전트가 상당한 비율의 자율 지출을 처리하게 되는 것을 전제로 하며, 이는 다시 인간이 현재 자신의 소비 결정을 AI 에이전트에게 신뢰하고 위임하 willingness에 달려 있다.
비자는 ‘더 나은 고객’에 의해 교체되고 있다—그 고객은 비자를 위대하게 만든 ‘비합리성’이라는 인류의 특성에 대해, 오히려 완벽한 합리성을 갖춘 존재다. 2~3%의 수수료는 단순한 거래세가 아니라, 인간의 비합리성에 부과되는 세금이다. AI 에이전트는 완벽한 합리성의 존재다.
왜 이것이 중요한지 나는 어떻게 아는가? 이번 주 비자가 답을 놓치지 않기 위해 18억 달러를 지불했기 때문이다.
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