가난의 원죄
글: Knut Svanholm
번역: AididiaoJP, Foresight News
화폐는 시장의 핵심이며, 거래와 경제 계산을 가능하게 한다. 그 가치, 즉 구매력은 인플레이션으로 손상되며, 이로 인해 저축자들의 희생을 통해 부유층이 혜택을 얻는다.
자유시장의 기능에 있어 화폐보다 더 중요한 것은 없다. 화폐는 모든 거래를 구성하며, 재화와 서비스 교환에서 발생하는 모든 가치를 나타낸다. 그러나 화폐의 가격은 도대체 얼마인가?
시장에서 유동성이 가장 높은 상품이 사회적으로 선호되는 교환 매개체, 즉 화폐가 된다. 이러한 보편적 매개체로 표시된 가격은 경제 계산을 용이하게 하여 기업가들이 기회를 발견하고 수익을 창출하며 문명을 진전시키게 한다.
수요와 공급이 어떻게 상품 가격을 결정하는지 우리는 알고 있지만, 화폐의 가격을 결정하는 것은 더욱 복잡하다. 우리의 난관은 가격 자체가 이미 화폐로 표현되기 때문에, 화폐의 가격을 측정할 수 있는 회계 단위가 없다는 점이다. 따라서 화폐 용어로 설명할 수 없으므로, 화폐의 구매력을 표현하기 위해 다른 방법을 찾아야 한다.
사람들은 화폐를 거래(재화와 서비스를 화폐로 바꿈)할 때, 해당 화폐의 미래 구매력에 대한 기대를 근거로 삼는다. 우리가 아는 바와 같이 개인은 항상 한계에서 선택을 하므로 한계효용 체감의 법칙이 적용된다. 즉, 모든 행동은 가치 판단에서 비롯되며, 행위자는 가장 절박한 목표와 차선의 욕구 사이에서 선택한다. 한계효용 체감의 법칙도 여기에 동일하게 적용된다. 즉, 어떤 사람이 특정 상품을 많이 가질수록 추가적인 한 단위가 주는 만족감은 약해진다.
화폐 역시 예외가 아니다. 화폐의 가치는 음식을 사거나 안전을 확보하거나 미래의 선택지를 가지는 것과 같은 추가적인 만족감에서 비롯된다. 사람들이 노동을 화폐로 바꾸는 유일한 이유는 즉각적인 시간 사용보다 화폐의 구매력을 더 중시하기 때문이다. 따라서 화폐를 보유함으로써 포기하는 비용은 현금이 제공할 수 있는 최고 효용이다. 누군가 한 시간 일해서 리브아이 스테이크 한 조각을 얻었다면, 그는 한 시간의 여가보다 그 식사의 가치를 더 중요하게 여겼다는 의미다.
한계효용 체감의 법칙에 따르면, 동질적인 상품의 각 추가 단위가 충족시키는 욕구는 점차 감소하므로 개인은 추가 단위를 점점 덜 가치 있게 평가한다. 그러나 '동질 상품'의 정의는 완전히 개인의 판단에 달려 있다. 가치는 주관적이므로, 각각의 추가 화폐 단위의 효용은 개인의 목적에 따라 달라진다. 오직 핫도그만을 사려는 사람에게 '화폐 1단위'란 핫도그 하나의 가격과 같다. 그가 다음 핫도그를 살 수 있을 만큼의 현금을 모을 때까지는 '핫도그 전용 화폐'라는 동질 상품의 단위가 증가하지 않은 것이다.
이것이 바로 로빈슨 크루소가 금괴 더미를 보고도 무시하는 이유다. 금은 음식이나 도구, 피신처를 바꿀 수 없기 때문이다. 고립 상태에서는 화폐가 아무런 의미도 없다. 모든 언어처럼 화폐도 적어도 두 사람이 있어야 기능하며, 본질적으로 소통의 도구다.
인플레이션과 유휴 화폐의 환상
사람들은 시간선호와 화폐의 미래 가치에 대한 기대에 따라 저축, 소비 또는 투자를 선택한다. 구매력이 상승할 것으로 예상되면 저축하고, 하락할 것으로 예상되면 소비한다. 투자자들도 마찬가지로 판단하여 종종 인플레이션을 앞서갈 수 있다고 생각되는 자산으로 자금을 이동시킨다. 그러나 저축이든 투자가 되든 화폐는 항상 보유자의 서비스를 수행한다. '관망 중인 자금'이라 할지라도 명확한 임무를 지닌다: 불확실성을 줄이는 것이다. 돈을 쓰지 않고 보유하는 사람은 유연성과 안전감에 대한 갈망을 충족시키고 있는 것이다.
따라서 '유통 중인 화폐'라는 개념은 오해의 소지가 있다. 화폐는 강물처럼 흐르지 않으며, 항상 누군가가 소유하고 있으며 기능을 발휘하고 있다. 교환은 행동이며, 행동은 특정 시점에서 발생한다. 그러므로 세상에는 '유휴 화폐'란 존재하지 않는다.
과거 가격과의 연계를 끊으면 화폐는 기준점을 잃고 개인의 경제 계산도 불가능해진다. 예를 들어 어제 1달러였던 빵이 오늘 1.1달러라면 구매력 변화의 방향을 추론할 수 있다. 장기간 이러한 관찰을 축적하면 경제적 기대의 기반이 형성된다. 정부가 제공하는 CPI(소비자물가지수)는 이러한 분석의 공식 버전이다.
이 지수는 고정된 상품 묶음을 통해 '인플레이션율'을 반영하려 하지만, 부동산, 주식, 미술품과 같은 고가 자산은 의도적으로 제외한다. 왜 그럴까? 그것들을 포함하면 당권층이 숨기려는 진실, 즉 인플레이션이 인정하는 것보다 훨씬 광범위하게 침투했다는 사실이 드러나기 때문이다. CPI로 인플레이션을 측정하는 것은 결국 물가 상승이 화폐 공급 확대에 비례한다는 명백한 진실을 은폐하는 것이다. 새로운 화폐의 창출은 언제나 원래 있었을 수 있는 수준보다 낮은 구매력을 초래한다.
물가 상승은 탐욕스러운 생산자나 공급망 문제 때문이 아니라 궁극적으로는 화폐 확장에 기인한다. 화폐를 더 많이 발행하면 구매력은 하락한다. 화폐원천에 가장 가까운 집단(은행, 자산 보유자, 정치권과 연결된 기업)이 이득을 보는 반면, 빈곤층과 임금노동자 계층은 물가 상승의 충격을 받는다.
이러한 영향은 지연되고 직접 추적하기 어렵기 때문에 인플레이션은 가장 교묘한 형태의 도둑질이라 불린다. 인플레이션은 저축을 파괴하고 불평등을 심화시키며 금융 불안정을 증폭시킨다. 아이러니하게도 건전한 화폐 체제 아래에서는 부자들조차 더 나은 삶을 살 수 있다. 장기적으로 보면 인플레이션은 단기적으로 이득을 보는 집단을 포함해 모두를 해친다.
화폐의 기원
화폐의 가치가 구매력에서 비롯되며, 그 가치는 항상 과거 가격을 기준으로 평가된다면, 화폐는 처음에 어떻게 가치를 얻었는가? 이 질문에 답하기 위해 우리는 물물교환 경제로 거슬러 올라가야 한다.
화폐로 변모한 상품은 반드시 화폐가 되기 이전부터 비화폐적 가치를 가져야 했다. 그 구매력은 초기에 다른 용도에 대한 수요에 의해 결정되었을 것이다. 이 상품이 두 번째 기능(교환 매개체)를 수행하기 시작할 때 수요와 가격이 동시에 상승한다. 이로부터 이 상품은 보유자에게 실용적 가치와 교환 매개체로서의 기능이라는 두 가지 가치를 제공한다. 시간이 지남에 따라 후자의 수요가 전자보다 커지는 경우가 많다.
이것이 므젠스의 회귀 정리(Mises Regression Theorem)의 핵심이다. 이는 화폐가 시장에서 어떻게 생성되었는지를 설명하며, 항상 역사적 평가와 연결되어 있음을 보여준다. 화폐는 국가가 발명한 것이 아니라 자발적 교역의 산물이다.
금은 우수한 화폐의 기준을 충족하기 때문에 화폐가 되었다: 내구성, 분할 가능성, 식별 용이성, 휴대성 및 희소성. 금은 보석과 산업 용도에서도 여전히 사용 가치를 갖는다. 수 세기 동안 지폐는 단지 금의 교환증서에 불과했다. 가벼운 지폐는 금 운반의 어려움을 완벽하게 해결했다. 불행히도 증서 발행자들은 곧 지폐를 초과 발행할 수 있다는 것을 깨달았고, 이러한 운영 방식은 오늘날까지 계속되고 있다.
지폐와 금의 연결이 완전히 끊어진 이후, 정부와 중앙은행은 공중에서 화폐를 창출할 수 있게 되었고, 현재의 닻이 없는 법정화폐 체제가 만들어졌다. 법정화폐 체제 하에서는 정치적으로 연결된 은행이 파산해도 구제될 수 있으므로 도덕적 해이, 위험 신호의 왜곡, 체계적 불안정이 발생하며, 이 모든 것은 저축에 대한 인플레이션의 조용한 약탈을 통해 이루어진다.
시장 과정에서 화폐와 과거 가격 사이의 시간적 연계는 매우 중요하다. 없으면 개인의 경제 계산이 불가능하다. 앞서 언급한 화폐의 회귀 정리는 화폐 논의에서 자주 간과되는 행동학적 통찰이다. 이는 화폐가 관료주의적 허구가 아니라 자유시장에서 '특정 목적을 위한 교환 수단'이라는 원초적 욕구와 진정으로 연결되어 있음을 입증한다.
화폐는 정치적 발명, 집단 환상 또는 사회계약이 아니라 자발적 교환의 산물이다. 교환 매개체의 기본 요건을 충족하는 한, 공급이 제한된 어떤 상품이라도 화폐가 될 수 있다. 내구성, 휴대성, 분할 가능성, 균일성, 일반적 수용성을 갖춘 물품이라면 무엇이든 가능하다.
몬드리안의 <모나리자>가 무한히 분할될 수 있다고 가정하면, 그 조각들은 진위를 쉽게 확인할 수 있는 방법이 있다면 화폐가 될 수 있었을 것이다. <모나리자> 이야기를 하자면, 20세기 유명 화가들의 일화가 화폐 상품의 공급 증가가 인식된 가치에 어떻게 영향을 미치는지를 완벽하게 설명한다. 이 화가들은 자신의 명성을 활용해 서명으로 돈을 벌 수 있다는 것을 깨달았다. 그들은 서명 자체에 가치가 있음을 발견했고, 서명으로 식사를 대신 결제하기도 했다. 전설에 따르면 살바도르 달리는 충돌로 망가진 자동차에 서명해 그것을 즉각 귀중한 예술품으로 만들었다고 한다. 그러나 서명 영수증, 포스터, 자동차 잔해가 늘어남에 따라 새로 추가되는 서명의 가치는 계속해서 감소하였고, 이는 한계효용 체감 법칙의 탁월한 예시였다. 수량의 증가는 질의 하락을 초래한다.
세계 최대의 폰지 사기
법정화폐도 동일한 논리를 따른다. 화폐 공급이 증가하면 기존 단위의 가치가 희석된다. 새로운 화폐를 먼저 받는 자가 이득을 보고, 나머지는 피해를 입는다. 인플레이션은 기술적 문제가 아니라 도덕적 문제다. 그것은 경제 계산을 왜곡하고, 저축보다 부채를 장려하며, 스스로를 방어할 능력이 없는 집단을 약탈한다. 이런 의미에서 법정화폐는 하층민의 희생 위에 상층민을 키우는 세계 최대의 폰지 사기다.
우리는 그 결함된 화폐를 최선이기 때문이 아니라 상속받았기 때문에 받아들이고 있을 뿐이다. 그러나 충분한 수의 사람들이 건전한 화폐(위조 불가능한 화폐)가 시장과 인간에게 더 유리하다는 것을 깨닫게 되면, 우리는 배고픔을 달랠 수 없는 가짜 금 증서를 더 이상 받아들이지 않게 되고, 실제로 가치 있고 정직하며 실력으로 성취한 가치를 추구하는 세계를 건설하게 될 것이다.
건전한 화폐는 정치적 명령이 아니라 자발적 선택에서 비롯된다. 화폐의 기본 요구사항을 충족하는 어떤 물품이라도 화폐가 될 수 있지만, 오직 건전한 화폐만이 문명의 장기적 번영을 가능하게 한다. 화폐는 단순한 경제 도구가 아니라 도덕적 제도다. 화폐가 부패하면 그 하류에 있는 모든 것—저축, 가격 신호, 인센티브, 신뢰—가 왜곡된다. 반면 화폐가 정직하면 시장은 생산을 조정하고 희소성을 표시하며 검약을 장려하고 약자를 보호할 수 있다.
궁극적으로 화폐는 단지 교환 수단을 넘어서 시간의 수호자이며, 신뢰의 기록이며, 인간 협력의 가장 보편적인 언어다. 화폐를 부패시키는 것은 경제만을 파괴하는 것이 아니라 문명 그 자체를 파괴하는 것이다.
「인간은 눈앞의 작은 공간밖에 보지 못하는 짧은 시야의 생물이다. 열정이 반드시 친구가 되는 것도 아니며, 특정 감정은 종종 악의적인 음모의 도구가 된다.」
위조: 현대 화폐와 법정화폐의 환상
현대 화폐의 작동 메커니즘을 깊이 있게 살펴보자. 당신은 아마도 마이너스 금리를 들어봤을 것이며, 이것이 어떻게 '시간선호는 항상 양(+)이다'는 기본 원칙과 공존하는지 궁금할 것이다. 또한 소비재 가격이 오르는 것을 보면서 언론이 화폐 공급 확대 외의 모든 요인을 탓하는 것을 눈치챘을지도 모른다.
현대 화폐의 진실은 받아들이기 어렵다. 문제의 규모를 인식하면 전망이 어두워지기 때문이다. 인간은 인쇄를 통해 다른 이를 착취하려는 충동을 참기 어렵다. 유일한 해결책은 인간을 이 과정에서 제외하거나, 적어도 화폐와 국가 권력을 분리하는 것뿐이다. 노벨경제학상을 수상한 프리드리히 하이에크는 이것이 '어떤 돌고 도는 교묘한 방법'을 통해서만 가능하다고 주장했다.
영국은 자국 화폐와 금의 연결을 약화시킨 최초의 국가였다. 제1차 세계대전 이전 거의 모든 화폐는 금으로 교환 가능했으며, 이 수천 년간 유지된 기준은 지구상에서 유동성이 가장 높은 상품인 금이 화폐로 자리 잡은 데서 비롯되었다. 그러나 1971년 미국 대통령 리처드 닉슨이 '일시적으로 달러의 금 교환을 중단'하고 일방적으로 마지막 연결고리를 끊음으로써, 교환 가능성은 완전히 버려졌다. 그는 베트남 전쟁 자금 조달과 정치 권력 유지라는 목적으로 이를 실행했다.
법정화폐의 모든 세부사항을 다룰 필요는 없지만 핵심은 현재 국가가 발행하는 화폐는 실물 담보 없이 완전히 부채로서 창조된다는 점이다. 법정화폐는 화폐처럼 위장하지만, 자발적 교환에서 비롯된 진정한 화폐와 달리 부채와 통제의 도구다.
새로운 달러, 유로, 위안화가 생길 때마다 대형 은행이 대출을 실행하면서 만들어진다. 이 돈은 원금과 이자를 함께 상환해야 한다. 이자 자체는 원금과 동시에 창조되지 않기 때문에 유통 중인 화폐는 항상 모든 부채를 상환하기에 부족하다. 실제로 이 시스템은 더 많은 부채를 필요로 한다. 현대 중앙은행은 부실 은행의 도산을 막는 구제금융과 '불에 기름을 붓는' 양적완화 등을 통해 화폐 공급을 조작한다.
양적완화란 중앙은행이 새 화폐를 찍어내 정부 채권을 사들이는 행위로, 본질적으로는 수표를 새로 인쇄한 지폐로 바꾸는 것이다. 채권은 정부가 원리금을 상환하겠다는 약속이며, 그 뒤에는 현재와 미래 시민에 대한 세금 징수권이 있다. 결과적으로 생산자들에 대한 인플레이션과 부채 노예화를 통한 지속적이고 은밀한 부 착취가 이루어진다.
케인즈 경제학의 이름 아래 화폐 인쇄는 계속되고 있으며, 이 이론은 대부분의 현대 정부 정책을 뒷받침한다. 케인즈학파는 지출이 경제를 진전시킨다고 주장하며, 민간 부문이 지출을 멈추면 정부가 나서야 한다고 말한다. 그들은 1달러를 쓸 때마다 경제에 1달러의 가치가 창출된다고 단언하지만, 인플레이션으로 인한 가치 희석 현실을 간과한다. 이것은 바스샤의 '파손된 창문의 오류'를 되풀이하는 것이다. 0의 개수를 늘리는 것으로는 아무 가치도 창출되지 않는다.
화폐 인쇄가 진정으로 부를 늘릴 수 있다면 우리는 모두 이미 슈퍼요트를 한 척씩 갖고 있었을 것이다. 부는 중앙은행의 대차대조표에서 디지털 게임을 하는 것이 아니라 생산과 계획, 자발적 교환에서 비롯된다. 진정한 진보는 사람들이 자본을 축적하고, 만족을 미루며, 미래에 투자함으로써 자신과 타인, 그리고 미래의 자신과 교환하는 데서 온다.
법정화폐의 최후
화폐를 더 발행한다고 해서 시장 과정이 가속화되지 않는다. 오히려 왜곡되고 저해된다. 문자 그대로 '느리고 어리석게' 되는 것이다. 구매력의 지속적인 하락은 경제 계산을 어렵게 하고 장기 계획을 더디게 만든다.
모든 법정화폐는 결국 소멸한다. 일부는 악성 인플레이션으로 파괴되고, 일부는 버려지거나 더 큰 체계에 편입된다(예: 소국의 통화가 유로에 흡수됨). 그러나 사라지기 전까지 법정화폐는 가치 창출자로부터 정치적 특혜를 받는 자들에게 부를 이전하는 은밀한 목적을 수행한다.
이것이 18세기 경제학자 리처드 캔틸론이 제시한 '캔틸론 효과(Cantillon Effect)'의 본질이다. 새로운 화폐가 경제에 유입될 때 가장 먼저 받는 자가 가장 큰 혜택을 받는다. 그들은 물가가 오르기 전에 물건을 살 수 있기 때문이다. 반면 화폐원천에서 가장 멀리 떨어진 집단(일반 임금 노동자와 저축자)이 비용을 부담한다. 법정화폐 체제 하에서 빈곤의 대가는 매우 높다.
그럼에도 정치인, 중앙은행 총재, 주류 경제학자들은 '적절한' 수준의 인플레이션이 필요하다고 주장한다. 그들은 더 명확히 인식해야 한다. 인플레이션은 번영을 낳지 않는다. 최대한 구매력의 재분배를 할 뿐이며, 최악의 경우 화폐, 저축, 협력에 대한 신뢰를 파괴함으로써 문명의 기반을 약화시킨다. 오늘날 세계에서 저렴한 상품이 풍부한 것은 세금, 국경, 인플레이션, 관료주의의 장애물을 넘어 이루어진 결과지, 이러한 장애물이 있어서가 아니다.
행동학
개입이 없을 때 시장 과정은 자연스럽게 더 많은 사람들에게 더 낮은 가격에 더 좋은 상품을 제공하는 방향으로 나아간다. 이것이 진정한 진보다. 흥미롭게도 행동학은 비판 도구를 넘어 인식 체계이기도 하다. 많은 사람들이 시스템의 깊은 결함을 깨닫고 낙관주의에 빠지기도 하지만, 행동학은 명확한 시각을 제공한다: 정부가 아니라 생산자가 인류 번영의 진정한 추진력임을 이해하게 한다. 이 점을 이해하면 가장 평범한 노동조차 더 깊은 의미를 갖는다. 슈퍼마켓 계산원, 청소원, 택시기사 모두 자발적 협력과 가치 창출을 통해 인간의 욕구를 충족시키는 시스템에 참여하고 있다. 그들이 바로 문명 그 자체다.
시장은 상품을 생산하지만 정부는 종종 '부(負)상품'을 생산한다. 기업들이 고객을 위해 서로 경쟁하는 것은 혁신의 엔진이지만, 정당들이 국가 권력을 차지하기 위해 경쟁하는 것은 실력이 아닌 권모술수를 보상한다. 시장에서는 적자생존이지만 정치 무대에서는 악화가 양화를 몰아낸다.
행동학은 인간의 동기를 이해하도록 도와준다. 말이 아니라 행동을 보도록 가르쳐주며, 개입으로 인해 보이지 않게 된, 존재할 수도 있었던 또 다른 현실을 생각하게 한다.
공포, 불확실성, 회의
인간의 심리는 본능적으로 공포에 치우쳐 있다. 우리는 꽃을 감상하기 위해가 아니라 생존 위협에 대비해 진화했다. 따라서 위험을 부풀리는 주장은 낙관론보다 항상 더 빠르게 퍼진다. 테러리즘, 팬데믹, 기후변화 등 어떤 '위기'에 대해서든 제시되는 해결책은 언제나 동일하다: 정치적 통제 강화.
인간 행동을 연구하는 자는 그 이유를 잘 안다. 모든 행동하는 개인에게 있어 목적은 수단을 정당화한다. 문제는 권력 추구자들도 마찬가지라는 점이다. 그들은 자유를 안전과 맞바꾸지만, 역사는 공포에 기반한 거래가 거의 좋은 결과를 내지 않았음을 보여준다. 이러한 역학을 이해하면 세상이 더 선명해지고 잡음이 사라진다.
당신은 TV를 끄고 시간을 다시 회복하며, 자본을 축적하고 시간을 해방하는 것이 이기적인 일이 아니라 타인을 돕는 기반이라는 것을 깨닫는다. 자신의 기술, 저축, 인간관계에 투자하는 것은 모두의 복지를 확대하는 것이다. 당신은 노동분업에 참여하고 자발적으로 가치를 창출한다. 파편화된 시스템 속에서 가장 극단적인 행동은 그 밖에서 더 나은 대안을 건설하는 것이다.
법정화폐를 사용할 때마다 당신은 그 발행자에게 시간을 지불하고 있다. 만약 그것들을 완전히 피할 수 있다면, 당신은 도둑질과 사기가 더 적은 세계를 건설하는 데 기여하게 된다. 쉽지는 않겠지만, 가치 있는 일은 언제나 그렇듯이 노력할 만한 가치가 있다.
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