홍콩 암호화폐 커뮤니티 백과: 분열, 대립, 그리고 융합
글: 저우저우, Foresight News
2025년, 홍콩 암호화폐 업계의 분열감은 점점 더 뚜렷해지고 있다.
「매일 전통 금융기관들이 다가와서 우리와 크립토(Crypto) 사업에 대해 논의하고 있으며, 우리는 유튜브, X 등의 플랫폼을 통해 신규 사업을 홍보하고 영향력 있는 KOL 및 블로거들과 협업하려고 노력 중이다.」 한 증권사 종사자는 암호화 사업 확장에 대해 말하며 기대감과 열정이 가득한 어조를 보였다.
반면, 얼마 전 입사했다 곧바로 퇴사한 블록체인 회사 직원은 낮은 목소리로 말했다. 「저 나왔어요. 이런 국영기업 스타일 참을 수 없었습니다.」
같은 홍콩, 같은 암호화 생태계 안에서 일부는 산업 경제 상승으로 인한 흥분과 기회를 느끼지만, 다른 이들은 제도와 문화의 마찰로 인한 피로와 실망을 느낀다. 극적인 분열은 매일 반복되고 있다.
한편, 거의 모든 주요 홍콩 증권사는 이미 암호화폐 사업에 진출했다. 최근 통계에 따르면 홍콩에는 40개 이상의 증권사, 35개 이상의 펀드 회사, 10개 이상의 대형 은행 및 대형 회계법인이 가상자산 관련 사업에 참여하고 있다. 예를 들어 홍콩 최대의 테크 기반 증권사인 퓨처스(Futu)는 작년 8월부터 고객에게 비트코인과 이더리움 등 가상자산 거래 서비스를 제공했으며, 작년 말 기준 일평균 거래량은 이미 3500만 달러를 넘겼다.
증권사, 펀드, 은행, 감사, 보험에 이르기까지 홍콩의 주요 금융기관들은 체계적이고 포괄적으로 암호화폐를 홍콩 금융 시스템에 통합하고 있다. 이러한 움직임은 일부 크립토 산업에 진입한 금융 종사자들에게 오랜만의 혁신 분위기와 「산업 경제 상승의 아름다움」을 느끼게 하고 있다.
그러나 다른 한편으로, 규제 준수(컴플라이언스) 기업에 합류한 일부 크립토 네이티브(Crypto Native)들은 깊은 실망을 경험하고 있다. 그들이 한때 믿었던 탈중앙화 유토피아는 현실의 규제, 컴플라이언스, 금융 논리와 계속 충돌한다. 크립토 네이티브 고유의 「스타일」과 「감성」을 유지하면서도 규제 산업에서 이익을 얻고자 하는 욕구는 그들에게 해결하기 어려운 모순이 되고 있다.
융합
홍콩의 암호화폐 산업은 세 가지 주요 문화의 지속적인 분열과 융합 속에서 새로운 형태의 생물종을 서서히 만들어내고 있다.
첫 번째는 크립토 네이티브 문화이다.
예를 들어 HashKey와 OSL과 같은 초기 홍콩의 규제 준수 암호화폐 거래소는 후오비(Huobi), 바이빗(Bybit), 바이낸스(Binance) 등에서 이직한 많은 크립토 네이티브 종사자들을 영입하여, 회사 문화의 기본 색채가 여전히 비교적 「원시적」이며 개방적이고 유연하며 시장을 우선시하는 분위기를 유지하게 되었다.
디지털 네이티브(Digital Native)와 유사하게, 크립토 네이티브(Crypto Native)는 체인 상의 세계를 잘 알고 있으며 암호화 문화에 대한 자연스러운 민감성과 창의성을 갖추고 있고, 탈중앙화와 기술의 국경 없는 특성을 믿는다. 그러나 현재로서는 크립토 네이티브 종사자들이 점점 희석되고 있으며, 더 많은 인터넷 금융 및 전통 금융 종사자들이 이 산업에 진입하여 컴플라이언스 프레임워크 하에서 빠르게 주도권을 잡고 있다.
두 번째는 인터넷 금융 문화이다.
퓨처스(Futu), 알리바바 그룹, 앤트 체인테크(ANT ChainTech), 징동(JD) 등이 대표적인 예다. 이들은 성숙한 온라인 운영과 사용자 성장 경험을 바탕으로 적극적으로 홍콩 암호화폐 시장에 진입하고 있다. 특히 일부는 이미 홍콩의 주류 금융 문화에 잘 융합되었다. 예를 들어 홍콩 최대 인터넷 증권사인 퓨처스(Futu)는 온라인에서 시장을 강력히 장악할 뿐 아니라 홍콩 최고 번화한 지역에 오프라인 매장을 6곳이나 개설하며 강한 인터넷 금융 DNA와 현지화 결합을 보여주고 있다.
홍콩 내 오프라인 매장을 방문한 중, 한 퓨처스 직원은 필자를 위해 미국 주식 계좌 개설을 적극적으로 도와주며 다음과 같이 밝혔다. 「저는 매주 약 100명 이상의 고객에게 미국 주식, 홍콩 주식, 암호화폐 등 서비스 문의를 받습니다. 현재 홍콩 거주자 계좌는 암호화폐 업무를 처리할 수 있지만 중국 본토 신분증 소지자는 불가능합니다.」라고 말했다.
퓨처스 홀딩스의 등록 사용자 수는 이미 2625만 명을 넘어섰으며, 퓨처스(Futu)의 홍콩 성인 인구 침투율은 이미 50%를 초과했다. 방대한 기존 사용자층은 홍콩 암호화폐 시장에서 자연스러운 우위를 제공한다. 한 업계 관계자는 퓨처스의 홍콩 사용자들의 암호화폐 거래가 현재 HashKey Exchange의 기반 거래 시스템을 통해 이루어지고 있으며, 해당 거래량은 HashKey Exchange 전체 거래량에서 상당한 비중을 차지하고 있다고 전했다.
퓨처스 외에도 앤트(Alipay)와 징동(JD) 또한 「홍콩 암호화권」을 두고 경쟁 중이다. 하지만 퓨처스가 암호화폐 거래소 분야에 집중하는 것과 달리, 앤트와 징동은 안정화폐(스테이블코인) 및 퍼블릭 체인 분야에 더욱 집중하고 있다. 퓨처스는 이미 라이선스를 확보한 반면, 앤트와 징동이 라이선스를 취득했는지는 여전히 미지수이다.
홍콩의 암호화폐 산업은 완전한 시장 경쟁이 이루어지는 분야라기보다는 자원을 겨루는 장이며, 라이선스를 획득해야 비로소 게임에 참여할 수 있다. 한 업계 관계자는 중국계 은행이 첫 번째 안정화폐 라이선스를 취득할 가능성이 더 크다고 전했다.
세 번째는 홍콩의 전통 금융 문화이다. HSBC, BOC 홍콩, 승리 증권(Victory Securities) 등이 여기에 속한다. 이들은 홍콩 금융업계에서 더 오랜 역사를 지닌 문화를 형성하고 있으며, 외자 배경, 중자 배경, 또는 홍콩 현지 가문 배경을 지닌 경우가 다양하다. 이들 또한 각양각색의 문화를 홍콩 암호화폐 산업에 주입하고 있다.
현재 홍콩의 암호화폐 산업은 증권사, 펀드, 은행, 감사, 보험사에 이르기까지 수백 개의 금융기관이 연결된 합법적인 산업 사슬을 형성하였으며, 각 단계가 규제 준수 프레임워크 하에 운영되고 있다.
지역 및 배경 측면에서 이 산업 사슬은 외자, 중자, 현지 기관을 모두 포함하며, 기술 및 제도 측면에서는 크립토 네이티브, 인터넷 금융 기업, 전통 금융기관이 모여 홍콩 암호화폐 산업의 다원적 생태계를 구성하고, 지역 암호자산 시장의 안정적 발전을 뒷받침하고 있다.
서로 다른 문화 간의 분열과 융합이 새로운 산업을 형성하고 있다.
홍콩 암호화권은 더 이상 단순히 정의할 수 있는 존재가 아니며, 이미 100여 개의 홍콩 금융기관을 아우르는 독특한 복잡 체계가 되었다.
분열: 인간의 기쁨과 슬픔은 서로 다르다
같은 홍콩, 같은 생태계이지만 각자가 느끼는 홍콩 암호화권의 느낌은 전혀 다르다.
일부 종사자들은 규제화된 홍콩 암호화권이 산업 경제 상승의 아름다움을 드러내고 있다고 느낀다.
예를 들어 최근 암호화 산업에 새로 진입한 전통 금융 종사자들, 이미 혹은 거래소 또는 안정화폐 라이선스를 신청 중인 기업들, 그리고 막대한 사용자 기반을 보유하고 있어 라이선스만 취득하면 시장을 개척할 수 있는 인터넷 금융 거물들... 이들은 강력한 추진력을 보여주고 있다.
이는 인재 채용에서도 뚜렷하게 나타나는데, 예를 들어 퓨처스, 징동, 승리 증권 등의 기업은 시장에서 인재에 대한 강한 갈망을 보이며 시장가격보다 더 높은 급여로 인재를 스카우트하고 있다.
그러나 다른 일부 종사자들은 홍콩 암호화권이 이미 정체기의 기존 시장에 진입했으며 하락 사이클에 접어들었다고 생각한다. 홍콩의 암호화 선도 기업들은 파이를 키울 좋은 방법을 찾지 못했고, 결국 파이를 빼앗는 악순환 속으로 들어갈 수밖에 없다.
「맞아요, 저는 나왔어요. 이런 국영기업 스타일 참을 수 없었어요.」 한 대형 기관 배경의 퍼블릭 체인에 다녔던 직원이 말했다.
「주도적인 행동이 크게 줄었고, 무엇을 하든 먼저 규제를 확인해야 해요.」 원래의 암호화폐 업계에서 규제 준수 암호화폐 업계로 옮긴 후 업무 내용에서 어떤 변화가 있었는지를 묻는 질문에 한 암호화 컴플라이언스 거래소의 중간관리자는 이렇게 답했다.
또한 일부 종사자들의 분열감은 크립토 네이티브와 컴플라이언스 업계 간의 문화 및 제도적 큰 차이에서 비롯된다.
최근 많은 크립토 네이티브들의 「불만」을 일으킨 사건은 바로 2025년 8월 1일에 공식 시행된 홍콩 안정화폐 법안이다. 「저는 어떤 안정화폐든 KYC를 요구하는 것을 본 적이 없으며, VPN 사용을 제한하는 안정화폐도 본 적 없습니다. 이렇게 어떻게 혁신과 발전이 가능합니까?」 한 종사자가 불만을 토로했다.
암호화 및 블록체인 문화 속에서 성장한 종사자들에게는 코드와 커뮤니티가 모든 것을 주도하는 삶에 익숙하지만, 지금의 홍콩 규제 준수 암호화폐 산업은 모든 것이 정책에 의해 주도되므로 본질적으로 두 가지 생태계가 형성된다. 그러나 많은 종사자들은 아직 서로 다른 생태계 간의 관점과 입장 전환에 준비되어 있지 않다.
홍콩 특유의 암호화폐 산업은 정책 주도 하의 강제적 융합 이후 나타나는 성장통을 겪고 있다. 이 성장통은 정책과 제도의 조율 문제뿐만 아니라 더 깊이 전통 금융 문화, 인터넷 금융 문화, 암호화 원생 문화 간의 충돌과 조율을 건드리고 있다.
기회: 누군가는 조용히 큰돈을 벌고 있을까?
새로운 시스템이 탄생하는 초기에는 종종 초기 참여자들이 「조용히 큰돈을 벌게」 되는 기회가 생긴다. 그들은 교차점에서 첫 먹이를 얻는다.
예를 들어 안정화폐가 처음 등장했을 때 테더(Tether)는 1년 만에 거래량이 100배 증가했으며, 2017년 연간 거래량이 1000억 달러를 넘었고, 2020년에는 1조 달러를 돌파했으며, 2024년에는 10조 달러를 초과했다. 또 다른 예로 바이낸스(Binance)가 처음 설립되었을 때, 첫 두 달 동안 일일 거래량이 1억 달러를 넘었고, 네 번째 달에는 10억 달러를 돌파했으며, 여섯 번째 달에는 50억 달러를 넘겼다.
물론 현재 홍콩에는 이렇게 급속도로 성장하는 회사는 없지만, 이 과정에서 첫 번째 물결의 혜택을 누리는 기업이 없다고 단정할 수는 없다.
「최근 매일 전통 금융기관들이 다가와서 우리와 크립토 사업에 대해 논의하고 있으며, 우리는 유튜브, X 등의 플랫폼을 통해 신규 사업을 홍보하고 영향력 있는 KOL 및 블로거들과 협업하려고 노력 중입니다.」 한 홍콩 증권사 종사자가 암호화폐 사업에 진입 중이라고 말했다.
「홍콩이 암호화폐를 포용함에 따라 수백 개의 Web3 기업이 홍콩에 입주하고 있으며, 정책 상담, 각종 라이선스 신청, 다양한 사업 개척 등을 위해 법률사무소에 자문을 구하는데, 이는 암호화폐 컴플라이언스 분야에 특화된 일부 법률사무소에 큰 업무 수요를 제공하고 있습니다.」 암호화 산업에 익숙한 한 종사자가 말했다.
「홍콩에서 장기적으로 발전하려는 모든 Web3 기업은 홍콩 법인 은행 계좌를 신청하게 되며, 이 과정에서 많은 자금 흐름이 발생하는데, 이를 초기부터 주목했던 은행들, 예를 들어 ZA은행(ZA Bank) 등에게 상당한 업무를 제공하고 있습니다.」 한 홍콩 규제 준수 거래소 종사자가 말했다.
홍콩 암호화폐 산업의 기회는 사람들이 일반적으로 생각하는 거래소, 자산 운용, 안정화폐 회사에만 있는 것이 아니라, 홍콩 암호화 산업 발전 과정에서 「물을 파는 사람(Selling water)」 역할을 하는 기관들도 중요한 수혜자 중 하나이다.
실제로 조용히 큰돈을 벌고 있는 기업들은 종종 몇 년 후에야 대중에게 알려지게 된다.
다른 관점에서 본 홍콩 암호화권
「크립토 네이티브에게는 홍콩의 규제 준수 암호화 회사들이 혁신 속도가 너무 느리고, 관료적이거나 심지어 국영기업 스타일까지 느껴진다. 반면 홍콩의 전통 금융기관들에게는 올해의 혁신 KPI가 이미 조기에 초과 달성됐을지도 모른다.」 한 암호화 컴플라이언스 거래소의 중간관리자가 이렇게 평가했다.
서로 다른 관점에서 홍콩 암호화폐 산업은 전혀 다른 모습을 보여준다.
암호화 및 블록체인 문화 속에서 성장한 종사자들에게는 코드와 커뮤니티가 모든 것을 주도하는 리듬에 익숙하다. 그러나 현재의 홍콩 암호화 산업은 모든 것이 정책에 의해 주도된다. 더 이상 무질서한 기운은 없으며, 혁신의 예리함은 약화되고, 그 자리에 규제 준수의 안정성과 절제가 자리 잡았다. 많은 크립토 네이티브들은 홍콩의 규제가 암호화권의 원초적 창의력을 「거세」하고 있다고 느끼며, 이러한 이질 반응에 당황하고 있다.
반면 전통 금융 업계에서 안정과 안전한 리듬에 익숙한 일부 종사자들에게는 홍콩 크립토의 혁신 속도가 결코 느리지 않으며, 체계적으로 발전하고 있다고 느껴진다. 느림이 빠름이며, 빠름이 느림이다.
이 시대의 거대한 흐름 속에서 종사자들은 오직 적응할 뿐이다. 사랑하든 거부하든, 역사의 물결은 결국 계속해서 앞으로 나아간다.
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